Was genau steckt hinter der AU Small Finance Bank-Aktie?

AU Small Finance Bank Limited Unternehmensvorstellung

AU Small Finance Bank Limited (AUBANK) ist eine bedeutende indische Finanzinstitution, die sich von einem leistungsstarken Asset Finance NBFC (Non-Banking Financial Company) zu einer regulierten Geschäftsbank gewandelt hat. Nach der wegweisenden Fusion mit der Fincare Small Finance Bank im April 2024 ist sie derzeit die größte Small Finance Bank (SFB) Indiens gemessen an der Bilanzsumme.

1. Detaillierte Geschäftssegmente

Zum Geschäftsjahr 2025 sind die Bankaktivitäten in mehrere wachstumsstarke Bereiche unterteilt:

Retail Banking: Dies ist die Kernsäule der Bank mit Fokus auf besicherte Kredite. Dazu gehören Wheels (Autokredite), ein traditioneller Schwerpunkt, der Finanzierungen für neue und gebrauchte Fahrzeuge bereitstellt. Ebenfalls umfasst sind Baufinanzierungen, Privatkredite und landwirtschaftsbezogene Darlehen.
Commercial Banking: AUBANK bietet Betriebsmittelfinanzierungen, Investitionskredite und Geschäftskredite für Mikro-, Klein- und Mittelunternehmen (MSMEs) sowie kleine und mittelgroße Unternehmen.
Digital Banking & Innovation: Über die App „AU 0101“ stellt die Bank ein umfassendes digitales Serviceangebot bereit, darunter Video-Banking, sofortige Kontoeröffnung und Kreditkartenverwaltung. Das Kreditkartenportfolio wurde aggressiv ausgebaut und umfasst Ende 2024 über 1 Million aktive Karten.
Treasury & Wealth Management: Verantwortlich für Liquiditäts- und regulatorische Anforderungen der Bank, bietet dieser Bereich zudem Anlageprodukte, Versicherungsvertrieb (Bancassurance) und spezialisierte Dienstleistungen für vermögende Privatkunden (HNIs).

2. Merkmale des Geschäftsmodells

Retail-geführtes Einlagenfranchise: AUBANK hat erfolgreich den Wandel von einem asset-lastigen NBFC zu einer einlagenorientierten Bank vollzogen. Der Fokus liegt auf granularen Retail-Einlagen (CASA – Giro- und Sparkonten), um die Kapitalkosten zu senken.
Fokus auf „Unbanked und Underbanked“: Das Geschäftsmodell richtet sich an Kunden in ländlichen und halbstädtischen Märkten (Stufen 2 bis 6), die nur begrenzten Zugang zu formellem Kredit haben.
Ertragsorientierte Kreditvergabe: Durch Spezialisierung auf ertragsstarke Segmente wie Gebrauchtwagenfinanzierung und MSME-Kredite erzielt die Bank eine überlegene Nettozinsmarge (NIM) im Vergleich zu vielen großen Universalbanken.

3. Kernwettbewerbsvorteile

Tiefe geografische Durchdringung: Mit über 24.000 Kontaktpunkten (nach Fusion) in 21 Bundesstaaten und 3 Unionsterritorien verfügt AUBANK über eine unvergleichliche physische Präsenz in West- und Nordindien (insbesondere Rajasthan, Gujarat und Maharashtra).
Bewährte Kreditprüfung: Die Bank verfügt über mehr als 28 Jahre Daten zur Kreditvergabe im informellen Sektor, was eine robuste Vermögensqualität ermöglicht (Brutto-NPA liegt typischerweise bei 1,5 % bis 1,7 %).
Technologischer Vorsprung: Als vergleichsweise junge Bank ist sie nicht durch Alt-Systeme belastet und kann daher schnell Cloud-native Infrastruktur und 24/7 Video-Banking-Dienste einführen.

4. Aktuelle strategische Ausrichtung

Übergang zur Universalbank: Im Jahr 2024 hat die Bank offiziell bei der Reserve Bank of India (RBI) den Antrag gestellt, von einer Small Finance Bank zu einer vollwertigen Universalbank zu werden, was die Kapitalkosten weiter senken und die Produktpalette erweitern würde.
Integration von Fincare SFB: Derzeit liegt der Fokus auf der Nutzung von Synergien aus der Fincare-Fusion, insbesondere der Expansion im Mikrofinanzsegment (MFI) und der Stärkung der Präsenz in Südindien.

