Was genau steckt hinter der IAC-Aktie?

Geschäftsbeschreibung von IAC Inc.

IAC Inc. (NASDAQ: IAC) ist ein führendes amerikanisches Holdingunternehmen, das als "Unternehmensbauer" agiert. Im Gegensatz zu traditionellen Konglomeraten fungiert IAC als wachstumsstarker Inkubator und Betreiber, der sich darauf spezialisiert hat, digitale Marken in der Frühphase in skalierte, marktführende börsennotierte Unternehmen zu verwandeln. Unter der Leitung von Chairman Barry Diller und CEO Joey Levin verfügt IAC über eine beeindruckende Historie bei der Schaffung enormer Aktionärswerte durch strategische Akquisitionen und anschließende Ausgliederungen.

1. Kern-Geschäftssegmente

Basierend auf den aktuellsten Finanzberichten für 2024 und den frühen Updates für 2025 gliedern sich die Aktivitäten von IAC in mehrere zentrale Säulen:

Dotdash Meredith: Dies ist das größte Segment von IAC, entstanden nach der 2,7-Milliarden-Dollar-Übernahme der Meredith Corporation im Jahr 2021. Es handelt sich um ein digitales und Print-Publishing-Kraftpaket mit ikonischen Marken wie People, Better Homes & Gardens, Verywell, Food & Wine und Investopedia. Monatlich erreicht das Segment fast 200 Millionen amerikanische Konsumenten. Der Fokus liegt auf "intent-getriebener" Werbung und Premium-Inhalten.

Angi Inc. (Mehrheitseigentum): IAC hält eine Mehrheitsbeteiligung an Angi (ehemals Angie's List und HomeAdvisor). Angi ist eine umfassende Plattform, die Hausbesitzer mit qualifizierten Dienstleistern für Reparatur, Renovierung und Instandhaltung verbindet. Es ist führend im milliardenschweren Markt für Heimservices.

Search (Ask Media Group): Dieses Segment umfasst Ask.com und verschiedene suchnahe Plattformen. Der Schwerpunkt liegt auf der Generierung von Einnahmen durch Suchmaschinenwerbung und direkt an den Verbraucher gerichtete digitale Dienstleistungen.

Emerging & Other: Dieser Inkubatorbereich beinhaltet wachstumsstarke Beteiligungen wie Care.com (die führende Plattform zur Vermittlung von Familienbetreuung), Vivino (der weltweit größte Wein-Marktplatz, an dem IAC eine bedeutende Beteiligung hält) und Bluecrew (eine On-Demand-Plattform für flexible W-2-Arbeit).

2. Merkmale des Geschäftsmodells

Das "Anti-Konglomerat"-Modell: Das Hauptmodell von IAC besteht darin, unterbewertete digitale Vermögenswerte zu erwerben, deren Betrieb durch geteiltes Know-how in Daten und Marketing zu optimieren und sie schließlich als eigenständige börsennotierte Unternehmen an die Aktionäre auszugliedern.

Intent-basierte Monetarisierung: Insbesondere innerhalb von Dotdash Meredith konzentriert sich IAC auf Inhalte, die "Intent" auslösen – z. B. wenn jemand nach "besten Kreditkarten" oder "wie man ein Waschbecken repariert" sucht – was leistungsstarke Marketingmaßnahmen und Affiliate-Einnahmen mit höherem Wert ermöglicht.

3. Zentrale Wettbewerbsvorteile

Programmgesteuerte Exzellenz: IAC verfügt über einen proprietären Ad-Tech-Stack (D/A oder Dash/Algorithm), der Werbeplatzierungen über das umfangreiche Portfolio optimiert und höhere CPMs (Kosten pro tausend Impressionen) als branchenübliche Durchschnittswerte erzielt.

Datenumfang: Mit Millionen von Nutzern in den Bereichen Heimservices, Gesundheit, Finanzen und Lifestyle besitzt IAC einen First-Party-Datensatz, der in einer datenschutzorientierten, "cookie-losen" Webumgebung zunehmend wertvoll ist.

Disziplin bei der Kapitalallokation: Das Führungsteam unter Barry Diller ist bekannt für opportunistische Käufe in Abschwungphasen und den Ausstieg auf Höchstständen.

