Wie wirken sich fundamentale Ereignisse auf CFDs aus? Was sollten Sie bei NFP- sowie CPI-Daten und den Entscheidungen der Zentralbanken beachten?
Beim CFD-Trading (Contract for Difference, Differenzkontrakt) werden Kursbewegungen nicht nur durch technische Faktoren beeinflusst, sondern auch durch wichtige fundamentale Ereignisse, die häufig die Haupttreiber von Markttrends sind. Ereignisse wie die Non-Farm Payrolls (NFP), CPI-Veröffentlichungen und Zinssatzentscheidungen der Zentralbanken lösen häufig eine spürbare Volatilität bei CFD-Produkten wie Forex, Gold, Aktien-Indizes und Rohöl aus.
Für Trader kommt es nicht nur darauf an, die Namen dieser Ereignisse zu kennen, sondern zu verstehen, warum sie wichtig sind, worauf man bei den Daten achten muss und wie sie sich auf die Marktpreise auswirken können.
Warum beeinflussen fundamentale Ereignisse CFDs?
CFDs bilden den Kurs zugrunde liegender Assets ab, sodass in der Regel auch die CFDs reagieren, wann immer der zugrunde liegende Markt von Wirtschaftsdaten oder politischen News beeinflusst wird.
Diese fundamentalen Ereignisse sind von Bedeutung, da sie die Markterwartungen hinsichtlich mehrerer Schlüsselfaktoren beeinflussen:
• ob die Wirtschaft stark ist oder schwächelt
• ob die Inflation steigt oder sich abkühlt
• ob die Zentralbank die Zinssätze als Nächstes voraussichtlich anheben oder senken wird
• ob sich die allgemeine Risikostimmung am Markt verändert
Was für den Markt am wichtigsten ist, sind meist nicht die Daten selbst, sondern ob das Ergebnis über oder unter den Erwartungen liegt. Falls die Abweichung zwischen dem tatsächlichen Wert und der Prognose groß genug ist, kann sie leicht heftige Kursausschläge auslösen.
Worauf sollten Sie bei NFP-Daten achten?
Die Non-Farm Payrolls gehören zu den wichtigsten monatlichen Wirtschaftsdatenveröffentlichungen in den USA. Der Wert spiegelt die Lage auf dem Arbeitsmarkt wider und wird häufig herangezogen, um zu beurteilen, ob die US-Wirtschaft weiterhin resilient ist.
Wenn Trader die NFP-Daten analysieren, richten sie ihr Augenmerk gewöhnlich nicht nur auf die Hauptzahl des Stellenwachstums. Sie achten zudem auf Folgendes:
• ob das Beschäftigungswachstum außerhalb der Landwirtschaft über oder unter den Erwartungen liegt
• die Arbeitslosenquote
• die durchschnittlichen Stundenlöhne
• ob vorherige Zahlen revidiert wurden
Hierbei sind die durchschnittlichen Stundenlöhne von besonderer Bedeutung, denn falls der Lohnzuwachs zu kräftig ist, könnte dies ein Indikator für anhaltenden Inflationsdruck sein, was die Erwartungen bezüglich der Geldpolitik der Federal Reserve weiter beeinflussen kann.
Einfluss der NFP-Daten auf CFDs
• USD-CFDs: Besser als erwartet ausfallende Daten stützen in der Regel den US-Dollar
• Gold-CFDs: Falls der Markt erwartet, dass die Zinssätze länger auf einem höheren Niveau bleiben, könnte Gold unter Druck geraten
• Aktien-Index-CFDs: Hierbei kann die Reaktion komplexer ausfallen, wobei zunächst Volatilität herrscht, bevor eine klarere Richtung erkennbar wird
Dies liegt daran, dass starke Daten einerseits ein Signal für eine gesunde Wirtschaft sein können, andererseits aber auch bedeuten können, dass hohe Zinssätze länger bestehen bleiben.
Worauf sollten Sie bei CPI-Daten achten?
Der CPI (Consumer Price Index, Verbraucherpreisindex) ist einer der am genauesten beobachteten Inflationsindikatoren des Marktes, da er sich direkt auf die Erwartungen an die Zentralbankpolitik auswirkt.
Bei der Analyse der CPI-Daten konzentrieren sich Trader in der Regel auf Folgendes:
• die Werte im Jahres- und Monatsvergleich
• Core-CPI
• ob die Zahlen über oder unter den Erwartungen liegen
• ob sich der Disinflationstrend fortsetzt
Einfluss der CPI-Daten auf CFDs
• USD-CFDs: Falls der CPI höher ausfällt als erwartet, könnte der Markt davon ausgehen, dass die Zentralbank weiterhin eine restriktivere Geldpolitik verfolgt, was den US-Dollar stützt
• Gold-CFDs: Falls die Zinserhöhungserwartungen steigen, gerät Gold in der Regel unter Druck
• Aktien-Index-CFDs: Eine höher als erwartete Inflation ist generell negativ für Aktien, während eine niedriger als erwartete Inflation tendenziell Risikoassets stützt
Einfach ausgedrückt spiegelt der CPI nicht nur Preisänderungen wider, sondern auch, wie der Markt zukünftige Zinssatzerwartungen neu einpreist.
