Was genau steckt hinter der e.l.f. Beauty-Aktie?

e.l.f. Beauty, Inc. Unternehmensvorstellung

e.l.f. Beauty, Inc. (ELF) ist eine disruptive Kraft in der globalen Schönheitsindustrie und verfolgt die Mission, hochwertige, von Prestige inspirierte Kosmetik- und Hautpflegeprodukte zu außergewöhnlichen Preisen anzubieten. Das Unternehmen steht für „eyes, lips, face“ und hat erfolgreich den Wandel von einer Budget-Marke zu einem führenden Premium-Massenmarktunternehmen vollzogen.

1. Detaillierte Geschäftssegmente

e.l.f. Cosmetics: Dies ist die Flaggschiffmarke und der Hauptumsatzträger des Unternehmens. Der Fokus liegt auf Farbkosmetik in allen Kategorien (Augen, Lippen und Gesicht). Im Geschäftsjahr 2024 hat e.l.f. Cosmetics kontinuierlich Marktanteile gewonnen und rangiert als die #2 Massenkosmetikmarke in den USA sowie als die #1 Marke unter Gen Z Konsumenten.

e.l.f. SKIN: Eingeführt, um die „Holy Grail“-Strategie des Unternehmens im Bereich Hautpflege zu nutzen. Es werden produktfokussierte Inhaltsstoffe (wie Hyaluronsäure und Ceramide) zu einem Bruchteil der Preise von Luxusmarken angeboten. Dieses Segment ist derzeit der am schnellsten wachsende Teil des Portfolios.

Naturium: Ende 2023 für ca. 355 Millionen US-Dollar erworben, ist Naturium eine leistungsstarke klinische Hautpflegemarke. Diese Akquisition verdoppelt die Präsenz von e.l.f. im Hautpflegebereich erheblich und richtet sich an eine etwas anspruchsvollere, inhaltsstoffbewusste Zielgruppe.

Keys Soulcare & Well People: Keys Soulcare (in Zusammenarbeit mit Alicia Keys) konzentriert sich auf „Clean Beauty“ und Rituale, während Well People auf pflanzenbasierte, nachhaltige Schönheit setzt. Diese Marken ermöglichen es dem Unternehmen, in die Nischen „saubere und ethische“ Schönheit vorzudringen.

2. Merkmale des Geschäftsmodells

Die „Holy Grail“-Strategie: e.l.f. identifiziert stark nachgefragte Produkte von Prestige-Marken (Kosten $30-$50) und entwickelt hochwertige Alternativen („Dupes“), die für $5-$10 verkauft werden. Dies demokratisiert Luxus-Schönheit.

Digital-First & datengetrieben: Obwohl e.l.f. eine große Präsenz im Einzelhandel hat, begann die Marke als digital native Brand. Sie nutzt Echtzeit-Kundendaten von ihrer Website und dem „Beauty Squad“-Treueprogramm (mit über 4,5 Millionen Mitgliedern), um Produkte zu testen, bevor sie bei Einzelhandelspartnern wie Target, Walmart und Ulta Beauty eingeführt werden.

Schnelligkeit bis zum Markt: e.l.f. verfügt über eine Lieferkette, die ein Produkt in nur 20 Wochen vom Konzept bis zum Verbraucher bringen kann – deutlich schneller als traditionelle Schönheitskonzerne.

3. Kernwettbewerbsvorteile

Markenwert bei Gen Z: Laut Piper Sandlers „Taking Stock with Teens“-Umfragen hält e.l.f. seit mehreren Jahren die Position als die beliebteste Kosmetikmarke und schafft so eine massive demografische Schutzmauer.

Unschlagbares Preis-Leistungs-Verhältnis: Das Verhältnis von Preis zu Qualität ist die stärkste Verteidigung von e.l.f. Selbst in inflationsbedingten Zeiten wechseln Verbraucher zu e.l.f., da die Leistung mit der von Luxusmarken konkurriert.

Marketingeffizienz: Das Unternehmen investiert aggressiv in Marketing (rund 25 % des Nettoumsatzes in den letzten Quartalen), konzentriert sich jedoch auf virale Plattformen mit hoher Kapitalrendite wie TikTok und Roblox statt auf traditionelle Fernsehwerbung.

