NYDIG: Das Sharpe-Verhältnis zeigt, dass Bitcoin-Renditen "unverwechselbar" sind und das Volatilitätsrisiko ausgleichen können

Laut Daten der New York Digital Investment Group (NYDIG) ist Bitcoin trotz seiner erheblichen Volatilität das Asset mit der höchsten Rendite. In einem kürzlich veröffentlichten Analysebericht erklärte Greg Cipolaro, der globale Forschungsdirektor von NYDIG, dass die Renditen von Bitcoin "charakteristisch" seien und verwendete das Sharpe-Verhältnis, um es mit anderen Anlageklassen zu vergleichen. Dieses Verhältnis wird in der Finanzwelt verwendet, um die Leistung eines Vermögenswerts im Verhältnis zu seinem Risiko zu bewerten. Es berechnet speziell die Überschussrendite über die Volatilität dieser Renditen; ein höheres Sharpe-Verhältnis weist auf eine bessere risikobereinigte Leistung hin. Cipolaro stellte Sharpe-Verhältnisse für andere Anlageklassen (einschließlich Aktien und Anleihen) über verschiedene Halteperioden bereit, indem er monatliche Gesamtrenditen verwendete, um rollierende Sharpe-Verhältnisse zu erstellen. Er schloss aus seinen Daten: "Im Vergleich zu fast allen Anlageklassen hat Bitcoin in jedem Indikator innerhalb jedes Zeitrahmens eine vorteilhafte Position."

Cipolaro wies darauf hin, dass das Sharpe-Verhältnis von Gold in den letzten 12 Monaten etwas höher war, aber so gering, dass es "vernachlässigbar" sei. Am 7. Oktober behauptete ein Bericht von Goldman Sachs, dass Bitcoin zwar in diesem Jahr bisher um 40 % gestiegen sei, seine Leistung jedoch nicht ausreiche, um seine Volatilität auszugleichen; Cipolaro widerlegte dies: „Die Analyseergebnisse sind genau das Gegenteil - die von Bitcoin-Investoren getragenen Risiken (Preisschwankungen) wurden in Bezug auf die Renditen kompensiert.“ Er bemerkte auch, dass das Sharpe-Verhältnis zwar nützlich ist, um risikobereinigte Renditen zu vergleichen, die absolute Rendite letztendlich jedoch entscheidend ist, um finanzielle Verpflichtungen zu erfüllen. Er fügte hinzu, dass diese Kennzahl nicht alle potenziellen Risiken widerspiegelt, denen Investoren ausgesetzt sind, wie z. B. Überprüfung oder Beschlagnahme von Vermögenswerten.