Was genau steckt hinter der Genuine Parts-Aktie?

Geschäftsübersicht der Genuine Parts Company

Genuine Parts Company (GPC), gegründet 1928 mit Hauptsitz in Atlanta, Georgia, ist eine führende globale Dienstleistungsorganisation, die sich auf den Vertrieb von Ersatzteilen für Automobil- und Industrieanwendungen spezialisiert hat. Mit einem umfangreichen Netzwerk, das Nordamerika, Europa und Australasien umfasst, hat sich GPC als unverzichtbare Stütze für die Transport- und Fertigungsbranche etabliert.

Geschäftssegmente

GPC operiert über zwei primäre strategische Geschäftseinheiten:
1. Automotive Parts Group (NAPA): Dies ist das größte Segment und macht etwa 62 % des Gesamtumsatzes zum Ende des Geschäftsjahres 2024 aus. Hauptsächlich unter der Marke NAPA Auto Parts in den USA, Kanada und Mexiko sowie über Marken wie Alliance Automotive Group (AAG) in Europa und Repco in Australasien tätig, vertreibt dieses Segment über 725.000 Artikel. Es bedient professionelle Werkstätten (75–80 % des Umsatzes) sowie private „Do-it-yourself“ (DIY)-Kunden.
2. Industrial Parts Group (Motion Industries): Unter der Marke Motion tätig, macht dieses Segment rund 38 % des Gesamtumsatzes aus. Es ist einer der größten Industrievertreiber in Nordamerika und bietet mehr als 19 Millionen Artikel an, darunter Lager, mechanische Kraftübertragungsprodukte, hydraulische und pneumatische Komponenten sowie Industriebedarf. Motion bedient eine Vielzahl von Branchen wie Lebensmittel und Getränke, Forstprodukte, Primärmetalle und Automobilfertigung.

Merkmale des Geschäftsmodells

Das Geschäftsmodell von GPC zeichnet sich durch Exzellenz in der Distribution und Verfügbarkeit von Lagerbeständen aus. Das Unternehmen betreibt ein Hub-and-Spoke-Vertriebssystem, das eine „Just-in-Time“-Lieferung der Teile gewährleistet. Im Automobilsektor ist Geschwindigkeit der entscheidende Wettbewerbsvorteil; professionelle Installateure schätzen GPC, da Teile innerhalb von 30 bis 60 Minuten geliefert werden können. Im Industriesektor konzentriert sich GPC darauf, Ausfallzeiten in Fabriken zu minimieren und bietet neben der Produktlieferung auch hochwertige technische Dienstleistungen an.

Kernwettbewerbsvorteile

· Markenwert: Die Marke NAPA ist eine der bekanntesten Namen im Automobilersatzteilmarkt und steht für Qualität und Zuverlässigkeit.
· Größe und Netzwerk: Mit etwa 10.700 Standorten (Lager, Vertriebszentren und Einzelhandelsgeschäfte) weltweit verfügt GPC über eine physische Dichte, die Wettbewerber nur schwer und kostspielig nachbilden können.
· Dividend King Status: GPC hat seine Bardividende 68 Jahre in Folge erhöht (Stand 2024), was die hohe Widerstandsfähigkeit und die starke Cash-Generierung des Geschäftsmodells über mehrere Wirtschaftszyklen hinweg unterstreicht.

Aktuelle strategische Ausrichtung

GPC befindet sich derzeit in einer Globalen Transformation. Die wichtigsten Säulen sind:
Digitale Expansion: Starke Investitionen in B2B-E-Commerce-Plattformen zur Vereinfachung der Bestellprozesse für professionelle Werkstätten.
Strategische Akquisitionen: In den letzten Jahren hat GPC seine europäische Präsenz durch AAG ausgebaut und seine industrielle Position durch die Übernahme der Kaman Distribution Group (KDG) gestärkt.
Modernisierung der Lieferkette: Einführung fortschrittlicher Automatisierung in den Vertriebszentren, um steigende Arbeitskosten auszugleichen und die Auftragsgenauigkeit zu verbessern.

Entwicklungsgeschichte der Genuine Parts Company

Die Geschichte der Genuine Parts Company ist geprägt von stetigem Wachstum durch strategische Übernahmen und einem Bekenntnis zum „lokalen“ Servicemodell.