4. Aktuelle strategische Ausrichtung (2025-2026)

KI-Integration (D/A): IAC hat stark in die Integration von Large Language Models (LLMs) investiert, um die Effizienz der Inhaltserstellung bei Dotdash Meredith zu steigern und den Matching-Algorithmus zwischen Dienstleistern und Hausbesitzern bei Angi zu verbessern.

Schuldenabbau: Nach der Meredith-Übernahme hat IAC aggressiv daran gearbeitet, die Bilanz zu entschulden, mit Fokus auf margenstarke digitale Umsätze statt traditionellem Printgeschäft.

Entwicklungsgeschichte von IAC Inc.

Die Geschichte von IAC ist ein Lehrstück in Unternehmensentwicklung, geprägt von der Philosophie "die Zukunft kaufen und die Vergangenheit verkaufen."

Phase 1: Die Anfänge mit Silver King (1995 - 2002)

1995 übernahm Barry Diller die Kontrolle über Silver King Communications, eine kleine Gruppe von Fernsehsendern. Durch eine Reihe schneller Übernahmen (darunter Home Shopping Network und Ticketmaster) verwandelte er das Unternehmen in USA Networks. Die DNA des Unternehmens wurde früh geprägt: Cashflow aus traditionellen Medien zur Finanzierung der digitalen Zukunft nutzen.

Phase 2: Die Internet-Konsolidierung (2003 - 2010)

2003 erfolgte die Umbenennung in InterActiveCorp (IAC), was einen vollständigen Wechsel zum Internet signalisierte. In dieser Zeit wurden Expedia, Hotels.com und Match.com übernommen. Diese Ära wurde durch die Ausgliederung von Expedia im Jahr 2005 geprägt, dem ersten großen Erfolg der "inkubieren und freigeben"-Strategie von IAC.

Phase 3: Die Ära von Match und ANGI (2011 - 2020)

IAC konzentrierte sich auf die "Sharing Economy" und Online-Dating. Es baute die Match Group zu einem globalen Giganten aus (Tinder, Hinge). 2017 fusionierte IAC HomeAdvisor mit Angie's List zur Angi Homeservices. Das Jahrzehnt gipfelte in der Ausgliederung der Match Group im Jahr 2020, die damals mit über 30 Milliarden Dollar bewertet wurde und den IAC-Aktionären enorme Werte zurückgab.

Phase 4: Inhalte und Kontext (2021 - Gegenwart)

Mit der Übernahme von Meredith im Jahr 2021 kehrte IAC zu einem Content-Giganten zurück. Die aktuelle Phase ist geprägt von der digitalen Transformation traditioneller Printmarken und dem Ausbau von Care.com zur dominierenden Plattform in der "Care Economy."

Erfolgsfaktoren & Analyse

Erfolgsgrund: Die "Spin-off"-Strategie. Durch die Ausgliederung von Unternehmen wie Expedia, Match Group und Vimeo vermeidet IAC einen "Konglomeratsabschlag" auf die Aktie und ermöglicht es jeder Einheit, entsprechend ihres eigenen Marktpotenzials bewertet zu werden.

Herausforderungen: Der Übergang von Angi von einem Lead-Generierungsmodell zu einem "vorgepreisten" Dienstleistungsmodell stieß 2022-2023 auf erhebliche Reibungen, was zu Führungswechseln und einem vorübergehenden Umsatzrückgang führte.

Branchenüberblick

IAC operiert an der Schnittstelle von Digital Advertising, Home Services und Direct-to-Consumer (DTC) Plattformen.

1. Branchentrends & Treiber

Dominanz von First-Party-Daten: Da Google und Apple das Tracking von Drittanbietern einschränken, werden Publisher mit direktem Leserzugang (wie Dotdash Meredith) zu den "neuen Gatekeepern" für Werbetreibende.

KI-gestützte Suche: Der Wandel von traditionellen Suchmaschinen zu KI-Antwortmaschinen (wie ChatGPT oder Perplexity) ist ein wesentlicher Treiber. IAC positioniert seine Marken als "verifizierte Quellen", die diese Modelle speisen.

2. Wettbewerbslandschaft

3. Branchenposition und Daten

Laut Comscore-Daten aus Ende 2024 rangieren Dotdash Meredith Properties konstant auf Platz 1 oder 2 in Kategorien wie Gesundheit (Verywell) und Finanzen (Investopedia).

