GrafTech səhmi nədir?

GrafTech International Ltd. Biznesin Təqdimatı

GrafTech International Ltd. (NYSE: EAF) elektrik qövs sobası (EAF) poladının və digər metalların istehsalı üçün vacib olan yüksək keyfiyyətli qrafit elektrod məhsullarının aparıcı qlobal istehsalçısıdır. Şirkətin baş ofisi Ohio ştatının Brooklyn Heights şəhərində yerləşir və sənaye materialları sektorunda şaquli inteqrasiya olunmuş oyunçu kimi fəaliyyət göstərir, müasir və davamlı polad istehsalı sənayesi üçün kritik komponentlər təmin edir.

Əsas Biznes Seqmentləri

Qrafit Elektrodları: Bu, GrafTech üçün əsas gəlir mənbəyidir. Qrafit elektrodları elektrik qövs sobalarında skrap poladın əridilməsi üçün istifadə olunan sənaye komponentləridir. Onlar yüksək elektrik keçiriciliyinə malik yeganə məlum materialdır və bu mühitdə yaranan çox yüksək istilik səviyyələrinə davam gətirə bilir. GrafTech özünün patentli UCAR seriyası daxil olmaqla, yüksək performanslı elektrodların geniş çeşidini istehsal edir.

Neft İynə Koku (Seadrift): Seadrift Coke L.P. filialı vasitəsilə GrafTech yüksək keyfiyyətli neft iynə koku istehsal edən dünyanın ən böyük istehsalçılarından biridir. İynə koku qrafit elektrodlarının istehsalında əsas xammaldır. Öz iynə kokunu istehsal etməklə, GrafTech təchizat zəncirinin sabitliyini təmin edir və son məhsullar üzərində ciddi keyfiyyət nəzarətini həyata keçirir.

Biznes Modelinin Xüsusiyyətləri

Şaquli İnteqrasiya: Bir çox rəqiblərdən fərqli olaraq, GrafTech şaquli inteqrasiya olunmuşdur. Şirkət öz iynə koku tələbatının əhəmiyyətli hissəsini istehsal edir. Bu inteqrasiya şirkətə dəyər zəncirinin bir neçə mərhələsində marjanı ələ keçirməyə imkan verir və xərclər strukturu və xammal təhlükəsizliyi baxımından rəqabət üstünlüyü yaradır.

Uzunmüddətli Müqavilə (LTA) Strategiyası: Tarixən, GrafTech çoxillik "take-or-pay" müqavilələrindən istifadə edərək nağd pul axını görünürlüğü və bazar dəyişkənliyinə qarşı qorunma təmin edib. Spot bazar satışları və LTA-ların qarışığı bazar şərtlərinə görə dəyişsə də, bu strategiya onların kommersiya yanaşmasının əsas xüsusiyyətidir.

Əsas Rəqabət Üstünlüyü

Strateji Aktiv Bazası: GrafTech dünyanın ən böyük və yüksək tutumlu istehsal müəssisələrinə sahibdir, o cümlədən Fransa, Calais-dəki əsas zavodu və Meksika, Monterrey və İspaniya, Pamplona şəhərlərindəki müəssisələri.
Patentli Texnologiya: Şirkət "qrafitləşdirmə" prosesi ilə bağlı geniş patentlərə və xüsusi texniki biliklərə malikdir, bu proses yüksək temperatur və dəqiq soyutma dövrləri tələb edir.
Yüksək Giriş Maneələri: Qrafit elektrod sənayesi yüksək kapital tələb edən, mürəkkəb texniki tələblərə malik və iynə koku təchizatının məhdud olduğu bir sahədir, bu da yeni iştirakçıların geniş miqyasda rəqabət aparmasını çətinləşdirir.

