Im Oktober hat die US-Staatsverschuldung 2025 38 Billionen US-Dollar überschritten, was den schnellsten Anstieg der Staatsverschuldung um 1 Billion US-Dollar außerhalb der COVID-19-Pandemie darstellt. Während sich die Anleger mit der Frage auseinandersetzen, was dies für die langfristige Stabilität des Dollars bedeutet, richtet sich die Aufmerksamkeit erneut auf Bitcoin und andere alternative Vermögenswerte, die Schutz vor Dollar-Abwertung und Inflation versprechen.
Könnte 2025 endlich das Jahr sein, in dem Bitcoin seine Rolle als ultimative Absicherung erfüllt, oder geht es bei seinem Ruf als Inflationsschutz immer noch mehr um Hoffnung als um demonstrierte Leistung?
Die Staatsschuldenkrise der USA verschärft sich
Die große und schnelle Akkumulation ist wahrscheinlich auf mehrere Faktoren zurückzuführen, wie z. B. anhaltende Haushaltsdefizite, steigende Zinskosten, die zum Teil auf Zinserhöhungen der Federal Reserve zurückzuführen sind, eine alternde Bevölkerung und erhebliche Gelder, die für Militär- und Sozialprogramme bereitgestellt werden.
Darüber hinaus sind die steigenden Zinszahlungen auf über 880 Milliarden US-Dollar pro Jahr gestiegen und werden laut der Peter G. Peterson Foundation bis 2035 voraussichtlich 1,8 Billionen US-Dollar übersteigen.
Ökonomen warnen, dass sich die US-Schuldenquote (derzeit nahe 124%) auf einem gefährlichen Weg befindet. Sie stellen fest, dass das Land während der Kriegszeiten zwar ein ähnliches Niveau erreicht hat, dass aber in der heutigen Situation der große Wirtschaftsboom fehlt, der normalerweise auf solch massive Ausgaben folgt.
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US-Staatsverschuldung nach Jahr
Um zu veranschaulichen, wie sich die Verschuldung entwickelt hat, finden Sie hier eine Aufschlüsselung der US-Staatsverschuldung nach Jahr , einschließlich ungefährer Gesamtsummen und Hauptursachen für den Anstieg:
| Jahr | Schulden (ungefähr) | Hauptgrund (e) |
| 2021 | 28,42 Billionen US-Dollar | COVID-19-Hilfsausgaben |
| 2022 | 30,93 Billionen US-Dollar | Gesetz zur Reduzierung der Inflation |
| 2023 | 33,17 Billionen US-Dollar | Höhere Kreditkosten durch steigende Zinsen |
| 2024 | 35,46 Billionen US-Dollar | Herabstufung der Kreditwürdigkeit |
2025 |
38,00 Billionen US-Dollar |
Rekordausgabentempo, alternde Demografie, Verteidigungshaushalte, hohe Kreditkosten |
Schulden im Wert von 38 Billionen US-Dollar schüren Ängste vor einer Dollar-Abwertung
Wenn die Staatsverschuldung schneller steigt als das BIP (wie es bei der US-Staatsverschuldung 2025 der Fall ist), führt dies oft zu einer monetären Expansion, was bedeutet, dass effektiv mehr Dollar gedruckt werden, um Haushaltslücken zu schließen. Im Laufe der Zeit verwässert dies jedoch die Kaufkraft der Währung.
Obwohl die Inflation im Jahr 2025 im Vergleich zu den Höchstständen von 2022 unter Kontrolle bleibt, liegt die Kerninflation bei über 3 % (höher als das Ziel der US-Notenbank von 2 %), und das Reallohnwachstum stagniert. Im Moment ist die wirkliche Sorge nicht ein plötzlicher Inflationsanstieg, sondern ein langsamer, stetiger Wertverlust des Dollars, da immer mehr Steuergelder nur für die Zahlung von Zinsen auf die Staatsschulden verwendet werden.
Dies hat die Anleger dazu veranlasst, erneut nach sicheren Häfen zu suchen und ihre Aufmerksamkeit auf Optionen wie Bitcoin, Gold und Staatsanleihen zu richten, die vor steigenden Preisen schützen sollen.
Die Knappheit von Bitcoin: Argumente für eine Absicherung gegen Wertminderungen
Die Attraktivität von Bitcoin liegt in seinem festen Angebot von 21 Millionen Coins, was es immun gegen Verwässerung durch Gelddrucken macht.
Befürworter glauben, dass die begrenzte Menge von Bitcoin es zu einem mächtigen Instrument zum Schutz des Vermögens macht, wenn Regierungen mehr Geld drucken. Diese Funktion wird in Zeiten, in denen die Zentralbanken gezwungen sind, große Mengen neuer Währungen zu schaffen, als besonders wertvoll angesehen.
In den letzten zehn Jahren hat die Preisentwicklung von Bitcoin oft positiv auf Liquiditätsausweitungen reagiert. Zum Beispiel:
- Nach den COVID-19-Konjunkturpaketen 2020 (einer Form der quantitativen Lockerung) stieg Bitcoin bis 2021 von 9.000 US-Dollar auf über 60.000 US-Dollar.
- Auf der anderen Seite, als die Zinssätze in den Jahren 2022 und 2023 angehoben wurden (quantitative Straffung), fiel der Wert von Bitcoin stark, genau wie der Aktienmarkt.
