Bitcoin erholt sich und steigt wieder auf 91.000 US-Dollar: Kann sich ein nachhaltiger Aufwärtstrend entwickeln?

Originaltitel: „Der Kryptomarkt atmet kurz durch – Bitcoin erholt sich auf 91.000 US-Dollar. Geht es weiter?“

Originalautor: Shaw, Jinse Finance

In den frühen Morgenstunden des 27. November erlebte der Kryptomarkt nach mehreren Wochen der Schwäche eine Wende: Bitcoin erholte sich rasant, durchbrach kurzfristig die Marke von 91.500 US-Dollar und erreichte zeitweise 91.950 US-Dollar, ein Anstieg von über 4 % innerhalb von 24 Stunden. Ethereum kehrte zur Marke von 3.000 US-Dollar zurück, erreichte kurzfristig 3.071,37 US-Dollar und stieg innerhalb von 24 Stunden um mehr als 3,5 %. Daten zeigen, dass in den letzten 24 Stunden im gesamten Netzwerk Liquidationen im Wert von 323 Millionen US-Dollar stattfanden, davon Long-Positionen im Wert von 77,08 Millionen US-Dollar und Short-Positionen im Wert von 246 Millionen US-Dollar.

In letzter Zeit hat sich die Marktrichtung verändert. Unter dem Einfluss von makroökonomischen Faktoren und der Erwartung einer Zinssenkung durch die Federal Reserve hat der Kryptomarkt seinen Abwärtstrend vorübergehend gestoppt. Kann dieser Anstieg ein Zeichen für eine Bodenbildung und eine nachhaltige Erholung des Marktes sein?

I. Kryptomarkt stoppt den Abwärtstrend und erholt sich, Angst lässt leicht nach

In den frühen Morgenstunden erlebte der Kryptomarkt nach mehreren Wochen der Schwäche eine Wende: Bitcoin erholte sich rasant, durchbrach kurzfristig die Marke von 91.500 US-Dollar und erreichte zeitweise 91.950 US-Dollar, ein Anstieg von über 4 % innerhalb von 24 Stunden. Ethereum kehrte zur Marke von 3.000 US-Dollar zurück, erreichte kurzfristig 3.071,37 US-Dollar und stieg innerhalb von 24 Stunden um mehr als 3,5 %.

Coinglass-Daten zeigen, dass in den letzten 24 Stunden im gesamten Netzwerk Liquidationen im Wert von 323 Millionen US-Dollar stattfanden, davon Long-Positionen im Wert von 77,08 Millionen US-Dollar und Short-Positionen im Wert von 246 Millionen US-Dollar. BTC-Liquidationen beliefen sich auf 133 Millionen US-Dollar, ETH-Liquidationen auf 52,37 Millionen US-Dollar und SOL-Liquidationen auf 16,20 Millionen US-Dollar. In den letzten 24 Stunden wurden insgesamt 112.363 Personen liquidiert, wobei die größte Einzel-Liquidation auf Hyperliquid-BTC-USD mit einem Wert von 14,57 Millionen US-Dollar entfiel.

Die Kryptowährungen waren in letzter Zeit anhaltend schwach, doch diese deutliche Erholung verschaffte dem Markt eine Atempause und linderte die sich vertiefende Angst. Eine verbesserte makroökonomische Lage, die Erwartung einer Zinssenkung durch die Federal Reserve und ETF-Kapitalzuflüsse könnten die Haupttreiber für die aktuelle Erholung der Kryptowährungen sein.

II. Verbesserte makroökonomische Daten stimulieren die wichtigsten Vermögensmärkte

Die neuesten Daten zeigen, dass die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe in den USA in der vergangenen Woche bei 216.000 lagen, erwartet wurden 225.000, zuvor waren es 220.000 – der niedrigste Stand seit Mitte April, was das Vertrauen der Investoren deutlich stärkte. Obwohl der PPI-Bericht einen leichten Anstieg der Großhandelspreise aufgrund gestiegener Energie- und Lebensmittelkosten zeigte, war der Anstieg des Kern-PPI (2,6 %) der geringste seit Juli 2024.

Mehrere aktuelle makroökonomische Daten aus den USA sind solide, zudem wurden Einzelhandelsaktien durch den Konsum rund um Thanksgiving gestärkt. Die optimistische Stimmung stützt weiterhin Technologie- und Small-Cap-Aktien. S&P und Nasdaq erreichten neue Zweiwochenhochs. Dell schloss mit einem Plus von fast 6 %. Nvidia erholte sich, stieg um mehr als 1 %, Coreweave legte um mehr als 4 % zu; Google fiel um 1 %.

Die Verbesserung der makroökonomischen Daten stärkte das Vertrauen der Investoren in den Markt, und die Kursgewinne an den US-Aktienmärkten beeinflussten auch die Erholung des Kryptomarktes.