4. Aktuelle strategische Ausrichtung

Internationale Expansion: Derzeit machen internationale Märkte nur etwa 16 % des Gesamtumsatzes aus (Stand Geschäftsjahr 2024). Das Unternehmen expandiert aggressiv in Großbritannien, Kanada und Westeuropa und sieht in diesen Märkten Milliarden-Dollar-Chancen.

Skalierung der Hautpflege: Mit der Integration von Naturium verändert e.l.f. seine Produktmischung, um ein „Beauty House“ statt nur ein „Make-up-Unternehmen“ zu werden, mit dem Ziel, dass Hautpflege einen deutlich größeren Anteil am Gesamtportfolio einnimmt.

e.l.f. Beauty, Inc. Entwicklungsgeschichte

Die Entwicklung von e.l.f. Beauty ist ein Lehrstück darüber, wie man sich von einem Nischenanbieter für 99 Cent zu einem milliardenschweren börsennotierten Unternehmen entwickelt.

1. Phase 1: Das selbstfinanzierte Startup (2004 - 2013)

Gründung: Das Unternehmen wurde 2004 von Joseph Shamah und Scott Vincent Borba in New York gegründet. Die ursprüngliche Idee war, Kosmetik online für $1, $3 und $5 zu verkaufen. Zu einer Zeit, als das Internet für den Handel noch neu war, war e.l.f. ein Pionier im E-Commerce-Bereich Schönheit.

Durchbruch im Einzelhandel: Ende der 2000er Jahre ging e.l.f. über das Web hinaus und sicherte sich die erste große Einzelhandelspartnerschaft mit Target, was bewies, dass eine preiswerte, hochwertige Marke auch im stationären Handel erfolgreich sein kann.

2. Phase 2: Institutionelles Wachstum & Börsengang (2014 - 2018)

Eintritt von Private Equity: 2014 erwarb TPG Growth eine Mehrheitsbeteiligung am Unternehmen und brachte das Kapital sowie die operative Expertise mit, um global zu skalieren. Tarang Amin wurde zum Chairman und CEO ernannt.

Börsengang: e.l.f. Beauty, Inc. ging im September 2016 an der New Yorker Börse unter dem Ticker ELF an die Öffentlichkeit. Die ersten zwei Jahre als börsennotiertes Unternehmen waren volatil, da die Marke mit ihrer Strategie für eigene Ladengeschäfte kämpfte.

3. Phase 3: Strategische Neuausrichtung & virale Dominanz (2019 - heute)

Der große Strategiewechsel: 2019 traf das Unternehmen die mutige Entscheidung, alle eigenen Markenläden zu schließen und sich ausschließlich auf den digitalen Verkauf und nationale Einzelhandelspartner (Target, Ulta) zu konzentrieren. Dies verbesserte die Margen erheblich.

TikTok-Transformation: In der Periode 2020-2022 wurde e.l.f. zu einem viralen Phänomen. Kampagnen wie „Eyes. Lips. Face. (Safe Hands)“ gehörten zu den meistgesehenen in der TikTok-Geschichte und katapultierten die Marke an die Spitze der „Gen Z“-Präferenzcharts.

Moderne Ära: Bis 2024 verzeichnete e.l.f. 21 aufeinanderfolgende Quartale mit Umsatzwachstum – eine branchenführende Leistung – und wurde in den S&P 400 Index aufgenommen.

4. Analyse der Erfolgsfaktoren

Anpassungsfähigkeit: e.l.f. war bereit, die eigenen Einzelhandelsgeschäfte zu opfern, um die Gesamtprofitabilität der Marke zu sichern.

Inklusivität: Lange bevor es zum Branchenstandard wurde, legte e.l.f. Wert auf diverse Hauttöne und 100 % „cruelty-free und vegan“ Formulierungen, was mit den modernen Verbraucherwerten übereinstimmt.

Branchenüberblick

Die globale Schönheits- und Körperpflegebranche ist ein widerstandsfähiger, milliardenschwerer Markt. e.l.f. operiert hauptsächlich im „Mass-Prestige“ (Masstige)-Segment dieser Branche.

1. Marktlandschaft und Daten

Die Schönheitsindustrie zeichnet sich durch hohe Kundenbindung und den „Lipstick-Effekt“ aus – die Tendenz der Verbraucher, auch in wirtschaftlichen Abschwüngen kleine Luxusgüter weiterzukaufen.