Phase 1: Gründung und NAPA-Partnerschaft (1928 - 1950er)

1928 kaufte Carlyle Fraser ein kleines Autoersatzteilgeschäft in Atlanta für 40.000 US-Dollar und benannte es in Genuine Parts Company um. Von Anfang an war GPC Gründungsmitglied der National Automotive Parts Association (NAPA). Diese Phase war geprägt vom Aufbau eines standardisierten Vertriebssystems zur Versorgung des schnell wachsenden amerikanischen Automarktes.

Phase 2: Diversifikation und Börsengang (1960er - 1990er)

GPC ging 1948 an die Börse und begann eine Phase aggressiver Diversifikation. 1972 stieg das Unternehmen durch die Übernahme von Motion Industries in das Geschäft mit Industrieersatzteilen ein. Dieser Schritt erwies sich als visionär, da er die zyklische Natur des Automobilmarktes mit der stabilen Nachfrage im Industriesektor ausglich. 1975 expandierte GPC in das Bürobedarfsgeschäft (S.P. Richards), das jedoch Jahrzehnte später wieder veräußert wurde, um sich auf die Kernsegmente zu konzentrieren.

Phase 3: Internationale Expansion (2000er - 2018)

Da die Grenzen des nordamerikanischen Marktes erreicht waren, richtete GPC den Blick ins Ausland. 2013 übernahm das Unternehmen GPC Asia Pacific (Repco) und erlangte damit eine führende Position in Australien und Neuseeland. 2017 erfolgte der bedeutende Schritt nach Europa mit der Übernahme der Alliance Automotive Group (AAG), wodurch GPC sofort zu einem der führenden Anbieter in Großbritannien, Frankreich und Deutschland wurde.

Phase 4: Portfolio-Optimierung und Modernisierung (2019 - heute)

Unter der aktuellen Führung hat GPC seinen Fokus geschärft. 2020 wurde das Bürobedarfsgeschäft S.P. Richards verkauft, um sich vollständig auf die margenstärkeren Segmente Automotive und Industrial zu konzentrieren. 2022 wurde mit der 1,3-Milliarden-Dollar-Übernahme der Kaman Distribution Group die industrielle Kompetenz deutlich ausgebaut. Heute liegt der Schwerpunkt auf der Integration globaler Technologieplattformen und der Bewältigung des Übergangs zu Elektrofahrzeugen (EVs).

Erfolgsfaktoren im Überblick

Die Langlebigkeit von GPC ist auf konservatives Finanzmanagement, eine dezentralisierte operative Struktur (die lokalen Managern erlaubt, auf spezifische Marktbedürfnisse zu reagieren) und eine disziplinierte M&A-Strategie zurückzuführen, bei der Übernahmen langsam integriert werden, um die Markenkultur zu bewahren und Synergien zu realisieren.

Branchenübersicht

GPC agiert an der Schnittstelle der Branchen Automotive Aftermarket und Industrial Distribution. Beide Sektoren sind derzeit durch Konsolidierung und digitale Transformation geprägt.

Branchentrends und Treiber

1. Alternde Fahrzeugflotte: In den USA hat das Durchschnittsalter der Leichtfahrzeuge mit etwa 12,6 Jahren (Stand 2024, Daten von S&P Global Mobility) einen Rekordwert erreicht. Ältere Fahrzeuge benötigen häufigere und intensivere Reparaturen, was NAPA zugutekommt.
2. Industrie-Onshoring: Der Trend zum „Nearshoring“ und die Wiederbelebung der nordamerikanischen Fertigung haben die Nachfrage nach MRO-Dienstleistungen (Maintenance, Repair, and Operations) von Motion Industries gesteigert.
3. Komplexität der Fahrzeuge: Der Aufstieg von Advanced Driver Assistance Systems (ADAS) und Hybridantrieben erhöht den Wert und die technischen Anforderungen an Ersatzteile, was große Distributoren mit ausgefeilten Lieferketten begünstigt.

Wettbewerbslandschaft

GPC steht in den einzelnen Segmenten vor unterschiedlichen Wettbewerbern:

Marktposition und Merkmale von GPC

Im Gegensatz zu AutoZone oder O'Reilly, die einen höheren Anteil an DIY-Kunden im Einzelhandel haben, ist das Automotive-Geschäft von GPC stark auf den kommerziellen/professionellen Markt ausgerichtet. Dies macht GPC widerstandsfähiger gegenüber Schwankungen im Verbraucherverhalten, da gewerbliche Reparaturen oft nicht verzichtbar sind.

