Die drei großen Perp DEX sprechen über Geschäftsstrategien und Marktstruktur: Aster, Lighter, Helix

Am 14. November initiierten Mitglieder der Teams von Lighter, Aster und Helix gemeinsam eine Online-Roundtable-Diskussion, um die zukünftige Struktur des On-Chain-Perpetual-Contract-Marktes zu erörtern. Während der Diskussion sprachen die Gäste über unterschiedliche Geschäftsmodelle von PerpDEX, deren jeweilige Besonderheiten und zukünftige Strategien und gaben zudem einen Ausblick auf die Entwicklung des Perp-Marktes. Dieser Artikel ist die verschriftlichte Version des Roundtables und enthält viele wertvolle Informationen – eine Lese- und Weiterempfehlung!

Moderator: Heute Abend sprechen wir über ein sehr wichtiges Thema, nämlich die Geschäftsmodelle und die zukünftige Struktur von PerpDEX. Wir werden uns auf einige Kernthemen konzentrieren, wie zum Beispiel die strukturellen Herausforderungen der aktuellen PerpDEX-Branche, die Abbildung von On-Chain-Perp und On-Chain-Finanzmärkten auf die Realwirtschaft. Außerdem diskutieren wir, wie die einzelnen Projekte das Nutzerwachstum, die Liquidität und die langfristige Nutzerbindung lösen wollen.

Unsere heutigen Gäste sind:

1. Ken—Kernbeitragender von Helix

2. Amber—Leiterin Business Development bei Aster

3. Mr.block—Kernbeitragender von Lighter

Kommen wir zum ersten Thema des heutigen Abends: Was ist der Kernvorteil von On-Chain-PerpDEX, der am schwersten von der Konkurrenz kopiert werden kann? Und warum?

Amber——Leiterin Business Development bei Aster:

Das ist eine sehr interessante Frage. Betrachtet man das Produkt PerpDEX an sich, bauen letztlich alle an einer Handelsinfrastruktur, wobei Liquidität zweifellos das entscheidende Element ist. Der Vorteil von PerpDEX liegt im Kern in der reibungslosen Ausführung von Trades und der Tiefe des Liquiditätspools. Für Aster möchten wir uns in mehreren Bereichen hervorheben.

Erstens setzen wir auf ein Orderbuch- und ein vollständig On-Chain-basiertes Handelsmodell, sodass Nutzer je nach Bedarf wählen können – ob sie wie professionelle Trader komplexe Strategien umsetzen oder einfach und unkompliziert handeln möchten.

Für letztere bieten wir bei Aster einen besonders einfachen Handelsmodus mit bis zu 1001-fachem Hebel. Das ist unser erstes Alleinstellungsmerkmal: Wir bieten zwei Handelsmodelle, sodass Nutzer je nach gewünschtem Erlebnis das passende Produkt wählen können.

Zweitens haben wir frühzeitig auf Privatsphäre gesetzt. Wir haben die Funktion „versteckte Order“ eingeführt, die besonders für Großanleger nützlich ist, wenn sie nicht möchten, dass ihre Orderinformationen vollständig öffentlich sind.

Natürlich hat die Funktion der versteckten Order ihr volles Potenzial noch nicht entfaltet, da unsere eigene Public Chain noch nicht offiziell gestartet ist. Ein wichtiger nächster Schritt ist daher die Einführung einer eigenen Public Chain, die speziell für das Orderbuch entwickelt wurde. Dann werden Handelsinformationen transparent und prüfbar, aber gleichzeitig privat sein. Sowohl Großanleger als auch normale Nutzer können dann handeln, ohne dass ihre Positionen oder Orderinformationen für andere vollständig einsehbar sind – bei gleichzeitig prüfbaren Daten im System.

Daher ist die Möglichkeit, Nutzern privates Trading zu ermöglichen, derzeit ein klarer Unterschied und Vorteil von Aster gegenüber anderen PerpDEX.

Mr.block Chris——Kernbeitragender von Lighter:

Wenn man nur über technische Unterschiede spricht, hat jedes Projekt seine Besonderheiten, wie zum Beispiel das zuvor erwähnte Dark Pool. Ich denke aber, das Entscheidende ist das „DNA“ eines jeden Projekts. Das DNA von Aster ist Binance – ohne Binance wäre Aster heute nicht so groß.

