Was genau steckt hinter der Welife Technology-Aktie?

Easyhold Group Holdings Limited Unternehmensvorstellung

Easyhold Group Holdings Limited (HKEX: 1703), ehemals bekannt als Vicon Holdings Limited, ist ein führendes Investment-Holding-Unternehmen, das hauptsächlich im Bereich der Fundamentarbeiten und spezialisierten Bauleistungen in Hongkong und Macau tätig ist. Nach einer strategischen Umfirmierung und Unternehmensrestrukturierung hat das Unternehmen seine Position als wichtiger Akteur im regionalen Tiefbau-Sektor beibehalten.

Geschäftszusammenfassung

Die Gruppe agiert als spezialisierter Auftragnehmer mit Fokus auf komplexe unterirdische Bauarbeiten. Die Kernaktivitäten umfassen Fundamentarbeiten (einschließlich Pfahlgründungen, Pfahlköpfen sowie Aushub- und seitlicher Stützarbeiten (ELS)) und allgemeine Bauarbeiten. Das Unternehmen bedient sowohl den öffentlichen als auch den privaten Sektor und ist an Wohn-, Gewerbe- und Infrastrukturprojekten beteiligt.

Detaillierte Geschäftsbereiche

1. Fundamentarbeiten: Dies ist der Hauptumsatzträger der Gruppe. Dazu gehört die Installation verschiedener Pfahltypen (wie Bohrpfähle und eingepasste H-Pfähle), ELS-Arbeiten zur Unterstützung tiefer Aushübe sowie der Bau von Pfahlköpfen zur Lastverteilung. Die komplexe Topographie Hongkongs macht diesen Bereich zu einem technisch anspruchsvollen Segment mit hohen Markteintrittsbarrieren.
2. Tiefbau & Hangrutschsicherung: Die Gruppe führt Geländeformungs- und Hangstabilisierungsprojekte durch, die in hügeligen städtischen Umgebungen wie Hongkong entscheidend sind, um die Sicherheit umliegender Bauwerke zu gewährleisten.
3. Allgemeine Bauarbeiten: Easyhold führt zudem kleinere Bauarbeiten sowie strukturelle Ergänzungen oder Änderungen durch und bietet damit ein umfassenderes Dienstleistungsspektrum für seine Immobilienentwickler-Kunden.

Merkmale des Geschäftsmodells

Projektbasierte Umsätze: Das Geschäft operiert auf Basis eines Ausschreibungsmodells, bei dem Verträge durch wettbewerbsfähige Gebote gewonnen werden. Die Umsatzerfassung erfolgt entsprechend dem Fertigstellungsgrad.
Asset-Intensive Kapazitäten: Die Gruppe verfügt über einen eigenen Fuhrpark spezialisierter Maschinen (Bohranlagen, Kräne), was die Abhängigkeit von Fremdvermietungen reduziert und die operative Planungseffizienz verbessert.
Qualitäts- und Sicherheitskonformität: In einem stark regulierten Markt hält das Unternehmen ISO-Zertifizierungen und ist als Spezialauftragnehmer beim Bauamt registriert.

Kernwettbewerbsvorteile

· Technische Expertise in schwierigen Geländen: Nachgewiesene Erfolgsbilanz bei der Durchführung von Tiefgründungsprojekten in dicht besiedelten urbanen Gebieten mit komplexen geologischen Bedingungen.
· Etablierte Kundenbeziehungen: Langfristige Partnerschaften mit führenden Blue-Chip-Immobilienentwicklern in Hongkong sowie Regierungsbehörden (wie der Housing Authority).
· Strategischer Maschinenbesitz: Der Besitz eines Großteils der Maschinen ermöglicht bessere Margenkontrolle und höhere Zuverlässigkeit während intensiver Bauphasen.

Aktuelle strategische Ausrichtung

Das Unternehmen konzentriert sich derzeit auf die Diversifizierung seines Projektportfolios, um mehr öffentliche Infrastrukturprojekte einzubeziehen und sich gegen die Volatilität des privaten Wohnungsmarktes abzusichern. Zudem erforscht die Gruppe die Digitalisierung im Baumanagement, um Kostenkontrolle und Sicherheitsüberwachung vor Ort zu verbessern.