AU Small Finance Bank Limited Entwicklungsgeschichte

Die Entwicklung von AU Small Finance Bank ist geprägt von der Transformation von einem kleinen Fahrzeugfinanzierer zu einem systemrelevanten Akteur im indischen Bankensektor.

Phase 1: Die NBFC-Ära (1996 - 2016)

Gegründet 1996 von Herrn Sanjay Agarwal (ein ausgezeichneter Chartered Accountant) in Jaipur als Au Financiers (India) Ltd. Operierte zwei Jahrzehnte als nicht einlagennehmender NBFC. Spezialisierte sich auf die Finanzierung von „Wheels“ (Nutzfahrzeuge, Traktoren und PKW) sowie MSMEs in Rajasthan. Bis 2010 zog das Unternehmen bedeutende Private-Equity-Investoren wie Warburg Pincus und ChrysCapital an.

Phase 2: Bankentransformation (2017 - 2021)

2015 erhielt AU Financiers von der RBI die „in-principle“-Genehmigung zur Gründung einer Small Finance Bank. Der offizielle Geschäftsbetrieb begann am 19. April 2017. Diese Phase war geprägt von einem tiefgreifenden kulturellen und operativen Wandel – von reiner Kreditvergabe hin zum Aufbau eines Einlagenfranchises. Der Börsengang 2017 war mit einer Überzeichnung von 53-fach ein starkes Vertrauenssignal des Marktes.

Phase 3: Digitale Beschleunigung & Skalierung (2022 - 2024)

Nach der Pandemie setzte AUBANK verstärkt auf „Digital-First“-Banking. Die Einführung von AU 0101 und die erstmalige Bereitstellung eines Premium-Kreditkartenportfolios als SFB waren Meilensteine. Die Bilanzsumme überschritt die Marke von ₹1 Billion (INR 1 Lakh Crore) und festigte die Position als größte SFB des Landes.

Phase 4: Konsolidierung und Universalambitionen (2024 - Gegenwart)

Die Fusion 2024 mit Fincare SFB brachte ein bedeutendes Mikrofinanzportfolio und erweiterte die Präsenz im Süden Indiens. Die Bank positioniert sich nun als führende private Universalbank in Indien.

Analyse der Erfolgsfaktoren

Disziplin in der Umsetzung: Die Führung bewahrt eine „lokale“ Nähe, während institutionelle Prozesse implementiert werden.
Vorsichtiges Risikomanagement: Selbst in wirtschaftlichen Zyklen (Demonetisierung, GST-Einführung, COVID-19) hielt die Bank ihre Kreditkosten unter dem Branchendurchschnitt.
Nischenkompetenz: Anstatt direkt mit HDFC oder ICICI im urbanen Hypothekensegment zu konkurrieren, beherrschte sie zunächst die margenstarken ländlichen Fahrzeug- und Kleinunternehmensmärkte.

Branchenüberblick

Die indische Bankenbranche befindet sich derzeit in einer „Goldilocks“-Phase mit hohem Kreditwachstum, verbesserter Vermögensqualität und rascher Digitalisierung. AU Small Finance Bank operiert im spezialisierten Small Finance Bank (SFB)-Segment, konkurriert jedoch zunehmend mit Privatbanken.

1. Branchentrends und Treiber

Finanzielle Inklusion: Regierungsinitiativen wie Jan Dhan Yojana und die UPI (Unified Payments Interface)-Revolution haben Millionen in das formelle Finanzsystem eingebunden.
Kreditnormalisierung: Nach der „Twin Balance Sheet“-Krise des letzten Jahrzehnts weisen indische Banken heute einige der niedrigsten Non-Performing Asset (NPA)-Quoten seit Jahren auf.
Premiumisierung des Kredits: Die Nachfrage nach konsumorientiertem Kredit, einschließlich Kreditkarten und Privatkrediten, steigt und verlagert sich weg von traditionellem Industriekredit.

2. Wettbewerbslandschaft & Marktposition

Die Branche gliedert sich in Public Sector Banks (PSBs), Private Sector Banks und Small Finance Banks. AUBANK nimmt eine einzigartige „Sweet Spot“-Position zwischen der Agilität eines NBFC und dem Vertrauen sowie der kostengünstigen Refinanzierung einer Bank ein.