Das DNA von Hyperliquid ist die unterstützende Community; das DNA von Lighter wiederum ist Peter Thiels Founders Fund und Ribbit Capital sowie Haun Ventures und Robinhood.

Deshalb achten Retail-Trader bei der Wahl ihres PerpDEX neben dem Produkt vor allem auf das DNA – das ist auch der größte Unterschied zwischen diesen drei DEX.

Ein weiterer wichtiger Unterschied ist, ob ein Token ausgegeben wurde. Unter den aktuellen Hauptakteuren haben Edgex und Lighter noch keinen Token ausgegeben. Daher neigen Retail-Trader dazu, Plattformen ohne Token-Emission als „Mining“-Ziel zu wählen. Die aktuellen Handelsvolumina könnten daher überhöht sein, weil viele Nutzer Volumen farmen.

Im Vergleich dazu sind die Daten von Aster und Hyperliquid etwas realistischer, da sie bereits die Phasen von Trading Mining und Token-Emission durchlaufen haben. Wer am Ende gewinnt, wird sich meiner Meinung nach erst im Juni oder Juli nächsten Jahres zeigen, wenn sich der Marktzyklus weiterentwickelt.

Ich habe den gesamten DeFi Summer miterlebt und den Wettbewerb aller DEX damals gesehen, darunter Uniswap, Balancer, Curve und viele Uniswap-Forks wie Pancakeswap. Das aktuelle Wettbewerbsumfeld bei PerpDEX erinnert mich sehr an den damaligen DeFi Summer. Hyperliquid war erfolgreich, und jetzt wollen alle nachziehen.

Wäre Hyperliquid damals nicht erfolgreich gewesen, sondern Polymarket, würden wir heute vielleicht nicht über PerpDEX sprechen, sondern über Prediction Markets. Das zeigt erneut, wie wichtig Timing, Standort und Team sind.

Ken——Kernbeitragender von Helix:

Ich bin Kernbeitragender bei Helix, einem PerpDEX, das auf der Injective-Chain läuft.

Zurück zur Frage: Was ist der schwer kopierbare Kernvorteil von Helix? Ich denke, der Schlüssel ist, dass Helix nicht einfach nur ein Perpetual-Contract-DEX ist, sondern auf der leistungsstarken und modularen Injective-Public-Chain aufbaut. Auf Helix können neben Kryptowährungen auch Aktien, Rohstoffe, Devisen und verschiedene RWA-Assets gehandelt werden – ein wirklich einheitliches Multi-Asset-Trading-Erlebnis.

Darüber hinaus unterstützt Helix dank des RWA-Moduls von Injective innovative Finanzderivate. Kürzlich haben wir Pre-IPO- und Private-Market-Produkte wie OpenAI und SpaceX eingeführt. Das ist derzeit einzigartig unter On-Chain-Trading-Plattformen und selbst bei einigen zentralisierten Plattformen selten. Helix schließt hier eine Lücke.

Im Vergleich dazu konzentrieren sich andere DEX oder Trading-Plattformen meist auf eine einzelne vertikale Nische. Um ein System wie Helix zu kopieren – das die Matching-Geschwindigkeit, Tiefe und Liquidität einer zentralisierten Plattform mit einem transparenten, On-Chain-Multi-Asset-Trading-Engine kombiniert – braucht es nicht nur eine leistungsfähige Blockchain als Basis, sondern auch ein modulares Design für schnelle Iteration und flexible Asset-Integration.

Dieses Modell, das ein herausragendes Trading-Erlebnis mit einer breiten und tiefen Asset-Auswahl verbindet, zusammen mit CEX-ähnlicher Performance und End-to-End-Transparenz, ist der langfristige Vorteil von Helix und macht uns zuversichtlich, die nächste Generation des On-Chain-Finanzsystems anzuführen.

Moderator Moonlight: Vielen Dank für die spannenden Beiträge. Ich sehe einen klaren Konsens: Die Wettbewerbsvorteile von On-Chain-Perpetual-Plattformen beschränken sich längst nicht mehr auf Produktfunktionen, sondern umfassen Mechanismusdesign, Liquidität, Marktstruktur und die kontinuierliche Einbindung und Optimierung durch die Community.

