SoftBank verkauft Nvidia, setzt auf OpenAI: Kann die Investment-Historie den Ausgang vorhersagen?

Zum Ende des Jahres 2025 rücken SoftBanks mutige Investment-Entscheidungen erneut in den Mittelpunkt des Marktes. Der japanische Konzern demonstriert auch dieses Jahr seine bekannte Bereitschaft, große Wetten einzugehen und sein Portfolio kräftig umzuschichten. Mit überzeugenden Ergebnissen im dritten Quartal, einem viel beachteten Ausstieg aus Nvidia – trotz boomender KI-Hardware-Aktien – und einer „All-in“-Strategie zugunsten von OpenAI sowie ambitionierten Infrastrukturplänen positioniert sich SoftBank nicht nur als Mitfahrer, sondern als Lokführer des KI-Zeitalters. Im Folgenden beleuchten wir die jüngsten Schritte des Unternehmens sowie den strategischen Kurswechsel. Zusätzlich gibt dieser Artikel einen detaillierten Überblick über SoftBanks bedeutende Investments der letzten Jahre – inklusive legendärer Erfolge und teurer Rückschläge.

SoftBank Q3 2025 Erträge: Die KI als Wendepunkt

Die Finanzzahlen von SoftBank für das zum September 2025 endende Quartal zeigen das Unternehmen nach einer volatilen Phase wieder auf stabilem Kurs: Der Nettogewinn stieg auf 6,37 Milliarden US-Dollar (umgerechnet aus ¥950,6 Milliarden bei einem Durchschnittskurs von 149 JPY/USD) – ein deutlicher Zuwachs gegenüber dem Vorjahr. Die Umsätze kletterten auf etwa 11,28 Milliarden US-Dollar (umgerechnet aus ¥1,68 Billionen), angetrieben durch starke Ergebnisse im Telekomgeschäft und verbesserte Resultate im Technologie-Investment-Portfolio.

Der Vision Fund verbuchte einen Investment-Gewinn von 3,02 Milliarden US-Dollar (umgerechnet aus ¥451,1 Milliarden) im Quartal, vor allem dank positiver Neubewertungen und gut getimter Exits. Diese Rückkehr zur Profitabilität spiegelt erfolgreiches Management wider: Anpassung der Investment-Strategie an neue Marktbedingungen, Risikokontrolle und gezielte Kapitalverlagerung für langfristiges Wachstum.

Warum SoftBank Nvidia verkauft, während KI-Aktien boomen

SoftBanks vollständige Liquidation der Nvidia-Beteiligung Ende 2025 – mit einem Erlös von 5,8 Milliarden US-Dollar – sorgt für Aufsehen: Immerhin gilt Nvidia als Symbol der globalen KI-Chip-Euphorie und notierte zuletzt auf einem Allzeithoch. Branchenbeobachter und Insider erklären die Aktion wie folgt:

• Gewinnmitnahme zum Höhepunkt: Nvidias Aktienkurs hat sich dieses Jahr mehr als verdoppelt; SoftBanks Verkauf sichert überdurchschnittliche Gewinne bei einer Bewertung, die als überhitzt gilt.

• Strategische Rotation, kein Rückzug: Ein Morgan-Stanley-Analyst bringt es auf den Punkt:
  „Masayoshi Son verlässt nicht das KI-Spielfeld, sondern wechselt nur den Platz. Der KI-Zug fährt weiter, aber er will vorne mitsteuern.“

• Verschiebung hin zu höherwertiger KI: Die Strategie von SoftBank zielt nun auf die Anwendungsebene und auf Basis-KI-Modelle, wo noch größeres Potenzial als bei der Hardware gesehen wird.

• Reduktion von Blasenrisiken: Auch intern herrscht zunehmend Konsens, dass der Höhenflug der Chip-Aktien nicht nachhaltig sein könnte. Jetzt Gewinne mitzunehmen, ermöglicht eine Neuausrichtung auf Sektoren mit langfristigem Wertzuwachs.

SoftBanks neues Investment-Modell: Große Einsätze auf KI-Plattformen und Infrastruktur

Die Branche sieht in diesen Schritten einen klaren Kurswechsel von Masayoshi Son in Sachen KI-Strategie. Die jüngsten Offenlegungen zeigen eine grundlegend neue Investment-Roadmap. SoftBank bereitet eine Folge-Investition in OpenAI vor – geplant für Dezember 2025 – und setzt damit ein klares Bekenntnis zum Herzstück der KI-Entwicklung. Außerdem steht die Übernahme des US-„fabless“-Chipherstellers Ampere für 6,5 Milliarden US-Dollar bevor; der Abschluss wird bis Ende 2025 erwartet. Zusätzlich diversifiziert SoftBank weiter mit einer 5,4-Milliarden-US-Dollar-Übernahme der Robotik-Sparte von ABB, der Abschluss ist für die zweite Jahreshälfte 2026 angepeilt. Das wohl ambitionierteste Projekt: Massive Investitionen in das Stargate-Projekt mit dem Ziel, eine weltweite Rechenzentrumskapazität von 500 Milliarden US-Dollar und eine bislang unerreichte Leistung von 10 Gigawatt zu schaffen.

