Was genau steckt hinter der Tectonic Therapeutic-Aktie?

Unternehmensvorstellung von Tectonic Therapeutic, Inc.

Tectonic Therapeutic, Inc. (NASDAQ: TECX) ist ein biotechnologisches Unternehmen in der klinischen Entwicklungsphase, das eine bahnbrechende Veränderung in der Wirkstoffforschung vorantreibt, indem es die bislang herausforderndste Klasse von Wirkstoffzielen erschließt: G-Protein-gekoppelte Rezeptoren (GPCRs). Mit Hauptsitz in Watertown, Massachusetts, nutzt das Unternehmen seine proprietäre GEODE (GPCR Ensemble Out-of-the-membrane Display and Evolution)-Plattform zur Entwicklung von Biologika (insbesondere Antikörpern), die GPCRs modulieren können, die bisher als „nicht medikamentös behandelbar“ galten.

Detaillierte Geschäftsbereiche

1. Die GEODE-Plattform: Dies ist der Kernmotor des Unternehmens. Im Gegensatz zu traditionellen Methoden, die mit der strukturellen Komplexität von GPCRs (die in der Zellmembran eingebettet sind) kämpfen, ermöglicht GEODE die Darstellung dieser Rezeptoren in ihrem nativen, funktionellen Zustand außerhalb der Zelle. Dies erlaubt Hochdurchsatz-Screenings und die Entwicklung hochspezifischer Antikörper.
2. Leitkandidat – TNX-103: Das wichtigste klinische Asset des Unternehmens ist ein Antikörper, der den Relaxin-Rezeptor (RXFP1) adressiert. Er wird derzeit für pulmonale Hypertonie mit Herzinsuffizienz und erhaltener Ejektionsfraktion (PH-HFpEF) entwickelt, ein großes ungedecktes medizinisches Bedürfnis ohne zugelassene Therapien.
3. Pipeline-Erweiterung: Über TNX-103 hinaus erforscht Tectonic Indikationen in den Bereichen Fibrose, Immunologie und Stoffwechselerkrankungen, wobei die Tatsache genutzt wird, dass GPCRs an nahezu allen physiologischen Prozessen im menschlichen Körper beteiligt sind.

Merkmale des Geschäftsmodells

Forschungs- und Entwicklungsbarrieren: Tectonic operiert in einem risikoreichen, aber potenziell hochrentablen Bereich. Durch den Fokus auf Biologika (Antikörper) statt auf kleine Moleküle für GPCRs strebt das Unternehmen eine bessere Selektivität und längere Halbwertszeiten an, was Premium-Preise rechtfertigen kann.
Strategische Partnerschaften: Das Geschäftsmodell sieht vor, interne Kandidaten bis zu wichtigen Wendepunkten (Phase 2) voranzutreiben und die GEODE-Plattform möglicherweise an große Pharmaunternehmen für spezifische, nicht zum Kerngeschäft gehörende Ziele zu lizenzieren.

Kernwettbewerbsvorteile

· Proprietäre Technologie: Die GEODE-Plattform bietet eine einzigartige Lösung für das „GPCR-Problem“, das die Branche seit Jahrzehnten herausfordert.
· Geistiges Eigentum: Umfassender Patentschutz für die GEODE-Plattform sowie spezifische Antikörpersequenzen für RXFP1 und weitere Pipeline-Ziele.
· Expertenführung: Mitbegründet von Dr. Timothy Springer (Harvard Medical School und Mitgründer von Moderna) und Dr. Andrew Kruse, weltweit anerkannte Experten für Rezeptorbiologie und Proteinengineering.

Neueste strategische Ausrichtung

Nach der Fusion mit AVROBIO Anfang 2024 wurde Tectonic zu einem börsennotierten Unternehmen mit deutlich gestärkter Bilanz. Im ersten Halbjahr 2024 startete das Unternehmen erfolgreich die APEX Phase-2-Studie für TNX-103. Die aktuelle Strategie konzentriert sich auf eine aggressive klinische Umsetzung, um Datenablesungen in 2025/2026 zu erreichen.

Entwicklungsgeschichte von Tectonic Therapeutic, Inc.

Die Geschichte von Tectonic Therapeutic ist geprägt von einem „Science-First“-Ansatz, der den Übergang von einem im Verborgenen agierenden akademischen Spin-off zu einem bedeutenden börsennotierten Biotech-Unternehmen markiert.