Im Industriesektor zeichnet sich GPC durch seine technische Expertise aus. Motion Industries verkauft nicht nur Teile, sondern bietet auch Ingenieurlösungen und Reparaturservices an, wodurch eine „bindende“ Beziehung zu großen Industriekunden entsteht, die sich keine Produktionsausfälle auch nur für eine Stunde leisten können.

Finanzielle Leistungshighlights (Kontext 2024)

Für das Gesamtjahr 2023 und den Beginn von 2024 hat GPC eine starke Performance gezeigt. Im Jahr 2023 meldete das Unternehmen einen Gesamtumsatz von 23,1 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 4,5 % gegenüber dem Vorjahr. Das Industriesegment hat kürzlich das Automotive-Segment hinsichtlich Margenwachstum übertroffen, was den Vorteil der dualen Geschäftsstrategie von GPC unterstreicht.

Finanzielle Gesundheit von Genuine Parts Company

Stand Anfang 2026 bleibt Genuine Parts Company (GPC) ein Eckpfeiler des Automobil- und Industrieersatzteilmarktes, geprägt durch ihren Status als „Dividend King“ und einen robusten Cashflow. Obwohl das Unternehmen kurzfristig aufgrund bedeutender einmaliger Belastungen (wie Pensionsabfindungen und Restrukturierungskosten) Schwankungen im GAAP-Ergebnis verzeichnet, bleibt die zugrundeliegende bereinigte Leistung stabil.

Entwicklungspotenzial von Genuine Parts Company

Strategische Unternehmensabspaltung (Fahrplan 2027)

Im Februar 2026 kündigte GPC einen transformativen Plan an, sich in zwei unabhängige, börsennotierte Unternehmen zu trennen: Global Automotive (mit der Marke NAPA als Kern) und Global Industrial (operierend unter dem Namen Motion). Diese „Spin-off“-Transaktion soll im Q1 2027 abgeschlossen werden. Ziel ist es, den Aktionärswert zu steigern, indem jede Einheit eigene, geschäftsspezifische Investitionsstrategien und maßgeschneiderte Kapitalstrukturen verfolgen kann. Dieser Schritt ist ein wesentlicher Wachstumstreiber auf lange Sicht, da er die Managementfokussierung auf zwei unterschiedliche Marktdynamiken vereinfacht.

Globale Restrukturierungs- und Effizienzinitiativen

Das Unternehmen führt derzeit ein umfangreiches globales Restrukturierungsprogramm durch. Für 2025 erzielte GPC rund 175 Mio. USD an Restrukturierungsvorteilen, was die ursprünglichen Erwartungen des Managements übertraf. Für 2026 und 2027 erwartet das Unternehmen jährliche Einsparungen in Höhe von 200 Mio. USD durch die Konsolidierung von Vertriebszentren, Optimierung der Lieferkette und Straffung der Verwaltung. Diese Einsparungen sind entscheidend, um inflationsbedingte Kostensteigerungen auszugleichen und Investitionen in die digitale Transformation zu finanzieren.

Modernisierung der Marke NAPA und EV-Strategie

Mit der Verschiebung der Automobilbranche hin zu Elektrofahrzeugen (EVs) passt GPC sein NAPA-Netzwerk proaktiv an. Obwohl EVs weniger traditionelle Motorenteile benötigen, erweitert GPC sein Sortiment im Bereich „fortschrittliche Fahrzeugtechnologien“, darunter Thermomanagementsysteme, Elektronik und Bremssysteme, die für EVs weiterhin unverzichtbar sind. Zudem sorgt die fortschreitende Alterung des globalen Fahrzeugbestands (das Durchschnittsalter eines Fahrzeugs in den USA liegt mittlerweile über 12 Jahre) langfristig für eine stabile Nachfrage im Ersatzteilmarkt.

Resilienz des Industriesegments

Das Motion-Segment (Industrie) übertrifft weiterhin die Erwartungen, mit vergleichbarem Umsatzwachstum, das häufig über dem der Automobilsparte liegt. Da die nordamerikanische Fertigung zunehmend auf Automatisierung und „Reshoring“ setzt, wirkt die Nachfrage nach Motions Lösungen für Kraftübertragung und Hydraulik als wirkungsvolles Diversifizierungsinstrument im Gesamtportfolio von GPC.

