Bitcoin könnte von Trumps Präsidentschaft und MicroStrategys Plan profitieren: JPMorgan

Da Donald Trump nun die US-Präsidentschaft gewonnen hat, wird sowohl Gold als auch Bitcoin laut JPMorgan-Analysten, die den "Entwertungs-Handel" hervorheben, eine gute Performance erwartet.

Der Entwertungs-Handel bezieht sich auf eine Anlagestrategie, die von der Abwertung oder Schwächung einer Währung profitiert, typischerweise aufgrund von inflationären oder expansiven Fiskalpolitiken. Bei diesem Handel kaufen Investoren Vermögenswerte wie Gold und Bitcoin, die als Wertspeicher angesehen werden, die ihren Wert auch dann behalten können, wenn die Kaufkraft einer Währung abnimmt.

Der Entwertungs-Handel "wird wahrscheinlich sowohl durch Zölle und geopolitische Spannungen als auch durch eine expansive Fiskalpolitik ('Schuldenentwertung') verstärkt", schrieben JPMorgan-Analysten unter der Leitung von Managing Director Nikolaos Panigirtzoglou in einem Bericht am Mittwoch. "Wir sehen die anfängliche negative Marktreaktion von Gold nicht als Ablehnung des 'Entwertungs-Handels' bei einem Trump-Sieg. Schließlich stieg Bitcoin, die andere Komponente des 'Entwertungs-Handels', nach dem Trump-Sieg an."

Der Bitcoin-Preis stieg am 6. November, dem Tag, an dem die Wahlergebnisse Trumps Sieg bestätigten, auf ein Allzeithoch von 76.244 $. Die weltweit erste und größte Kryptowährung wird derzeit bei etwa 75.100 $ gehandelt, laut der Bitcoin-Preisseite von The Block.

Auf die Frage, ob JPMorgan ein Preisziel für Bitcoin im Jahr 2025 hat, sagte Panigirtzoglou zu The Block: "Wir sind positiv gegenüber Bitcoin bis 2025", lehnte es jedoch ab, ein spezifisches Preisziel zu nennen.

Gold- und Bitcoin-Preise werden voraussichtlich steigen

Das Tempo der Goldkäufe durch Zentralbanken wird entscheidend für die Preisentwicklung von Gold bis 2025 sein, sagten die JPMorgan-Analysten. Die Zentralbanken erhöhten ihre Goldbestände stark im Jahr 2022, nachdem der Ukraine-Krieg ausbrach und Sanktionen gegen Russland verhängt wurden, bemerkten die Analysten. Während die People's Bank of China, die Zentralbank des Landes, ihre Goldkäufe seit letztem April pausiert hat, werden anhaltende Zölle und geopolitische Spannungen voraussichtlich zu einer weiteren Diversifizierung durch Zentralbanken, einschließlich der PBoC, weg von Dollarreserven hin zu Gold führen, sagten die Analysten.

Auch Privatanleger unterstützen sowohl Gold als auch Bitcoin, mit erhöhten Investitionen in Gold- und Bitcoin-ETFs seit letztem Sommer, bemerkten die Analysten. Sie fügten hinzu, dass dieser Trend bis 2025 anhalten wird und Trumps Politik wahrscheinlich beide Vermögenswerte unterstützen wird.

Zusätzlich zu Trumps Politik wird Bitcoin wahrscheinlich einen weiteren Schub von MicroStrategy erhalten, das ein aggressives Bitcoin-Akquisitionsprogramm durch seinen "21/21-Plan" vorgestellt hat, sagten die Analysten. Der Plan sieht vor, in den nächsten drei Jahren 42 Milliarden Dollar Kapital zu beschaffen, wobei die Hälfte (21 Milliarden Dollar) aus Eigenkapital und die andere Hälfte (21 Milliarden Dollar) aus festverzinslichen Wertpapieren stammt. "Allein für 2025 würde MicroStrategy 10 Milliarden Dollar in Bitcoin investieren, was in etwa seinen kumulierten Käufen seit Mitte 2020 entspricht!" sagten die Analysten. Sie haben auch MicroStrategys Schulden und kumulierte Bitcoin-Käufe über die nächsten drei Jahre prognostiziert, wie im untenstehenden Diagramm gezeigt.