3. Branchenstatus und Merkmale

Der Weg von SFB zur Universalbank: Die RBI hat kürzlich Richtlinien veröffentlicht, die SFBs mit nachgewiesener Leistung und Mindestnettovermögen die Beantragung einer Universalbanklizenz ermöglichen. AUBANK ist der führende Kandidat für diesen Übergang.
Regulatorische Verschärfung: Die RBI hat kürzlich die Risikogewichte für unbesicherte Konsumentenkredite erhöht, was Banken wie AUBANK zugutekommt, die einen hohen Anteil an besicherten Vermögenswerten haben (ca. 90 % des Portfolios).
Marktpositionierung: AUBANK wird von Investoren derzeit als „Proxy für ländlichen Konsum“ und als „aufstrebender privater Bankstar“ gesehen, was sich in einer Bewertungsprämie (Kurs-Buchwert-Verhältnis) widerspiegelt, bedingt durch eine konstante Eigenkapitalrendite (ROE) von 18-20 %.

AU Small Finance Bank Limited Finanzgesundheitsbewertung

Die AU Small Finance Bank (AUBANK) weist ein widerstandsfähiges Finanzprofil auf, das durch branchenführendes Wachstum und gesunde Kapitalpuffer gekennzeichnet ist. Obwohl in den letzten Quartalen aufgrund der Integration von Fincare SFB und Belastungen im unbesicherten Segment ein Anstieg der Kreditkosten zu verzeichnen war, bleiben die Kernkennzahlen des operativen Geschäfts robust. Basierend auf den neuesten Finanzangaben für Q3 GJ25 (Dezember 2024) und den Prognosen für GJ25-26 ergibt sich folgende Finanzgesundheitsbewertung:

Hinweis: Daten stammen aus den regulatorischen Einreichungen für Q3 GJ25 und CareEdge Ratings. Die Kapitaladäquanz bleibt eine wesentliche Stärke, während die Assetqualität aufgrund von MFI- und Kreditkartenausfällen derzeit unter Beobachtung steht.

AU Small Finance Bank Limited Entwicklungspotenzial

1. Übergang zur Universalbanklizenz

Die Reserve Bank of India (RBI) hat grundsätzliche Zustimmung für die Umwandlung von AUBANK in eine Universalbank erteilt. Dies ist ein bedeutender Katalysator, der die Markenpositionierung stärkt, die Kapitalkosten (CoF) durch die Gewinnung granularerer Einlagen senkt und die regulatorische Beschränkung für „Small Finance“ bei Kreditvergaben aufhebt. Dieser Übergang wird voraussichtlich zu einer Neubewertung der Aktie führen, da die Bank direkt mit mittelgroßen Privatbanken konkurrieren wird.

2. Synergien aus der Fusion mit Fincare SFB

Die Fusion mit Fincare SFB (wirksam ab 1. April 2024) verschafft AUBANK eine bedeutende Präsenz in Südindien und erweitert das Produktportfolio um ertragsstarke Mikrofinanz (MFI) und Goldkredite. Das Management erwartet, das Vertriebsnetz für bestimmte Produkte bis März 2026 zu verdoppeln und über 2.300 Kontaktpunkte zu nutzen, um ein prognostiziertes 20-25 % Kreditwachstum CAGR über GJ25-27 zu erzielen.

3. Digitales Ökosystem und neue Einnahmequellen

Die digitale App AU0101 bleibt führend im SFB-Bereich und ermöglicht hohe Cross-Selling-Raten. Neue Geschäftssegmente wie Kreditkarten (trotz aktueller Belastungen) und Firmenkundengeschäft reifen heran. Die Bank baut zudem ihr Goldkreditportfolio aus, das das Management aufgrund der erweiterten pan-indischen Präsenz nach der Fusion als vielfach wachstumsfähig einschätzt.

4. Fahrplan bis 2027

Das Management hat eine Strategie zur Steigerung der Eigenkapitalrendite (RoE) auf 16-18 % bis GJ27 skizziert. Dies soll erreicht werden durch:
• Senkung der Kapitalkosten durch Reduzierung der Sparbuchzinsen (bereits um 25 Basispunkte im Okt 2024/2025 gesenkt).
• Optimierung der Portfoliomischung auf ein Verhältnis von 75:25 zwischen hoch- und niedrigverzinslichen Vermögenswerten.
• Verbesserung der Rentabilität der Filialen mit dem Ziel, bis 2027 65 % der Filialen profitabel zu machen.