Chancen und Risiken von Genuine Parts Company

Chancen (Aufwärtspotenziale)

- Unübertroffene Dividendenhistorie: Als Dividend King mit 70 Jahren Wachstum ist GPC eine erstklassige Wahl für einkommensorientierte Investoren, insbesondere bei einer Dividendenrendite, die häufig zwischen 3,5 % und 4 % liegt.
- Marktunterschätzung: Analysten von GuruFocus und anderen führenden Firmen sehen GPC derzeit als unterbewertet an, mit Kurszielen zwischen 136 und 147 USD, was ein erhebliches Aufwärtspotenzial gegenüber den aktuellen Kursen darstellt.
- „One GPC“-Effizienz: Die fortlaufende Integration globaler Technologiesysteme soll zu höherer operativer Hebelwirkung und besserer Lagerumschlagsgeschwindigkeit an über 9.800 Standorten weltweit führen.

Risiken (Abwärtshürden)

- Risiko bei der Abspaltungsdurchführung: Die Entflechtung zweier großer globaler Geschäftsbereiche (Automotive und Industrial) bis 2027 bringt hohe Einmalkosten und das Risiko operativer „Dis-Synergien“ während der Übergangsphase mit sich.
- Makroökonomische Sensitivität: Obwohl der Aftermarket generell widerstandsfähig ist, können anhaltende Inflation und hohe Zinsen den Konsum für Fahrzeugwartung belasten und industrielle Investitionen verlangsamen.
- Regulatorische und handelspolitische Unwägbarkeiten: GPC weist ausdrücklich darauf hin, dass Zölle und Handelsdynamiken für 2026 ein „Wildcard“-Faktor bleiben, da potenzielle neue Handelsbarrieren die Importkosten von Teilen erhöhen und die Bruttomargen belasten könnten, falls die Kosten nicht vollständig an Kunden weitergegeben werden können.

Wie bewerten Analysten Genuine Parts Company und die GPC-Aktie?

Mit Blick auf Mitte 2026 ist die Marktstimmung gegenüber Genuine Parts Company (GPC) von „vorsichtigem Optimismus“ geprägt, der sich auf deren defensive Stabilität und stetiges Dividendenwachstum konzentriert. Als weltweit führender Anbieter im Vertrieb von Ersatzteilen für Automobil- und Industrieanwendungen wird GPC an der Wall Street zunehmend als verlässlicher Schutz gegen wirtschaftliche Volatilität angesehen, obwohl kurzfristige Gegenwinde durch Konsumausgaben und industrielle Produktionszyklen bestehen.

1. Zentrale institutionelle Perspektiven auf das Unternehmen

Resilienz des Automobil-Nachmarkts: Die meisten Analysten verweisen auf den alternden Fahrzeugbestand als wesentlichen Rückenwind. Mit einem durchschnittlichen Fahrzeugalter von 12,6 Jahren im Jahr 2024, das in 2025-2026 weiter steigt, bleibt die Nachfrage nach NAPA-Ersatzteilen robust. J.P. Morgan stellt fest, dass Verbraucher auch in wirtschaftlichen Abschwüngen Fahrzeugwartung gegenüber Neuwagenkäufen priorisieren, was GPC ein antizyklisches Sicherheitsnetz bietet.

Diversifikation im Industriesegment: Über seine Tochtergesellschaft Motion Industries ist GPC im Industriesektor stark vertreten. Analysten von Baird heben hervor, dass die fortschreitende „Reshoring“-Bewegung der Fertigung nach Nordamerika und die Automatisierung von Fabriken die Industrieumsätze von GPC gestärkt haben. Das margenstärkere Profil dieses Segments im Vergleich zum Automobilhandel ist ein Schlüsselfaktor in der Strategie des Unternehmens zum Wachstum des Gewinns je Aktie (EPS).

Status als Dividend Aristocrat: GPC genießt hohes Ansehen für seine aktionärsfreundlichen Richtlinien. Mit 68 aufeinanderfolgenden Jahren der Dividendenerhöhung (Stand Anfang 2024 und fortlaufend bis 2025) ist das Unternehmen ein fester Bestandteil einkommensorientierter Portfolios. Analysten sehen den konstanten freien Cashflow als Zeichen für ein diszipliniertes Kapitalmanagement der Geschäftsleitung.