Ən Son Strateji Planlama

2024-cü ilin sonu və 2025-ci ilin əvvəlinə kimi, GrafTech qlobal polad sənayesindəki çətin şəraitə cavab olaraq əməliyyat səmərəliliyi və likvidlik idarəçiliyi üzərində fokuslanıb. Şirkət istehsal sahəsini optimallaşdırır, o cümlədən cari tələblərə uyğunlaşdırmaq üçün yüksək xərcli tutumun müvəqqəti dayandırılmasını həyata keçirir. Bundan əlavə, GrafTech elektrikli avtomobil (EV) batareya bazarında imkanları araşdırır, çünki sintetik qrafit (iynə kokundan əldə edilən) litium-ion batareya anodları üçün vacib komponentdir.

GrafTech International Ltd. İnkişaf Tarixi

GrafTech-in tarixi 130 ildən çoxdur, karbon fizikasında öncülükdən qlobal sənaye liderinə qədər inkişaf edib. Şirkətin yolu texnoloji nailiyyətlər, özəl kapital sahibliyi və yüksək səviyyəli ictimai bazara dönüşlə yadda qalıb.

İnkişaf Dövrləri

1. Təsis və Erkən İnnovasiya (1886 - 1950-ci illər): Şirkətin kökləri National Carbon Company-yə (sonradan Union Carbide-in tərkib hissəsi olub) gedib çıxır. 20-ci əsrin əvvəllərində ilk qrafit elektrodlarının inkişafında öncülük edib, bu da elektrik polad sənayesinin yaranmasına imkan yaradıb.

2. Union Carbide Dövründə Genişlənmə (1960-cı illər - 1990-cı illər): Union Carbide-in bölməsi kimi biznes qlobal miqyasda genişlənib, Avropa və Şimali Amerikada iri zavodlar qurub. 1995-ci ildə "UCAR International" adlı ictimai şirkət kimi ayrılıb.

3. Brookfield Dövrü (2015 - 2018): Bazarın eniş və maliyyə qeyri-sabitliyi dövründən sonra, Brookfield Business Partners 2015-ci ildə GrafTech-i təxminən 1.25 milyard dollara alaraq özəl şirkətə çevirdi. Brookfield-in rəhbərliyi altında şirkət böyük restrukturizasiya keçirdi, xərclərin azaldılmasına və şaquli inteqrasiyanı təmin etmək üçün Seadrift Coke-un strateji alınmasına fokuslandı.

4. Yenidən İctimai Olma və Bazar Liderliyi (2018 - indiyədək): GrafTech 2018-ci ildə NYSE-də IPO vasitəsilə yenidən listinq olunub. O vaxtdan bəri 2018-2019 "super-siklini" və pandemiyadan sonrakı qlobal iqtisadiyyatın dəyişkənliyini idarə edib. Son illərdə şirkət balans hesabatını azaldmağa və "Yaşıl Polad" keçidinə uyğunlaşmağa diqqət yetirib.

Uğur və Çağırışların Təhlili

Uğur Səbəbləri: İynə koku istehsalına geri inteqrasiya qərarı təchizat çatışmazlığı zamanı şirkəti qoruyan mükəmməl addım oldu. Bundan əlavə, yüksək tutumlu EAF müştərilərinə fokuslanmaq polad sənayesinin ən sürətlə böyüyən seqmenti ilə uyğunlaşma təmin etdi.

Son Çağırışlar: Əsas maneələr polad sənayesinin dövri xarakteri və Çin qrafit elektrod ixracatından artan rəqabətdir. Avropada yüksək enerji xərcləri (Fransa və İspaniyadakı zavodlara təsir edən) 2023-2024 maliyyə dövrlərində marjalara təzyiq göstərib.

Sənaye Təqdimatı

GrafTech karbon və qrafit sənayesində fəaliyyət göstərir, xüsusilə Elektrik Qövs Sobası (EAF) polad sektoru üçün xidmət edir. Bu sənaye hazırda qlobal "Dekarbonizasiya" hərəkatının mərkəzindədir.

Sənaye Trendləri və Tətikləyicilər

Yaşıl Polada Keçid: Ənənəvi Yüksək Soba (BOF) karbon intensivdir. EAF polad istehsalı, skrap metal və elektrikdən istifadə edərək, əhəmiyyətli dərəcədə aşağı CO2 emissiyası yaradır. Qlobal polad istehsalçıları (məsələn, ArcelorMittal və U.S. Steel) ESG məqsədlərinə çatmaq üçün BOF-dan EAF-ya keçid edir, bu da qrafit elektrodlarına uzunmüddətli tələbi birbaşa artırır.