Entwicklungsphasen

Phase 1: Wissenschaftliche Grundlage (2019 - 2020): Tectonic wurde 2019 auf Basis revolutionärer Forschung aus den Laboren von Timothy Springer und Andrew Kruse gegründet. Ziel war es, die strukturelle Instabilität von GPCRs außerhalb der Zellmembran zu lösen. Während dieser „Stealth“-Phase wurde die GEODE-Plattform in vitro validiert.

Phase 2: Series A und Plattformskalierung (2021 - 2023): Im April 2021 trat das Unternehmen aus der Verschwiegenheit hervor und sicherte sich eine Series-A-Finanzierung in Höhe von 80 Millionen US-Dollar, angeführt von Matrix Capital Management und SoftBank Vision Fund 2. Dieses Kapital ermöglichte den Übergang von der Plattformvalidierung zur Auswahl von Wirkstoffkandidaten, wobei TNX-103 als Leitprogramm identifiziert wurde.

Phase 3: Börsengang und klinische Meilensteine (2024 - Gegenwart): Im Januar 2024 kündigte Tectonic eine endgültige Fusionsvereinbarung mit AVROBIO, Inc. an. Diese „Reverse Merger“ verschaffte Tectonic eine Nasdaq-Notierung und rund 130 Millionen US-Dollar zusätzliches Kapital. Die Fusion wurde Mitte 2024 abgeschlossen, und das Unternehmen begann unter dem Tickersymbol TECX zu handeln. Bis Mitte 2024 meldete das Unternehmen eine Pro-forma-Barmittelposition von über 180 Millionen US-Dollar, was die finanzielle Laufzeit bis 2027 verlängert.

Erfolgsfaktoren und Herausforderungen

Erfolgsfaktoren: Die Beteiligung von Timothy Springer verlieh sofortige Glaubwürdigkeit und Zugang zu erstklassigem Risikokapital. Zudem bot der Fokus auf PH-HFpEF – ein „White Space“ in der Kardiologie – einen klaren regulatorischen und kommerziellen Pfad.
Herausforderungen: Wie alle Biotech-Unternehmen in der klinischen Phase sah sich Tectonic dem „Biotech-Winter“ 2022-2023 gegenüber, was eine strategische Fusion anstelle eines traditionellen Börsengangs erforderte, um sicher Zugang zu öffentlichen Kapitalmärkten zu erhalten.

Branchenüberblick

Tectonic Therapeutic ist in der Biotechnologie- und Biopharma-Branche tätig, speziell im Bereich der Biologika und GPCR-gerichteten Therapien.

Marktübersicht und Daten

GPCRs sind die größte Klasse von Membranproteinen und Ziel von etwa 34 % aller von der FDA zugelassenen Medikamente. Die meisten existierenden GPCR-Medikamente sind jedoch kleine Moleküle.

Branchentrends und Katalysatoren

1. Wandel hin zu Biologika: Es gibt einen signifikanten Trend zur Verwendung monoklonaler Antikörper für GPCRs, da diese eine höhere Spezifität und weniger Nebenwirkungen außerhalb des Zielbereichs im Vergleich zu kleinen Molekülen bieten.
2. KI und Proteinengineering: Die Integration von computergestützter Biologie mit Plattformen wie GEODE beschleunigt die Zeit von der Wirkstofffindung bis zur Leitstruktur.
3. Ungedeckter Bedarf bei Herzinsuffizienz: HFpEF (Herzinsuffizienz mit erhaltener Ejektionsfraktion) wird oft als „größter ungedeckter Bedarf in der Herz-Kreislauf-Medizin“ bezeichnet und bietet einen enormen Bewertungshebel, falls TNX-103 in Phase 2 erfolgreich ist.

Wettbewerbslandschaft und Status

Tectonic steht im Wettbewerb mit großen Pharmaunternehmen (wie Amgen und Eli Lilly) sowie spezialisierten Biotech-Firmen (wie Structure Therapeutics und Confo Therapeutics).