2. Aktienbewertungen und Kursziele

Nach den jüngsten Konsensdaten für 2026 bleibt die Marktmeinung zu GPC zwischen „Moderater Kauf“ und „Halten“:

Bewertungsverteilung: Von etwa 15 führenden Analysten, die die Aktie abdecken, empfehlen rund 40 % einen „Kauf“, während 60 % eine „neutrale“ oder „Sektor-Performance“-Position einnehmen. Bedeutende „Verkaufen“-Empfehlungen großer Brokerhäuser liegen derzeit nicht vor.

Kurszielprognosen:
Durchschnittliches Kursziel: Etwa 165,00 $ (was ein Potenzial von 10–15 % gegenüber dem aktuellen Kursniveau um 145 $ darstellt).
Optimistische Prognose: Aggressive Schätzungen von Firmen wie Truist Securities sehen ein Ziel von 185,00 $, basierend auf möglichen Margenausweitungen durch Optimierungen in der Lieferkette und strategische Akquisitionen auf dem europäischen Markt.
Konservative/defensive Prognose: Einige Unternehmen, darunter Goldman Sachs, halten ein vorsichtigeres Kursziel von 150,00 $ und verweisen auf begrenztes organisches Wachstum in einem Umfeld hoher Zinssätze.

3. Zentrale Risikofaktoren (Das Bären-Szenario)

Trotz der Stabilität weisen Analysten auf mehrere Risiken hin, die die Performance von GPC dämpfen könnten:

Übergang zu Elektrofahrzeugen (EV): Analysten beobachten genau die langfristigen Auswirkungen von EVs, die weniger bewegliche Teile als Verbrennungsmotoren haben. Obwohl der Übergang langsam verläuft, warnen Firmen wie Morgan Stanley, dass der langfristige adressierbare Gesamtmarkt (TAM) für traditionelle Motorkomponenten schrumpfen könnte.

Makroökonomische Sensitivität: Obwohl „defensiv“, reagiert das Motion Industries (Industrie)-Segment empfindlich auf breitere PMI-Daten der Fertigung. Ein anhaltender Rückgang der globalen Industrieproduktion wirkt sich direkt auf das Umsatzwachstum von GPC aus. Zudem hat die anhaltende Inflation bei Arbeits- und Logistikkosten im Jahr 2025 die operativen Margen belastet.

Wettbewerb und Preissetzungsmacht: Das Wachstum von E-Commerce-Konkurrenten und der Einstieg großer Einzelhändler wie Amazon und Walmart in den Autoersatzteilmarkt bleiben ein Thema. Analysten beobachten, wie gut GPC seine „kundenorientierte“ Loyalität gegenüber günstigeren digitalen Alternativen behaupten kann.

Zusammenfassung

Der Konsens an der Wall Street lautet, dass Genuine Parts Company eine „stetige und verlässliche“ Investition ist. Sie bietet vielleicht nicht das explosive Wachstum von Technologiewerten, aber ihre dominierende Marktposition, die über 68 Jahre andauernde Dividendensteigerung und die essentielle Natur ihrer Produkte machen sie zu einer bevorzugten Wahl für defensive Anleger. Solange das durchschnittliche Fahrzeugalter hoch bleibt und die industrielle Automatisierung anhält, wird GPC voraussichtlich eine tragende Säule im globalen Vertriebssektor bleiben.

Häufig gestellte Fragen zur Genuine Parts Company (GPC)

Was sind die wichtigsten Investitionsmerkmale der Genuine Parts Company (GPC) und wer sind ihre Hauptkonkurrenten?

Genuine Parts Company (GPC) ist ein weltweit führendes Dienstleistungsunternehmen, das sich auf den Vertrieb von Ersatzteilen für Automobil- und Industrieanwendungen spezialisiert hat. Zu den wichtigsten Investitionsmerkmalen gehört der Status als Dividend King, da das Unternehmen seine jährliche Dividende seit 68 aufeinanderfolgenden Jahren erhöht hat. Das Unternehmen ist in zwei Hauptsegmente unterteilt: NAPA Automotive Parts und Motion Industries (Industrieteile).
Die Hauptkonkurrenten von GPC im Automobilsektor sind AutoZone (AZO), O'Reilly Automotive (ORLY) und Advance Auto Parts (AAP). Im Industriesegment konkurriert es mit Unternehmen wie W.W. Grainger (GWW) und Fastenal (FAST).