Easyhold Group Holdings Limited Entwicklungsgeschichte

Die Geschichte von Easyhold Group Holdings Limited ist geprägt von der Entwicklung vom spezialisierten lokalen Subunternehmer zu einer diversifizierten börsennotierten Gruppe an der Hauptbörse der Hongkonger Börse.

Entwicklungsphasen

Phase 1: Gründung und frühes Wachstum (2002 - 2010)
Die Kernbetriebsgesellschaft, Vicon Construction, wurde 2002 gegründet. In dieser Zeit konzentrierte sich das Unternehmen darauf, sich als zuverlässiger Subunternehmer für Fundamentarbeiten zu etablieren und baute schrittweise ein Portfolio kleiner bis mittelgroßer privater Wohnprojekte auf.

Phase 2: Markterweiterung und Börsengang (2011 - 2017)
Das Unternehmen erweiterte seine Kapazitäten durch Investitionen in schwere Maschinen und den Erwerb höherer Lizenzen vom Hongkonger Bauamt. Im Dezember 2017 erfolgte der erfolgreiche Börsengang an der Hauptbörse der Hongkonger Börse unter dem Namen Vicon Holdings Limited (Ticker: 1703), wodurch Kapital zur weiteren Erweiterung des Maschinenparks und zur Übernahme größerer Projekte aufgenommen wurde.

Phase 3: Diversifizierung und Umfirmierung (2018 - heute)
Nach dem Börsengang sah sich die Gruppe einem herausfordernden makroökonomischen Umfeld gegenüber. Um die sich entwickelnde Unternehmensstruktur und breiteren Investitionsziele besser widerzuspiegeln, wurde eine Umfirmierung durchgeführt, die schließlich zur Easyhold Group Holdings Limited führte. In dieser Phase lag der Fokus verstärkt auf Unternehmensführung und der Suche nach strategischen Partnerschaften, um die Umsatzströme angesichts schwankender Bauaufträge zu stabilisieren.

Erfolgs- und Herausforderungenanalyse

Erfolgsfaktoren: Der Erfolg der Gruppe beruht auf der Philosophie „Qualität zuerst“, die wiederkehrende Aufträge von Hongkongs erstklassigen Entwicklern sicherte. Die frühe Entscheidung, in eigenen Maschinenpark zu investieren, verschaffte einen Kostenvorteil gegenüber kleineren Wettbewerbern.
Herausforderungen: Wie viele Unternehmen im HK-Bausektor sah sich die Gruppe mit Gegenwinden wie steigenden Arbeitskosten, höheren Materialpreisen und Verzögerungen bei Projektzeitplänen aufgrund der globalen Pandemie und lokalen wirtschaftlichen Veränderungen konfrontiert.

Branchenüberblick

Die Bau- und Fundamentbranche in Hongkong ist ein reifer, aber essenzieller Sektor, der durch den stetigen Bedarf der Stadt an Wohnraum und Infrastrukturverbindungen angetrieben wird.

Branchentrends und Treiber

1. Staatliche Infrastrukturinvestitionen: Das Engagement der Hongkonger Regierung in groß angelegten Projekten wie der Northern Metropolis und der Lantau Tomorrow Vision bietet langfristig ein umfangreiches Auftragsvolumen für Fundament- und Tiefbauunternehmen.
2. Modular Integrated Construction (MiC): Die Branche strebt verstärkt MiC an, um Effizienz zu steigern, was spezialisierte Fundamentlayouts erfordert.
3. Nachhaltigkeitsanforderungen: Der zunehmende Druck zur Reduzierung des CO2-Fußabdrucks im Bauwesen führt zur Einführung von „Green Piling“-Technologien und emissionsarmen Maschinen.

Wettbewerbslandschaft

Branchenstatus von Easyhold Group

Easyhold Group Holdings Limited ist als renommierter mittelgroßer bis großer Spezialauftragnehmer positioniert. Obwohl das Unternehmen nicht die enorme Größe staatlicher Konglomerate erreicht, besetzt es eine wertvolle Nische im Markt privater Entwickler. Laut aktuellen Branchendaten bleibt die Fundamentbranche in Hongkong stark fragmentiert, doch der Status als börsennotiertes Unternehmen verschafft Easyhold besseren Zugang zu Kapital und eine höhere „Vorqualifikation“ für bedeutende Ausschreibungen im Vergleich zu privaten lokalen Wettbewerbern. Gemäß den jüngsten Finanzberichten navigiert das Unternehmen weiterhin durch das Umfeld hoher Zinssätze, indem es sein Projektportfolio optimiert und einen vorsichtigen Umgang mit Verschuldung pflegt.

