Die Federal Reserve beendet den Abbau der Treasury-Bilanz

Ab dem 1. Dezember 2025 wird die Federal Reserve fällig werdende Staatsanleihen „verlängern“ und damit die Reduzierung ihrer Bilanz beenden. Dieser Politikwechsel unterstützt die Liquidität an den Märkten und beeinflusst Vermögenswerte wie BTC, ETH und Stablecoins.

Die strategische Neuausrichtung der Federal Reserve

Die Federal Reserve kündigte an, dass sie ab dem 1. Dezember 2025 die Reduzierung ihrer Bilanz beenden wird, indem sie alle fällig werdenden Staatsanleihen bei Auktionen verlängert, wie in der offiziellen FOMC-Sitzungserklärung angegeben.

Auswirkungen auf die Geldpolitik

Die Entscheidung markiert einen bedeutenden Wandel in der US-Geldpolitik, der potenziell die Liquiditätsbedingungen an den Finanzmärkten erleichtert und die Performance von Risiko-Assets beeinflusst. Sofortige Reaktionen werden aus Sektoren erwartet, die auf günstige Dollar-Liquiditätsbedingungen angewiesen sind.

Auswirkungen auf Risiko-Assets

Im Rahmen dieser Entscheidung stoppt die Federal Reserve mit der Verlängerung fällig werdender Staatsanleihen den Prozess der Bilanzreduzierung. Zuvor waren diese Reduzierungen Teil der Bemühungen der Fed, die Liquidität als geldpolitische Kontrollmaßnahme zu straffen.

Das Federal Open Market Committee (FOMC), unter der Leitung von Jerome Powell, traf diese Entscheidung, um die Liquiditätsbedingungen zu verbessern. Marktanalysten deuten darauf hin, dass das Ende des quantitativen Tightenings indirekt Risiko-Assets wie Kryptowährungen zugutekommen wird, die für ihre Reaktion auf Liquiditätsveränderungen bekannt sind.

Marktreaktionen

Unmittelbare Auswirkungen auf die Märkte umfassen eine potenzielle Stärkung wichtiger Kryptowährungen wie BTC und ETH. Krypto-Assets reagieren häufig positiv auf erhöhte Liquidität, wobei der volle Effekt jedoch von weiteren makroökonomischen Faktoren abhängen kann.

Regulatorische und finanzielle Implikationen

Das Ende des Reduktionsprozesses könnte regulatorische und finanzielle Implikationen haben und die zukünftigen politischen Entscheidungen der Zentralbanken beeinflussen. Die erhöhte Liquidität könnte die Marktstimmung im Finanzsektor anheizen und neben Kryptowährungen auch andere Anlageklassen beeinflussen.

Historische Präzedenzfälle, insbesondere das Ende ähnlicher Maßnahmen durch die Fed im Jahr 2019, führten zu stabilisierten Finanzierungsmärkten und einem unterstützenden Umfeld für Krypto-Rallyes. Diese Politiken stehen in direktem Zusammenhang mit den Angebotsdynamiken von Stablecoins wie USDT und USDC und beeinflussen die allgemeine Liquidität des Kryptomarktes.

Wie Jerome Powell, Vorsitzender der Federal Reserve, erklärte: „Ab dem 1. Dezember werden bei Auktionen alle Kapitalrückzahlungen aus den Treasury-Beständen der Federal Reserve verlängert.“