Position von Tectonic: Während viele Wettbewerber sich auf kleine Moleküle für „medikamentös behandelbare“ GPCRs (wie GLP-1) konzentrieren, ist Tectonic führend im Antikörper-GPCR-Segment. Durch die erfolgreiche Ansprache des Relaxin-Rezeptors mit einem langwirksamen Biologikum erschließt Tectonic ein wertvolles Marktsegment, das strukturell schwer für Wettbewerber zugänglich ist.

Tectonic Therapeutic, Inc. Finanzielle Gesundheitsbewertung

Tectonic Therapeutic, Inc. (TECX) ist ein biotechnologisches Unternehmen in der klinischen Entwicklungsphase, das Mitte 2024 nach der Fusion mit AVROBIO an die Börse gegangen ist. Als Unternehmen ohne Umsätze wird seine finanzielle Gesundheit hauptsächlich durch die Cash-Runway und die Fähigkeit gemessen, intensive F&E-Aktivitäten bis zu entscheidenden klinischen Meilensteinen zu finanzieren.

Entwicklungspotenzial von Tectonic Therapeutic, Inc.

Leitprodukt: TX45 (Die Wiederbelebung der "Relaxin"-Biologie)

Der Hauptwerttreiber von Tectonic ist TX45, ein langwirksames Fc-Relaxin-Fusionsprotein. Dieses Medikament zielt darauf ab, die pulmonale Hypertonie der Gruppe 2 (PH) bei Patienten mit Herzinsuffizienz mit erhaltener Ejektionsfraktion (HFpEF) zu behandeln.
Strategischer Vorteil: Während frühere Relaxin-basierte Therapien (z. B. von Eli Lilly und AstraZeneca) aufgrund kurzer Halbwertszeiten scheiterten, verlängert die von Tectonic entwickelte Version die Halbwertszeit erheblich, was potenziell eine monatliche Dosierung ermöglicht.

Neuester Fahrplan und entscheidende Meilensteine

Das Wachstum des Unternehmens hängt von einer Reihe von klinischen Schlüsselereignissen mit hoher Wirkung ab:
• Phase 1b Teil B Daten (HFrEF): Ende 2025 berichtete Tectonic positive Topline-Ergebnisse für TX45 bei Patienten mit reduzierter Ejektionsfraktion (HFrEF) und zeigte eine 29,2 % Reduktion des pulmonalen Kapillardrucks (PCWP).
• APEX Phase-2-Studie: Die globale Phase-2-Studie bei PH-HFpEF ist derzeit zu über 50 % eingeschrieben. Topline-Ergebnisse werden für 2026 erwartet und stellen einen bedeutenden binären Katalysator für die Aktie dar.
• Pipeline-Erweiterung: Tectonic plant, 2026 eine Phase-2-Studie für TX45 bei pulmonaler Hypertonie der Gruppe 3 (assoziiert mit interstitieller Lungenerkrankung) zu starten.

Neue Geschäftskatalysatoren: TX2100

Tectonic diversifiziert sein Portfolio mit TX2100, einem Entwicklungskandidaten zur Behandlung der hereditären hämorrhagischen Teleangiektasie (HHT).
• Zeitrahmen: Eine Phase-1a-Studie an gesunden Probanden soll im 1. Quartal 2026 beginnen.
• Marktlücke: Derzeit gibt es keine von der FDA zugelassenen Therapien für HHT, was TX2100 als potenzielle First-in-Class-Behandlung in einem Orphan-Drug-Markt positioniert.

Vor- und Nachteile von Tectonic Therapeutic, Inc.

Investitionsvorteile (利好)

1. Robuste Kapitalausstattung: Mit einer Cash-Runway bis Ende 2028 ist Tectonic gut gegen die unmittelbare Notwendigkeit einer verwässernden Finanzierung geschützt und kann mehrere Phase-2-Ergebnisse abschließen.
2. Bewährte Biologie, bessere Verabreichung: Frühe Phase-1b-Daten haben die hämodynamischen Effekte von TX45 validiert und zeigen reale physiologische Veränderungen (Reduktion des Gefäßwiderstands), die mit früheren Relaxin-Studien übereinstimmen, jedoch mit überlegener Wirkstoffabgabe.
3. Enormer ungedeckter Bedarf: Der PH-HFpEF-Markt stellt eine Milliarden-Dollar-Chance mit begrenzten bestehenden Behandlungsmöglichkeiten dar und bietet erhebliches Aufwärtspotenzial bei Erfolg der Phase-2-Studien.
4. Starke institutionelle Unterstützung: Hoher institutioneller Besitz (über 60 %) und kürzlich erfolgreiche Privatplatzierungen zeigen großes Vertrauen spezialisierter Biotech-Investoren.