Finanzgesundheitsbewertung von Easyhold Group Holdings Limited

Easyhold Group Holdings Limited (Aktiencode: 1703), ehemals bekannt als Welife Technology Limited, hat in den letzten Jahren bedeutende Unternehmensrestrukturierungen und ein Rebranding durchlaufen. Basierend auf den Finanzdaten für das am 31. März 2025 endende Geschäftsjahr und den Zwischenberichten für den Zeitraum 2025/2026 ergibt sich folgende Finanzgesundheitsbewertung:

Hinweis: Das Unternehmen weist eine ausgezeichnete schuldenfreie Bilanz auf (0 % Verschuldungsgrad), was zu einem hohen Solvenzscore führt. Die Gesamtgesundheit wird jedoch durch einen erheblichen Umsatzrückgang und den Wechsel von Gewinn zu Verlust im letzten vollständigen Geschäftsjahr belastet.

Entwicklungspotenzial von 1703

Strategisches Rebranding und strukturelle Konsolidierung

Anfang 2026 änderte das Unternehmen offiziell seinen Namen in Easyhold Group Holdings Limited (谊和股份有限公司). Dieses Rebranding geht einher mit einer Reihe von Unternehmensmaßnahmen, darunter eine im April 2026 genehmigte Aktienzusammenlegung. Diese Schritte zielen häufig darauf ab, das Marktimage der Aktie bei institutionellen Investoren zu verbessern und die Kursvolatilität zu reduzieren, was einen "Neuanfang" für die Marktpositionierung der Gruppe signalisiert.

Operative Wende und Umsatzdiversifikation

Für das Halbjahr zum 30. September 2025 meldete das Unternehmen einen signifikanten Umsatzanstieg von 34 % und kehrte in der Zwischenzeit nach einem herausfordernden Geschäftsjahr 2025 in die Gewinnzone zurück. Dies deutet darauf hin, dass die Bemühungen der Gruppe zur Stabilisierung ihres Gastronomie- und Dienstleistungsgeschäfts erste Erfolge zeigen. Die Gruppe erkundet aktiv neue Geschäftstreiber, einschließlich Übernahmen wie Best State Limited und Barry Investments Limited, um ihre operative Präsenz auszubauen.

Erneuerung der Unternehmensführung

Das Unternehmen hat eine umfassende Umstrukturierung des Vorstands vorgenommen und neue Führungskräfte, darunter unabhängige nicht-exekutive Direktoren, ernannt, die den Prüfungsausschuss leiten. Dieser Übergang zu einem strukturierteren Corporate-Governance-Rahmen ist ein wichtiger interner Katalysator, der die Managementeffizienz und Transparenz für zukünftige Projekte verbessern könnte.

Chancen und Risiken von Easyhold Group Holdings Limited

Unternehmensvorteile

1. Schuldenfreie Bilanz: Das Unternehmen ist laut den neuesten Unterlagen weiterhin schuldenfrei mit einem Verschuldungsgrad von 0 %. Dies verschafft ihm eine überlegene Position gegenüber Branchenkollegen und ermöglicht eine flexible Kapitalallokation ohne Zinsbelastungen.
2. Erfolgreiche Zwischenrückkehr zur Profitabilität: Trotz eines Verlusts im Jahresbericht 2025 zeigten die Zwischenberichte 2025/2026 eine Rückkehr zur Profitabilität, was darauf hindeutet, dass jüngste Kostensenkungen oder operative Anpassungen wirksam sind.
3. Vorteile der Konsolidierung: Die genehmigte Aktienzusammenlegung soll den Aktienkurs stabilisieren und möglicherweise anspruchsvollere Investoren anziehen, indem die Aktie aus der Kategorie der "Pennystocks" herausgeführt wird.