Dieses Muster etabliert Bitcoin als einen Vermögenswert, dessen Wert von der monetären Liquidität beeinflusst wird (umso mehr, als die US-Staatsverschuldung von Jahr zu Jahr kontinuierlich steigt). Obwohl es noch nicht den Status eines traditionellen sicheren Hafens wie Gold erreicht hat, korreliert seine Wertentwicklung zunehmend mit der Richtung der globalen Zentralbankpolitik.
Im Allgemeinen neigt Bitcoin dazu, sich zu erholen, wenn die Inflationserwartungen steigen, aber die Liquidität im Überfluss vorhanden bleibt. In Zeiten einer straffen Geldpolitik, in denen Risikoanlagen gemeinsam abverkauft werden, hat sie zu kämpfen. Daher eignet sich BTC am besten als Absicherung gegen Entwertungen, wenn Geld fließt, nicht wenn die Zinsen restriktiv sind.
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Institutionelle Akzeptanz über ETFs stärkt die Legitimität von Bitcoin
Abgesehen von der steigenden US-Staatsverschuldung im Jahr 2025 hat die zunehmende Aktivität großer Finanzunternehmen Bitcoin in diesem Jahr zu einem etablierteren Akteur in der globalen Wirtschaftslandschaft gemacht und seine wahrgenommene Legitimität gestärkt. Erst in diesem Monat gab es einige interessante Entwicklungen in Bezug auf die institutionelle Adoption.
So hat beispielsweise der Investmentriese T. Rowe Price, der massive 1,77 Billionen US-Dollar verwaltet, kürzlich einen aktiv verwalteten Krypto-ETF beantragt. Etwas zuvor haben VanEck und BlackRock beide Spot-Krypto-ETF-Produkte auf den Markt gebracht, die innerhalb weniger Wochen Zuflüsse in Milliardenhöhe anzogen.
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Vor einigen Tagen hat VanEck auch einen Antrag für einen gestakten Ethereum-ETF eingereicht, der mit Lidos stETH verknüpft ist und darauf abzielt, Anlegern ein reguliertes Vehikel für das Engagement in liquiden Staking-Token zu bieten.
Der jüngste Anstieg der ETF-Anträge (über 155 Krypto-ETF-Anträge, die auf eine Entscheidung der SEC warten) und deren anschließende behördliche Genehmigung über Produkte wie Spot-Bitcoin-ETFs verändert die Identität von Bitcoin grundlegend. Es entwickelt sich von einem Nischeninteresse für Privatanleger zu einer legitimen Anlageklasse für große Finanzinstitute, ähnlich wie es mit Gold geschah, nachdem es vor zwanzig Jahren seine eigenen Mainstream-Investmentfonds bekam.
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Skeptiker glauben, dass Bitcoin noch keine echte Absicherung ist
Trotz der Fortschritte argumentieren Kritiker, dass sich Bitcoin weiterhin wie ein Tech-Asset mit hohem Beta verhält und die Bewegungen der Nasdaq und nicht der Gold genau folgt.
Der Finanzkommentator Peter Schiff und der Ökonom Nouriel Roubini sind der Meinung, dass die Volatilität von Bitcoin es zu einem unzuverlässigen sicheren Hafen macht. Darüber hinaus zeigen die jüngsten Liquidationen von über 700 Millionen US-Dollar in gehebelten Krypto-Positionen, dass der spekulative Handel immer noch das Marktgeschehen bestimmt.
Obwohl die US-Staatsverschuldung im Jahr 2025 gestiegen ist, bleibt der US-Dollar-Index (DXY) stark, was darauf hindeutet, dass das internationale Vertrauen in amerikanische Anleihen und die Liquidität des heimischen Treasury-Marktes zumindest vorerst noch nicht nachgelassen hat.
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Ausblick: US-Schulden und Fed-Politik entscheidend für die Absicherungsrolle von Bitcoin
Der Weg von Bitcoin in den verbleibenden Monaten des Jahres 2025 hängt stark von drei Dingen ab: wie viel mehr Schulden die USA aufnehmen, was die Federal Reserve mit den Zinssätzen macht und wie die Anleger das Risiko einschätzen.
Wenn die Kosten der Staatsverschuldung die Fed dazu zwingen, wieder Geld in die Wirtschaft zu pumpen, könnte der Preis von Bitcoin in die Höhe schnellen. Aber wenn die Fed die Zinsen hoch hält, um die Inflation zu bekämpfen, könnte sie den Markt abkühlen.
Trotz dieser kurzfristigen Unsicherheit wird das Kernargument für Bitcoin (dass es Vermögen schützt, wenn Regierungen zu viel Geld drucken) immer überzeugender. Je tiefer sich die USA verschulden, desto mehr Menschen und große Fonds suchen nach Vermögenswerten, die den potenziellen Auswirkungen standhalten können.
Letzten Endes sind die US-Staatsschulden in Höhe von 38 Billionen US-Dollar im Jahr 2025 ein Warnsignal, das über einfache Überausgaben hinausgeht – sie weist auf ein tieferes Problem mit einem Finanzsystem hin, das auf ständiger Kreditaufnahme basiert.
Für diejenigen, die mit seinen Risiken und seiner Volatilität umgehen können, dient Bitcoin als potenzielle Versicherung gegen den fallenden Wert des Dollars.
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