Zero-Fee-Börsen bedrohen das Überleben von Hyperliquid, warnt Arthur Hayes

• Arthur Hayes sagt, dass der gebührenfreie Handel die Nachhaltigkeit von Hyperliquid gefährden könnte.
• Händler argumentieren, dass das überlegene Produkt von Hyperliquid den Gebührenwettbewerb ausgleicht.
• Hyperliquid behält eine starke Handelsaktivität mit einem täglichen Volumen von 9,49 Mrd. $ bei.

BitMEX-Mitbegründer Arthur Hayes hat davor gewarnt , dass große zentralisierte Börsen, die gebührenfreien Handel anbieten, versuchen, die dezentrale Börse Hyperliquid vom Markt zu drängen.

In einem Gespräch, das von der Journalistin Laura Shin geteilt wurde, sagte Hayes, dass das Geschäftsmodell von Hyperliquid von Handelsgebühren abhängt, mit denen Rückkäufe des nativen HYPE-Tokens finanziert werden.

„Wenn HYPE kein Geld verdient und sie keine Token zurückkaufen, dann wird das gesamte Handelsvolumen verschwinden“, sagte Hayes.

Er argumentierte, dass zentralisierte Börsen vorübergehend die Gebühren senken, um Hyperliquid zu schwächen, und sie wieder erhöhen werden, sobald sie Marktanteile zurückgewonnen haben.

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Modell und Marktposition von Hyperliquid

Hyperliquid wurde 2023 gegründet und fungiert als dezentrale unbefristete Terminbörse, die auf einer eigenen Layer-1-Blockchain basiert. Es ermöglicht den gehebelten Handel mit einer Taker-Gebühr von 0,025 % und einem Maker-Rabatt von 0,002 %.

Trotz des wachsenden Gebührenwettbewerbs in der gesamten Branche bleibt Hyperliquid eine der am stärksten frequentierten dezentralen Börsen. Jüngste Daten zeigen:

• 9,49 Milliarden US-Dollar an 24-Stunden-Handelsvolumen (plus 22,8 % gegenüber dem Vortag)
• 9,28 Milliarden US-Dollar an Open Interest über 191 Paare
• Das Open Interest erreichte am 13. Oktober mit 14,97 Mrd. $ einen Höchststand, was einem Rückgang von 37% innerhalb von zwei Wochen entspricht

Zum Vergleich: Führende zentralisierte Börsen wie Binance, Bybit und OKX wickeln täglich ein Derivatevolumen von 25 bis 90 Milliarden US-Dollar ab, in der Regel mit Grundgebühren von etwa 0,1 % vor Abschlägen.

Obwohl Hyperliquid kleiner ist, ziehen die niedrigen Gebühren und das dezentrale Design von Hyperliquid weiterhin Händler an, die Wert auf Transparenz und Effizienz legen.

Händler verteidigen Hyperliquid

Viele Community-Mitglieder wehrten sich gegen Hayes‘ Warnung und argumentierten, dass der Erfolg von Hyperliquid nicht allein auf Gebührenvorteilen beruht. Trader Permacope sagte , dass selbst mit kostenlosen Angeboten anderswo „die Leute einfach das Produkt von HL bevorzugen“.

Ein anderer Nutzer wies darauf hin, dass die Gebühren von Hyperliquid bereits so niedrig sind, dass zentralisierte Börsen Geld verlieren würden, wenn sie versuchen, sie zu unterbieten. Konkurrierende dezentrale Projekte, fügten sie hinzu, würden erhebliche Finanzmittel benötigen, um das Setup von Hyperliquid zu replizieren.

Erkundung anderer Erlösmodelle

Ein Kommentator, der als „Crypto Tax Made Easy“ bekannt ist, merkte an, dass viele „gebührenfreie“ Börsen immer noch Geld verdienen, indem sie professionelle Händler und Market Maker in Rechnung stellen, ähnlich wie das Modell von Robinhood.

Sie schlugen vor , dass Hyperliquid einen ähnlichen Ansatz verfolgen könnte, ohne die Dezentralisierung zu opfern, obwohl dies einige Community-Mitglieder verärgern könnte.

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In der Zwischenzeit argumentierte DeFi Moon, dass die starke Liquidität, Zuverlässigkeit und Leistung von Hyperliquid in volatilen Märkten für große Händler wertvoller sind als kleine Gebührenrabatte.