Potenzielle Risiken

1. Umsatzvolatilität: Der Jahresumsatz sank von 421,31 Mio. HKD im Jahr 2024 auf 227,63 Mio. HKD im Jahr 2025, ein Rückgang von fast 46 %. Die Aufrechterhaltung des jüngsten Zwischenwachstums ist entscheidend, um langfristige Stabilität zu belegen.
2. Unerfahrenes Management: Aktuelle Bewertungen zeigen ein relativ neues Managementteam und einen neuen Vorstand (durchschnittliche Amtszeit unter 2 Jahren). Das Fehlen einer historischen Erfolgsbilanz mit der aktuellen Führung stellt ein Ausführungsrisiko dar.
3. Marktkapitalisierungsrisiko: Als Small-Cap-Aktie ist Easyhold Liquiditätsrisiken und einer höheren Kursanfälligkeit gegenüber externen Markterschütterungen oder Stimmungsänderungen der Investoren ausgesetzt.

Wie bewerten Analysten Easyhold Group Holdings Limited und die Aktie 1703?

Bis Mitte 2026 ist die Marktstimmung gegenüber Easyhold Group Holdings Limited (HK: 1703), ehemals Palace Banquet Holdings Limited und Welife Technology Limited, weiterhin von „vorsichtiger Beobachtung und spekulativer Volatilität“ geprägt. Das Unternehmen ist hauptsächlich im Bereich kantonesischer Gastronomie und Bankettservices in Hongkong tätig und hat kürzlich bedeutende Unternehmensrestrukturierungen und finanzielle Veränderungen durchlaufen. Die meisten institutionellen Analysten nehmen aufgrund der geringen Marktkapitalisierung und der jüngsten Gewinnvolatilität eine „Keine Abdeckung“ oder „Neutrale“ Haltung ein. Im Folgenden finden Sie eine detaillierte Analyse basierend auf aktuellen Finanzdaten und der Marktentwicklung.

1. Institutionelle Kernmeinungen zum Unternehmen

Anzeichen einer finanziellen Erholung: Analysten verzeichneten im ersten Halbjahr des Geschäftsjahres 2026 (1H 2026) eine mögliche Trendwende. Das Unternehmen meldete eine Annäherung an die Profitabilität mit einem Nettogewinn von etwa 9,28 Mio. HK$ für den Zeitraum bis September 2025, eine deutliche Verbesserung gegenüber dem Verlust von 16,6 Mio. HK$ im 1H 2025. Dies wurde hauptsächlich durch einen um 31 % gegenüber dem Vorjahr gestiegenen Umsatz von 131,8 Mio. HK$ getrieben.
Schuldenfreie Bilanz: Ein wichtiger Punkt für konservative Analysten ist die Kapitalstruktur des Unternehmens. Im Mai 2026 ist Easyhold Group praktisch schuldenfrei und hat seine Verschuldungsquote von über 40 % vor fünf Jahren auf 0 % reduziert. Dies verschafft dem Unternehmen eine stabile Liquiditätsreserve, die auf Basis des aktuellen positiven freien Cashflows auf über drei Jahre geschätzt wird.
Operativer Wandel und Rebranding: Analysten beobachteten die Neuausrichtung unter der Marke „Easyhold“, mit Fokus auf margenstarke Bankettservices für Hochzeiten und Firmenveranstaltungen. Allerdings bleibt die hohe Fluktuation im Vorstand – einschließlich mehrerer „unerfahrener“ Ernennungen Ende 2025 – ein Risiko für die langfristige Governance und strategische Umsetzung.

2. Aktienbewertungen und Leistungsindikatoren

Aufgrund der Small-Cap-Natur (Marktkapitalisierung ca. 77,28 Mio. HK$ im Mai 2026) gibt es für 1703 kein formelles Konsens-Kursziel von großen Wall-Street-Firmen wie Goldman Sachs oder Morgan Stanley. Quantitative Analyseplattformen liefern jedoch folgende Erkenntnisse:
Analystenbewertungen: Derzeit gibt es keine formelle Analystenabdeckung durch große Institutionen. Die meisten Datenanbieter klassifizieren die Aktie aufgrund ihrer geringen Liquidität und Marktkapitalisierung als „hochriskant“.
Bewertungskennzahlen: Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) der Aktie schwankte stark und spiegelt den Übergang von Verlusten zu kurzfristiger Profitabilität wider. Anfang 2026 wurde die Aktie von automatisierten Modellen häufig als „überbewertet“ nach kurzfristigen Kursanstiegen eingestuft, gefolgt von „unterbewertet“-Signalen nach starken Rücksetzern.
Jüngste Performance: Am 30. April 2026 lag der Kurs bei etwa 0,56 HK$, was einem Jahresverlust von rund 23 % entspricht und deutlich hinter dem breiteren Wachstum des Gastgewerbesektors zurückbleibt.

