Was genau steckt hinter der Sealed Air-Aktie?

Geschäftseinführung der Sealed Air Corporation

Sealed Air Corporation (SEE) ist ein weltweit führendes Unternehmen in der Schutz- und Spezialverpackungsbranche, bekannt als Erfinder von Bubble Wrap®. Im letzten Jahrzehnt hat sich das Unternehmen von einem traditionellen Materialhersteller zu einem digital gesteuerten, lösungsorientierten Unternehmen gewandelt, das sich auf Automatisierung, Nachhaltigkeit und Hochleistungsverpackungssysteme konzentriert.

1. Detaillierte Geschäftssegmente

Sealed Air operiert über zwei primäre Berichtssegmente, die beide Hochleistungsmaterialien mit firmeneigenen Geräten und digitalen Dienstleistungen integrieren:

Lebensmittel: Dieses Segment konzentriert sich auf integrierte Verpackungslösungen, die Lebensmittelsicherheit gewährleisten, die Haltbarkeit verlängern und Lebensmittelverschwendung reduzieren. Wichtige Marken sind Cryovac® (Vakuumverpackung), Liquibox® (Bag-in-Box-Flüssigkeiten) und Darfresh® (Skin-Verpackung). Laut den neuesten Berichten für das Geschäftsjahr 2024 macht dieses Segment etwa 58 % bis 60 % des Nettoumsatzes aus. Es bedient Märkte wie frisches rotes Fleisch, geräuchertes und verarbeitetes Fleisch, Geflügel, Meeresfrüchte und Milchprodukte.

Schutzverpackungen: Dieses Segment bietet Lösungen für den E-Commerce, die Industrie und den Konsumgütermarkt. Kernmarken sind Bubble Wrap®, Cryovac®-Markenleistungs-Schrumpffolien und Autobag® automatisierte Verpackungssysteme. Dieses Segment bedient eine breite Palette von Endmärkten, darunter E-Commerce-Fulfillment, Elektronik und medizinische Logistik, und macht etwa 40 % bis 42 % des Gesamtumsatzes aus.

2. Merkmale des Geschäftsmodells

„Rasierklingen“-Strategie: Das Geschäftsmodell von Sealed Air basiert auf der Integration von Hardware und Verbrauchsmaterialien. Sie installieren firmeneigene Verpackungsmaschinen beim Kunden (das „Rasiermesser“), die dann den kontinuierlichen Kauf von spezialisierten, margenstarken firmeneigenen Folien und Materialien von Sealed Air (die „Rasierklinge“) erfordern. Dies schafft hohe Wechselkosten und langfristige wiederkehrende Umsätze.

Führerschaft in Nachhaltigkeit: Das Unternehmen orientiert sich zunehmend an einem Kreislaufwirtschaftsmodell. Die „SEE 2025 Sustainability Pledge“ verpflichtet sich, bis 2025 100 % seiner Verpackungslösungen recycelbar oder wiederverwendbar zu machen.

3. Zentrale Wettbewerbsvorteile

Markenwert & Geistiges Eigentum: Marken wie Cryovac® und Bubble Wrap® sind Branchenstandards. Ende 2024 hält das Unternehmen weltweit über 3.500 Patente und 4.500 Marken, die seine spezialisierten Harzformulierungen und Maschinendesigns schützen.

Globale Infrastruktur: Sealed Air ist in etwa 110+ Ländern/Territorien mit fast 100 Produktionsstätten tätig. Diese Größe ermöglicht es, multinationale Lebensmittelverarbeiter und globale E-Commerce-Giganten mit konsistenter Qualität über Grenzen hinweg zu bedienen.

4. Aktuelle strategische Ausrichtung

Digitalisierung und Automatisierung (SEE Automation™): Sealed Air baut seine End-to-End-automatisierten Verpackungslinien aggressiv aus, um Arbeitskräftemangel und steigende Kosten für seine Kunden zu adressieren.

Jüngste Akquisitionen: Die Übernahme von Liquibox im Jahr 2023 für 1,15 Milliarden US-Dollar hat die Präsenz im schnell wachsenden Segment „Flüssigkeiten“ (z. B. Wein, Sirupe für Getränke und Öle) erheblich erweitert, was ein wichtiger Wachstumstreiber für das Lebensmittelsegment ist.

Entwicklungsgeschichte der Sealed Air Corporation

Die Geschichte von Sealed Air ist geprägt von einer einzigen Erfindung, die sich zu einem globalen Schutzimperium entwickelte, gefolgt von einer Reihe strategischer Fusionen, die das Geschäftsfeld auf Lebensmittelsicherheit ausweiteten.

