HyperLiquid-Ökosystem-Star Kinetiq hat heute Abend TGE – bei welchem Preis lohnt sich der Einstieg?

Bei Unsicherheit zuerst Polymarket konsultieren.

Verfasst von: Eric, Foresight News

Am 27. November um 20:00 Uhr (UTC+8) findet das TGE von Kinetiq statt, dem größten DeFi-Protokoll auf HyperLiquid und zugleich HYPE LST-Protokoll.

Die Mitglieder des Kinetiq-Teams sind derzeit anonym, sodass ihre wahre Identität nicht bestätigt werden kann. Aus den Diskussionen in der Community geht jedoch hervor, dass alle Mitglieder aktive Teilnehmer im HyperLiquid-Ökosystem sind und sich darauf konzentrieren. Kinetiq hat zum Zeitpunkt der Einführung keine Finanzierung aufgenommen, sondern zunächst eigenes Kapital und Ressourcen für den Betrieb über mehrere Monate eingesetzt. Die spätere Finanzierungsrunde Ende 2024 in Höhe von 1,75 Millionen US-Dollar richtete sich fast ausschließlich an Teilnehmer des HyperLiquid-Ökosystems, darunter Betreiber von Validierungsknoten, Market Maker sowie über 30 HyperLiquid-Ökosystem-OGs.

Die Gesamtmenge des Kinetiq-Tokens KNTQ beträgt 1 Milliarde, wobei der anfängliche Umlaufanteil 29 % beträgt, darunter 25 % für Airdrops und 4 % für die Bereitstellung der Anfangsliquidität. Kinetiq wird KNTQ und USDH zur Bereitstellung der Anfangsliquidität direkt als Handelspaar auf dem HyperLiquid-Spotmarkt listen. Wer also früh einsteigen möchte, sollte sich rechtzeitig vorbereiten.

Das LST-Geschäft von Kinetiq bietet nicht allzu viele Besonderheiten. Im Kern ermöglicht es Nutzern, HYPE zu staken und daraus das LST kHYPE zu generieren. Nutzer, die kHYPE halten, können dieses wiederum im Protokoll staken und erhalten dafür vkHYPE. Das Protokoll investiert das gestakte kHYPE in andere DeFi-Protokolle im HyperLiquid-Ökosystem, um zusätzliche Erträge zu erzielen. Derzeit liegt die jährliche Rendite sowohl für das Staking von HYPE als auch von kHYPE bei unter 3 %.

Laut der offiziellen Website von Kinetiq beträgt der TVL des Protokolls derzeit etwa 1,11 Milliarden US-Dollar. Dies umfasst rund 27,97 Millionen HYPE, 1,735 Millionen kHYPE und 1,58 Millionen HYPE. Der Anteil der im Protokoll gestakten HYPE entspricht etwa 8,8 % des aktuellen HYPE-Umlaufs. Mitte Oktober lag die Menge der gestakten HYPE noch bei etwa 36 Millionen, was zeigt, dass der jüngste Preisrückgang von HYPE einen deutlichen Einfluss hatte.

Aus Sicht eines LST-Protokolls ist Kinetiq ein solides Projekt, wobei die durch den HYPE-Token erzielbaren Erträge tatsächlich eher gering sind. Nach der Einführung von HIP-3 durch HyperLiquid plant Kinetiq jedoch, seine Vorteile zu nutzen und eine Launch-Plattform zu etablieren, die einen erheblichen Wandel bringen könnte. Diese Plattform kann Teams, die auf Basis von HIP-3 eine Contract-Plattform starten möchten, 500.000 HYPE zur Verfügung stellen. Später sollen die Einnahmen der neuen Plattform anteilig an die HYPE-Staker ausgeschüttet werden, um deren Erträge zu steigern.

Man kann sagen, dass das größte Potenzial von Kinetiq darin liegt, wie hoch die Einnahmen nach dem Start der Launch-Plattform ausfallen werden. Angesichts dieser starken Erwartungen und der schwer quantifizierbaren Einnahmen ist es offensichtlich schwierig, den tatsächlichen Wert von Kinetiq anhand von TVL und Einkommensparametern anderer LST-Protokolle zu bewerten. In solchen Fällen spiegelt der Markt auf Polymarket die Stimmung und Bewertung des Protokolls am besten wider.

Laut den Abstimmungen auf Polymarket liegt der angemessene FDV von Kinetiq bei etwa 100 Millionen bis 150 Millionen US-Dollar, was einem KNTQ-Preis von etwa 0,1 bis 0,15 US-Dollar entspricht. Es ist jedoch zu beachten, dass der Großteil der Beträge auf diesem Prognosemarkt darauf gesetzt wurde, dass die Marktkapitalisierung nicht 250 Millionen oder mehr erreichen wird. Daher dient dies nur als Referenz.

Das Interesse an HyperLiquid hat in letzter Zeit tatsächlich etwas nachgelassen. Viele Teams haben sich bemüht, durch die HIP-3-Regel einen Contract-Markt zu schaffen, was jedoch nicht zu einer besseren Performance von HYPE geführt hat. Meiner Meinung nach ist der tatsächliche Wert von HYPE durchaus mit dem von CEX vergleichbar; aktuell befindet sich der Token lediglich in einer Erholungsphase nach dem ersten Hype.

Vor diesem Hintergrund ist es schwer zu sagen, ob KNTQ nach dem Listing kurzfristig einen Ausbruch erleben wird – kurzfristige Trader müssen sich auf ihr eigenes Können verlassen. Für langfristige Investoren ist es jedoch entscheidend, bei einer allgemeinen Erholung der Marktstimmung auf die fundamentalen Daten von HyperLiquid und die Nachfrage nach der Kinetiq-Launch-Plattform zu achten. Wenn beide Bedingungen erfüllt sind und der KNTQ-Wert dann immer noch unter 100 Millionen oder sogar 50 Millionen US-Dollar liegt, könnte dies eine gute Gelegenheit zum Einstieg sein.