2. Branchentrends und Treiber

Die „Clean Beauty“-Bewegung: Verbraucher verlangen zunehmend Produkte ohne Parabene, Phthalate und Tierversuche. e.l.f. ist 100 % vegan und tierversuchsfrei und steht damit im Zentrum dieses Trends.

Social Commerce: Plattformen wie TikTok Shop und Instagram sind heute die wichtigsten Entdeckungsquellen für Schönheitsprodukte. Die Branche hat sich von Promi-Empfehlungen hin zu „Micro-Influencer“- und „Community-geführtem“ Marketing gewandelt.

Premiumisierung des Massenmarkts: Verbraucher sehen „billig“ nicht mehr als „minderwertig“. Sie erwarten Prestige-Leistung (Verpackung, Pigmentierung, Inhaltsstoffe) zu Massenmarktpreisen.

3. Wettbewerbslandschaft & Status

e.l.f. Beauty steht im Wettbewerb mit globalen Giganten wie L'Oréal, Coty und Estée Lauder sowie Promi-Marken wie Rare Beauty (Selena Gomez) und Fenty Beauty (Rihanna).

Branchenstatus: e.l.f. wird derzeit als „Marktanteilsgewinner“ eingestuft. Während die gesamte Schönheitsindustrie jährlich um 3-5 % wächst, meldet e.l.f. in den letzten Quartalen ein Umsatzwachstum von über 70 % im Jahresvergleich (z. B. Q3 GJ2024 mit 85 % Nettoumsatzwachstum). Wall-Street-Analysten betrachten e.l.f. als den effizientesten Betreiber im Massenmarkt-Schönheitssegment heute.

e.l.f. Beauty, Inc. Finanzielle Gesundheit Bewertung

e.l.f. Beauty, Inc. (ELF) zeigt weiterhin außergewöhnliche finanzielle Vitalität, gekennzeichnet durch branchenführendes Umsatzwachstum und robuste Margensteuerung. Basierend auf den neuesten Finanzberichten für das Geschäftsjahr Q3 2026 (Ende 31. Dezember 2025) hält das Unternehmen eine hohe finanzielle Gesundheitsbewertung, ausgeglichen durch einen jüngsten Anstieg der strategischen Verschuldung nach bedeutenden Akquisitionen.

e.l.f. Beauty, Inc. Entwicklungspotenzial

1. Ausbau des Multi-Brand-Portfolios

e.l.f. hat erfolgreich den Übergang von einem Ein-Marken-Disruptor zu einem Multi-Brand-Beauty-Powerhouse vollzogen. Die Übernahme von Rhode im Mai 2025 (gegründet von Hailey Bieber) für rund 1 Milliarde USD ist ein wesentlicher Treiber. Dieser Schritt diversifiziert das Portfolio erheblich in die Segmente "Clean Girl Aesthetic" und Premium-Hautpflege. Für FY2026 wird erwartet, dass Rhode etwa 260–265 Millionen USD zum Nettoumsatz beiträgt, was einer annualisierten Wachstumsrate von 70 % für die Marke entspricht.

2. Aggressive internationale Expansionsstrategie

Internationale Märkte machen nun etwa 20 % des Gesamtumsatzes aus, gegenüber nur 10 % vor einigen Jahren. Das Unternehmen repliziert sein US-amerikanisches "Playbook" in Großbritannien, Kanada und Westeuropa. Wichtige Entwicklungen umfassen:
- Schwung in Großbritannien: Rekordverdächtiger Launch von Rhode bei Sephora UK und fortgesetzte Expansion bei Boots und Superdrug.
- Europäische Expansion: Neue Präsenz in 1.600 Rossmann-Filialen in Deutschland sowie Expansion nach Italien und Polen.
- Globale Reichweite: Markteintritt bei Sephora Mexiko und geplante grenzüberschreitende E-Commerce-Tests in asiatischen Märkten.