Im Finanzergebnis Q3 2024 meldete IAC:
- Gesamtumsatz: Ca. 930 Millionen US-Dollar im Quartal.
- Digitales Umsatzwachstum: Dotdash Meredith Digital verzeichnete ein 13%iges Wachstum im Jahresvergleich, was eine erfolgreiche Erholung des Werbemarktes signalisiert.
- Angi-Leistung: Verbesserte Margen trotz geringerer Gesamtvolumina, da das Unternehmen Profitabilität über reines Wachstum stellt.

Fazit: IAC bleibt eine einzigartig positionierte "Plattform der Plattformen". Die Fähigkeit, den Übergang von traditionellen Medien zu KI-gesteuertem, intent-basiertem Digitalmarketing zu meistern, macht das Unternehmen zu einem wichtigen Akteur im globalen TMT-Sektor (Technologie, Medien und Telekommunikation).

IAC Inc. Finanzgesundheitsbewertung

Basierend auf den neuesten Finanzdaten für das Geschäftsjahr 2024 und den frühen Phasen des Geschäftsjahres 2025 zeigt die finanzielle Leistung von IAC Inc. eine Kombination aus einer starken Bilanz und schwankender Profitabilität. Nachfolgend die detaillierte Bewertung:

Entwicklungspotenzial von IAC

„KI-gesteuerte“ Transformation des Kerngeschäfts

IAC integriert seinen größten Geschäftsbereich Dotdash Meredith (jetzt umbenannt in People Inc.) vollständig in das KI-Ökosystem. Laut der strategischen Roadmap 2025 hat das Unternehmen enge Partnerschaften mit OpenAI, Meta und Microsoft aufgebaut. Mit der D/Cipher-Technologie (aktualisiert zu D/Cipher+) kann das Unternehmen Third-Party-Cookies umgehen und Nutzerabsichten präzise erfassen. Im vierten Quartal 2025 stiegen die digitalen Umsätze im Jahresvergleich um 14 % und kompensierten damit deutlich den Rückgang der traditionellen Printmedien.

Bedeutende Kapitalereignisse und Vermögensaufspaltungen

Der CEO von IAC, Joey Levin, hat Ende 2024 und Anfang 2025 die "Schlankmachungs"-Strategie klargestellt. Der wichtigste Auslöser ist die vollständige Abspaltung von Angi Inc. (voraussichtlich im ersten Halbjahr 2025) sowie die Veräußerung von Care.com Anfang 2026. Dieses "Zuerst inkubieren, dann abspalten"-Modell zielt darauf ab, den Marktwert der Tochtergesellschaften freizusetzen und IAC als Muttergesellschaft auf ein Asset-Light-Modell zurückzuführen.

Wertsteigerung durch hochwertige externe Beteiligungen

Die Beteiligung von IAC an MGM Resorts International (MGM) (ca. 65,8 Millionen Aktien) bildet eine solide Bewertungsstütze und macht einen erheblichen Anteil der Marktkapitalisierung aus. Zudem befinden sich Investitionen in aufstrebende Plattformen wie Turo in der Erntephase; ein erfolgreicher Börsengang von Turo würde für IAC beträchtliche Kapitalgewinne bringen.

Chancen und Risiken für IAC Inc.

Hauptvorteile

1. Starke Barreserven und Vertrauen in Aktienrückkäufe: Anfang 2025 hat das Unternehmen im vergangenen Jahr rund 8,2 Millionen Aktien im Wert von 337 Mio. USD zurückgekauft, was das Managementvertrauen in eine Unterbewertung der Aktie zeigt.
2. Hochwertiges Asset-Portfolio (SOTP): Nach der Sum-Of-The-Parts-Methode übersteigt der kombinierte Wert von Bargeld, MGM-Beteiligungen und Kern-Digitalmedienvermögen die aktuelle Marktkapitalisierung deutlich.
3. Verbesserte Synergieeffekte: Die digitalen Umsätze verzeichneten im Geschäftsjahr 2025 zweistelliges Wachstum, insbesondere im Lizenz- und Performance-Marketing-Geschäft.