III. Federal Reserve ändert Kurs, Zinssenkungserwartungen steigen wieder

Das jüngste Beige Book der Federal Reserve zeigt, dass die wirtschaftliche Aktivität in den USA in den letzten Wochen weitgehend unverändert blieb, während die Gesamtausgaben der Verbraucher – mit Ausnahme der wohlhabenden Schichten – weiter zurückgingen. Das Beige Book stellt fest, dass der US-Arbeitsmarkt leicht schwächer wurde und das Preisniveau moderat anstieg. Die Federal Reserve erklärte im Bericht: „Der allgemeine Wirtschaftsausblick bleibt stabil, einige befragte Unternehmen warnen jedoch vor einem Konjunkturrisiko in den kommenden Monaten, während die Industrie vorsichtig optimistisch ist.“ Aufgrund des längsten Regierungsstillstands in der US-Geschichte bis zum 12. November, der die Erhebung wichtiger Wirtschaftsdaten unterbrach, wurde in den letzten Monaten verstärkt auf Feldstudien gesetzt, um die tatsächliche Lage von Unternehmen und Verbrauchern zu erfassen. Die Fed-Beamten werden vor der Sitzung im Dezember keine vollständigen Arbeitsmarkt- und Inflationsdaten für Oktober und November erhalten.

Nach Veröffentlichung des Berichts änderten die Ökonomen von JPMorgan ihre Prognose und erwarten nun, dass die Federal Reserve im Dezember mit Zinssenkungen beginnt. Dies kehrt die Einschätzung der Bank von vor einer Woche um, wonach die Zinssenkung erst im Januar erfolgen würde. Das Forschungsteam von JPMorgan erklärte, dass mehrere hochrangige Fed-Vertreter (insbesondere der Präsident der New York Fed, Williams) jüngst Zinssenkungen befürwortet haben, was zu einer Neubewertung der Lage führte. JPMorgan erwartet nun zwei Zinssenkungen um jeweils 25 Basispunkte im Dezember und Januar.

Laut CME „FedWatch“ liegt die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 25 Basispunkte im Dezember bei 84,9 %, die Wahrscheinlichkeit für unveränderte Zinsen bei 15,1 %. Bis Januar 2025 liegt die Wahrscheinlichkeit einer kumulierten Zinssenkung um 25 Basispunkte bei 66,4 %, für unveränderte Zinsen bei 11,1 % und für eine kumulierte Zinssenkung um 50 Basispunkte bei 22,6 %. Darüber hinaus zeigen Polymarket-Daten, dass die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 25 Basispunkte im Dezember auf 83 % gestiegen ist, während die Wahrscheinlichkeit für unveränderte Zinsen auf 16 % gesunken ist; das Handelsvolumen dieses Prognoseereignisses beträgt bereits 173 Millionen US-Dollar.

Die jüngsten Fed-Berichte und die Äußerungen mehrerer Beamter haben die Erwartungen des Marktes an eine Zinssenkung im Dezember weiter angeheizt und das Vertrauen der Investoren in die Rückkehr von Liquidität in risikobehaftete Anlageklassen gestärkt.

IV. ETF-Kapitalzuflüsse erholen sich, neue Krypto-ETFs werden gelistet

Laut Trader T verzeichneten die US-Spot-Bitcoin-ETFs zwei Tage in Folge Nettozuflüsse mit insgesamt 149 Millionen US-Dollar; auch die US-Spot-Ethereum-ETFs verzeichneten zwei Tage in Folge Nettozuflüsse mit insgesamt 139 Millionen US-Dollar. Darüber hinaus haben mehrere Institutionen weitere ETFs auf andere große Kryptowährungen aufgelegt. Grayscale hat bereits XRP- und Dogecoin-ETFs eingeführt. Bitwise hat offiziell den Bitwise Dogecoin ETF mit dem Ticker BWOW an der New Yorker Börse gelistet. Auch Franklin Templeton, VanEck und andere haben neue ETF-Produkte beantragt.

Die vorübergehende Erholung der ETF-Kapitalzuflüsse sowie die Einführung weiterer Krypto-ETFs durch andere Institutionen zeigen, dass institutionelle Investoren den Markt nicht vollständig verlassen haben und nach einer Neuausrichtung wieder einsteigen werden.

V. Marktanalysen und Einschätzungen

Kann die aktuelle Erholung der Kryptowährungen ein Zeichen für eine Bodenbildung und nachhaltige Erholung sein? Ist die Phase der tiefen Korrektur vorbei und kann der Aufwärtstrend anhalten? Werfen wir einen Blick auf einige aktuelle Marktanalysen.