AU Small Finance Bank Limited Chancen & Risiken

Bull Case (Chancen)

• Starkes Gewinnmomentum: Im Q3 GJ25 wurde ein 41 %iges YoY-Wachstum des Nettogewinns auf ₹528 Crore gemeldet, mit einem Anstieg des Nettozinsertrags (NII) um 53 % YoY.
• Operative Effizienz: Die Cost-to-Income (C/I)-Quote verbesserte sich im Q3 GJ25 deutlich auf 54,4 % gegenüber über 63 % im Vorjahr, was eine starke Disziplin im operativen Kostenmanagement zeigt.
• Dominanz im besicherten Portfolio: Etwa 90-92 % des Kreditportfolios sind besichert (Fahrzeuge, Hypotheken), was einen Schutz gegen systemische Schocks im unbesicherten Kreditgeschäft bietet.

Bear Case (Risiken)

• Belastung der Assetqualität: GNPA stieg im Q3 GJ25 auf 2,31 % (von 1,98 % im Q2), hauptsächlich aufgrund von Ausfällen im Mikrofinanz- und Kreditkartenportfolio.
• Hohe Kreditkosten: Die Kreditkosten lagen im Q3 GJ25 bei 2,1 %. Obwohl das Management erwartet, dass diese im H1/Q3 ihren Höhepunkt erreichen, könnte eine Verzögerung der Erholung im MFI-Segment den RoA belasten.
• Integrationsrisiken: Obwohl die Fusion mit Fincare operativ ist, bleibt die kulturelle und technologische Integration eines großen Mikrofinanzportfolios eine komplexe Aufgabe, die kurzfristig die Produktivität beeinträchtigen könnte.

Wie bewerten Analysten AU Small Finance Bank Limited und die AUBANK-Aktie?

Anfang 2024 und im Vorfeld der Halbjahresperformance-Bewertungen behalten Marktanalysten eine „vorsichtig optimistische“ Haltung gegenüber der AU Small Finance Bank (AUBANK) bei. Während die Bank weiterhin als führend im Segment der Small Finance Banks (SFB) anerkannt wird, haben die jüngste Fusion mit Fincare SFB und sich ändernde regulatorische Rahmenbedingungen eine differenzierte Einschätzung unter institutionellen Investoren geschaffen.

1. Zentrale institutionelle Perspektiven auf das Unternehmen

Erfolgreiche Integration von Fincare SFB: Ein Hauptaugenmerk der Analysten liegt auf der strategischen Fusion mit Fincare SFB, die zum 1. April 2024 wirksam wurde. Die meisten Brokerhäuser, darunter Motilal Oswal und Emkay Global, sehen dies als positiven Schritt zur geografischen Diversifizierung, insbesondere zur Stärkung der Präsenz von AUBANK in Südindien und zur Erweiterung des Mikrofinanzportfolios (MFI).
Robuste Asset-Qualität: Analysten loben AUBANK für die Aufrechterhaltung einer überlegenen Asset-Qualität im Vergleich zu Wettbewerbern. Laut den Berichten für Q4 FY24 wies die Bank eine Brutto-Non-Performing-Asset-Quote (GNPA) von etwa 1,67 % und eine Netto-NPA von 0,55 % aus. ICICI Securities stellte fest, dass die Fähigkeit der Bank, Kreditkosten zu steuern und gleichzeitig das Fahrzeug- und MSME-Kreditportfolio auszubauen, ein wesentlicher Wettbewerbsvorteil bleibt.
Übergang zur Universalbank: Nach dem RBI-Rundschreiben zur Umwandlung von SFBs in Universalbanken sind Analysten optimistisch bezüglich der Eignung von AUBANK. Jefferies hob hervor, dass die Bank die meisten Kriterien (Eigenkapital, Erfolgsbilanz und NPA-Niveaus) erfüllt, und eine formelle Umwandlung würde die Kapitalkosten senken und die Markenwahrnehmung bei Einlegern verbessern.