Als nächstes möchten wir ein Thema vertiefen: Unterstützen die großen Projekte bereits RWA-Assets? RWA ist bekanntlich ein sehr heißes Thema in diesem Zyklus. Wie sehen Sie die Rolle und Bedeutung von RWA bei der Neugestaltung des DeFi-Ökosystems?

Ken—Helix:

Helix unterstützt bereits verschiedene RWA-bezogene Märkte, darunter Aktien, Rohstoffe, Devisen und andere Nicht-Krypto-Assets. Aktien- und Commodity-Perpetuals auf Helix sind typische Beispiele für die Migration traditioneller Finanzmärkte auf die Blockchain. In diesen RWA-Märkten bietet Helix weiterhin gute Liquidität und Tiefe und ist damit eine der wenigen Multi-Asset-Trading-Plattformen On-Chain.

Aus Sicht von Helix bietet der RWA-Bereich enormes langfristiges Potenzial. Weltweit gibt es viele Nutzer, die traditionelle Finanzprodukte handeln möchten, aber durch Regulierung oder geografische Beschränkungen gehindert werden – etwa Investoren, die Apple- oder Tesla-Aktien handeln oder in Pre-IPO-Assets wie OpenAI oder SpaceX investieren wollen. Sie alle möchten über den RWA-Markt teilnehmen.

Ein weiteres Beispiel: Helix hat vor einigen Monaten den ersten Derivatemarkt eingeführt, der den Mietpreisindex der NVIDIA H100-Grafikkarte abbildet. Das zeigt das Helix-Motto „Alles auf die Blockchain bringen“. Wir wollen RWA nicht auf Aktien beschränken, sondern auf vielfältige Finanzderivate ausweiten. In Zukunft möchten wir, dass Helix die dezentrale Plattform der Wahl für Rohstoff- oder Devisenhandel wird.

Amber—Aster:

Bei Aster haben wir bereits tokenisierte Aktien wie Apple, Tesla und weitere große Titel sowie Gold (XAU) gelistet.

Wir versuchen ständig, weitere traditionelle Finanzassets zu listen, denn für Aster ist es nicht nur ein PerpDEX, sondern eine All-in-One-Trading-Plattform On-Chain. Asset-Diversität ist entscheidend, und RWA ist das Fundament.

Aus meiner Sicht senken On-Chain-Aktien und RWA-Assets die Einstiegshürden für Nutzer erheblich. Sobald diese Assets On-Chain sind, steigt die Zugänglichkeit und die Liquidität für das Asset und den Markt insgesamt.

Einige RWA-Assets bieten zudem reale Erträge („real yield“), was im DeFi-Bereich besonders wichtig ist. Wer den DeFi Summer erlebt hat, erinnert sich an die Jagd nach hohen Renditen, die sich später als nicht nachhaltig erwiesen. RWA mit realem Ertragspotenzial können dem DeFi-Sektor echte Einnahmequellen verschaffen und als neue Wachstumsassets dienen.

Für Aster suchen und integrieren wir aktiv verschiedene RWA-Assets und legen dabei großen Wert auf Compliance und Sicherheit, um reibungslose Nutzererfahrungen zu gewährleisten. Wir wollen die Grenzen des On-Chain-Finanzwesens sicher und nachhaltig erweitern.

Moderator Moonlight: Vielen Dank für die Einblicke! Der Aufbau einer All-in-One-Trading-Plattform bringt den Nutzern enorme Vorteile. RWA-Assets, insbesondere US-Aktien und Gold, werden zu neuen Wachstumstreibern und Differenzierungsmerkmalen im Perp DEX-Bereich. Kommen wir zur nächsten Frage:

Liquidität ist die Lebensader jeder Trading-Plattform. Viele halten das Timing dieses Bullenmarktes für schwer einschätzbar. Welche konkreten Strategien oder Mechanismen haben Sie, um tiefe Liquidität anzuziehen und langfristig zu halten?