1. 4E Lab beobachtet, dass die Rückkehr uralter Wale, die Lockerung von ETF-Derivaten, eine strukturiertere Regulierung und fortgesetzte institutionelle Käufe gemeinsam ein moderat bullisches Signal bilden. Die „Erwartungslücke“ bei Bitcoin hat sich von extremer zu rationaler Optimismus gewandelt, während Ethereum wieder verstärkt von On-Chain-Experten beachtet wird. Mit der gleichzeitigen Verbesserung des Kapital- und Regulierungsumfelds befindet sich der Markt in einer Phase, in der „Politik, Kapital und Stimmung“ gemeinsam positiv wirken.

2. Matrixport veröffentlichte ein Chart, das zeigt: „Basierend auf den impliziten Preisen der Fed Funds Futures erwartet der Markt eine Wahrscheinlichkeit von 84 % für eine Zinssenkung der Fed am 10. Dezember, während die Wahrscheinlichkeit für unveränderte Zinsen im Januar auf 65 % gestiegen ist. Selbst wenn die Zinssenkung im Dezember umgesetzt wird, bleibt der geldpolitische Lockerungsspielraum insgesamt begrenzt. Im Vergleich zu Bitcoin ist Gold stärker mit dem US-Haushaltsdefizit und dem Tempo der Staatsanleiheemissionen korreliert und dient direkter als Absicherung gegen fiskalische Expansion und Zinssenkungserwartungen. Bitcoin hingegen ist stärker auf tatsächliche neue Kapitalzuflüsse angewiesen, die derzeit noch nicht deutlich zunehmen. In diesem Umfeld dürfte die Divergenz zwischen Gold und Bitcoin kurzfristig anhalten.“

3. Mike Novogratz, Gründer von Galaxy Digital, erklärte, dass er weiterhin davon überzeugt ist, dass Bitcoin bis Jahresende auf 100.000 US-Dollar zurückkehren kann, dann aber mit erheblichem Verkaufsdruck zu rechnen ist. Der „1011“-Crash habe dem Markt mittelfristig psychologisch zugesetzt. Novogratz betonte zudem, dass mit klareren Kryptoregeln und dem Einstieg traditioneller Finanzriesen der Markt künftig stärker differenziert wird und Token mit echtem Mehrwert bevorzugt werden.

4. Bitwise-Berater Jeff Park ist der Ansicht, dass der bisherige Vierjahres-Halving-Zyklus von Bitcoin vorbei ist und nun durch einen Zweijahreszyklus ersetzt wurde, der vom Verhalten institutioneller Fondsmanager und ETF-Kapitalflüssen bestimmt wird.

5. CryptoQuant-Analyst Abramchart weist darauf hin, dass der Markt gerade eine tiefgreifende „Leverage-Bereinigung“ durchlaufen hat: Das offene Kontraktvolumen fiel von 45 Milliarden US-Dollar auf 28 Milliarden US-Dollar – der größte Rückgang dieses Zyklus. Dies sei kein Bärenmarkt-Signal, sondern vielmehr ein großer „Blutwechsel“ am Markt, der übermäßig aufgeblähte spekulative Positionen beseitigte und so gesündere Dynamik für künftige Anstiege schaffe.

6. Tom Lee, Vorsitzender von BitMine, glaubt, dass Bitcoin bis Jahresende wieder das Allzeithoch von 125.100 US-Dollar aus dem Oktober erreichen könnte. Lee sagte am Mittwoch in einem Interview: „Ich halte es für sehr wahrscheinlich, dass Bitcoin bis Jahresende über 100.000 US-Dollar steigt und vielleicht sogar ein neues Allzeithoch erreicht.“

7. Wintermute-Handelsstratege Jasper De Maere merkt an, dass der Optionsmarkt zeigt, dass Händler mehrheitlich erwarten, dass Bitcoin in der Spanne von 85.000 bis 90.000 US-Dollar schwankt und auf eine Seitwärtsbewegung statt auf einen Durchbruch setzen. Ob diese Erholung tatsächlich in einen nachhaltigen Aufwärtstrend mündet, hängt letztlich davon ab, ob die makroökonomische Politik und die Liquiditätslage dauerhaft und kraftvoll unterstützen können.

8. Delphi Digital-Analysten analysieren die derzeitigen bullischen und bärischen Strukturen von BTC. Das bullische Szenario sieht die aktuelle Bewegung als ABC-Korrektur, die erst mit einem Durchbruch über 103.500 US-Dollar bestätigt wäre. Im bärischen Szenario bildet die aktuelle Erholung unterhalb von 103.500 US-Dollar ein tieferes Hoch, was eine weitere Abwärtswelle auslösen würde, um einen vollständigen 5-Wellen-Abwärtsimpuls zu vollenden, bevor eine größere und nachhaltigere Erholung einsetzt.

9. LiquidCapital (ehemals LDCapital) Gründer Yili Hua schrieb: ETH ist zurück über 3.000 US-Dollar, die Phase extremer Angst ist vorbei, und er bleibt weiterhin optimistisch für den weiteren Trend.