2. Aktienbewertungen und Kursziele

Die Marktstimmung für AUBANK wird derzeit durch einen Konsens von „Halten“ bis „Kaufen“ geprägt, abhängig vom kurzfristigen Bewertungsappetit der Institutionen:
Bewertungsverteilung: Von etwa 25 Analysten, die die Aktie aktiv verfolgen, halten rund 55 % eine „Kaufen“ oder „Stark Kaufen“-Empfehlung, 35 % empfehlen „Halten“ und 10 % raten zu „Verkaufen“ oder „Underperform“.
Kursziele (nach Q4 FY24 Prognosen):
Durchschnittliches Kursziel: Liegt bei etwa ₹720 - ₹750, was ein potenzielles Aufwärtspotenzial von 15-20 % gegenüber den jüngsten Kursen um ₹630 darstellt.
Bullen-Szenario: Führende inländische Broker wie Nuvama Institutional Equities haben Kursziele nahe ₹820 gesetzt, mit Verweis auf starkes Kreditwachstum (erwarteter CAGR von 20-25 %) und erfolgreiche Cross-Selling-Aktivitäten bei Kreditkarten und Vermögensverwaltungsprodukten.
Bären-Szenario: Konservativere Firmen halten Kursziele nahe ₹580 und verweisen auf kurzfristigen Druck auf die Nettozinsmargen (NIM) aufgrund steigender Einlagenkosten im indischen Bankensektor.

3. Wichtige von Analysten identifizierte Risikofaktoren

Trotz des Wachstumspfads haben Analysten mehrere Gegenwinde hervorgehoben, die die Aktienperformance beeinträchtigen könnten:
Margendruck: Wie viele indische Kreditgeber sieht sich AUBANK einem „Cost of Funds“-Druck ausgesetzt. Analysten beobachten, dass die Kontrolle der Cost-to-Income-Ratio bei gleichzeitiger Integration der Fincare-Operationen in einem Umfeld von „höheren Zinsen für längere Zeit“ eine Herausforderung darstellt.
Überwachung ungesicherter Kredite: Nach der Erhöhung der Risikogewichte für Konsumentenkredite durch die RBI beobachten Analysten die Kreditkarten- und Privatkreditsegmente von AUBANK. Obwohl derzeit ein kleiner Teil des Portfolios, wird jede aggressive Expansion hier mit Vorsicht betrachtet.
Integrationsrisiko: Morgan Stanley wies darauf hin, dass die Fusion mit Fincare zwar auf dem Papier vorteilhaft ist, die kulturelle und operative Integration eines MFI-lastigen Portfolios in die auf den Retail-Bereich fokussierte Struktur von AUBANK jedoch eine nahtlose Umsetzung erfordert, um Anstiege bei den Kreditkosten zu vermeiden.

Zusammenfassung

Der Konsens an der Wall Street und Dalal Street lautet, dass AU Small Finance Bank weiterhin ein „Best-in-Class“-Akteur unter den mittelgroßen indischen Banken ist. Analysten sind der Ansicht, dass sich die Bank erfolgreich von einem regionalen, asset-gesicherten Kreditgeber zu einem panindischen, diversifizierten Finanzkraftwerk entwickelt. Obwohl die Aktie eine Konsolidierung erfahren könnte, während der Markt die Fincare-Fusion und den Margendruck verarbeitet, wird ihr langfristiger Kurs durch eine robuste Kreditnachfrage und eine klare Roadmap zur Universalbank gestützt.

AU Small Finance Bank Limited (AUBANK) Häufig gestellte Fragen

Was sind die wichtigsten Investitionsvorteile von AU Small Finance Bank und wer sind ihre Hauptkonkurrenten?

AU Small Finance Bank (AUBANK) ist eine der führenden kleinen Finanzbanken Indiens, bekannt für ihre starke Präsenz in halbstädtischen und ländlichen Märkten. Zu den wichtigsten Investitionsvorteilen zählen ihre konstante Vermögensqualität, ein diversifiziertes Kreditportfolio (einschließlich Fahrzeugfinanzierung, MSME-Kredite und Wohnungsbaukredite) sowie der erfolgreiche Übergang von einer NBFC zu einer regulierten Geschäftsbank. Die kürzliche Fusion mit der Fincare Small Finance Bank hat ihre Präsenz im Süden Indiens weiter ausgebaut.
Zu den Hauptkonkurrenten zählen andere große Small Finance Banks wie Equitas Small Finance Bank und Ujjivan Small Finance Bank sowie private Großbanken wie HDFC Bank und ICICI Bank in bestimmten Retail-Segmenten.

