Wie hoch müsste der Bitcoin-Preis steigen, um die US-Schulden von 38 Billionen Dollar auszugleichen?
Die USA haben noch nie so viele Schulden gehabt wie heute, und einige glauben, dass die Lösung nicht in politischen Reformen oder höheren Steuern liegt, sondern in Bitcoin selbst.
Die Staatsverschuldung Amerikas hat 38 Billionen US-Dollar überschritten und liegt damit fast 31 % über dem jährlichen BIP des Landes.
Bemerkenswert ist, dass diese Zahl auch eine der schnellsten Perioden der Schuldenaufnahme in der modernen Geschichte markiert. The Kobeissi Letter wies darauf hin, dass Washington in diesem Monat über 500 Milliarden US-Dollar an neuen Schulden aufgenommen hat, was etwa 23 Milliarden US-Dollar pro Tag entspricht.
Das Unternehmen fügte hinzu, dass bei diesem Tempo „mit genügend Zeitrahmen eine 100%ige Sicherheit für eine Insolvenz der USA besteht“.
Diese Warnung löste weltweit Alarm aus, da sie zeigte, wie unhaltbar die derzeitige Fiskalpolitik der US-Regierung ist.
Befürworter von Bitcoin sahen dies jedoch als Beweis dafür, dass Fiatgeld die Grenzen seiner Glaubwürdigkeit erreicht hat.
Infolgedessen kursiert nun eine Idee in Krypto-Foren und politischen Debatten, die so radikal wie einfach ist: Was wäre, wenn Bitcoin eines Tages helfen könnte, die US-Schulden zu tilgen?
US-Politik
Auf den ersten Blick klingt die Theorie wie digitale Alchemie, die Code in Zahlungsfähigkeit verwandelt. Dennoch hat sie überraschend viel Anklang gefunden, da die fiskalische Unsicherheit wächst.
Im vergangenen Jahr schlug Präsident Donald J. Trump während seines Wahlkampfs vor, dass die Vereinigten Staaten ihre Schulden durch Bitcoin begleichen könnten. Getreu seinem Glauben genehmigte er nach seinem Amtsantritt die Einführung einer Strategischen Bitcoin-Reserve und hob in diesem Jahr die verschiedenen Vorteile der führenden Kryptowährung hervor.
Dieser Schritt hat erhebliche Unterstützung in der Community gefunden, wobei die Krypto-Befürworterin Senatorin Cynthia Lummis argumentierte, dass der Aufbau einer Sovereign Bitcoin Reserve „den Dollar mit einem harten, prüfbaren Vermögenswert absichern“ könnte.
Ihrer Ansicht nach würde das Halten von Bitcoin neben Staatsanleihen das tun, was Gold einst tat: Glaubwürdigkeit signalisieren, Inflation absichern und vielleicht in Jahrzehnten einen Bruchteil der Schulden tilgen.
Sie sagte:
„[BTC wird] unsere Schulden mit einem harten Vermögenswert absichern + wir können es jederzeit prüfen, um die Reserven nachzuweisen.“
Diese Rhetorik, einst randständig, findet in einer Welt Anklang, in der die fiskalische Expansion endlos erscheint. Aber wenn die USA jemals versuchen würden, Bitcoin zur Tilgung ihrer Verbindlichkeiten zu verwenden, wie hoch müsste der Preis des digitalen Flaggschiffs steigen?
Wie hoch muss BTC für die US-Schulden steigen?
Die Mathematik erscheint zunächst elegant. Teilt man 38 Billionen US-Dollar Staatsschulden durch das zirkulierende Angebot von 19,93 Millionen BTC, erhält man eine Zahl von etwa 1,9 Millionen US-Dollar pro Coin.
Bei diesem Preis würde die gesamte Marktkapitalisierung von Bitcoin der gesamten Schuldenlast der US-Regierung entsprechen.