Hauptpotenzielle Risiken

1. Risiko durch Google-Traffic-Politik: Mit der Einführung der generativen Sucherfahrung (SGE) und Algorithmusänderungen könnte der organische Traffic traditioneller Verlagsmarken zurückgehen, was die langfristige Traffic-Basis von People Inc. beeinträchtigen könnte.
2. Unsicherheiten bei Kapitalmaßnahmen: Obwohl die Abspaltungen von Angi und Care.com Wert freisetzen, könnten sie kurzfristig den konsolidierten Umsatz reduzieren und Zweifel an der Nachhaltigkeit des Wachstums hervorrufen.
3. Marktschwankungen und Portfolioauswirkungen: Aufgrund der starken Abhängigkeit des Nettogewinns von der Kursentwicklung börsennotierter Unternehmen wie MGM führt dies zu erheblichen Schwankungen des Quartalsgewinns je Aktie (EPS) und erschwert kurzfristigen Investoren die Prognose.

Wie sehen Analysten IAC Inc. und die IAC-Aktie?

Mitten im Jahr 2024 und mit Blick auf 2025 behalten Wall-Street-Analysten eine „vorsichtig optimistische“ Haltung gegenüber IAC Inc. (IAC) bei. Als diversifiziertes Holdingunternehmen unter der Leitung von Chairman Barry Diller und CEO Joey Levin wird IAC häufig durch die Brille seiner einzelnen Bestandteile betrachtet – insbesondere seiner Mehrheitsbeteiligung an Angi Inc. und dem Besitz von Dotdash Meredith. Analysten konzentrieren sich derzeit auf die Fähigkeit des Unternehmens, sich in einem sich wandelnden digitalen Werbemarkt zu behaupten, sowie auf das Potenzial zur Realisierung eines „Sum-of-the-Parts“ (SOTP)-Werts.

1. Zentrale institutionelle Perspektiven auf das Unternehmen

Der „Konglomeratsabschlag“ vs. Asset-Qualität: Ein wiederkehrendes Thema bei Analysten von Firmen wie JPMorgan und Goldman Sachs ist, dass IAC derzeit mit einem erheblichen Abschlag auf den Nettoinventarwert (NAV) seiner Beteiligungen gehandelt wird. Analysten sind der Ansicht, dass der Markt das Kerngeschäft von Dotdash Meredith unterschätzt, das die umfangreiche Meredith-Übernahme erfolgreich integriert hat und nun eine Erholung der digitalen Werbeeinnahmen verzeichnet.
Turnaround bei Angi Inc.: Analysten beobachten die Umstrukturierung bei Angi genau. Während das Segment der Heimdienstleistungen Gegenwind hatte, zeigten die jüngsten Quartalsberichte (Q1 2024) verbesserte Margen. Analysten von Wells Fargo haben angemerkt, dass Angi, wenn es gelingt, das Umsatzwachstum zu stabilisieren und gleichzeitig die Profitabilität zu erhalten, ein großer Katalysator für den Aktienkurs von IAC sein könnte.
Die „Inkubator“-Strategie: IAC wird für seine historische Erfolgsbilanz bei der Ausgliederung erfolgreicher Unternehmen (wie Match Group und Expedia) gelobt. Analysten sehen in den aufkommenden Beteiligungen, wie Care.com und der Beteiligung an MGM Resorts, „verborgene Juwelen“, die langfristige Optionen über die Kernbereiche Publishing und Heimdienstleistungen hinaus bieten.

2. Aktienbewertungen und Kursziele

Stand Mai 2024 tendiert der Konsens unter Finanzinstituten weiterhin zu einer „Kaufen“- oder „Outperform“-Bewertung, wobei die Kursziele angepasst wurden, um makroökonomische Sensitivitäten widerzuspiegeln.
Bewertungsverteilung: Von etwa 15 Analysten, die die Aktie abdecken, halten über 80 % eine „Kaufen“- oder gleichwertige Bewertung, der Rest ist neutral eingestellt. Es gibt derzeit keine größeren „Verkaufen“-Empfehlungen von erstklassigen Investmentbanken.
Kurszielschätzungen:
Durchschnittliches Kursziel: Etwa 72,00 $ (was einem erheblichen Aufwärtspotenzial von rund 40-50 % gegenüber der jüngsten Handelsspanne im hohen 40er bis niedrigen 50er Bereich entspricht).
Optimistische Prognose: Aggressive Bullen, darunter Benchmark, haben Kursziele von bis zu 80,00 $ - 90,00 $ gesetzt, wobei sie den tiefen Wert der MGM-Beteiligung und das Potenzial für eine Erholung des Suchverkehrs mit hoher Kaufabsicht anführen.
Konservative Prognose: Vorsichtigere Analysten haben Ziele nahe 60,00 $ gesetzt, wobei sie die Volatilität des digitalen Werbemarkts und die langsamer als erwartete Erholung des Heimdienstleistungssegments berücksichtigen.