EV Batareyalarında Qrafit Tələbi: Elektrikli Avtomobil (EV) istehsalının artması iynə koku üçün ikinci tələbat kanalını yaradır. İynə koku sintetik qrafit istehsalında istifadə olunur, bu da polad sənayesinin batareya sənayesi ilə eyni xammal üçün rəqabət aparmasına səbəb olur və qiymətlərin artmasına təkan verə bilər.

Rəqabət Mühiti

Sənaye konsolidasiya olunub, bir neçə böyük qlobal oyunçu və çoxsaylı regional Çin istehsalçıları mövcuddur. Əsas rəqiblər Show Denko (Resonac), Tokai Carbon və HEG Limited şirkətləridir.

Sənayenin Vəziyyəti və Perspektivləri

World Steel Association məlumatlarına görə, EAF polad istehsalı hazırda qlobal polad istehsalının təxminən 28-30%-ni təşkil edir və 2030-cu ilə qədər 35-40%-ə çatacağı gözlənilir. GrafTech-in mövqeyi Tier-1 Keyfiyyət Lideri kimi xarakterizə olunur. Sənaye hazırda yüksək faiz dərəcələrinin tikinti və avtomobil sektorlarını yavaşlatması səbəbindən dövri eniş mərhələsində olsa da, EAF texnologiyasına struktur keçid GrafTech-in əsas məhsulları üçün güclü uzunmüddətli tətikləyicidir.

GrafTech International Ltd.-in Maliyyə Sağlamlığı Qiyməti

2025-ci maliyyə ilinin sonuna (31 dekabr 2025) olan ən son maliyyə məlumatlarına əsaslanaraq, GrafTech International Ltd. (EAF) çətin sənaye mühitində fəaliyyətini davam etdirir. Şirkət möhkəm likvidlik vəziyyətini qoruyur və borc müddətlərini uğurla uzadıb, lakin davamlı xalis zərərlər və yüksək leverage ümumi maliyyə sağlamlığı üçün ciddi narahatlıq doğurur.

Ümumi Maliyyə Sağlamlığı Qiyməti: 58 / 100 ⭐️⭐️
Xülasə: Şirkət sabitləşmə mərhələsindədir, likvidlik və xərclərin idarə olunmasına üstünlük verir. Borc müddətləri 2029-cu ilə qədər uzadılıb, lakin müsbət EPS-in olmaması reytinqi "Ehtiyatlı" zonada saxlayır.

GrafTech International Ltd.-in İnkişaf Potensialı

1. ABŞ Bazarına Strateji Keçid

GrafTech üçün əsas inkişaf katalizatoru ABŞ bazarına aqressiv fokusdur. 2025-ci ildə qlobal tələb sabit qalsa da, şirkətin ABŞ satış həcmi illik 48% artıb. Bu dəyişiklik polad təchizat zəncirlərinin regionalizasiyası ilə uyğunlaşır və GrafTech-ə ABŞ-da yerləşən elektrik qövs sobası (EAF) polad istehsalçılarından daha etibarlı daxili tələb tutmağa imkan verir.

2. Vertikal İnteqrasiya və Needle Coke Təchizatı

GrafTech hələ də böyük miqyaslı qrafit elektrod istehsalçısıdır ki, Seadrift Coke müəssisəsi vasitəsilə əhəmiyyətli dərəcədə vertikal inteqrasiya olunub. Bu, neft needle coke-un (ultra-yüksək güclü (UHP) elektrodların əsas xammalı) keyfiyyət nəzarəti və xərclərin proqnozlaşdırılması baxımından uzunmüddətli üstünlük təmin edir. Qlobal EAF gücünün 2030-cu ilə qədər illik 3% artım proqnozlaşdırıldığı şəraitdə, GrafTech-in öz xammalını təmin etmə qabiliyyəti onu qlobal polad istehsalçıları üçün üstün tərəfdaş edir.