Sind die neuesten Finanzdaten von AU Small Finance Bank gesund? Wie entwickeln sich Umsatz, Gewinn und Verbindlichkeiten?

Gemäß den Finanzergebnissen für das Q3 Geschäftsjahr 2024 (Ende 31. Dezember 2023) und vorläufigen Updates für Q4 Geschäftsjahr 2024:
- Nettoergebnis: Die Bank meldete einen Nettogewinn von ca. ₹375 Crore für Q3 FY24, was ein stetiges Wachstum im Jahresvergleich zeigt.
- Umsatz: Das Nettozinseinkommen (NII) stieg um etwa 15 % im Jahresvergleich auf ₹1.325 Crore.
- Vermögensqualität: Die Brutto-NPA (notleidende Kredite) bleiben mit rund 1,98 % gesund, die Netto-NPA liegen bei 0,68 %.
- Einlagen: Die Gesamteinlagen verzeichneten einen deutlichen Anstieg und überschritten ₹80.100 Crore, was auf ein starkes Vertrauen der Privatkunden hinweist.

Ist die aktuelle Bewertung der AUBANK-Aktie hoch? Wie verhalten sich die KGV- und KBV-Verhältnisse im Branchenvergleich?

Anfang 2024 wird AU Small Finance Bank typischerweise mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von etwa 25x bis 30x und einem Kurs-Buchwert-Verhältnis (KBV) von rund 3,5x bis 4,0x gehandelt.
Obwohl diese Bewertungen oft höher sind als bei Wettbewerbern wie Equitas oder Ujjivan, rechtfertigen Marktanalysten diese Prämie durch AUBANKs überlegene Eigenkapitalrendite (ROA), höhere Wachstumsdynamik und erstklassige digitale Bankeninfrastruktur. Im Vergleich zu großen Privatbanken wird die Aktie mit einem Aufschlag gehandelt, der ihren Status als wachstumsstarkes „Mid-Cap“ widerspiegelt.

Wie hat sich der AUBANK-Aktienkurs in den letzten drei Monaten und im Jahresverlauf entwickelt? Hat er seine Wettbewerber übertroffen?

Im vergangenen Jahr erzielte AUBANK moderate Renditen, die häufig von Zinszyklen und Fusionsnachrichten beeinflusst wurden. Obwohl die Aktie historisch den Nifty Bank Index über einen Zeitraum von 5 Jahren übertroffen hat, gab es in den letzten 12 Monaten aufgrund gedrückter Nettozinsmargen (NIMs), die den gesamten Bankensektor betreffen, eine gewisse Volatilität.
Im Vergleich zu seinen SFB-Wettbewerbern bleibt AUBANK eine stabile Anlage, während kleinere Wettbewerber prozentual höhere Gewinne verzeichneten, ausgehend von einer niedrigeren Bewertungsbasis.

Gibt es aktuelle positive oder negative Nachrichten, die die Branche oder die Aktie beeinflussen?

Positiv: Die Reserve Bank of India (RBI) hat kürzlich die Fusion von Fincare SFB mit AU SFB genehmigt, was eine erhebliche geografische Diversifikation und Synergieeffekte erwarten lässt. Zudem hat die Aufnahme von AUBANK in mehrere MSCI- und FTSE-Indizes die institutionelle Liquidität verbessert.
Negativ/Herausforderungen: Die gesamte Bankenbranche sieht sich mit <strong-steigenden Finanzierungskosten konfrontiert, da der Wettbewerb um Einlagen zunimmt. Jegliche regulatorische Verschärfung durch die RBI bei „ungesicherten Privatkrediten“ stellt einen branchenweiten Gegenwind dar, obwohl AUBANKs Exponierung relativ gut gemanagt wird.

Haben große Institutionen kürzlich AUBANK-Aktien gekauft oder verkauft?

AU Small Finance Bank genießt hohes institutionelles Interesse. Ausländische institutionelle Investoren (FII) halten einen bedeutenden Anteil (ca. 41 %), und inländische institutionelle Investoren (DII) etwa 20 %.
Aktuelle Meldungen zeigen, dass große Akteure wie WestBridge Capital und die Government of Singapore Investment Corporation (GIC) langfristige Unterstützer sind. Investmentfonds wie SBI Mutual Fund und Kotak Mutual Fund halten aktive Positionen, wobei vierteljährliche Umschichtungen je nach Sektorgewichtung üblich sind.