Der rote Faden dieser Investments: Ein klarer Schwenk von der KI-Hardware zur Kontrolle der „Anwendungs- und Interaktionsebene“, wo KI direkt mit Nutzern und Unternehmen interagiert. Branchenbeobachter sagen: „Nvidia war das Aushängeschild des KI-Hardware-Booms, aber SoftBank sieht das größere Wertpotenzial in der Software- und Modellebene.“ Dies unterstreicht SoftBanks Überzeugung, dass der höchste Wert im neuen KI-Zeitalter nicht nur in Rechenpower, sondern durch Plattformen, Modelle und Endnutzer-Bindung auf dieser Hardware entsteht.

Warum SoftBank voll auf OpenAI setzt

SoftBanks zusätzliches Investment von 22,5 Milliarden US-Dollar in OpenAI – das Gesamtengagement beläuft sich damit auf 30 Milliarden US-Dollar – signalisiert einen unbeirrbaren Glauben an die nächste KI-Phase. Die Gründe:

• Führungsrolle im KI-Ökosystem: OpenAIs GPT-, Multimodal- und Agenten-Modelle sind mittlerweile zentrale Bestandteile unternehmenskritischer Software und werden zunehmend kommerzialisiert.

• Plattform-Margen: Mit der Reife des Software- und API-Geschäfts von OpenAI erwartet SoftBank margenstarkes Wachstum, eine treue Kundenbasis und Netzwerkeffekte wie in den Anfangstagen von Cloud- und Mobilplattformen.

• Portfolio-Synergien: Engere Verzahnung mit OpenAI verschafft SoftBank Vorteile durch Integration fortschrittlicher KI in bestehende Beteiligungen in Telekommunikation, Business-Services, Logistik und Robotik.

• Infrastruktur-Anker: OpenAI wird als Schlüsselpartner des Stargate-Projekts angesehen – SoftBank positioniert sich als zentraler Infrastrukturanbieter für die nächste Generation globaler KI-Workloads.

SoftBanks Investment-Historie: Von Alibaba bis KI

SoftBanks Geschichte ist geprägt von Rekordgewinnen (Alibaba, ARM, DoorDash, Coupang) – aber auch von prominenten Lektionen (WeWork). Der Konzern signalisiert nun eine Fokussierung auf ausgesuchte Long- und Themen-Investments, die besonders das eigene operative Fundament und die Skalierbarkeit nutzen. Die Neuausrichtung 2025 ist dabei nicht nur eine Frage der Dimension, sondern auch der klaren Fokussierung: Im Mittelpunkt stehen künftig die „Gehirne“ und Software-Plattformen der KI – nicht mehr vorrangig die dahinterstehende Hardware.

SoftBank-Aktie: Analyse und Preisprognose

SoftBanks Aktie (TSE: 9984) hat im Laufe des Jahres 2025 deutlich zugelegt – von rund 36 US-Dollar (¥5.400) Ende 2024 auf 66 US-Dollar (¥9.900) im November 2025, was einer nahezu Verdopplung entspricht. Grundlage der Rallye sind die neue Profitabilität, erfolgreiche Exits und die Begeisterung für den neuen, KI-fokussierten Investmentzyklus.

Vorteile für Investoren:

• KI-Leadership-Prämie: SoftBank wird inzwischen als eines der wenigen globalen Unternehmen wahrgenommen, das zugleich die Mittel und die Vision hat, die KI-Plattform-Ökonomie mitzugestalten.

• Flexible Bilanz: Die Erlöse aus dem Nvidia-Exit und starke Vision-Fund-Gewinne bieten reichlich frisches Kapital für neue Deals.

• Synergetisches Wachstum: Strategische Investments in OpenAI, Robotik, Halbleiter und Infrastruktur sind optimal auf globale Technologietrends abgestimmt.

Risiken und Überlegungen:

• Umsetzungsrisiko: Große, konzentrierte KI-Investments (insbesondere in frühen Plattformphasen) können außergewöhnliche Gewinne liefern – oder Investoren bei Verzögerungen einer hohen Volatilität aussetzen.

• Mögliche Korrekturen: Der KI-Sektor zeigt erste Blasentendenzen – insbesondere bei Hardware und Basismodellen.

Preisziel:
Laut Branchenschätzung ergibt sich aus den 2025er Erträgen, den realisierten Nvidia-Gewinnen und geplanten Investments ein 12-Monats-Preisziel von 72–80 US-Dollar – mit Aufwärtspotenzial, falls OpenAI und Stargate planmäßig starten oder frühe Umsätze erzielen. Im Falle größerer Markt- oder Projektprobleme sehen Analysten ein Abwärtsrisiko bis 55 US-Dollar.

Fazit

Die Transformation von SoftBank 2025 unterstreicht den Ruf des Konzerns als kühner, zukunftsweisender Investor. Mit dem Exit aus Nvidia auf Allzeithoch und Milliarden-Investments in OpenAI, Robotik und gigantische Daten-Infrastruktur verabschiedet sich Masayoshi Son keineswegs von der KI-Revolution – er übernimmt das Steuer. Das Risiko bleibt hoch – wie bei jedem Innovationsinvestment – doch für Anleger, die auf die „Gehirne“ und das pulsierende Herz der digitalen Ökonomie setzen wollen, bleibt SoftBank eine zentrale Adresse bis 2026 und darüber hinaus.