3. Uzunmüddətli Sənaye Üfüqləri

Qlobal "Yaşıl Polad" istiqamətinə keçid əsas katalizatorlardan biridir. Elektrik qövs sobaları (EAF) ənənəvi yüksək sobalardan daha ekoloji cəhətdən təmizdir. Sənaye təxminlərinə görə, Çin istisna olmaqla, qlobal UHP qrafit elektrod tələbi polad istehsalçılarının EAF texnologiyasına keçməsi ilə davamlı artacaq və bu, GrafTech-in əsas məhsulları üçün struktur dəstək yaradacaq.

4. Xərclərin Optimallaşdırılması Planı

Şirkət xərclərin idarə olunmasında güclü icra nümayiş etdirib, 2025-ci ildə nağd satış xərclərində (COGS) illik 11% azalma əldə edib. İdarəetmənin istehsal cədvəllərini optimallaşdırmaq və müəssisələrdə dar boğazları aradan qaldırmaq üzrə davamlı səyləri, qrafit elektrod qiymətləri mövsümi aşağı səviyyələrdən sabitləşdikdən sonra rentabelliyi bərpa etməyə yönəlib.

GrafTech International Ltd.-in Üstünlükləri və Riskləri

Hazırkı Üstünlüklər (Müsbət Cəhətlər)

• Borc Müddətinin Uzadılması: Şirkətin 2029-cu ilin dekabrına qədər əhəmiyyətli borc müddəti yoxdur, bu da dönüşü həyata keçirmək üçün bir neçə illik vaxt pəncərəsi yaradır.
• Güclü Likvidlik: 2025-ci ilin sonunda 340 milyon dollar ümumi likvidliklə şirkət yaxın gələcək bazar dalğalanmalarını idarə etmək üçün kifayət qədər "quru toz"a malikdir.
• Vertikal İnteqrasiya: Seadrift needle coke müəssisəsinin mülkiyyəti ən yüksək keyfiyyətli xammalın etibarlı təchizatını təmin edir və bu, bir çox rəqib üçün giriş baryeridir.
• Əməliyyat Mükəmməlliyi: Davamlı olaraq xərclərin azaldılması hədəflərini üstələyir, bu da sənaye enişlərində EBITDA üçün "alt səviyyəni" yaxşılaşdırır.

Əsas Risklər

• Davamlı Xalis Zərərlər: Şirkət 2025-ci maliyyə ilində 220 milyon dollar (hissə başına 8.45 dollar) xalis zərər açıqlayıb və analitiklər qiymətlər bərpa olunmasa, növbəti 2-3 il ərzində mənfəət əldə etməyəcəyini gözləyirlər.
• Qiymət Təzyiqləri: Qrafit elektrodların orta satış qiymətləri (ASP) beynəlxalq bazarlardan gələn təklif artımı və qlobal polad istehsalının zəif bərpası səbəbindən təzyiq altındadır.
• Yüksək Leverage: Təxminən 987 milyon dollar xalis borc şirkəti faiz dərəcələrinin dəyişməsinə həssas edir və aqressiv kapital genişlənməsi və ya geri alış imkanlarını məhdudlaşdırır.
• Mövsümi Sənaye Asılılığı: Performans qlobal polad sənayesindən güclü asılıdır; hər hansı geniş iqtisadi yavaşlama elektrod tələbinin bərpasını daha da gecikdirə bilər.

Analitiklər GrafTech International Ltd. və EAF Səhmlərinə Necə Baxırlar?