Sind die aktuellen Finanzkennzahlen der Genuine Parts Company gesund? Wie entwickeln sich Umsatz, Nettogewinn und Verschuldungsgrad?

Gemäß dem Ergebnisbericht für das dritte Quartal 2024 meldete GPC einen Umsatz von 5,97 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 2,5 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Allerdings gab es Herausforderungen bei der Profitabilität, mit einem Nettogewinn von 227 Millionen US-Dollar bzw. 1,63 US-Dollar pro verwässerter Aktie, was im Vergleich zum Vorjahr aufgrund von Schwächen im Industriesegment und auf den europäischen Märkten einen Rückgang darstellt.
Bezüglich der Bilanz hält GPC ein überschaubares Schuldenprofil mit einem Gesamtverschuldungsgrad (Gesamtschulden zu EBITDA), der typischerweise zwischen 1,5x und 2,0x liegt. Zum 30. September 2024 verfügte das Unternehmen über eine Gesamtl liquidität von etwa 1,0 Milliarde US-Dollar, bestehend aus Bargeld und verfügbaren Kreditlinien.

Ist die aktuelle Bewertung der GPC-Aktie hoch? Wie verhalten sich die KGV- und KBV-Verhältnisse im Branchenvergleich?

Ende 2024 wird GPC mit einem Forward-KGV von etwa 14x bis 15x gehandelt, was unter dem fünfjährigen historischen Durchschnitt liegt und deutlich unter dem von Wettbewerbern wie O'Reilly Automotive (nahe 25x) liegt. Das Kurs-Buchwert-Verhältnis (KBV) liegt bei etwa 4,5x.
Analysten gehen davon aus, dass GPC derzeit mit einem Abschlag gegenüber dem breiteren Spezialhandels- und Industriedistributionssektor bewertet wird, was hauptsächlich auf die jüngsten Herabstufungen der Jahresprognose 2024 zurückzuführen ist.

Wie hat sich der Aktienkurs von GPC in den letzten drei Monaten und im Jahresvergleich im Vergleich zu seinen Wettbewerbern entwickelt?

In den letzten drei Monaten war die GPC-Aktie erheblichen Schwankungen ausgesetzt und fiel nach dem enttäuschenden Ergebnis des dritten Quartals 2024 um mehr als 15 %. Auf Jahressicht hat GPC den S&P 500 und seine wichtigsten Wettbewerber wie ORLY und AZO unterperformt. Während der Gesamtmarkt und führende Autoersatzteilhändler zweistellige Zuwächse verzeichneten, blieb der Aktienkurs von GPC im betrachteten Zeitraum relativ stabil oder negativ, was interne Restrukturierungskosten und eine schleppende industrielle Nachfrage widerspiegelt.

Gibt es aktuelle Branchentrends, die GPC begünstigen oder belasten?

Belastungen: GPC kämpft derzeit mit einer Schwäche im Industriesektor (Motion-Segment) und einer langsamer als erwarteten Erholung der europäischen Automobilmärkte. Zudem haben hohe Zinssätze die diskretionären Ausgaben der Verbraucher für Fahrzeugwartung beeinträchtigt.
Unterstützende Faktoren: Der alternde Fahrzeugbestand (das Durchschnittsalter der Fahrzeuge auf der Straße liegt inzwischen bei über 12,5 Jahren) treibt die langfristige Nachfrage nach Ersatzteilen weiter an. Darüber hinaus zielt GPCs Initiative „Global Integrated Business“ darauf ab, die Abläufe zu straffen und die Margen bis 2025 zu verbessern.

Haben große institutionelle Investoren kürzlich GPC-Aktien gekauft oder verkauft?

Der institutionelle Besitzanteil an GPC bleibt mit etwa 78 % hoch. Jüngste 13F-Meldungen zeigen eine gemischte Stimmung: Während einige große Vermögensverwalter wie Vanguard Group und BlackRock ihre Kernpositionen gehalten oder leicht erhöht haben, haben mehrere Hedgefonds ihre Positionen nach der Herabstufung der Prognose für 2024 reduziert. Dennoch zieht das kontinuierliche Dividendenwachstum des Unternehmens weiterhin langfristig orientierte einkommensorientierte institutionelle Investoren und Pensionsfonds an.