Einer der zehn größten Tesla-Aktionäre erhebt Einspruch! Scheitert Musks Billionen-Vergütungspaket?

Der norwegische Staatsfonds mit einem Volumen von 1,9 Billionen US-Dollar ist der erste große Investor, der sich öffentlich gegen das neue Vergütungspaket von 1 Billion US-Dollar für Tesla (TSLA) CEO Elon Musk ausspricht.

Die Investmentabteilung der Norges Bank – Norges Bank Investment Management – äußerte sich am Dienstag besorgt über das Ausmaß des Vergütungspakets.

„Obwohl wir anerkennen, dass Herr Musk durch seine Weitsicht erheblichen Wert für das Unternehmen geschaffen hat, sind wir besorgt über das Gesamtvolumen der Vergütung, die Verwässerung der Aktien sowie das nicht geminderte Schlüsselpersonenrisiko – dies entspricht unserer konsequenten Haltung zu Führungskräftevergütungen“, heißt es in der Erklärung der Abteilung. „Wir werden weiterhin einen konstruktiven Dialog mit Tesla über dieses und andere Themen führen.“

Am Donnerstag, dem 6. November, wird Tesla seine jährliche Hauptversammlung abhalten und die Abstimmungsergebnisse zu mehreren Vorschlägen bekannt geben, darunter auch das Vergütungspaket für Musk. Laut dem Vorschlag würde Musk zusätzliche 12 % der Tesla-Anteile erhalten, wenn er den Unternehmenswert in den nächsten zehn Jahren auf 8,5 Billionen US-Dollar (fast das Achtfache des aktuellen Werts) steigern kann. Zu diesem Zeitpunkt wäre das Vergütungspaket etwas mehr als 1 Billion US-Dollar wert.

Tesla-Vorsitzende Robyn Denholm ist der Ansicht, dass diese Abstimmung entscheidend ist, um Musk als CEO zu halten. Musk hat öffentlich damit gedroht, das Unternehmen zu verlassen, falls die Aktionäre sein Vergütungspaket erneut ablehnen.

Im vergangenen Jahr hatte der norwegische Staatsfonds, einer der zehn größten Tesla-Aktionäre (mit einem Anteil von 1,1 %), bereits gegen das damalige Vergütungspaket von 56 Milliarden US-Dollar für Musk gestimmt – das größte Führungskräftevergütungspaket in der US-Unternehmensgeschichte. Obwohl das 56-Milliarden-Dollar-Paket im Juni letzten Jahres von den Aktionären genehmigt wurde, wurde es im Dezember desselben Jahres vom Delaware-Gericht zum zweiten Mal abgelehnt.

Zwei große Aktionärsberatungsfirmen – Glass Lewis und Institutional Shareholder Services (ISS) – empfehlen den Investoren, das neueste Vergütungspaket von 1 Billion US-Dollar abzulehnen. Das Paket ist an anspruchsvolle Meilensteinziele bezüglich Teslas Aktienkurs und operativer Leistung geknüpft.

Eine Reihe großer Pensionsfonds hat ebenfalls einen offenen Brief veröffentlicht, in dem sie das Vergütungspaket ablehnen und erklären, dass die Fixierung des Tesla-Vorstands auf den Verbleib des CEO dem Ruf des Unternehmens schade und zu überhöhten Führungskräftevergütungen führe.

Der norwegische Staatsfonds hatte bereits zuvor wegen Vergütungsfragen Musks Unmut auf sich gezogen. Anfang dieses Jahres hatte der CEO des Fonds, Nicolai Tangen, Musk und andere CEOs zu einem Abendessen nach Oslo eingeladen, doch nachdem der Fonds gegen das 56-Milliarden-Dollar-Paket gestimmt hatte, lehnte Musk die Einladung ab.

„Wenn ich dich selten um Hilfe bitte und du ablehnst, solltest du mich nicht um etwas bitten, bevor du nicht durch Taten Wiedergutmachung geleistet hast. Freunde sollten sich gegenseitig helfen.“ So schrieb Musk im Oktober 2024 in einer SMS an Tangen. Diese Nachricht wurde vom norwegischen Staatsfonds im Rahmen eines Informationsfreiheitsantrags veröffentlicht.

Der norwegische Fonds gibt seine Abstimmungsabsichten normalerweise fünf Tage vor der jährlichen Hauptversammlung eines Unternehmens bekannt, doch im Fall von Tesla wurden sie diesmal nur zwei Tage vorher veröffentlicht. Der Fonds erklärte, dies geschehe, um „sicherzustellen, dass alle relevanten Informationen vorliegen und in unsere Analyse einbezogen werden können“.

Im vergangenen Monat schrieb Musk auf seiner Social-Media-Plattform X über die Kritik an seinem Vergütungspaket: „Teslas Marktkapitalisierung übersteigt die aller anderen Automobilhersteller zusammen. Wen möchten Sie als CEO von Tesla haben? Mich jedenfalls nicht.“ Außerdem bezeichnete er ISS und Glass Lewis als „Unternehmens-Terroristen“.

Das Vermögen des reichsten Mannes der Welt konzentriert sich hauptsächlich auf Tesla-Aktien. In den letzten fünf Jahren hat sich der Aktienkurs von Tesla mehr als verdoppelt, und die Marktkapitalisierung ist auf 1,5 Billionen US-Dollar gestiegen.

Denholm sagte letzten Monat gegenüber der Financial Times, wenn Tesla Musk nicht halten könne, „wäre das kein gutes Ergebnis für die Aktionäre“, fügte jedoch hinzu, dass sie nicht glaube, dass Musk im Falle einer Niederlage bei der Abstimmung „plötzlich und schädlich“ handeln werde.