3. Von Analysten identifizierte Risikofaktoren (Der Bärenfall)

Trotz der hohen Kursziele heben Analysten mehrere Risiken hervor, die Investoren abwägen sollten:
KI-Störung in der Suche: Eine Hauptsorge, die von KeyBanc und anderen genannt wird, ist die Auswirkung von generativer KI auf den Suchverkehr. Da Dotdash Meredith stark auf Google Search für Traffic angewiesen ist, könnten Veränderungen in der Art und Weise, wie Nutzer Informationen konsumieren (z. B. KI-generierte Zusammenfassungen), den „Top-of-Funnel“-Traffic für IACs Lifestyle- und Nachrichtenmarken potenziell gefährden.
Zinssensitivität: Als Unternehmen mit erheblicher Exponierung gegenüber dem Heimwerker-Markt (über Angi) und dem Konsumgüterbereich stellen anhaltend hohe Zinssätze ein Wachstumshindernis dar.
Ausführungsrisiko: Analysten weisen darauf hin, dass die Komplexität des IAC-Portfolios es für den durchschnittlichen Anleger schwierig macht, den Wert zu bestimmen. Wenn das Unternehmen in den nächsten 12-18 Monaten kein klares „Value-Unlocking“-Ereignis (wie eine Ausgliederung oder ein großes Aktienrückkaufprogramm) durchführt, könnte die Aktie trotz ihres zugrundeliegenden Vermögenswerts seitwärts tendieren.

Zusammenfassung

Der Konsens an der Wall Street ist, dass IAC Inc. ein „Value-Play“ ist, das derzeit auf einen Katalysator wartet. Analysten sind der Ansicht, dass die Aktie fundamental unterbewertet ist, wobei der Markt das Kerngeschäft im digitalen Publishing effektiv zu einem Schnäppchenpreis erhält, wenn man den Wert der MGM-Beteiligung und die liquiden Mittel berücksichtigt. Während die „KI-Bedrohung“ für die Suche weiterhin diskutiert wird, kommen die meisten Analysten zu dem Schluss, dass IACs hochwertige, autoritative Content-Marken und das disziplinierte Management-Team das Unternehmen zu einer überzeugenden langfristigen Halteposition für Investoren machen, die eine diversifizierte Internet-Exponierung suchen.

IAC Inc. (IAC) Häufig gestellte Fragen

Was sind die wichtigsten Investitionsmerkmale von IAC Inc. und wer sind die Hauptwettbewerber?

IAC Inc. ist eine einzigartige Holdinggesellschaft, die für ihre "Buy, Build and Spin-off"-Strategie bekannt ist. Zu den wichtigsten Investitionsmerkmalen zählen der Mehrheitsanteil an Angi Inc., der Besitz von Dotdash Meredith (dem größten digitalen und Printverlag in den USA) sowie eine bedeutende Beteiligung an MGM Resorts International. Die Erfolgsbilanz von IAC bei der Wertschöpfung durch Ausgliederungen von Unternehmen wie Match Group und Expedia ist ein wesentlicher Anziehungspunkt für langfristige Investoren.
Die Hauptwettbewerber variieren je nach Segment: Im Bereich digitales Publishing (Dotdash Meredith) gehören Red Ventures und Future plc zu den Konkurrenten. Im Bereich Heimdienstleistungen (Angi) konkurriert das Unternehmen mit Thumbtack und Amazon Home Services. In seinen aufstrebenden Geschäftsfeldern steht IAC je nach Nische im Wettbewerb mit verschiedenen technologiegestützten Plattformen.

Ist die aktuelle Finanzlage von IAC Inc. gesund? Wie sehen Umsatz, Nettogewinn und Verschuldungsgrad aus?

