Bitcoin ist kein Inflationsschutz, profitiert jedoch, wenn der Dollar schwankt: NYDIG

Die Inflation hat keinen großen Einfluss auf den Preis von Bitcoin, wie viele glauben, aber ein schwächer werdender US-Dollar trägt dazu bei, die Kryptowährung zusammen mit Gold nach oben zu treiben, so NYDIG.

„Die Community stellt Bitcoin gerne als Inflationsschutz dar, aber leider stützen die Daten dieses Argument einfach nicht stark“, sagte Greg Cipolaro, globaler Forschungsleiter bei NYDIG, in einer Mitteilung am Freitag.

„Die Korrelationen mit Inflationskennzahlen sind weder konsistent noch besonders hoch“, fügte er hinzu. Cipolaro sagte, dass Inflationserwartungen ein „besserer Indikator“ für Bitcoin (BTC) seien, aber dennoch nicht eng korreliert sind.

Befürworter von Bitcoin haben schon lange betont, dass Bitcoin „digitales Gold“ und ein Schutz gegen Inflation sei, da es ein festes Angebot hat und ein dezentraler Vermögenswert ist. Allerdings ist es in letzter Zeit stärker in das traditionelle Finanzsystem eingebettet und korreliert damit.

Cipolaro fügte hinzu, dass echtes Gold als Inflationsschutz nicht viel besser sei, da es eine inverse Korrelation zur Inflation aufweist und diese Korrelation über verschiedene Zeiträume hinweg inkonsistent war, was er als „überraschend für einen Inflationsschutz“ bezeichnete.

Schwächerer Dollar als Vorteil für Bitcoin und Gold

Cipolaro sagte, dass Gold typischerweise gestiegen ist, wenn der US-Dollar gefallen ist, gemessen gegenüber anderen Währungen anhand des US-Dollar-Index.

„Bitcoin hat ebenfalls eine inverse Korrelation zum US-Dollar“, fügte er hinzu. „Obwohl die Beziehung etwas weniger konsistent und neuer ist als bei Gold, ist der Trend erkennbar.“

NYDIG erklärte, dass Bitcoin und Gold zwar ähnlich von makroökonomischen Ereignissen beeinflusst werden, die beiden Vermögenswerte jedoch weiterhin unkorreliert zueinander bleiben. Quelle: NYDIG

Cipolaro sagte, NYDIG erwarte, dass die inverse Korrelation von Bitcoin zum Dollar stärker wird, je mehr der Vermögenswert „in das traditionelle Finanzmarktsystem eingebettet“ wird.

Zinssätze und Geldmenge als eigentliche Treiber von Bitcoin

Zinssätze und die Geldmenge waren laut Cipolaro die beiden wichtigsten makroökonomischen Faktoren, die die Bewegungen von Bitcoin und Gold beeinflussten.

Gold ist typischerweise bei fallenden Zinssätzen gestiegen und bei steigenden Zinssätzen gefallen. Dieselbe Beziehung, so Cipolaro, „hat sich auch für Bitcoin herausgebildet und im Laufe der Zeit verstärkt“.

Er fügte hinzu, dass die Beziehung zwischen der globalen Geldpolitik und Bitcoin über die Jahre hinweg ebenfalls „anhaltend positiv“ und stark gewesen sei, wobei lockerere Geldpolitiken typischerweise ein Vorteil für Bitcoin waren.

Cipolaro sagte, dass die ähnlichen Preisbewegungen von Bitcoin und Gold im Verhältnis zu makroökonomischen Bedingungen seine „wachsende Integration in das globale monetäre und finanzielle Umfeld“ zeigen.

„Wenn wir zusammenfassen, wie man aus makroökonomischer Sicht über jedes Asset denken sollte, dann dient Gold als Absicherung gegen Realzinsen, während sich Bitcoin zu einem Liquiditätsbarometer entwickelt hat“, fügte er hinzu.