3. Zentrale Risiken und pessimistische Argumente der Analysten

Trotz der jüngsten Profitabilitätswende bleiben Analysten bei mehreren strukturellen Risiken vorsichtig:
Aktionärsverwässerung: Im April 2026 führte das Unternehmen eine Kapitalerhöhung durch und nahm 13,6 Mio. HK$ ein. Obwohl dies die Liquiditätsreserven stärkte, führte es zu einer Verwässerung der Aktionärsanteile, was kurzfristig oft Druck auf den Aktienkurs ausübt.
Marktvolatilität: Die Aktie ist durch extreme Volatilität gekennzeichnet. Technische Indikatoren zeigten im Mai 2026 einen 14-Tage-RSI (Relative Strength Index) von 24,31, was auf eine „überverkaufte“ Situation nach einem monatlichen Kursrückgang von 39 % hinweist.
Governance und Führungskontinuität: Häufige Namensänderungen (von Palace Banquet zu Welife zu Easyhold) und Vorstandsumbesetzungen erzeugen den Eindruck von „strategischer Instabilität“. Analysten vermuten, dass das Unternehmen erst bei konsistentem jährlichen Nettogewinnwachstum als institutionelle Investition und nicht als spekulatives Investment gilt.

Zusammenfassung:
Der Konsens an der Wall Street zu Easyhold Group Holdings Limited lautet „Spekulative Beobachtung“. Während die Rückkehr zur Profitabilität im 1H 2026 und die schuldenfreie Bilanz positive Signale sind, machen das fehlende institutionelle Interesse und die hohe Fluktuation in der Führung 1703 zu einem hochriskanten Asset. Für Investoren gilt das Unternehmen als Turnaround-Kandidat im Hongkonger Gastronomiesektor, der jedoch aufgrund seiner volatilen Kursentwicklung und Small-Cap-Status eine hohe Risikotoleranz erfordert.

Easyhold Group Holdings Limited (1703.HK) FAQ

Was sind die Investitionshöhepunkte von Easyhold Group Holdings Limited und wer sind die Hauptwettbewerber?

Easyhold Group Holdings Limited (ehemals Palace Banquet Holdings Limited) ist ein in Hongkong ansässiges Investment-Holding-Unternehmen, das hauptsächlich den Betrieb von Full-Service-Chinesischen Restaurants unter den Marken Palace und Royal Courtyard betreibt. Zu den wichtigsten Investitionsmerkmalen gehört die Spezialisierung auf den Markt für kantonesische Gastronomie und Bankettservices, insbesondere für Hochzeiten und Firmenveranstaltungen. Das Unternehmen hat kürzlich eine Unternehmensrestrukturierung durchlaufen, einschließlich einer Namensänderung und Aktiensplits, um sich im Markt neu zu positionieren.

Die Hauptkonkurrenten des Unternehmens im Hongkonger Gastgewerbe- und Catering-Sektor sind Fulum Group Holdings (1443.HK), Tao Heung Holdings (0573.HK), CBK Holdings (8428.HK) und MS Concept (8447.HK).

Sind die neuesten Finanzdaten von Easyhold Group Holdings Limited gesund? Wie sind Umsatz, Nettogewinn und Verschuldungsgrad?

Gemäß den zuletzt verfügbaren Finanzberichten (Geschäftsjahr 2024/2025):
- Umsatz: Für das am 31. März 2025 endende Geschäftsjahr meldete das Unternehmen einen Umsatz von ca. HK$228,6 Millionen, was einem deutlichen Rückgang von etwa 46 % gegenüber dem Vorjahr entspricht (Geschäftsjahr 2024: HK$425 Millionen) und die herausfordernde Lage der Catering-Branche widerspiegelt.
- Nettogewinn: Das Unternehmen verzeichnete im Geschäftsjahr 2025 einen Nettogewinnverlust von ca. HK$32,0 Millionen, eine Umkehrung gegenüber dem Gewinn von HK$28,6 Millionen im Geschäftsjahr 2024.
- Verschuldung und Liquidität: Zum letzten Berichtszeitpunkt weist das Unternehmen eine relativ saubere Bilanz hinsichtlich Bankkrediten auf. Allerdings bestehen erhebliche Leasingverbindlichkeiten, die für die Gastronomiebranche typisch sind. Die Gesamtaktiva beliefen sich auf ca. HK$79,2 Millionen gegenüber Gesamtverbindlichkeiten von HK$61,3 Millionen, was zu einem Eigenkapital von etwa HK$17,8 Millionen führt.