3. Diversifizierung der Kategorien: Hautpflege und mehr

Das Unternehmen drängt aggressiv in die Hautpflegekategorie durch e.l.f. SKIN und die Übernahme von Naturium. Hochmargige Hautpflege macht nun fast 20 % des Portfolios aus. Das Management hat zudem einen Fahrplan für 2026 signalisiert, der die Expansion in Körperpflege und professionelle Sonnenschutzprodukte vorsieht, mit dem Ziel, das Geschäft in den kommenden Jahren zu verdoppeln.

e.l.f. Beauty, Inc. Chancen und Risiken

Chancen (Bull Case)

Überlegene Marktanteilsgewinne: e.l.f. Cosmetics gewann allein im letzten Quartal 130 Basispunkte Marktanteil in den USA und übertrifft konstant die breitere Mass-Market-Beauty-Kategorie.
Digitale Führungsposition: Das Unternehmen verfolgt einen "digital-first"-Ansatz mit einer großen Gen-Z-Anhängerschaft. Der digitale Konsum wuchs zweistellig, unterstützt durch wirkungsvolle Kampagnen auf Plattformen wie TikTok und Roblox.
Bewährte M&A-Integration: Die erfolgreiche Skalierung von Naturium und der erste Erfolg von Rhode zeigen die Fähigkeit des Managements, disruptive Marken zu identifizieren und zu entwickeln, ohne die Kernmarkenwerte zu verwässern.
Preissetzungsmacht: Trotz der "Value"-Positionierung hat e.l.f. Ende 2024 und 2025 selektive Preiserhöhungen mit minimalem Widerstand der Verbraucher durchgesetzt und so die Margen gegen Inflation geschützt.

Risiken (Bear Case)

Zollempfindlichkeiten: Als bedeutender Importeur fertiger Waren aus China ist e.l.f. stark von Änderungen der US-Handelspolitik betroffen. Die jüngsten Ergebnisse zeigten, dass höhere Zollkosten zu einer leichten Verringerung der Bruttomargen führten (rund 30 Basispunkte Rückgang YoY im Q3 GJ26).
Normalisierung des organischen Wachstums: Während das Gesamtwachstum hoch ist, lag das organische Wachstum (ohne Rhode-Akquisition) im jüngsten Zeitraum bei etwa 2 %, was darauf hindeutet, dass die "Hyperwachstumsphase" der Kernmarke e.l.f. sich möglicherweise dem Ende nähert.
Wettbewerbsdruck: Der Mass-Market-Beauty-Sektor wird zunehmend von Promi-Marken und traditionellen Akteuren (wie L'Oréal) dominiert, die aggressiv Rabatte gewähren, um Marktanteile zurückzugewinnen.
Bewertungsbedenken: Die Aktie wird im Vergleich zu traditionellen Konsumgüterwerten mit einem Aufschlag gehandelt, bleibt volatil und ist stark davon abhängig, kontinuierlich die Erwartungen zu übertreffen, um die Bewertung zu rechtfertigen.

Wie bewerten Analysten e.l.f. Beauty, Inc. und die ELF-Aktie?

Anfang 2026 bleibt e.l.f. Beauty, Inc. (ELF) eine der überzeugendsten Wachstumsstorys im Bereich der Konsumgüter. Analysten sehen das Unternehmen allgemein als einen „Disruptor“, der erfolgreich die Lücke zwischen Massenmarktpreisen und Prestige-Qualitätsinnovationen geschlossen hat. Nach Veröffentlichung der Ergebnisse für das zweite Quartal des Geschäftsjahres 2026 hält Wall Street an einer überwiegend bullischen Einschätzung fest, geprägt von großem Vertrauen in die digital-first Marketing- und internationale Expansionsstrategie.

1. Institutionelle Kernperspektiven auf das Unternehmen

Unübertroffene Markteinführungsgeschwindigkeit: Analysten von Morgan Stanley und J.P. Morgan heben häufig den „Fast-Track“-Innovationszyklus von e.l.f. hervor. Durch die Nutzung datengetriebener Trends und Social-Media-Analysen bringt das Unternehmen Produkte in nur 20 Wochen auf den Markt, was ihm ermöglicht, Marktanteile von etablierten Beauty-Giganten zu gewinnen.
Dominanz der Generationen Z und Alpha: Laut der neuesten Piper Sandler „Taking Stock with Teens“-Umfrage hält e.l.f. seit fünf Jahren ununterbrochen die Position als bevorzugte Make-up-Marke Nr. 1. Analysten sehen diese Markentreue als bedeutenden „Graben“, der zukünftige Umsätze schützt.
Internationale und Kategorieneerweiterung: Große Firmen beobachten genau die Expansion von e.l.f. nach Westeuropa und die wachsende Präsenz im Hautpflegebereich durch die Übernahme von Naturium. TD Cowen weist darauf hin, dass e.l.f. zwar einen hohen Marktanteil in den USA hält, die internationale Durchdringung jedoch noch in den Anfängen steckt und eine mehrjährige Wachstumsstrecke darstellt.