1. Phase 1: Die „zufällige“ Erfindung (1957 - 1970er Jahre)

1957 versuchten Alfred Fielding und Marc Chavannes, eine 3D-Struktur-Tapete zu entwickeln. Das Produkt scheiterte als Tapete, wurde aber als Bubble Wrap®-Polsterung neu erfunden. 1960 wurde die Sealed Air Corp offiziell gegründet. Das Unternehmen ging in den 1960er Jahren an die Börse und schuf die Kategorie „Schutzverpackungen“ von Grund auf.

2. Phase 2: Strategische Diversifikation (1980er - 1990er Jahre)

Da Schutzverpackungen zyklisch sind, strebte Sealed Air den Einstieg in den stabileren „Lebensmittel“-Markt an. 1998 führte das Unternehmen eine transformative 4,9-Milliarden-Dollar-„Reverse Morris Trust“-Fusion mit dem Verpackungsgeschäft Cryovac von W.R. Grace durch. Dieser Schritt machte Sealed Air sofort zum globalen Marktführer für vakuumversiegelte Lebensmittelverpackungen.

3. Phase 3: Die Diversey-Ära & Desinvestition (2011 - 2017)

2011 erwarb Sealed Air Diversey Holdings für 4,3 Milliarden US-Dollar, um in die Hygiene- und Reinigungsbranche einzusteigen. Die Synergien waren jedoch geringer als erwartet. Unter dem Druck, das Geschäft zu vereinfachen, spaltete Sealed Air 2017 das Diversey-Geschäft für 3,2 Milliarden US-Dollar an Bain Capital ab und konzentrierte sich wieder ausschließlich auf Hochleistungsverpackungen.

4. Phase 4: Neuausrichtung als „Lösungs“-Unternehmen (2018 - heute)

Unter der Marke „SEE“ entfernte sich das Unternehmen vom „Kunststoffhersteller“ hin zum Anbieter von Automatisierungslösungen. 2019 wurde Automated Packaging Systems (Autobag) und 2023 Liquibox übernommen. Diese Schritte führten das Unternehmen in wachstumsstarke, technologiegestützte Segmente.

Erfolgs- und Herausforderungenanalyse

Erfolgsfaktor: Die Fähigkeit, vom „Material“ zum „System“ zu wechseln. Durch den Besitz der Maschine, die den Kunststoff verwendet, binden sie den Kunden.

Herausforderungen: Hohe Empfindlichkeit gegenüber Harzpreisen (Polyethylen und Polypropylen) und die weltweite Gegenreaktion gegen Einwegkunststoffe. Das Unternehmen musste stark in Forschung und Entwicklung investieren, um „grüne“ Alternativen zu entwickeln und Obsoleszenz zu vermeiden.

Branchenübersicht

Der globale Verpackungsmarkt durchläuft einen strukturellen Wandel, getrieben durch die Expansion des E-Commerce, Lebensmittelvorschriften und Umwelt-ESG-Anforderungen.

1. Branchentrends & Treiber

Automatisierung: Mit steigenden globalen Arbeitskosten verlangen Unternehmen Verpackungslinien, die keine manuelle Bedienung erfordern.

Nachhaltige Materialien: Es findet ein massiver Wandel von nicht recycelbaren Mehrschichtfolien hin zu monomaterialischen Recyclingmaterialien und biobasierten Harzen statt.

E-Commerce-Wachstum: Trotz Stabilisierung nach der Pandemie bleibt der langfristige Trend zum Direktversand an Verbraucher hoch, was die Nachfrage nach Schutzversandtaschen und „On-Demand“-Kartonherstellung hoch hält.

2. Wettbewerb und Marktlandschaft

Die Branche ist mäßig fragmentiert, konsolidiert sich jedoch auf der obersten Ebene. Wichtige Wettbewerber sind Berry Global (kostengünstig, hohe Volumina), Amcor (globaler Marktführer bei flexiblen Verpackungen) und Winpak (spezialisiert auf Lebensmittelverpackungen).

3. Wichtige Branchendaten (geschätzt 2024-2025)

4. Position von Sealed Air

Sealed Air ist ein Marktführer der Stufe 1 im Segment „Value-Added“. Im Gegensatz zu Anbietern von Standardverpackungen hält SEE höhere Margen durch den Fokus auf Lebensmittelsicherheit (Cryovac) und Automatisiertes Fulfillment (Autobag). Trotz Gegenwind durch Rohstoffpreisschwankungen positioniert sich das Unternehmen mit dem Übergang zu 100 % recycelbaren Lösungen als bevorzugter Partner für Fortune-500-Unternehmen, die ihre ESG-Ziele für 2025-2030 erreichen wollen.

