XRP ETF wurde automatisch live geschaltet, nicht genehmigt, Analyst erklärt

Der erste XRP ETF in den Vereinigten Staaten ist live gegangen. Allerdings nicht auf die Weise, wie viele Investoren es erwartet hatten. Der Teucrium 2x Long Daily XRP ETF (XXRP) wurde automatisch aufgelegt, nachdem die Frist der SEC während eines Regierungsstillstands abgelaufen war. Analysten weisen darauf hin, dass dieser ETF nicht direkt von der SEC genehmigt wurde, was auf einen ungewöhnlichen Prozess an den US-Märkten hinweist.

Wie der XXRP ETF funktioniert

Der Teucrium XXRP ETF bietet einen zweifach gehebelten Zugang zu den täglichen Kursbewegungen von XRP. Er hält XRP nicht direkt. Stattdessen erreicht der Fonds sein Ziel durch Swap-Vereinbarungen und Futures-Kontrakte. Er verwendet europäische börsengehandelte Produkte als Referenzkurse. Investoren können so einen verstärkten Zugang erhalten, ohne eine Krypto-Wallet, ein Futures-Konto oder eine direkte Verwahrung zu benötigen. 

Der Fonds ist für kurzfristiges, taktisches Trading konzipiert, da er seine Positionen täglich neu ausrichtet. Aufgrund von Zinseszinseffekten können die Renditen im Laufe der Zeit von der doppelten kumulierten Performance von XRP abweichen. Am 3. Oktober lag der Marktpreis von XXRP bei 35,76 $, was einem Rückgang von 3,9 % gegenüber dem vorherigen Schlusskurs entspricht. Trotz des Rückgangs hat der Fonds bereits über 300 Millionen $ an Nettozuflüssen verzeichnet. Dies signalisiert ein starkes Interesse von US-Händlern, die einen gehebelten Zugang zu XRP suchen.

Analystenmeinungen zur ETF-Genehmigung

Kyledoops, Moderator der technischen Analyse-Show Crypto Banter, erklärte den ungewöhnlichen ETF-Start. Seiner Aussage nach sind „ETF-Genehmigungen nicht alle gleich“. Der Teucrium XXRP ETF wurde automatisch gemäß dem Investment Company Act von 1940 aufgelegt. Das bedeutet, dass das Schweigen der SEC als Zustimmung gewertet wurde. Dies steht im Gegensatz zu Spot-ETFs, wie denen für LTC, SOL oder XRP. Diese erfordern eine direkte Genehmigung der SEC, bevor sie starten können. 

Futures-basierte ETFs „schlüpfen“ oft während regulatorischer Verzögerungen durch, wie es bei XXRP der Fall war. Dieser Prozess wirft Fragen auf, ob die SEC andere Spot-ETFs genehmigen wird, sobald sie nach dem Shutdown wieder normal arbeitet. Analysten weisen darauf hin, dass gehebelte Produkte wie XXRP aufgrund von Volatilität, täglichen Resets und potenzieller Marktilliquidität ein hohes Risiko bergen.

Wesentliche Merkmale und Risiken

XXRP zielt auf die doppelte tägliche Rendite von XRP ab. Steigt XRP an einem Tag um 1 %, strebt der Fonds einen Gewinn von 2 % an. Umgekehrt führt ein Rückgang von 1 % zu einem Verlust von 2 %. Das tägliche Rebalancing verstärkt Gewinne und Verluste. Das Halten von Positionen über Nacht birgt zusätzliches Risiko durch Marktbewegungen zwischen Schlusskurs und Eröffnung am nächsten Tag. Der Fonds stellt zudem ein Formular 1099 für die Steuerberichterstattung aus. Das macht ihn für US-Investoren zugänglicher, ohne die Komplikationen des direkten Krypto-Besitzes oder eines Futures-Kontos. Er ist jedoch ausdrücklich nicht für eine langfristige Anlage gedacht. Investoren sollten den Fondsprospekt sorgfältig lesen, um Hebelwirkung, Risiken und tägliche Resets zu verstehen.

Marktauswirkungen

Die Einführung von XXRP markiert einen bedeutenden Meilenstein für den Zugang zu XRP in den USA – auch ohne direkte SEC-Genehmigung. Gehebelte Investoren haben nun ein reguliertes Vehikel, um auf XRP-Kursbewegungen zu setzen. Dies könnte die Liquidität und die Marktteilnahme erhöhen. Während Spot-XRP-ETFs weiterhin ausstehen, unterstreicht der XXRP ETF das wachsende Interesse an digitalen Anlageprodukten. Er zeigt auch die sich entwickelnde regulatorische Landschaft.

Trader und institutionelle Investoren beobachten die Entwicklung genau. Die nächsten Entscheidungen der SEC könnten die breitere Akzeptanz von XRP und anderen digitalen Assets im traditionellen Finanzwesen beeinflussen. Der Teucrium XXRP ETF bietet Tradern eine innovative Möglichkeit, mit XRP zu handeln – während sie regulatorische Unsicherheiten navigieren. Experten warnen, dass gehebelte Engagements erhöhte Risiken bergen. Für alle Teilnehmer an diesem neuen Marktangebot ist ein sorgfältiges Management erforderlich.