- Das realisierte Gewinn-Verlust-Verhältnis für kurzfristige Halter ist stark auf -1,4 gefallen und spiegelt das Korrekturniveau vom April 2025 wider.
- Kurzfristige Halter stehen unter starkem Druck, da BTC bei etwa $113.000 stagniert und weit verbreitete realisierte Verluste auslöst.
- Analysten sagen, dass solche Phasen oft einer Bodenbildung vorausgehen, da schwächere Halter aussteigen und die Volatilität kurzfristig ansteigt.
Das realisierte Gewinn- und Verlustverhältnis (P/L) der kurzfristigen Bitcoin-Halter (STH) ist auf -1,4 gefallen und markiert damit den stärksten Rückgang seit Monaten. Die Daten von Checkonchain zeigen, dass dieser Einbruch die Korrekturphase vom April 2025 widerspiegelt, als Händler mit ähnlichen Bedingungen konfrontiert waren. Analysten beschreiben dieses Ereignis als Teil einer „finalen Korrekturphase“, die oft vor einer Marktstabilisierung auftritt.
Der realisierte Preis für kurzfristige Halter bleibt nahe bei $113.000. Der fehlende Aufwärtsimpuls setzt jedoch Investoren unter Druck, die auf höheren Niveaus gekauft haben. Während sich die Preise konsolidieren, haben sich die realisierten Verluste ausgeweitet und zwingen schwächere Teilnehmer zur Kapitulation. Dieser Kapitulationseffekt tritt typischerweise auf, wenn der Markt nach starken Rallyes in eine längere Konsolidierungsphase eintritt.
Das realisierte P/L-Verhältnis zeigt, dass rote Werte das Diagramm dominieren, was die on-chain realisierten Verluste widerspiegelt. Laut Analysten deutet dies darauf hin, dass der Verkaufsdruck zugenommen hat, während Gewinnmitnahmen deutlich zurückgegangen sind.
Könnte dieser Punkt den Beginn einer neuen Akkumulationsphase für langfristige Investoren markieren?
Verhältnis spiegelt frühere Korrekturstufen wider
Der Rückgang des realisierten STH-Verhältnisses auf -1,4 spiegelt denselben Wert wider, der während der Marktkorrektur im April 2025 beobachtet wurde. Auch diese Periode folgte auf monatelange Preisstagnation, bevor eine Erholung einsetzte. Historische Daten bringen negative realisierte Verhältnisse oft mit Zyklus-Resets in Verbindung, bei denen Verkaufsermüdung einer Erholung vorausgeht.
Die Preisstruktur von Bitcoin zeigt trotz kurzfristiger Volatilitätsspitzen Widerstandsfähigkeit. Der Indikator für realisierte Verluste deutet darauf hin, dass kurzfristige Halter mit Verlust verkaufen und damit Markteffizienzen bereinigen. Die Daten deuten darauf hin, dass langfristige Halter unbeeindruckt bleiben und weiterhin die Kontrolle über das zirkulierende Angebot behalten, während kurzfristige Trader die Volatilität tragen.
On-chain-Analysten interpretieren dieses Muster als gesunde Phase im breiteren Marktzyklus. Wenn kurzfristige Kennzahlen extreme rote Zonen zeigen, konsolidieren die Märkte typischerweise, bevor sie den Trend wieder aufnehmen. Diese Konsistenz hat sich in früheren Zyklen wiederholt und stärkt das Vertrauen in das aktuelle Setup.
Marktdynamik signalisiert finale Korrekturphase
Das realisierte P/L-Verhältnis fungiert als Verhaltenskennzahl, die die Anlegerstimmung und die Reaktion auf Preisbewegungen hervorhebt. Bei -1,4 deuten die Daten darauf hin, dass die schwächsten Hände ihre Positionen verlassen. Historisch gesehen markieren diese Bedingungen Perioden der Marktbereinigung, die oft zu Erholungswellen führen.
Die Stagnation von BTC hat bei kurzfristigen Teilnehmern einen Aufbau nicht realisierter Verluste verursacht. Dieser strukturelle Druck führt zu Zwangsverkäufen, bis stärkere Hände das Angebot wieder akkumulieren. Analysten vergleichen dies mit der „Shakeout“-Phase, die in früheren Halving-Zyklen zu beobachten war, wenn der Markt von der Distribution zur Konsolidierung übergeht.
Mit dem Höhepunkt des Verkaufsdrucks steigt die Wahrscheinlichkeit einer Bodenbildung. Analysten stellen fest, dass sich der Bitcoin-Preis typischerweise in eine Erholungsphase begibt, sobald sich die realisierten Verluste stabilisieren. In solchen Umgebungen beginnen langfristige Kennzahlen wie Net Unrealized Profit/Loss (NUPL) und MVRV oft zuerst zu steigen und signalisieren neues Vertrauen.
Volatilitätsspitzen markieren Marktübergang
Kurzfristige realisierte Verluste lösen häufig kurze Volatilitätsspitzen aus. Diese werden oft als Katalysatoren für die Liquiditätsumverteilung innerhalb von Börsen angesehen. Wenn schwache Halter aussteigen, absorbieren die Märkte Verkaufsaufträge und bereiten potenzielle Erholungen vor.
Aktuelle On-Chain-Daten zeigen, dass dieses Muster erneut auftritt. Die Dominanz von Rot im Gewinn/Verlust-Diagramm deutet auf Stressbedingungen hin, doch die übergeordneten Trendindikatoren bleiben positiv. Wenn sich die Geschichte wiederholt, könnte BTC bald in eine Übergangsphase der Erholung eintreten, die von geduldigen Investoren getragen wird.
Analysten betonen, dass trotz des kurzfristigen Schmerzes die strukturelle Integrität des Bitcoin-Marktzyklus intakt bleibt. Jede Phase realisierter Verluste hat historisch den Weg für stärkere Aufwärtstrends geebnet und bestätigt, dass Kapitulation ein natürlicher Teil der Preisanpassung ist.