2. Aktienbewertungen und Kursziele

Anfang 2026 bleibt der Marktkonsens für ELF ein „Strong Buy“:
Bewertungsverteilung: Von etwa 20 Analysten, die die Aktie verfolgen, halten über 85 % (17 Analysten) eine „Buy“- oder „Overweight“-Empfehlung, 3 empfehlen „Hold“ und keine „Sell“-Empfehlung.
Kurszielschätzungen:
Durchschnittliches Kursziel: Etwa 235,00 $ (was einem erwarteten Aufwärtspotenzial von 25 % gegenüber dem aktuellen Handelspreis von 185–190 $ entspricht).
Optimistische Aussichten: Einige aggressive Institute wie Canaccord Genuity haben Kursziele von bis zu 270,00 $ gesetzt, wobei sie auf mögliche Gewinnüberraschungen durch die Weihnachtsgeschäftsperiode und internationale Einzelhandelspartnerschaften verweisen.
Konservative Aussichten: Vorsichtigere Analysten, darunter bei Bank of America, halten ein Ziel nahe 210,00 $ und berücksichtigen eine mögliche Abschwächung der US-Konsumausgaben im Bereich der diskretionären Ausgaben.

3. Von Analysten identifizierte Hauptrisiken (Der Bärenfall)

Trotz des überwältigenden Optimismus warnen Analysten Investoren vor mehreren Gegenwinden:
Bewertungsaufschlag: ELF wird konstant mit einem hohen KGV im Vergleich zu Wettbewerbern wie Estée Lauder oder L'Oréal gehandelt. Analysten warnen, dass schon kleine Abweichungen beim Quartalsumsatzwachstum oder den EBITDA-Margen zu erheblicher kurzfristiger Kursvolatilität führen können.
Marketing-Sättigung: e.l.f. investiert einen erheblichen Teil seines Umsatzes in digitales Marketing (TikTok, Roblox usw.). Analysten beobachten, ob die Kundenakquisitionskosten (CAC) steigen werden, da der digitale Markt zunehmend gesättigt und wettbewerbsintensiv wird.
Inventar- und Lieferkettenmanagement: Mit der globalen Skalierung des Unternehmens bleibt die Verwaltung der Lagerbestände zur Deckung der steigenden Nachfrage ohne Überdehnung der Bilanz ein kritisches Ausführungsrisiko, das von Stifel hervorgehoben wird.

Zusammenfassung

Die vorherrschende Stimmung an der Wall Street ist, dass e.l.f. Beauty eine „Top-Tier“-Wachstumsaktie in der Schönheitsbranche ist. Analysten sind der Ansicht, dass die Aktie weiterhin eine Prämienbewertung erzielen wird, solange das Unternehmen Marktanteile im Hautpflegesegment gewinnt und sein US-Erfolgsmodell erfolgreich auf globale Märkte überträgt. Für die meisten Analysten gilt ELF als eine „Buy-the-Dip“-Gelegenheit für wachstumsorientierte Portfolios im weiteren Verlauf von 2026.

e.l.f. Beauty, Inc. (ELF) Häufig gestellte Fragen

Was sind die wichtigsten Investitionshighlights von e.l.f. Beauty und wer sind die Hauptkonkurrenten?

e.l.f. Beauty, Inc. (ELF) ist bekannt für sein starkes Wachstum im Massenkosmetikmarkt. Zu den wichtigsten Investitionshighlights zählen die „Prestige-to-Mass“-Strategie (hochwertige Nachahmungen von Luxusprodukten zu erschwinglichen Preisen), die starke digitale Präsenz und die branchenführende Agilität der Lieferkette. Laut aktuellen Marktanteilsdaten von NielsenIQ konnte e.l.f. über 20 aufeinanderfolgende Quartale hinweg kontinuierlich Marktanteile gewinnen.
Hauptkonkurrenten sind etablierte Unternehmen wie L'Oréal (Maybelline, NYX), Coty Inc. (CoverGirl) und Estée Lauder sowie digital-native Marken wie Glossier und von Prominenten unterstützte Marken wie Rare Beauty.

Ist die aktuelle finanzielle Lage von e.l.f. Beauty gesund? Wie entwickeln sich Umsatz, Nettogewinn und Verschuldung?