Investitionsrisiken (风险)

1. Binäres klinisches Risiko: Als Unternehmen in der klinischen Phase hängt die Bewertung von Tectonic stark vom Erfolg der APEX Phase-2-Ergebnisse 2026 ab. Ein Scheitern bei den primären Endpunkten würde wahrscheinlich zu einem erheblichen Kursrückgang führen.
2. Historisches "Relaxin"-Scheitern: Der breitere Relaxin-Wirkmechanismus hat in der Vergangenheit hochkarätige Misserfolge erlebt. Während das Fusionsprotein von Tectonic die Halbwertszeitproblematik adressiert, bleibt die zugrundeliegende Komplexität der Herzinsuffizienzbiologie ein Risiko.
3. Steigende Betriebskosten: Mit dem Fortschreiten der Studien in Phase 2 und 3 werden sich die Nettoverluste voraussichtlich erhöhen. Die F&E-Ausgaben stiegen 2025 deutlich an, und Verzögerungen bei der Studieneinschreibung könnten die Burn-Rate beschleunigen.
4. Marktschwankungen: TECX weist eine überdurchschnittliche wöchentliche Volatilität (ca. 13 %) auf, was es für risikoaverse Anleger zu einer spekulativen Position macht.

Wie bewerten Analysten Tectonic Therapeutic, Inc. und die TECX-Aktie?

Mit Blick auf Mitte 2024 und darüber hinaus bis 2025 behalten Wall-Street-Analysten eine deutlich bullische Einschätzung für Tectonic Therapeutic, Inc. (TECX) bei. Nach der erfolgreichen Reverse-Merger mit AVROBIO und einer umfangreichen Privatplatzierung von 130 Millionen US-Dollar hat sich das Unternehmen zu einem gut kapitalisierten Biotech-Unternehmen in der klinischen Entwicklungsphase gewandelt. Analysten konzentrieren sich besonders auf die firmeneigene GEODE-Plattform und deren Potenzial, den großen, historisch als „nicht medikamentös zugänglich“ geltenden G-Protein-gekoppelten Rezeptor (GPCR)-Markt zu erschließen.

1. Institutionelle Kernmeinungen zum Unternehmen

Erschließung der GPCR-Grenze: GPCRs sind die größte Klasse von Arzneimittelzielen, doch viele sind für traditionelle kleine Moleküle schwer zugänglich. Analysten von Firmen wie Piper Sandler und TD Cowen heben hervor, dass Tectonics Plattform Proteinengineering nutzt, um Biologika (Antikörper und Fusionsproteine) zu entwickeln, die diese Rezeptoren mit höherer Spezifität modulieren können. Dies wird als bedeutender Wettbewerbsvorteil angesehen.

Fokus auf TX45: Der von Analysten identifizierte Hauptwerttreiber ist TX45, ein langwirksames Relaxin-Fc-Fusionsprotein, das den RXFP1-Rezeptor zur Behandlung der Herzinsuffizienz mit erhaltener Ejektionsfraktion (HFpEF) adressiert. Analysten von Wells Fargo weisen darauf hin, dass der HFpEF-Markt eine Milliarden-Dollar-Chance mit begrenzten wirksamen Behandlungen darstellt, wodurch TX45 bei erfolgreichem Abschluss der Phase-2-Studien ein potenzieller Blockbuster sein könnte.

Starke Liquiditätsbasis: Nach den Finanzierungsrunden 2024 betonen Analysten die robuste Bilanz des Unternehmens. Mit etwa 180 Millionen US-Dollar an Barmitteln und Äquivalenten laut jüngsten Einreichungen wird erwartet, dass das Unternehmen über eine Liquiditätsreichweite bis 2027 verfügt, die mehrere wichtige klinische Meilensteine abdeckt.

2. Aktienbewertungen und Kursziele

Zum aktuellen Analysten-Update im zweiten Quartal 2024 lautet der Konsens für TECX auf ein "Strong Buy":

Bewertungsverteilung: Derzeit halten 100 % der großen Investmentbanken, die die Aktie abdecken (darunter Piper Sandler, Wells Fargo, TD Cowen und Leerink Partners), "Kaufen"- oder "Outperform"-Ratings. Es gibt keine "Halten"- oder "Verkaufen"-Empfehlungen.