Ken—Helix:

Für jede Trading-Plattform ist Liquidität absolut zentral. Helix kombiniert die Liquiditätstiefe des Ökosystems mit eigenen Mechanismen, um ein relativ vollständiges System zu schaffen und langfristig Tiefe zu sichern.

Auf Infrastrukturebene ist Helix technisch eng mit dem Exchange-Modul von Injective verbunden, das ein On-Chain-Orderbuch-Matching-System bereitstellt. Das verschafft Helix einen natürlichen Vorteil beim Liquiditäts-Matching. Nutzer, die auf Helix Markets handeln, interagieren mit dem Exchange-Modul von Injective, sodass alle INJ-basierten DeFi-Projekte Liquidität teilen können.

Injective bietet zudem Anreize für Liquidität, etwa durch das „Open Liquidity Program“, das mehreren Trading-Plattformen tiefe, programmatisch incentivierte Liquidität verschafft. So kann Helix auch bei Marktschwankungen hohe Volumina und enge Spreads bieten und Tradern ein stabiles Erlebnis ermöglichen.

Zusätzlich hat Helix ein eigenes Market-Maker-Bot-Incentive-System eingeführt, das Market Maker für die Bereitstellung von Liquidität und Stabilität belohnt. Diese Bots bieten eine stabile algorithmische Liquiditätsbasis und wirken wie kleine professionelle Market Maker, die langfristig an Helix gebunden sind und so die Gesundheit des Systems fördern.

Erwähnenswert ist, dass auch normale Nutzer ohne Hürden teilnehmen können. Über die „Liquid Pool“-BOT-Seite auf der Helix-Website oder App können sie mit den entsprechenden Assets, sogar einseitig, beitreten und Anreize verdienen.

In der Produkt-Roadmap plant Helix ein wichtiges Liquiditäts-Upgrade namens „Mega Vault Treasury“. Dieses System wird bestehende Anreize bündeln und ein strukturierteres, transparenteres Belohnungssystem schaffen, das auf realen Beiträgen und Nutzen basiert.

Amber—Aster:

Bei Liquidität gibt es einen zentralen Grundsatz: Sie kann nicht nur durch kurzfristige Subventionen entstehen, sondern muss durch eine gesunde, positive Marktstruktur natürlich angezogen werden.

Ein Beispiel: Aster nutzt derzeit das Orderbuchmodell und ist auf professionelle Market Maker angewiesen. Aber das ist ein klassisches „Henne-Ei-Problem“ – ohne genügend Handelsvolumen zögern selbst professionelle Market Maker, Liquidität bereitzustellen.

Unsere Strategie besteht daher aus mehreren Ebenen:

Erstens: Frühzeitige Anreize, um den „Flywheel-Effekt“ zu starten. Wir bieten Market Makern Anreize, um ihre Einstiegskosten zu senken und eine Basisliquidität zu schaffen. Steigt das Handelsvolumen durch eine gute Nutzererfahrung, sind Market Maker bereit, mehr Tiefe zu bieten – ein positiver Kreislauf entsteht.

Zweitens: Starke Handelsinfrastruktur für professionelle Teams. Wir optimieren kontinuierlich unsere nativen API-Schnittstellen und Handelsparameter, damit Market Maker effizienter und präziser quotieren und Orders platzieren können – für tiefere Orderbücher und ein stabileres Trading-Umfeld.

Drittens: Langfristige Öko-Bindung und Anreizsysteme. Wir wollen, dass professionelle Liquiditätsanbieter nicht nur handeln, sondern langfristig Teil des Ökosystems werden. Das wird mit unserer kommenden eigenen Public Chain verknüpft – wir entwickeln Mechanismen, damit professionelle Liquiditätsanbieter und alle Tokenholder tiefer an der Öko-Entwicklung teilnehmen. So werden aus „reinen Liquiditätsanbietern“ echte „Öko-Identitäts-Binder“. Sobald diese Bindung besteht, wie zuvor von Mr.block erwähnt, bleiben Nutzer dem „DNA“ der Plattform treu und langfristig dabei.

Obwohl unsere Orderbuch-Liquidität derzeit noch von Profis dominiert wird, arbeiten wir an einer Lösung, die nicht vollständig von professionellen Teams abhängt. Bleiben Sie auf unserem offiziellen Twitter-Kanal dran – wir werden diese neue Lösung bald veröffentlichen.