Sealed Air Corporation Finanzgesundheitsbewertung

Sealed Air Corporation (SEE) hat im Geschäftsjahr 2024 und zu Beginn des Jahres 2025 eine widerstandsfähige finanzielle Leistung gezeigt. Die finanzielle Gesundheit des Unternehmens zeichnet sich durch ein starkes Margenmanagement und einen disziplinierten Fokus auf Schuldenabbau aus, trotz Gegenwind bei den Umsätzen in den Industriesegmenten. Basierend auf den neuesten Daten aus dem Ergebnisbericht für das vierte Quartal 2024 und den Prognosen für 2025 ergibt sich folgende Finanzgesundheitsbewertung:

Finanzdatenprüfung

Zum 25. Februar 2025 meldete Sealed Air einen Nettoumsatz für das Gesamtjahr 2024 von 5,39 Milliarden USD. Obwohl das Nettoergebnis durch Sondereffekte (270 Mio. USD) belastet wurde, blieb das bereinigte EBITDA mit 1,11 Milliarden USD solide. Für 2025 hat das Unternehmen ein Ziel für das bereinigte Ergebnis je Aktie (EPS) im Bereich von 2,90 bis 3,30 USD gesetzt.

Entwicklungspotenzial von SEE

1. Umstrukturierung in Food- und Protective-Segmente

Sealed Air hat eine bedeutende strukturelle Neuausrichtung abgeschlossen und das Unternehmen in zwei klar fokussierte Geschäftsbereiche aufgeteilt. Dieser Schritt, der Anfang 2025 abgeschlossen wurde, soll eine agilere Führung im wachstumsstarken Food-Segment ermöglichen (3 % Wachstum im Q4 2024) und gleichzeitig das Protective-Segment isolieren und stabilisieren, das mit industriellen Lagerabbauproblemen kämpft.

2. Ausbau von Automatisierungs- und digitalen Lösungen

Das Management hat eine Wachstumsmöglichkeit von 5 Milliarden USD im Bereich automatisierter Verpackungen identifiziert. Die Initiative "SEE Automation" zielt darauf ab, den Geräteverkauf bis 2027 auf über 1 Milliarde USD zu verdoppeln. Dieser Wandel transformiert das Geschäft vom traditionellen Materiallieferanten hin zu einem "Equipment-as-a-Service" (EaaS)-Modell, das wiederkehrende Umsätze durch Verbrauchsmaterialien und Softwareintegration (PRISMIQ™) generiert.

3. Wachstum im Bereich Flüssigkeiten und Flüssigprodukte

Die Integration der Übernahme von Liquibox hat einen globalen Markt von rund 10 Milliarden USD für Bag-in-Box- und Ausgießerbeutel-Lösungen erschlossen. Dies diversifiziert die Umsätze über Fleisch-/Proteinverpackungen hinaus in die Bereiche Milchprodukte, Wasser und industrielle Flüssigkeiten, die eine steigende Nachfrage nach nachhaltigen Alternativen zu starren Kunststoffen verzeichnen.

4. Verstärkung des SEE-Kosteneinsparungsplans

Das Unternehmen liegt im Plan mit seinem Programm "Reinforce SEE", das bis Ende 2025 jährliche Kosteneinsparungen von 140 bis 160 Millionen USD anstrebt. Diese Einsparungen werden in Forschung und Entwicklung nachhaltiger Materialien reinvestiert, wie faserbasierte Versandverpackungen und zirkuläre Verpackungslösungen, um die ESG-Ziele 2025 (100 % recycelbare oder wiederverwendbare Verpackungen) zu erfüllen.

Sealed Air Corporation Chancen und Risiken

Chancen (Bullen)

• Marktführerschaft: Starker Wettbewerbsvorteil im Food-Segment (Marke Cryovac®) mit wachsender Nachfrage nach Haltbarkeitsverlängerung.
• Schuldenabbau: Erfolgreiche Reduzierung der Nettoverschuldung auf 3,6x EBITDA mit klarer Zielsetzung von 3,0x bis 2026, was das Kreditprofil verbessert.
• Margenausweitung: Effektive Produktivitätssteigerungen durch "CTO2Grow" treiben die Margenausweitung, selbst bei stagnierenden Volumina.
• Analystenstimmung: Mitte 2025 bewerten die meisten Analysten die Aktie mit "Moderate Buy" und einem durchschnittlichen Kursziel von ca. 44,00 USD.