Gemäß dem Q3 2023-Ergebnisbericht (die aktuellsten vollständigen Quartalsdaten bis Ende 2023/Anfang 2024) meldete IAC einen konsolidierten Umsatz von etwa 1,1 Milliarden US-Dollar. Obwohl das Unternehmen Gegenwind im Werbemarkt verzeichnete, der Dotdash Meredith betrifft, zeigte es deutliche Verbesserungen beim bereinigten EBITDA.
Zum 30. September 2023 verfügte IAC über eine starke Liquiditätsposition mit 1,2 Milliarden US-Dollar an Zahlungsmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten. Die langfristigen Verbindlichkeiten beliefen sich auf rund 2,1 Milliarden US-Dollar, von denen ein Großteil nicht auf die Muttergesellschaft zurückzuführen ist, da sie speziell an Tochtergesellschaften wie Angi Inc. gebunden sind. Analysten bewerten die Bilanz von IAC allgemein als flexibel, insbesondere aufgrund der liquiden Beteiligung an MGM.

Ist die aktuelle Bewertung der IAC-Aktie hoch? Wie verhalten sich die KGV- und KBV-Verhältnisse im Branchenvergleich?

IAC wird häufig mittels einer Sum-of-the-Parts (SOTP)-Analyse bewertet, anstatt traditionelle KGV-Verhältnisse zu verwenden, da die Gewinne oft durch die Performance der Tochtergesellschaften und nicht zahlungswirksame Posten verzerrt sind. Anfang 2024 wird IAC oft mit einem deutlichen Abschlag zum Marktwert seiner zugrundeliegenden Vermögenswerte (MGM-Beteiligung + Angi-Beteiligung + Dotdash Meredith + Zahlungsmittel) gehandelt.
Das Price-to-Book (P/B)-Verhältnis liegt typischerweise zwischen 0,7 und 0,9, was unter dem Branchendurchschnitt für Interactive Media & Services liegt und darauf hindeutet, dass die Aktie unterbewertet sein könnte. Investoren betrachten häufig den "Stub Value" – die Bewertung der vollständig im Besitz von IAC befindlichen Unternehmen ohne die öffentlichen Beteiligungen –, der zuletzt historisch niedrige Niveaus erreichte.

Wie hat sich der Aktienkurs von IAC in den letzten drei Monaten und im letzten Jahr im Vergleich zu Wettbewerbern entwickelt?

Im vergangenen Jahr zeigte IAC eine gewisse Volatilität, die die breiteren Trends im digitalen Werbemarkt und im Heimwerkersektor widerspiegelt. Während der S&P 500 von Mega-Cap-Tech-Unternehmen getrieben wurde, war die Performance von IAC konservativer und lag oft hinter dem Communication Services Select Sector SPDR Fund (XLC) zurück.
In den letzten drei Monaten zeigte die Aktie Anzeichen einer Erholung, da sich der Werbemarkt stabilisiert und Angi Inc. auf eine bessere Profitabilität zusteuert. Dennoch hat sie in der Regel gegenüber reinen KI- oder wachstumsstarken Tech-Wettbewerbern unterperformt, da sie eher als wertorientierter Tech-Konglomerat eingestuft wird.

Gibt es aktuelle Rücken- oder Gegenwinde für die Branche, in der IAC tätig ist?

Rückenwinde: Die Stabilisierung des digitalen Werbemarktes ist ein großer Vorteil für Dotdash Meredith. Zudem wird die Integration von Generative AI zur Verbesserung der Inhaltserstellung und Suchintention bei Dotdash Meredith als langfristiger Effizienztreiber angesehen.
Gegenwinde: Höhere Zinssätze haben historisch den Heimwerkermarkt belastet, was das Lead-Volumen von Angi Inc. beeinträchtigt. Darüber hinaus bleiben Änderungen der Google-Suchalgorithmen ein ständiges Risiko für IACs Portfolio von Web-Eigenschaften, die stark auf organischen Suchverkehr angewiesen sind.

Haben kürzlich große Institutionen IAC-Aktien gekauft oder verkauft?

IAC verfügt über eine starke institutionelle Unterstützung. Laut aktuellen 13F-Meldungen gehören zu den Hauptaktionären The Vanguard Group, BlackRock und Southeastern Asset Management.
Bemerkenswert ist, dass Bill Millers Miller Value Partners historisch ein lautstarker Befürworter der Aktie ist und den massiven Abschlag zum Nettovermögenswert hervorhebt. Während einige Institutionen während der Tech-Rotation 2023 Positionen reduzierten, bleibt das Unternehmen bei "Value-in-Tech"-Institutionellen beliebt, die auf die Kapitalallokationskompetenz von Chairman Barry Diller und CEO Joey Levin setzen.