Moderator Moonlight: Insgesamt ist die Liquiditätsentwicklung bei PerpDEX deutlich von kurzfristigen Belohnungen zu strukturierteren, ausgereifteren Systemen übergegangen. Kommen wir zum Produkt: Können Sie weitere neue Funktionen vorstellen, die Tradern das Handeln erleichtern? Zum Beispiel:

• Werden Trading-Bots, insbesondere KI-basierte Tools, eingeführt?

• Gibt es Pläne für Copy-Trading-Systeme oder Portfolio-Analysefunktionen?

• Wird es größere Upgrades für das Mobile-Erlebnis geben? Viele Nutzer sind heute „Mobile-First“ und sitzen nicht mehr lange am PC.

Könnten Sie uns einen Ausblick auf kommende neue Funktionen geben?

Ken——Helix:

Helix arbeitet derzeit an mehreren Produktlinien gleichzeitig, mit dem Ziel, Tradern ein vollständigeres und reibungsloseres Erlebnis zu bieten. Unser Dashboard, die Integration von Trading-Bots und Portfolio-Analysefunktionen sind bereits wichtige Bestandteile des Helix-Ökosystems und werden kontinuierlich weiterentwickelt.

Ein Schwerpunkt ist derzeit die Verbesserung des Mobile-Erlebnisses – wie der Moderator bereits erwähnte. Immer mehr Nutzer handeln mobil. Daher investieren wir viel in die Optimierung der Lade- und Interaktionsgeschwindigkeit, die Vereinfachung der Benutzeroberfläche und die klare Darstellung von Multi-Asset-Trading-Szenarien auf kleinen Bildschirmen, sodass Nutzer auch mobil schnell Positionen eröffnen, anpassen und Risikomanagement betreiben können.

Unser Ziel ist klar: Nutzer sollen alle Positionsverwaltung, Marktbeobachtung und Orderausführung mobil erledigen können, ohne auf den PC angewiesen zu sein. Künftig wird Helix auch KI-Technologie einführen, um effizientere KI-Trading-Bots und benutzerdefinierte Strategien zu unterstützen – für ein Erlebnis, das jeder zentralisierten Plattform ebenbürtig ist.

Unser Grundsatz bleibt: Trader sollen überall und auf jedem Gerät eine leistungsstarke, informationsdichte und bequeme On-Chain-Trading-Erfahrung haben.

Amber——Aster:

Unsere Mobile-App ist bereits verfügbar und kann heruntergeladen werden – Mobile ist für uns ein zentraler Fokus.

Wir haben kürzlich die AI Arena-Kampagne gestartet. Viele Entwickler und Teams bauen auf Aster verschiedene Trading-Tools, insbesondere KI-Trading-Strategien sind aktuell sehr gefragt. Über AI Arena arbeiten wir mit Öko-Partnern zusammen, um hochwertige KI-Strategie-Tools auszuwählen und auf die Plattform zu bringen. Nutzer können diese intelligenten Strategien direkt auf Aster nutzen. Wir wollen so kontinuierlich mehr ausgereifte Produkte ins Ökosystem holen.

Produktseitig ist unser Hauptprojekt die eigene Public Chain. Diese ist keine vollständige Öko-Chain, sondern speziell für das Orderbuch-System konzipiert. Unser Ziel ist es, bei voller Transparenz und Prüfbarkeit der On-Chain-Daten eine CEX-ähnliche Performance zu bieten. Für Trader bedeutet das: Sie behalten die volle Kontrolle über ihre Daten und genießen gleichzeitig die Performance und Benutzerfreundlichkeit einer CEX – das ist unser nächster großer Schritt.

Moderator Moonlight: Viele Trader nutzen weiterhin zentralisierte Plattformen als Hauptschauplatz. Wie Amber betonte, ist die Performance von PerpDEX inzwischen mit CEX vergleichbar. Welche Gründe gibt es, dass mehr Nutzer auf On-Chain-Trading umsteigen oder zumindest einen Teil ihrer Assets On-Chain verwalten?

