Jahrestagung der globalen Zentralbanken nächste Woche: Die US-Wirtschaft trotzt Zinserhöhungen und ignoriert Rezessionserwartungen

Das Thema des diesjährigen jährlichen Treffens der Zentralbank in Jackson Hole, „Neubewertung der Wirksamkeit und Übertragung der Geldpolitik“, wird die Stärke der US-Wirtschaft angesichts von Zinserhöhungen um mehr als 5 Prozentpunkte und ihrer Missachtung zahlreicher Rezessionsprognosen behandeln. Die Geldpolitik könnte im Vergleich zu früheren Zinszyklen nicht so viel Einfluss auf die reale Wirtschaft haben, sowohl aufgrund des Erbes der niedrigen Zinssätze, die von 2009 bis 2022 vorherrschten, als auch aufgrund struktureller Veränderungen in der Wirtschaft. Millionen von Hausbesitzern haben immer noch 30-jährige Hypotheken mit Zinssätzen unter 4 Prozent, und Unternehmen haben in ähnlicher Weise die extrem niedrigen Zinssätze genutzt, indem sie ihre Kredite im Voraus refinanziert und verlängert haben, bevor die Zinserhöhungen eintraten. Tatsächlich sind viele der größten US-Unternehmen Nettozinsempfänger.