Risiken (Bären)

• Industrielle Schwäche: Anhaltende Schwäche im Protective-Segment (Fulfillment- und Industrieportfolios) belastet das Gesamtwachstum.
• Makroökonomische Volatilität: Veränderungen in globalen Handelspolitiken und Konsumausgaben, insbesondere in Nordamerika, könnten die Volumina in der zweiten Jahreshälfte 2025 unter Druck setzen.
• Rohstoffpreissensitivität: Schwankungen bei Harzpreisen und anderen Inputkosten können zu "ungünstiger Preisrealisierung" führen, wenn Kostensteigerungen nicht weitergegeben werden können.
• Wettbewerb im Sektor: Starker Wettbewerb im Bereich E-Commerce-Verpackungen durch papierbasierte Alternativen könnte das "Bubble Wrap"-Geschäft weiterhin beeinträchtigen.

Wie bewerten Analysten die Sealed Air Corporation und die SEE-Aktie?

Mit Blick auf Mitte 2024 ist die Analystenstimmung gegenüber Sealed Air Corporation (SEE) von „vorsichtigem Optimismus“ geprägt, da das Unternehmen eine bedeutende strategische Neuausrichtung durchläuft. Obwohl das Unternehmen weiterhin eine führende Position in der Schutzverpackungsbranche innehat (bekannt durch die Marke Bubble Wrap), beobachtet Wall Street aufmerksam die „Reinvent SEE“-Transformation und die Bemühungen, sich von einem herausfordernden Jahr 2023 zu erholen. Hier ist die detaillierte Aufschlüsselung des aktuellen Analystenkonsenses:

1. Zentrale institutionelle Perspektiven zum Unternehmen

Strategische Transformation und Kosteneffizienz: Analysten konzentrieren sich vor allem auf die „Reinvent SEE“-Strategie, die darauf abzielt, bis Ende 2025 jährliche Einsparungen von 140 bis 160 Millionen US-Dollar zu erzielen. J.P. Morgan und Mizuho haben hervorgehoben, dass der Fokus des Managements auf operative Exzellenz und Portfoliooptimierung entscheidend ist, um die schleppende Nachfrage in den Bereichen Lebensmittel- und Schutzverpackungen, die in den letzten Quartalen zu beobachten war, auszugleichen.

Die „Food-Strategie“ vs. „Schutzverpackungen“: Es gibt eine klare Divergenz in der Bewertung der beiden Hauptsegmente von SEE durch die Analysten. Das Food-Segment (Marke Cryovac) wird als stabiler, defensiver Burggraben mit hohen wiederkehrenden Umsätzen angesehen. Das Protective-Segment hingegen steht aufgrund der pandemiebedingten Verlangsamung im E-Commerce und des Abbaus von Lagerbeständen vor Herausforderungen. Analysten von Wells Fargo betonen, dass die Fähigkeit des Unternehmens, auf automatisierte Verpackungssysteme und hochbarriere Flüssigkeiten umzusteigen, der entscheidende Treiber für eine langfristige Margenausweitung sein wird.

Erholung beim Volumenwachstum: Nach einer Phase rückläufiger Volumina suchen Analysten nach Anzeichen für eine Stabilisierung. Die Ergebnisse des ersten Quartals 2024 zeigten eine leichte Verbesserung der zugrundeliegenden Volumentrends, was einige Institute zu der Annahme veranlasst, dass der „Destocking-Zyklus“, der die Branche 2023 belastete, nun seinen Tiefpunkt erreicht hat.

2. Aktienbewertungen und Kursziele

Stand Mai 2024 tendiert der Marktkonsens für die SEE-Aktie zu einem „Halten“ oder „Moderaten Kauf“:

Verteilung der Ratings: Von etwa 15 Analysten, die die Aktie abdecken, ist die Stimmung ausgewogen. Rund 40 % empfehlen einen „Kauf“, während etwa 60 % eine „Halten“- oder „Neutrale“ Bewertung beibehalten. Sehr wenige Analysten empfehlen derzeit einen „Verkauf“, was darauf hindeutet, dass das Abwärtsrisiko bei den aktuellen Bewertungen als begrenzt angesehen wird.

Kurszielschätzungen:
Durchschnittliches Kursziel: Etwa 40,00 bis 42,00 USD (was ein potenzielles Aufwärtspotenzial von 10-15 % gegenüber den jüngsten Handelskursen um 36 USD darstellt).
Optimistische Prognose: Top-Bullen wie Stifel halten Kursziele im Bereich von 45,00 USD und verweisen auf die attraktive Bewertung der Aktie im Vergleich zum historischen KGV.
Konservative Prognose: Vorsichtigere Unternehmen wie Truist Securities setzen Ziele näher bei 38,00 USD und bevorzugen es, auf konsistentes quartalsweises Wachstum zu warten, bevor sie vollständig bullisch werden.