Doch die Gleichung bricht zusammen, sobald man die Realität hinzufügt. Die US-Regierung besitzt keine 19,93 Millionen Bitcoin, sondern nur einen Bruchteil davon.
Laut Daten von Bitcoin Treasuries halten die USA derzeit etwa 326.373 BTC, also etwa 1,6 % des gesamten BTC-Angebots, das hauptsächlich durch Beschlagnahmungen aus strafrechtlichen Ermittlungen erworben wurde.
Wenn Washington versuchen würde, nur diesen Betrag zur Tilgung seiner Schulden zu verwenden, würde die Zahl erheblich explodieren.
Teilt man 38 Billionen US-Dollar durch 326.373 Coins, ergibt sich ein Wert von 116,5 Millionen US-Dollar pro Bitcoin. Das ist etwa 1.000-mal höher als der aktuelle Marktpreis von etwa 108.000 US-Dollar.
Bei dieser Bewertung würde die gesamte Marktkapitalisierung von Bitcoin auf etwa 230 Billionen US-Dollar steigen, was mehr als das Doppelte des weltweiten BIP ist.
Selbst wenn die Preise irgendwie diese Höhen erreichen würden, würden die Mechanismen lange vor dem Verschwinden der Schulden zusammenbrechen.
Laut Daten von CoinMarketCap werden täglich etwa 60 bis 70 Milliarden US-Dollar in Bitcoin gehandelt. Das entspricht nur einem Bruchteil der 7,5 Billionen US-Dollar Liquidität, die auf den globalen Anleihe- oder Devisenmärkten zu sehen ist.
Der Versuch, auch nur einen kleinen Teil des Angebots zu liquidieren, um Staatsschulden „zurückzuzahlen“, würde die Nachfrage sofort einbrechen lassen und die Preistiefe zerstören.
Außerdem gibt es weniger Bitcoin zum Handeln, als die meisten annehmen.
Ein Bericht von Chainalysis hat nahegelegt, dass etwa 20 % aller geminten Coins, was fast 4 Millionen BTC entspricht, dauerhaft durch vergessene Schlüssel oder zerstörte Wallets verloren sind.
Das lässt etwa 16 Millionen BTC im effektiven Umlauf. Wenn man das berücksichtigt, steigt die sogenannte „Schuldenparität“ deutlich auf über 2 Millionen US-Dollar.
Was die Zahlen zeigen
Auch wenn Bitcoin die Schulden Amerikas nicht buchstäblich tilgen kann, offenbart diese Übung eine tiefere Wahrheit über die moderne Finanzwelt.
Sie zeigt, dass Regierungen Verbindlichkeiten schneller schaffen können, als Märkte glaubwürdige Sicherheiten produzieren können. Jede neue Verschuldung vergrößert die Lücke zwischen dem, was Geld repräsentiert, und dem, was es misst.
Diese Asymmetrie erklärt, warum Bitcoin weiterhin in politischen Debatten und Portfoliostrategien Anklang findet. Sein Design, begrenzt auf 21 Millionen BTC, steht in stillem Kontrast zu einem Finanzsystem, das auf ewiger Expansion basiert. Knappheit, einst als Relikt der Goldära betrachtet, ist zur wertvollsten Ware im Geldwesen geworden.
Jede Billion, die zur US-Schuld hinzugefügt wird, verstärkt die Bitcoin-Erzählung von begrenztem Angebot versus unbegrenztem Kredit. Das erklärt auch, warum das institutionelle Interesse durch Spot-ETFs, Unternehmensschatzkammern und sogar spekulative Gespräche über staatliche Reserven immer weiter zunimmt.
Für Investoren hat sich Bitcoin von einer Kuriosität zu einem makroökonomischen Hedge gegen eine Welt entwickelt, in der der Nenner, der Dollar selbst, nicht mehr als fest empfunden wird.
Der Beitrag „How high would Bitcoin price need to go to erase US $38 trillion debt?“ erschien zuerst auf CryptoSlate.
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