Worauf sollten Sie bei Zentralbankentscheidungen achten?
Entscheidungen von Zentralbanken gehören oft zu den Ereignissen, die den Markt am direktesten bewegen, da sie die Geldkosten – beziehungsweise die Zinssätze – beeinflussen.
Dennoch sollten Trader nicht nur im Blick haben, ob die Zinssätze erhöht oder beibehalten wurden. Sie sollten auch Folgendes beachten:
• ob die Entscheidung den Markterwartungen entspricht
• Inhalt der geldpolitischen Erklärung
• Einschätzung der Zentralbank zu Inflation und Wirtschaftswachstum
• ob der Ton der Pressekonferenz für eine restriktive oder eine expansive Geldpolitik spricht
Selbst wenn die Zinsen unverändert bleiben, können sich die Märkte manchmal stark bewegen, falls die Rhetorik der Zentralbank deutlicher auf eine restriktive Geldpolitik hindeutet als erwartet.
Einfluss der Entscheidungen der Zentralbanken auf CFDs
• Forex-CFDs: Eine Haltung, die für eine restriktive Geldpolitik spricht, stützt in der Regel die Währung des jeweiligen Landes
• Aktien-Index-CFDs: Falls der Markt davon ausgeht, dass hohe Zinssätze länger bestehen bleiben, könnten Aktien unter Druck geraten
• Gold-CFDs: Generell belastet eine restriktive geldpolitische Haltung den Goldpreis, wohingegen eine expansive Ausrichtung tendenziell als Stütze dient
Beim Trading mit fundamentalen Ereignissen ist das Wichtigste die „Erwartungslücke“
Viele Menschen gehen davon aus, dass gute Daten steigende Kurse und schwache Daten sinkende Kurse bedeuten. In der Realität traden Märkte jedoch die Differenz zwischen dem tatsächlichen Ergebnis und den Erwartungen.
Beispiel:
• Ein NFP-Zuwachs von 200.000 mag solide wirken, …
• … aber falls der Markt 300.000 erwartet hätte, …
• … dann könnte der Bericht immer noch als schwächer als erwartet interpretiert werden
Beim Trading mit CFDs ist es daher wichtig, nicht nur den tatsächlich veröffentlichten Wert zu betrachten, sondern auch auf die Marktprognosen und die vorherigen Werte zu achten. Dadurch lässt sich leichter nachvollziehen, warum sich die Kurse so bewegen, wie sie es tun.
Worauf sollten CFD-Trader achten?
Vor und nach der Veröffentlichung von NFP- bzw. CPI-Daten oder Zentralbankentscheidungen kommt es am Markt häufig zu:
• einer deutlich höheren Volatilität
• größeren Spreads
• mehr Slippage
• mehr kurzfristigen Scheinausbrüchen
Deshalb sollten Trader im Idealfall:
• den Wirtschaftskalender im Voraus prüfen
• die Nutzung von übermäßigem Leverage vor wichtigen Ankündigungen vermeiden
• vermeiden, Kursbewegungen rein auf Basis der ersten Marktreaktion hinterherzujagen
• verschiedene Trading-Szenarien je nach den möglichen Ergebnissen planen
Fazit
NFP- sowie CPI-Daten und Zentralbankentscheidungen gehören zu den wichtigsten fundamentalen Ereignissen im Rahmen des CFD-Tradings. Im Kern beeinflussen sie die Markterwartungen hinsichtlich der Wirtschaft, der Inflation und der Richtung der Zinssätze. Sobald sich diese Erwartungen ändern, spiegeln sie sich rasch in den Kursen von Forex, Gold, Aktien-Indizes und Rohstoffen wider.
Für CFD-Trader sollte der eigentliche Fokus nicht nur auf den Zahlen selbst liegen, sondern auf Fragen wie:
• Haben die Daten den Markt überrascht?
• Werden die Daten das weitere Vorgehen der Notenbank ändern?
• Was wird der Markt nach diesem Ereignis neu einpreisen?
Das Verständnis dieser Logik kann Tradern helfen, die Auswirkungen fundamentaler Ereignisse auf CFDs besser zu interpretieren und das Risiko in Phasen hoher Volatilität effektiver zu steuern.
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