Ken——Helix:

Für Trader, die an CEX und Hochfrequenzhandel gewöhnt sind, bedeutet der Wechsel zu Helix oder anderen dezentralen Perpetual-Plattformen, dass sie ohne Einbußen beim Trading-Erlebnis vollständige Selbstverwahrung und Transparenz erhalten.

Alle Orders, Positionsupdates und Liquidationen werden On-Chain öffentlich ausgeführt. Das ist entscheidend, denn es bedeutet, dass es keine „Black Box“-Matches oder unsichtbare interne Gegenparteien gibt und keine zusätzlichen Risiken entstehen. Die Black-Swan-Risiken, die es bei zentralisierten Plattformen gibt – etwa eingefrorene Auszahlungen, regulatorische Probleme oder Betriebsausfälle, selbst bei großen Plattformen – sind bei Spot-Trading vielleicht noch tragbar, bei Perpetuals aber völlig inakzeptabel.

Im letzten Jahr gab es viele Beispiele: Hacks, „Steckerziehen“ und mehr. Selbst wenn Plattformen später entschädigen, dauert es lange und deckt selten alle Verluste ab. Für Perpetual-Trader kann ein einziger Vorfall Monate oder Jahre an Gewinnen vernichten.

Für Hochfrequenz- oder Power-Trader sind das reale, unsichtbare Gegenparteirisiken. Der Kernwert von On-Chain-Trading ist, diese Risiken durch die Beseitigung von Single-Point-of-Trust und Single-Point-of-Failure zu eliminieren: Die Assets bleiben immer in der eigenen Wallet, die Trading- und Settlement-Logik ist durch Smart Contracts klar definiert und öffentlich überprüfbar, die Plattform kann Positionen nicht willkürlich ändern oder Auszahlungen einschränken.

Zusätzlich bieten Airdrops und andere On-Chain-Benefits Tradern zusätzliche Erträge, die es auf zentralisierten Plattformen kaum gibt. Auf Helix profitieren Nutzer von Transparenz, Selbstverwahrung und potenziellen Rewards aus dem Wachstum von Helix und dem gesamten Injective-Ökosystem.

Ich denke, diese Kombination – CEX-ähnliches Trading-Erlebnis plus On-Chain-Sicherheit und Ertragschancen – ist der größte Vorteil von On-Chain-Trading und der Hauptgrund für den Wechsel.

Amber——Aster:

Ken hat bereits viele Kernpunkte genannt, ich möchte noch ergänzen:

Aus Sicht von Aster wollen wir ein Erlebnis bieten, das dem einer zentralisierten Plattform praktisch entspricht. Die Logik dahinter ist klar: CEX haben die Nutzererfahrung stark optimiert, und die meisten Nutzer sind daran gewöhnt. Wir wollen, dass Nutzer beim Wechsel zu On-Chain keine Abstriche bei der Performance machen müssen – keine KYC, All-in-One, On-Chain.

Warum sollten Nutzer von zentralisiert zu dezentral wechseln? Neben den Basisvorteilen wie kein KYC, Selbstverwahrung, freie Ein- und Auszahlungen und Transparenz gibt es einen entscheidenden Punkt: die Geschwindigkeit und Flexibilität bei der Listung neuer Assets. Bei zentralisierten Plattformen dauert die Listung neuer Assets oft lange und ist aufwendig. Bei dezentralen Plattformen wie Uniswap oder PancakeSwap ist das anders – sie wachsen, weil sie schneller neue Assets listen können.

Auch bei Aster beschleunigen wir die Listung neuer Assets, sodass Nutzer oft schon handeln können, bevor sie auf zentralisierten Plattformen verfügbar sind. Das ist einer der Gründe, warum immer mehr Nutzer On-Chain-Perpetual-Plattformen nutzen: Sie können früher in neue Assets einsteigen und haben damit größere Chancen.

Moderator Moonlight: Ich denke, die Zukunft ist nicht „On-Chain oder zentralisiert“, sondern beides parallel. Immer mehr Nutzer werden ihre Assets schrittweise On-Chain bringen. Ich selbst habe anfangs nur zentralisiert gehandelt, aber nach dieser Runde nutze ich auch dezentrale Plattformen – das Erlebnis ist hervorragend, und ich nutze jetzt beides. Das könnte ein gangbarer Weg für das Wachstum von PerpDEX sein.