Kurszielschätzungen:
Durchschnittliches Kursziel: Analysten setzen ein mittleres Kursziel von etwa 45,00 bis 50,00 US-Dollar pro Aktie.
Optimistisches Aufwärtspotenzial: Einige aggressive Kursziele reichen bis zu 65,00 US-Dollar, was ein potenzielles Aufwärtspotenzial von über 100 % gegenüber dem aktuellen Kursniveau nahelegt, vorausgesetzt, die Phase 1b/2-Daten zu TX45 sind positiv.

3. Von Analysten genannte Risikofaktoren (Der Bärenfall)

Obwohl die Stimmung überwiegend positiv ist, warnen Analysten vor den üblichen Biotech-Risiken:

Klinische Umsetzung: Der Kern der Bewertung von TECX basiert auf TX45. Verzögerungen bei der Patientenrekrutierung für die Phase-2-Studie oder Sicherheitsbedenken in der Klinik könnten zu erheblicher Kursvolatilität führen.

Marktwettbewerb: Der kardiovaskuläre Bereich wird von Giganten wie Novartis und Eli Lilly dominiert. Analysten beobachten genau, wie Tectonics biologischer Ansatz gegen bestehende orale Therapien wie SGLT2-Inhibitoren konkurrieren wird.

Plattformvalidierung: Als relativ neues klinisches Unternehmen muss Tectonic noch beweisen, dass seine GEODE-Plattform zuverlässig viable Kandidaten über das Leitprodukt hinaus generieren kann.

Zusammenfassung

Der Konsens an der Wall Street lautet, dass Tectonic Therapeutic ein "Platform Play" mit hoher Überzeugung ist. Analysten sehen das Unternehmen als seltenes Juwel im Biotech-Sektor: ein Unternehmen mit einem validierten Ziel (Relaxin), einem überlegenen Wirkstoffabgabemechanismus (Fc-Fusion) und dem Kapital, um wichtige Katalysatoren zu bewältigen. Die meisten Institutionen sind der Ansicht, dass TECX bei einem auch nur moderaten Überlegenheitsnachweis von TX45 gegenüber dem aktuellen Standard der Versorgung für eine signifikante Neubewertung an den Kapitalmärkten bereitsteht.

Tectonic Therapeutic, Inc. (TECX) Häufig gestellte Fragen

Was sind die wichtigsten Investitionsmerkmale von Tectonic Therapeutic, Inc. und wer sind die Hauptwettbewerber?

Tectonic Therapeutic, Inc. (TECX) ist ein biotechnologisches Unternehmen in der klinischen Entwicklungsphase, das sich auf die Entdeckung und Entwicklung therapeutischer Antikörper gegen G-Protein-gekoppelte Rezeptoren (GPCRs) spezialisiert hat – eine Zielklasse, die historisch schwer mit Biologika zu behandeln ist. Ein zentrales Investitionsmerkmal ist ihre proprietäre GEODE-Plattform, die die Entwicklung von Antikörpern gegen anspruchsvolle GPCR-Ziele ermöglicht. Ihr führender Kandidat, TX45, wird für die Gruppe 2 der pulmonalen Hypertonie bei Patienten mit Herzinsuffizienz mit erhaltener Ejektionsfraktion (HFpEF) entwickelt.
Hauptwettbewerber im GPCR- und Biologika-Bereich sind große Pharmaunternehmen wie Amgen und Eli Lilly sowie spezialisierte Biotech-Firmen wie Structure Therapeutics und Confo Therapeutics.

Sind die neuesten Finanzergebnisse von TECX gesund? Wie sind Umsatz, Nettogewinn und Verschuldungsgrad?

