Analysten setzen ein Kursziel von 200.000 US-Dollar für Bitcoin – Ist das bis Weihnachten realistisch?

Bitcoins kurzfristige Dynamik hat sich nach dem starken Marktrückgang am 10. Oktober abgeschwächt. Dennoch berichtet die On-Chain-Datenplattform CryptoQuant, dass die langfristige strukturelle Nachfrage robust bleibt.

In einem am Freitag veröffentlichten Bericht warnte das Unternehmen, dass es zu früh sei, den aktuellen Markt als „Staffelfinale“ zu betrachten. Ein weiteres Forschungsunternehmen, Tiger Research, prognostizierte für das vierte Quartal ein Ziel von 200,000 $, wobei trotz des starken Anstiegs der Volatilität weiterhin Netto-Käufe am Markt stattfinden.

Die Dolphin-Kohorte: Ein wichtiger Indikator für strukturelle Nachfrage

Analysten von CryptoQuant schlagen vor, dass die kommenden Wochen entscheidend sein werden, je nachdem, ob sich die Akkumulationsrate beschleunigt. Sie charakterisieren den aktuellen Markt als das „späte Reifestadium“ des laufenden Aufwärtstrends, nicht als ein definitives Ende.

Die Analyse konzentriert sich stark auf die „Dolphin“-Kohorte, die zwischen 100 und 1,000 BTC pro Wallet hält. Zu dieser Gruppe zählen ETFs, Unternehmen und aufstrebende Großanleger.

Die Dolphin-Kohorte hält derzeit den größten Anteil am Bitcoin-Angebot – etwa 5.16 Millionen BTC oder 26 % des Gesamtangebots. Historisch gesehen waren Veränderungen in den Beständen der Dolphin-Kohorte der beständigste Indikator für die Preisdynamik von Bitcoin.

Akkumulation treibt den Zyklus an

Im Jahr 2025 war die Dolphin-Kohorte die einzige Gruppe, die ihren Gesamtbestand im Jahresvergleich erhöht hat und über 681,000 BTC hinzufügte. Im Gegensatz dazu verzeichneten die anderen fünf Kohorten Netto-Rückgänge in ihren Beständen.

Bitcoin: Gesamtbilanzveränderung nach Adress-Kohorte (2025 YTD). Quelle: CryptoQuant

CryptoQuant stellte fest, dass die jährliche Wachstumsrate der Dolphin-Assets positiv bleibt, was darauf hindeutet, dass der Bullenzyklus noch lange nicht vorbei ist. Die aktuellen Jahresbestände der Kohorte, mit 9.07 Millionen BTC, übersteigen den gleitenden 365-Tage-Durchschnitt von 730,000 BTC.

Herausforderungen und Kursziele auf kurze Sicht

Das Unternehmen warnte jedoch vor Selbstzufriedenheit. Der Crash vom 10. Oktober schwächte die kurzfristige Dynamik, sodass eine neue Akkumulationsphase erforderlich ist, damit Bitcoin das Niveau von 126,000 $ testen und durchbrechen kann. Damit der Aufwärtstrend wieder aufgenommen wird und neue Allzeithochs erreicht werden, muss die monatliche Akkumulationsrate erneut anziehen.

CryptoQuant identifizierte 115,000 $ als kurzfristigen Widerstand und 100,000 $ als unmittelbare Unterstützung, und warnte, dass ein Unterschreiten von 100,000 $ eine erhebliche Korrektur bis auf 75,000 $ auslösen könnte.

Institutionelle Unterstützung befeuert Optimismus

Unterdessen veröffentlichte Tiger Research am selben Tag seinen eigenen kurzfristigen Ausblick und gab eine optimistischere Prognose ab. Sie argumentierten, dass der Crash vom 10. Oktober und die anschließenden Liquidationen Beweise für den Übergang des Marktes von einem von Privatanlegern dominierten Modell zu einem institutionell geführten liefern.

Im Gegensatz zum Rückgang Ende 2021, bei dem es zu weit verbreiteten Panikverkäufen unter Privatanlegern kam, war die jüngste Anpassung begrenzt. Tiger Research erklärte, dass institutionelle Investoren nach der Korrektur weiterhin gekauft haben und dass ein weiterer institutioneller Einstieg während der aktuellen Konsolidierungsphase zu einer gesunden Fortsetzung des Bullenmarktes führen könnte.

Sie prognostizierten, dass fortgesetzte Zinssenkungen der Federal Reserve ein starker Katalysator für eine Rallye im vierten Quartal sein werden und hoben ihr Kursziel auf 200,000 $ an.