US-Regierungsstillstand friert SEC-Prüfungen ein, Altcoin-ETF-Flut bleibt verschlossen

Der Shutdown der US-Regierung verzögerte die Genehmigung von Exchange-Traded Fund (ETF)-Anträgen durch die Securities and Exchange Commission (SEC), wodurch die „Altcoin-ETF-Flut“ vorerst gestoppt wurde.

Im Rahmen ihres „Operations Plan Under a Lapse in Appropriations & Government Shutdown“ erklärt die SEC, dass sie „keine neuen Finanzprodukte prüfen und genehmigen wird“, die „Wirksamkeit von Registrierungsunterlagen nicht beschleunigen wird“ und „keine nicht-notfallmäßige Unterstützung für Registranten bereitstellen wird“.

In der Praxis friert dies mehr als 100 krypto-bezogene Anträge ein, bis die Finanzierung wiederhergestellt ist, einschließlich der S-1-Wirksamkeitsarbeit, die Emittenten abschließen müssen, um Spot-Produkte auf den Markt zu bringen.

Wie Nate Geraci, Präsident von NovaDius Wealth, am 1. Oktober postete:

„Es sieht so aus, als würde ein längerer Regierungsstillstand definitiv die Einführung neuer Spot-Krypto-ETFs beeinträchtigen... ETF Cryptober könnte für eine Weile auf Eis gelegt werden.“

Emittenten hatten den Oktober als den Monat vorbereitet, in dem Altcoin-ETFs endlich den Weg freimachen würden, doch dann kam der Regierungsstillstand.

Genehmigungsrunde verzögert

Das Timing ist besonders ärgerlich, da die regulatorischen Abläufe gerade vereinfacht worden waren. Die SEC verabschiedete am 17. September einen generischen Listing-Standard für Krypto-Exchange-Traded-Produkte, wodurch token-spezifische 19b-4-Anträge überflüssig wurden.

Der neue Weg rationalisiert das zuvor asset-spezifische Prüfverfahren. Berichten zufolge hat die SEC Emittenten aufgefordert, frühere Altcoin-ETF-Anträge zurückzuziehen, damit diese über das Standardverfahren genehmigt werden können.

Bloomberg-ETF-Analyst Eric Balchunas sagte, dass dieser Schritt die Chancen auf eine Altcoin-ETF-Genehmigung auf 100 % erhöht habe. Darüber hinaus äußerten Emittenten Berichten zufolge „hohe Überzeugung“, dass Solana-Spot-ETF-Genehmigungen zwischen dem 6. und 10. Oktober erfolgen könnten.

Dieser Zeitplan ist nun gefährdet. Der Plan der SEC ist eindeutig, was während eines Stillstands gestoppt wird: keine Prüfungen, keine Beschleunigungen und keine Genehmigungen neuer Produkte. Selbst wenn Listing-Standards bestehen und Prospekte aktualisiert sind, erfordern Markteinführungen Maßnahmen des Personals, die die Behörde während eines Shutdowns nicht ergreifen wird.

Nichts davon kehrt jedoch die regulatorische Entwicklung um. Das generische Standard-Framework verringert weiterhin die Reibung, sobald die Türen wieder geöffnet werden, und die Solana-Kohorte bleibt als erste in der Warteschlange.

Vorerst bleiben die Altcoin-ETF-Fluttore geschlossen. Wenn die Mittelzuweisungen zurückkehren, wird der Rückstau zu einem Reihenfolgeproblem und nicht zu einem politischen Problem.