Wichtige Erkenntnisse:
Volatilität und Unsicherheit in der Big-Tech-Branche sowie Bedenken hinsichtlich der Fed-Politik setzten Risikoanlagen unter Druck und trieben die Korrelation von Bitcoin mit dem Nasdaq auf den höchsten Stand seit Monaten.
Krypto-Händler erwarten eine verbesserte Liquidität, da der fiskalische Druck in den USA zunimmt und Trump eine auf Zöllen basierende Konjunkturagenda vorantreibt.
Der technologieorientierte Nasdaq Index verzeichnete am Donnerstag trotz starker Gewinne und Prognosen des Chipherstellers Nvidia einen intraday-Rückgang von 4 %. Investoren äußerten Bedenken über die steigenden Ausgaben im Bereich der künstlichen Intelligenz, und Bitcoin (BTC) folgte diesem Trend und fiel erstmals seit April unter 86.000 $.
Trotz der Bedenken der Investoren hinsichtlich überhöhter Bewertungen am Markt sagte der Milliardär und Investor Ray Dalio, dass es keinen klaren Auslöser für einen unmittelbar bevorstehenden Markteinbruch gebe. Dalio sagte gegenüber CNBC: „Das Bild ist ziemlich klar, wir befinden uns in einem Blasengebiet“, und empfahl Investoren, in knappe Vermögenswerte wie Gold zu diversifizieren.
Dalio fügte hinzu, dass seine größte Sorge höhere Vermögenssteuern und nicht eine straffere Geldpolitik seien. Im Gegensatz zu Ray Dalios Ansicht änderte sich jedoch die Marktstimmung, nachdem die Vereinigten Staaten für September einen stärker als erwarteten Arbeitsmarktbericht veröffentlichten, was Händler daran zweifeln ließ, dass die US-Notenbank ihre Geldpolitik weiter lockern würde.
Die Zahl der Beschäftigten außerhalb der Landwirtschaft stieg im September um 119.000 und kehrte damit den Rückgang des Vormonats um. Die meisten FOMC-Teilnehmer stellten laut Protokoll der Oktober-Sitzung, das am Mittwoch veröffentlicht wurde, fest, dass „weitere Senkungen des Leitzinses das Risiko einer Verfestigung der Inflation erhöhen könnten“. Am Donnerstag reduzierten Händler die Wahrscheinlichkeit von zwei Zinssenkungen bis Januar 2026, was eine erneute Vorsicht unter Aktien- und Bitcoin-Investoren widerspiegelt.
Wahrscheinlichkeiten für den Fed-Zielzins für die FOMC-Sitzung im Januar 2026. Quelle: CME FedWatch Tool Basierend auf den impliziten Preisen an den Staatsanleihemärkten rechnen Investoren nun mit einer 20%igen Wahrscheinlichkeit, dass das FOMC den Zinssatz am 28. Januar auf 3,50 % festlegt, verglichen mit 55 % vor einem Monat. Während das FOMC-Protokoll zeigt, dass viele Fed-Politiker eine sofortige Zinssenkung nicht befürworten, gibt es wenig Aufschluss darüber, wie knapp die Entscheidung im Oktober tatsächlich war.
KI-Ausbaukosten überschatten starke Gewinne und Walmart-Überraschung
Selbst bei starken Unternehmensgewinnen, einschließlich einer positiven Überraschung von Walmart, befürchten Händler, dass sich die Wirtschaft abschwächen könnte, da KI-Entwickler wie OpenAI weiterhin hohe Ausgaben tätigen. Gil Luria, Leiter der Technologieforschung bei D.A. Davidson, sagte gegenüber CNBC: „Die Sorge besteht darin, dass Unternehmen viel Schulden aufnehmen, um Rechenzentren zu bauen.“
Ausgaben für den Bau von Rechenzentren, saisonbereinigt (Millionen). Quelle: Distilled Luria sagte, Rechenzentren seien „von Natur aus spekulative Investitionen, die in zwei oder drei Jahren eine Abrechnung erleben könnten“, und fügte hinzu, dass die Gewinne von Nvidia kein „zuverlässiger Indikator dafür sind, ob sich die KI-Ökonomie wirklich entwickelt“. Der technologieorientierte Nasdaq Index ist seit seinem Allzeithoch am 29. Oktober nun um 7,8 % gefallen und hat damit die Gewinne der vorangegangenen 10 Wochen ausgelöscht. Investoren reagierten, indem sie sich von Risikomärkten zurückzogen.
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30-Tage-Korrelation: Bitcoin/USD vs. Nasdaq CFD. Quelle: TradingView / Cointelegraph Inmitten der erhöhten Unsicherheit spiegelte die Kursentwicklung von Bitcoin weiterhin die Trends im Technologiesektor wider. Die Korrelation zwischen den beiden Anlageklassen stieg auf ein Sechsmonatshoch von 80 %, was darauf hindeutet, dass Investoren den Stärken von Bitcoin in Bezug auf Dezentralisierung und vorhersehbare Geldpolitik weniger Aufmerksamkeit schenken.
Bitcoin-Händler sind unterhalb von 90.000 $ nicht unbedingt bärisch und warten wahrscheinlich auf klarere Einstiegspunkte, da die allgemeinen makroökonomischen Bedingungen instabil bleiben. Sollte Dalio Recht behalten, könnten die Panikverkäufer ihren Ausstieg bereuen, da sich die Liquiditätsbedingungen verbessern könnten, während das US-Fiskaldefizit weiterhin besteht und US-Präsident Donald Trump seinen Vorschlag einer „Tarifdividende“ zur Ankurbelung der Wirtschaft vorantreibt.
