Protokoll der Fed-Sitzung: Optionspreise deuten auf ein bis zwei Zinssenkungen in diesem Jahr hin

Laut einem Bericht von Jinse Finance deuteten die Protokolle der Sitzung der Federal Reserve darauf hin, dass der durch Optionspreise implizierte Basiszinspfad (der die Mainstream-Erwartungen des Marktes repräsentiert) in diesem Zeitraum leicht nach unten verschoben wurde, was auf eine mögliche Zinssenkung von 1 bis 2 Mal (jeweils 25 Basispunkte) bis zum Jahresende hindeutet—nur geringfügig mehr als die Erwartungen während der FOMC-Sitzung im März. Die durch Optionen implizierte Wahrscheinlichkeitsverteilung der Jahresendzinsen hat sich nach links verschoben, mit deutlich erhöhten Abwärtsrisiken. Da der Markt ein erhöhtes Risiko von Zinssenkungen wahrnimmt, wurde der durch den Futures-Markt implizierte erwartete Zinspfad deutlich nach unten angepasst, was auf etwa drei Zinssenkungen vor Jahresende hindeutet. Der durch Markterwartungsumfragen gezeigte mittlere Basiszinspfad hat sich jedoch kaum verändert und deutet immer noch auf 2 bis 3 Zinssenkungen in diesem Jahr hin. Die Umfrage stellte fest, dass die Divergenz unter den Befragten hinsichtlich des wahrscheinlichsten Zinspfads zunimmt.