Analysten sagen, dass der Liquiditätswechsel der Fed die Kryptomärkte grundlegend gestalten könnte: Hier ist der Grund

• Die Fed erwartet, ab Anfang 2026 mit monatlichen Käufen von 25 Milliarden US-Dollar für sechs Monate zu beginnen.
• Raoul Pal sagt, Krypto-Handel sei wie ein gestresstes Finanzierungsinstrument, das einen kaputten Markt zeigt.
• Das Finanzministerium strebt Liquiditätskontrolle an, während die Fed zusätzliche Verschuldungsänderungen in Betracht zieht.

Marktanalysten erwarten, dass die Federal Reserve Liquiditätsmaßnahmen umsetzen wird, die die Kryptomärkte im Jahr 2026 verändern könnten. Der leitende Marktstratege bei Wellington Altus, James E. Thorne, prognostiziert, dass die Fed mit Käufen von etwa 25 Milliarden Dollar pro Monat beginnen wird, voraussichtlich Anfang 2026, und dieses Tempo mindestens sechs Monate beibehält, um die Reserven zu stabilisieren.

„Nenn es nicht QE“, bemerkte der Stratege. Er unterschied die erwarteten Maßnahmen von traditionellen Programmen zur quantitativen Lockerung. Die Käufe zielen darauf ab, dem Finanzierungsdruck entgegenzuwirken, der sich an den Finanzmärkten abzeichnet, während sich das Jahresende nähert.

Die Bedenken der Finanzierungskrise verschärfen sich

Der Makro-Investor Raoul Pal legt nahe, dass die Fed diese Woche gezwungen sein wird, die Marktentwicklung anzupassen, um Finanzierungskrisen zum Monatsende und Jahresende zu vermeiden. „Krypto handelt derzeit wie ein gestresstes Finanzierungsvehikel, das die kaputten Sanitäranlagen widerspiegelt, während Aktien vorerst durch Rückkäufe und Performance-Jagd abgefedert sind“, erklärte Pal.

Der Anleger warnte, dass Aktien Gefahr laufen, sich zu wiederholen, wenn die Situation nicht sofort gelöst wird. Die Fed hat sich mit Banken und der New Yorker Fed getroffen, um zu verstehen, warum die Standing Repo Facility nicht ausreichend genutzt wird, um Finanzierungsdruck zu lösen. „Die Angst von Märkten und der Fed steigt“, bemerkte Pal.

Ein größerer Kampf besteht darin, dass das Finanzministerium die Kontrolle über die Liquidität über Banken erfordert, um die Kreditvergabe an die Main Street zu erhöhen und damit mit den quantitativen Lockerungsansätzen der Fed konkurriert. Dies ermöglicht eine Ausrichtung der Fiskal- und Geldpolitik mit dem Ziel, den Stimulus auf die Main Street zu richten, während die Wall Street von der Entwertung profitiert und die Sicherheiten steigen.

„QE dringt nicht in die Main Street durch. Liquiditätsmanagement ist jetzt ein politisches Spiel, kein geldpolitisches Spiel. Am Ende liegt alles am Everything Code und der wirtschaftlichen Tragweite der Schuldenfinanzierung, aber politisch auf eine Weise, die der Main Street nicht so schadet“, erklärte Pal.

Technische Korrekturen in Betracht gezogen

Pal identifizierte Änderungen am ergänzenden Hebelverhältnis als die wichtigste Lösung, die als wichtigere Finanzierungsquelle für Defizite und zur Steigerung der zukünftigen Liquidität dringlicher wird. Obwohl der Zeitpunkt für die Intensivierung der Kommunikation bei Änderungen der eSLR noch unklar ist, scheint eine vorläufige Lösung per Repo oder Standing Repo Facility unmittelbar bevorzustehen.

„Man hört die Kuhglocke in der Ferne immer lauter und näher werden. Das wird die Verlängerung des Zyklus 2026 einläuten, da 7 Billionen Dollar an Zinszahlungen abgewickelt werden müssen“, erklärte Pal.

Der Analyst erwartet Volatilität, bis der Finanzierungsdruck behoben ist. Die Kryptowährungsmärkte handeln in diesem Zeitraum mit einer erhöhten Sensibilität gegenüber diesen Liquiditätsbedingungen und verhalten sich eher wie gestresste Finanzierungsinstrumente denn wie Risikoanlagen. Ob die erwarteten Liquiditätsmaßnahmen der Fed die Kryptomärkte stabilisieren oder neue Verzerrungen schaffen werden, hängt von den Umsetzungsdetails und der Marktreaktion ab.

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