2024 və 2025-ci illərə daxil olarkən, analitiklərin GrafTech International Ltd. (EAF) barədə baxışları “ehtiyatlı bərpa” hekayəsini əks etdirir. Elektrik qövs sobası (EAF) polad istehsalı üçün vacib olan yüksək keyfiyyətli qrafit elektrod məhsullarının aparıcı istehsalçısı kimi, GrafTech-in performansı qlobal polad dövrü və sənaye elektrik xərcləri ilə sıx bağlıdır. İstehsal dayandırmaları və ehtiyatların azaldılması ilə müşayiət olunan çətin dövrdən sonra Wall Street şirkətin əməliyyatlarda dönüşünü yaxından izləyir. Budur, analitiklərin mövcud baxışlarının ətraflı təhlili:

1. Şirkətə Dair Əsas İnstitusional Baxışlar

Makro Çətinliklərdən Sonra Əməliyyatların Sabitləşməsi: Analitiklər qeyd edirlər ki, GrafTech Avropada yüksək enerji xərcləri və polad tələbatında dövri enişin yaratdığı “mükəmməl fırtınadan” çıxır. BMO Capital Markets şirkətin əsas diqqətinin artıq xərclərin idarə olunması və St. Marys və Monterrey müəssisələrinin tutumundan maksimum istifadə olunmasına yönəldiyini vurğulayıb. Meksikadakı Monterrey zavodunun tam fəaliyyətinin bərpası investorların inamını bərpa etmək üçün kritik mərhələ kimi qiymətləndirilir.
Yaşıl Polad Keçidində Bazar Liderliyi: Analitiklərin uzunmüddətli müsbət arqumentlərindən biri GrafTech-in strateji mövqeyidir. Qlobal polad sənayesi karbon intensivliyi yüksək olan konvertor sobalardan ESG hədəflərinə çatmaq üçün Elektrik Qövs Sobasına (EAF) keçdikcə, ultra-yüksək güclü (UHP) qrafit elektrodlarına tələbat struktur olaraq artacaq. J.P. Morgan analitikləri əvvəllər qeyd ediblər ki, GrafTech bu keçid üçün keyfiyyət tələblərini ödəyə bilən azsaylı Qərb istehsalçılarından biridir.
Vertikal İnteqrasiya Üstünlüyü: Şirkətin elektrodların əsas xammalı olan neylon koksu istehsal edən Seadrift Coke şirkətinə sahib olması rəqabət üstünlüyü kimi qiymətləndirilir. Analitiklər hesab edirlər ki, bu inteqrasiya xammal qiymətləri artdıqda GrafTech-ə qeyri-inteqrasiya olunmuş rəqiblərə nisbətən üstün mənfəət marjası təmin edir.

2. Səhmlərin Reytinqləri və Hədəf Qiymətləri

2024-cü ilin əvvəlində EAF səhmləri üçün bazar konsensusu “Saxla”dan “Sektor üzrə Performans”a qədər dəyişir və polad marjalarının bərpasına dair gözləmə mövqeyini əks etdirir:
Reytinq Paylanması: Səhmi izləyən analitiklərin əksəriyyəti (təxminən 70%) “Saxla” və ya “Neytral” reytinqə malikdir. Daha aqressiv dəyər investorlarının kiçik qismi “Al” reytinqi saxlayır, çox az sayda isə aktiv “Sat” tövsiyəsi verir.
Qiymət Hədəfi Təxminləri:
Orta Hədəf Qiymət: Analitiklər 12 aylıq konsensus qiymət hədəfini 2.50$-dan 3.50$-a qədər müəyyən ediblər ki, bu da son aşağı səviyyələrdən mülayim artımı göstərir, lakin tarixi yüksək səviyyələrdən xeyli aşağıdır.
Optimist Baxış: Bəzi butik şirkətlər 2024-cü ilin ikinci yarısında qlobal polad istifadə səviyyələri gözləniləndən sürətli bərpa olunarsa, səhmin 5.00$+ səviyyəsinə çata biləcəyini görürlər.
Mühafizəkar Baxış: Pis proqnoz verən analitiklər şirkətin borc öhdəliklərinin vaxtı və Avropa sənaye fəaliyyətində uzunmüddətli zəiflik ehtimalını əsas gətirərək “sabitdən aşağı” tendensiyanı vurğulayırlar.