Wenn wir über Wachstum sprechen, müssen wir auch die Nutzergewinnung ansprechen. Im letzten Zyklus haben viele durch Airdrops beachtliche Gewinne erzielt, was viele Nutzer und sogar professionelle Studios und „Airdrop Hunter“ angezogen hat. Aber Nutzer werden auch müde, vor allem wenn sie „ausgetrickst“ werden.

Wie können Sie bei der Gestaltung von Airdrop-Mechanismen verhindern, dass nur kurzfristige „Airdrop Hunter“ angelockt werden, und stattdessen echte, langfristig loyale Nutzer gewinnen?

Ken——Helix:

Das ist tatsächlich ein ewiges Thema bei Blockchain-Projekten – wie man Fairness bei Airdrops und Incentives sicherstellt. Ich möchte zwei Ansätze von Helix vorstellen.

Erstens: Das Open-Liquidity-Incentive-Programm von Injective. Jeder, der über Bots Liquidität auf Helix bereitstellt, erhält entsprechende Trading-Incentives. Je nach Aktivität und Tiefe der unterstützten Trading-Paare können Nutzer die Prämien in Echtzeit auf dem Helix-Dashboard einsehen.

Zweitens: Helix hat ein eigenes Punktesystem, das sich grundlegend von den üblichen „Farming & Go“-Modellen unterscheidet. Wir setzen auf ein mehrstufiges, kontinuierlich akkumuliertes „Dark Accumulation“-System, das folgende Merkmale hat: Es belohnt echte Trades und kontinuierliche Aktivität auf Helix, und selbst wenn eine Perpetual-Position liquidiert wird, erhalten aktive Nutzer weiterhin Punkte.

Für Helix ist echte Beteiligung wichtiger als künstlich aufgeblähtes Volumen. Wir haben daher keine zu quantitativen Regeln für das Punktesystem, denn zu transparente Regeln laden zum strategischen Farming und zur Industrialisierung ein, was dem langfristigen Wert des Produkts und Ökosystems schadet – die Nutzer „tun nur so, als ob sie das Produkt nutzen“, bleiben aber nicht wirklich.

Bei Helix bewerten wir die Effektivität des Punktesystems anhand der Aktivität und echten Handelsverhaltens, nicht nur anhand von TVL oder Volumen. Das Punktesystem ist auf echte Trader ausgerichtet, nicht auf kurzfristige Arbitrageure.

Amber——Aster:

Bei der Incentive-Gestaltung konzentriert sich Aster auf zwei Kernaspekte: Verhaltensqualität und Identitätsbindung.

Erstens: Bei der Verhaltensqualität verlassen wir uns nicht nur auf Volumen-Mining. Wir bewerten verschiedene Dimensionen, etwa ob Nutzer stabile Positionen halten oder kontinuierlich handeln. Wir betrachten und würdigen jeden Trader aus einer ganzheitlichen Perspektive – die Verhaltensqualität ist der Kern unseres Incentive-Systems.

Zweitens: Wir betonen die Identitätsbindung. Wir wollen ein geschlossenes Wert-Incentive-Ökosystem schaffen, keine einmalige Aktion. Unser Ziel ist es, Nutzer durch enge Interaktion und Zusammenarbeit mit der Community in langfristige, hochwertige Teilnehmer zu verwandeln.

Die Logik dahinter ist klar: Seit dem TGE hat Aster eine sehr hohe Produkt-Iterationsgeschwindigkeit. Nutzer lernen uns vielleicht durch Airdrops kennen, aber wir möchten, dass sie durch echtes Trading und Feedback erleben, dass wir ihre Stimme wirklich ernst nehmen. Durch schnelle Reaktion und Produkt-Iterationen möchten wir, dass Nutzer mit Aster wachsen.

Tatsächlich haben einige frühe Airdrop-Empfänger das in den letzten zwei bis drei Monaten bereits erlebt. Ich hoffe, dass auch neue Nutzer durch die enge Community-Interaktion spüren: Wir wollen euch wirklich halten und gemeinsam eine On-Chain-Trading-Plattform schaffen, die CEX in nichts nachsteht – vollständig und ausgereift.