Basierend auf den Ergebnissen des 3. Fiskalquartals 2024 (Ende 31. Dezember 2023) meldete e.l.f. Beauty eine ausgezeichnete finanzielle Gesundheit. Die Nettoumsätze stiegen um 85% im Jahresvergleich auf 270,9 Millionen US-Dollar. Der Nettogewinn erhöhte sich deutlich auf 26,9 Millionen US-Dollar gegenüber 19,1 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum.
Bezüglich der Bilanz hält das Unternehmen eine niedrige Verschuldungsquote. Laut den neuesten Einreichungen verfügt e.l.f. über rund 88 Millionen US-Dollar an liquiden Mitteln und Zahlungsmitteln bei einem sehr überschaubaren Schuldenprofil, was eine starke Fähigkeit zur Finanzierung zukünftiger Expansionen und Marketinginitiativen widerspiegelt.

Ist die aktuelle Bewertung der ELF-Aktie hoch? Wie verhalten sich die KGV- und KBV-Verhältnisse im Vergleich zur Branche?

e.l.f. Beauty wird aufgrund seines hohen Wachstumstempos oft mit einer Prämienbewertung gegenüber dem breiteren Konsumgütersektor gehandelt. Anfang 2024 liegt das Forward-KGV typischerweise zwischen 50x und 70x, was deutlich über dem Branchendurchschnitt (normalerweise 20x-25x) liegt.
Obwohl das Kurs-Buchwert-Verhältnis (KBV) ebenfalls erhöht ist, argumentieren viele Analysten von Firmen wie Piper Sandler und Morgan Stanley, dass die Prämie durch die konstanten Bruttomargen von über 70 % und die Fähigkeit des Unternehmens, das durchschnittliche Branchenwachstum um das 10-fache zu übertreffen, gerechtfertigt ist.

Wie hat sich die ELF-Aktie in den letzten drei Monaten und im vergangenen Jahr im Vergleich zu ihren Wettbewerbern entwickelt?

Im vergangenen Jahr war ELF eine der bestperformenden Aktien im Russell 1000 Index. In den letzten 12 Monaten stieg die Aktie um über 150% und übertraf damit deutlich den S&P 500 und den XLP (Consumer Staples ETF).
Im kürzeren Dreimonatszeitraum zeigte die Aktie Volatilität, hielt aber im Allgemeinen einen Aufwärtstrend, gestützt durch wiederholte „Beat and Raise“-Ergebnisberichte. Sie übertraf konstant Wettbewerber wie Coty (COTY) und Estée Lauder (EL), wobei Letztere mit einer nachlassenden Nachfrage in den asiatischen Märkten zu kämpfen hatte.

Gibt es aktuelle Rücken- oder Gegenwinde in der Kosmetikbranche, die e.l.f. beeinflussen?

Rückenwinde: Der „Lipstick Effect“ kommt e.l.f. weiterhin zugute, da Verbraucher in wirtschaftlich unsicheren Zeiten dazu neigen, sich kleine Luxusgüter wie erschwingliche Kosmetik zu gönnen. Zudem haben der virale Erfolg der Marke auf TikTok und die jüngsten Super Bowl-Werbespots die Markenbekanntheit bei Gen Z und Alpha erheblich gesteigert.
Gegenwinde: Potenzielle Risiken sind steigende Versand- und Frachtkosten sowie die Auswirkungen der Inflation auf Rohstoffe. Darüber hinaus steht e.l.f. mit der Expansion in die Hautpflegekategorie (durch die Übernahme von Naturium) einem stärkeren Wettbewerb durch etablierte dermatologische Marken gegenüber.

Haben große institutionelle Investoren kürzlich ELF-Aktien gekauft oder verkauft?

Das institutionelle Interesse an e.l.f. Beauty bleibt robust. Laut 13F-Meldungen halten große Vermögensverwalter wie Vanguard Group, BlackRock und Fidelity bedeutende Positionen. In den letzten Quartalen gab es einen Nettozufluss institutioneller Gelder, da die Aktie in verschiedene wachstumsorientierte Indizes aufgenommen wurde. Allerdings wurde, wie bei jeder stark gestiegenen Aktie, von einigen Hedgefonds nach der massiven Kurssteigerung Ende 2023 Gewinnmitnahmen beobachtet.