3. Analitiklərin Qeyd Etdiyi Risklər (Pis Ssenari)

Qrafitə uzunmüddətli struktur tələbat olsa da, analitiklər bir neçə dərhal risk barədə xəbərdarlıq edirlər:
Ehtiyatların Azaldılması və Qiymət Təzyiqi: Citi analitikləri qrafit elektrod bazarında “ehtiyatların azaldılması” mərhələsinin sonuna yaxınlaşdığını, lakin spot qiymətlərin hələ də zəif olduğunu bildirirlər. Bu, xüsusilə köhnə, yüksək qiymətli müqavilələrin müddəti bitdikcə GrafTech-in gəlirlərinə təzyiq göstərir.
Leverage və Likvidlik: Hazırkı EBITDA-ya nisbətən yüksək borc yükü ilə maliyyə analitikləri GrafTech-in balans hesabatına diqqət yetirirlər. Şirkətin aşağı gəlir mühitində likvidliyi qoruyub saxlamaq qabiliyyəti kredit analitikləri üçün əsas narahatlıqdır.
Çinin İxrac Dinamikası: Analitiklər tez-tez aşağı keyfiyyətli Çin qrafit elektrodlarının qlobal bazara axınına istinad edərək, bu amilin Qərb istehsalçıları kimi GrafTech üçün qiymət artımlarını məhdudlaşdıran davamlı mənfi təsir olduğunu qeyd edirlər.

Yekun

Wall Street-də konsensus belədir ki, GrafTech International Ltd. “dövrün dibində olan dövri oyun”dur. Şirkətin yüksək keyfiyyətli aktivləri və unikal vertikal inteqrasiya modeli olsa da, səhmin performansı hazırda makroiqtisadi dəyişkənlik və polad istehsalında ləng bərpa ilə məhdudlaşır. Əksər analitiklər razıdırlar ki, EAF səhmlərinin əhəmiyyətli dərəcədə yenidən qiymətləndirilməsi üçün qlobal polad tələbatında davamlı artım və Avropa sənaye enerji qiymətlərində sabitlik olmalıdır. Hazırda isə bu, əsasən dövri dalğalanmalara yüksək dözümlülüyü olan investorlar üçün yüksək beta səhmi olaraq qalır.

GrafTech International Ltd. (EAF) Tez-tez Verilən Suallar

GrafTech International Ltd. (EAF) üçün investisiya əsas məqamları nədir və əsas rəqibləri kimlərdir?

GrafTech International Ltd. elektrik qövs sobası (EAF) polad istehsalı üçün vacib olan yüksək keyfiyyətli qrafit elektrod məhsullarının aparıcı istehsalçısıdır. Əsas investisiya üstünlüyü onun Seadrift müəssisəsi vasitəsilə həyata keçirilən şaquli inteqrasiyadır; burada qrafit elektrodları üçün əsas xammal olan neft iynə koksu istehsal olunur. Bu, əhəmiyyətli dərəcədə maliyyət üstünlüyü və təchizat təhlükəsizliyi təmin edir.
Əsas rəqiblər arasında Showa Denko K.K. (Yaponiya), Tokai Carbon Co., Ltd. (Yaponiya), HEG Limited (Hindistan) və Graphite India Limited (Hindistan) yer alır. GrafTech böyük istehsal gücü və uzunmüddətli müştəri müqavilələri ilə fərqlənir.

GrafTech-in son maliyyə göstəriciləri sağlamdırmı? Gəlirləri, xalis mənfəəti və borc səviyyələri necədir?

2023-cü ilin III rübü və 2024-cü ilin ilkin proqnozlarına əsasən, GrafTech ciddi çətinliklərlə üzləşib. 2023-cü ilin üçüncü rübündə şirkət 159 milyon dollar xalis satış həyata keçirib ki, bu da əvvəlki ilin 304 milyon dollarından azdır. Şirkət 31 milyon dollar xalis zərər (hər səhmə $(0.12)) açıqlayıb.
Borc baxımından, 2023-cü il sentyabrın 30-na olan vəziyyətə görə, GrafTech-in ümumi borcu təxminən 950 milyon dollar təşkil edir. Şirkət təxminən 284 milyon dollar (nağd pul və mövcud kredit daxil olmaqla) likvidlik ehtiyatına malik olsa da, polad tələbatının azalması və elektrod qiymətlərinin düşməsi borc/EBITDA nisbətlərinə təzyiq göstərib və bu, xərclərin azaldılması və kapital intizamına diqqətin artırılmasına səbəb olub.