Ist die aktuelle Bewertung von 1703.HK hoch? Wie sind die KGV- und KBV-Verhältnisse im Vergleich zur Branche?

Da das Unternehmen im letzten Geschäftsjahr einen Nettoverlust meldete, ist das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) derzeit negativ (nicht anwendbar).

- Kurs-Umsatz-Verhältnis (KUV): Die Aktie wird mit einem KUV von etwa 0,2x bis 0,3x gehandelt, was unter dem Durchschnitt der Hongkonger Gastgewerbebranche von rund 0,9x liegt und darauf hindeutet, dass sie im Verhältnis zum Umsatz unterbewertet sein könnte.
- Kurs-Buchwert-Verhältnis (KBV): Das KBV war aufgrund von Schwankungen im Eigenkapital volatil und wird aktuell auf etwa 3,8x bis 4,0x geschätzt, was höher ist als bei vielen Branchenkollegen und eine dünne Eigenkapitalbasis widerspiegelt.

Wie hat sich der Aktienkurs von 1703.HK in den letzten drei Monaten und im letzten Jahr entwickelt? Hat er seine Wettbewerber übertroffen?

Der Aktienkurs war erheblichen Schwankungen ausgesetzt. Anfang 2024/2025:
- Letzte drei Monate: Die Aktie zeigte extreme Volatilität mit Phasen einer Erholung von über 50 %, gefolgt von starken Korrekturen.
- Einjahres-Performance: Im vergangenen Jahr hat der Aktienkurs im Allgemeinen unterdurchschnittlich gegenüber dem breiteren Hang Seng Index und vielen größeren Wettbewerbern abgeschnitten, mit einem Rückgang von etwa 23 % bis 25 % im laufenden Jahr 2025.
Das Unternehmen hat kürzlich eine 10-zu-1-Aktiensplit abgeschlossen (wirksam Mitte 2024/Anfang 2025, abhängig vom genauen Zeitplan der Unternehmensmaßnahme), die den nominalen Aktienkurs nach oben angepasst hat, jedoch den zugrundeliegenden Druck auf die Marktkapitalisierung widerspiegelt.

Gibt es aktuelle positive oder negative Nachrichten für die Branche oder das Unternehmen?

Negative Faktoren: Die Hongkonger Catering-Branche sieht sich weiterhin Gegenwinden durch veränderte Verbrauchergewohnheiten (z. B. vermehrtes grenzüberschreitendes Essen in Festlandchina) und hohe Betriebskosten (Personal und Miete) ausgesetzt. Die geringe Marktkapitalisierung des Unternehmens (unter HK$100 Millionen) ordnet es in die Kategorie „Micro-Cap“ ein, was oft mit einem höheren Liquiditätsrisiko verbunden ist.

Positive/Neutrale Faktoren: Das Unternehmen war aktiv in Unternehmensmaßnahmen zur Verbesserung seiner Finanzlage, einschließlich Folgekapitalerhöhungen und Aktiensplits, um die Börsennotierungsanforderungen zu erfüllen und Betriebskapital zu erhöhen.

Haben kürzlich bedeutende Institutionen Aktien von 1703.HK gekauft oder verkauft?

Die institutionelle Abdeckung von Easyhold Group Holdings Limited ist extrem begrenzt. Es liegen derzeit keine signifikanten Daten vor, die darauf hindeuten, dass große globale institutionelle Investoren (wie BlackRock oder Vanguard) bedeutende Positionen halten. Die Aktionärsstruktur wird hauptsächlich von der Gründerführung und privaten Einzelinvestoren dominiert. Anleger sollten beachten, dass das geringe Handelsvolumen die Aktie anfällig für Kursmanipulationen oder extreme Volatilität durch kleine Transaktionen macht.