Als biotechnologisches Unternehmen in der klinischen Entwicklungsphase generiert Tectonic Therapeutic derzeit keine Produktumsätze. Laut dem Finanzbericht für das dritte Quartal 2024 (per 30. September 2024) meldete das Unternehmen einen Nettoverlust von etwa 17,5 Millionen US-Dollar für das Quartal, hauptsächlich bedingt durch Forschungs- und Entwicklungskosten (F&E). Die Bilanz bleibt jedoch nach der Fusion und der anschließenden Privatplatzierung (PIPE-Finanzierung) solide. Zum 30. September 2024 verfügte das Unternehmen über Barmittel und Zahlungsmitteläquivalente von rund 178 Millionen US-Dollar. Das Management erwartet, dass dieses Kapital einen "Cash-Runway" bis ins Jahr 2027 sichert, was entscheidend für die Aufrechterhaltung der Geschäftstätigkeit bis zu den bevorstehenden klinischen Meilensteinen ist. Das Unternehmen weist ein niedriges Verschuldungsniveau auf, typisch für von Venture Capital unterstützte Biotech-Unternehmen, die an die Börse gehen.

Ist die aktuelle TECX-Aktienbewertung hoch? Wie verhalten sich die KGV- und KBV-Verhältnisse im Branchenvergleich?

Traditionelle Bewertungskennzahlen wie das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) sind für TECX nicht anwendbar, da das Unternehmen derzeit vor Umsatzerlösen steht und Verluste schreibt. Investoren betrachten typischerweise das Kurs-Buchwert-Verhältnis (KBV) oder den Unternehmenswert im Verhältnis zum klinischen Entwicklungsportfolio. Ende 2024 wird die Bewertung von TECX maßgeblich durch die Anlegerstimmung bezüglich der Phase-2-Studie von TX45 bestimmt. Im Vergleich zum breiteren Biotechnologiesektor spiegelt die Bewertung eine Prämie für die spezialisierte GEODE-Plattform wider, bleibt jedoch der hohen Volatilität kleiner Biotech-Unternehmen ausgesetzt.

Wie hat sich der TECX-Aktienkurs in den letzten drei Monaten und im letzten Jahr entwickelt? Hat er seine Wettbewerber übertroffen?

Tectonic Therapeutic begann Mitte 2024 unter dem Tickersymbol TECX zu handeln, nachdem es mit AVROBIO fusioniert hatte. Seit dem Börsendebüt zeigte die Aktie eine deutliche Stärke. In den letzten drei Monaten (Ende 2024) hat die Aktie viele ihrer Wettbewerber im XBI (SPDR S&P Biotech ETF) übertroffen, gestützt durch positive Investorenpräsentationen und den Start der Phase-2-APEX-Studie. Die einjährige Performance wird durch den Status vor der Fusion beeinflusst, doch die Performance nach der Fusion wird von Wall-Street-Analysten positiv bewertet, wobei die Aktie im Vergleich zum relativ flachen Verlauf des breiteren Small-Cap-Biotech-Index eine stetige Aufwärtsbewegung zeigt.

Gibt es aktuelle Rücken- oder Gegenwinde für die Branche, die TECX beeinflussen?

Rückenwinde: Es besteht ein erneutes Interesse an GPCR-gerichteten Therapien aufgrund ihres enormen Potenzials bei Stoffwechsel- und Herz-Kreislauf-Erkrankungen (wie bei den Erfolgen mit GLP-1). Zudem hat sich das Zinsumfeld Ende 2024 stabilisiert, was die Finanzierungslage für klinisch fortgeschrittene Biotech-Unternehmen verbessert hat.
Gegenwinde: Die größte Herausforderung ist das strenge regulatorische Umfeld. Verzögerungen bei der Patientenrekrutierung oder Sicherheitsbedenken in den Phase-2-Studien von TX45 könnten die Aktie erheblich belasten. Zudem reagiert der Sektor sensibel auf Änderungen in der Gesundheitspolitik und Diskussionen über Arzneimittelpreise in den USA.

Haben kürzlich bedeutende Institutionen TECX-Aktien gekauft oder verkauft?

Tectonic Therapeutic wird von namhaften institutionellen Investoren unterstützt. Bedeutende Anteilseigner sind unter anderem Fidelity Management & Research Company, EcoR1 Capital, Polaris Partners und Matrix Capital Management. In den jüngsten 13F-Meldungen haben mehrere dieser Institutionen ihre Positionen während der Fusion und der anschließenden Finanzierungsrunden gehalten oder ausgebaut, was auf ein starkes institutionelles Vertrauen in die wissenschaftliche Plattform und das Führungsteam des Unternehmens hinweist, zu dem Branchenveteranen von Unternehmen wie Biogen und Moderna gehören.