Hazırkı EAF səhm qiymətləndirilməsi yüksəkdirmi? Onun P/E və P/B nisbətləri sənayeylə necə müqayisə olunur?

2024-cü ilin əvvəlində EAF aşağı qiymət/buk (P/B) nisbətində ticarət olunur, tez-tez 0.8x-dən aşağı, bu da bazarın səhmi aktiv dəyərindən aşağı qiymətləndirdiyini göstərir, çünki gəlirlərin dəyişkənliyi mövcuddur. Şirkət son vaxtlar mənfi gəlir (xalis zərər) açıqladığı üçün Trailing P/E nisbəti tətbiq edilmir (N/A).
Əsas Materiallar sektoru və Polad sənayesi ilə müqayisədə, GrafTech-in qiymətləndirilməsi yüksək risk əks etdirir. Tokai Carbon kimi rəqiblər daha yüksək çoxluqlarda ticarət edə bilsələr də, GrafTech-in qiymətləndirilməsi onun spesifik əməliyyat çətinlikləri və qrafit elektrod bazarındakı dövri eniş səbəbindən aşağıdır.

EAF səhm qiyməti son üç ayda və son ildə necə performans göstərib?

GrafTech-in səhm performansı ciddi çətinliklərlə üzləşib. Son il ərzində səhm 60%-dən çox azalıb və S&P 500 və geniş polad sənayesi indeksindən (məsələn, XME - SPDR S&P Metals & Mining ETF) xeyli geri qalıb.
Son üç ayda səhm volatilliyini davam etdirib, investorlar azaldılmış proqnozlara və nağd vəsaiti qorumaq üçün dividendlərin müvəqqəti dayandırılmasına reaksiya verdikcə sabitləşməkdə çətinlik çəkib. Ümumiyyətlə, elektrodların spot bazarına daha az məruz qalan rəqiblərdən geri qalır.

Qrafit elektrod sənayesi üçün son zamanlar hansı üstünlüklər və çətinliklər mövcuddur?

Çətinliklər: Sənaye hazırda polad istehsalçıları tərəfindən stokların azaldılması və Çin istisna olmaqla qlobal polad istehsalının yavaşlaması ilə üzləşir ki, bu da aşağı istifadə dərəcələrinə və elektrodların spot qiymətlərinin düşməsinə səbəb olub. Avropada yüksək enerji xərcləri də müştəri tələbatına təsir göstərib.
Üstünlüklər: Ənənəvi yüksək sobalardan daha ekoloji cəhətdən təmiz olan Elektrik Qövs Sobası (EAF)-na uzunmüddətli keçid struktur baxımından müsbətdir. Qlobal polad istehsalı “Yaşıl Polad”a doğru irəlilədikcə, növbəti onillikdə qrafit elektrodlarına tələbatın artması gözlənilir.

Son zamanlar hansı iri institutlar EAF səhmindən alıb və ya satıblar?

İnstitusional mülkiyyət hələ də əhəmiyyətlidir, lakin satış təzyiqi nəzərə çarpır. Əvvəlki böyük səhmdar olan Brookfield Asset Management son bir neçə ildə payını əhəmiyyətli dərəcədə azaldıb.
Son 13F hesabatlarına görə, Vanguard Group və BlackRock kimi iri institusional sahiblər əsasən indeks izləyən fondlar vasitəsilə mövqelərini saxlayırlar. Lakin bir neçə hedc fond şirkətin xalis zərərləri və 2023-cü ilin sonlarında dividendlərin dayandırılması səbəbindən mövqelərini azaldıb. İnvestorlar institusional sentimentdə ən son dəyişiklikləri izləmək üçün yaxınlaşan 13F hesabatlarını diqqətlə izləməlidirlər.