3. Wichtige von Analysten identifizierte Risikofaktoren

Trotz des Erholungspotenzials heben Analysten mehrere Risiken hervor, die die Performance der Aktie begrenzen könnten:

Hohe Verschuldung und Zinssätze: Sealed Air trägt eine erhebliche Schuldenlast. Analysten sind besorgt über die Zinsaufwendungen in einem Umfeld von „höheren Zinsen für längere Zeit“, was die Fähigkeit des Unternehmens einschränken könnte, aggressive M&A-Aktivitäten oder Aktienrückkäufe durchzuführen.

Volatilität der Rohstoffpreise: Die Kosten für Harze und Polyethylen sind stark abhängig von Ölpreisen und Schwankungen in der Lieferkette. Obwohl SEE seine Preis-Kosten-Spanne verbessert hat, warnen Analysten davor, dass plötzliche Anstiege der Inputkosten die Margen kurzfristig belasten könnten.

Wettbewerbsdruck: Der Aufstieg nachhaltiger Verpackungs-Startups und der Druck großer Einzelhändler, den Kunststoffverbrauch zu reduzieren, stellen langfristige strukturelle Risiken dar. Analysten beobachten, wie die Innovationspipeline „SEE Next“ auf die wachsende Nachfrage nach recycelbaren und papierbasierten Alternativen reagiert.

Zusammenfassung

Der Konsens an der Wall Street lautet, dass Sealed Air ein „Value Play im Übergang“ ist. Obwohl die Aktie im vergangenen Jahr hinter dem breiteren S&P 500 zurückblieb, glauben Analysten, dass die Kombination aus aggressiven Kostensenkungen, dem Tiefpunkt des Destocking-Zyklus und der Hinwendung zu margenstarken automatisierten Lösungen eine solide Basis für die Aktie bietet. Die meisten Analysten empfehlen, dass SEE für einen „Strong Buy“-Konsens aufeinanderfolgende Quartale mit Volumenwachstum vorweisen und seine Nettoverschuldung im Verhältnis zum EBITDA erfolgreich reduzieren muss.

Sealed Air Corporation (SEE) Häufig gestellte Fragen

Was sind die wichtigsten Investitionsmerkmale von Sealed Air Corporation (SEE) und wer sind die Hauptwettbewerber?

Sealed Air Corporation ist ein weltweit führendes Unternehmen im Bereich Schutz- und Spezialverpackungen, bekannt für seine ikonischen Cryovac® Lebensmittelverpackungen und die Marke Bubble Wrap®. Zu den wichtigsten Investitionsmerkmalen zählen der Übergang zu automatisierten Verpackungslösungen und die „SEE Touchless Automation“-Strategie, die auf höhere Margen abzielt. Das Unternehmen profitiert von starken wiederkehrenden Umsätzen durch sein „Rasierklingen“-Modell (Verkauf von Geräten und den dazugehörigen proprietären Verbrauchsmaterialien).
Hauptwettbewerber sind Amcor plc (AMCR), Berry Global Group (BERY) und Sonoco Products Company (SON). Sealed Air zeichnet sich durch einen starken Fokus auf Hochleistungsmaterialien und integrierte Flüssigkeitsverpackungssysteme aus.

Sind die aktuellen Finanzkennzahlen von Sealed Air gesund? Wie hoch sind Umsatz, Nettogewinn und Verschuldung derzeit?

Gemäß dem Q3 2024 Ergebnisbericht (per 30. September 2024) meldete Sealed Air einen Nettoumsatz von 1,35 Milliarden US-Dollar, ein leichter Rückgang gegenüber dem Vorjahr aufgrund von Volumendruck in bestimmten Segmenten. Der Nettogewinn für das Quartal lag bei etwa 131 Millionen US-Dollar, das bereinigte EBITDA bei 275 Millionen US-Dollar.
Bezüglich der Verschuldung hält das Unternehmen ein signifikantes Hebelprofil, konzentriert sich jedoch auf die Entschuldung. Zum Q3 2024 betrug die Gesamtverschuldung etwa 4,3 Milliarden US-Dollar. Die „Restoring Growth“-Initiative und Kostensenkungsmaßnahmen (mit einem Ziel von 90 Millionen US-Dollar jährlicher Einsparungen) sollen den freien Cashflow verbessern und die Bilanz stärken.

Ist die aktuelle Bewertung der SEE-Aktie hoch? Wie verhalten sich die KGV- und KBV-Verhältnisse im Vergleich zur Branche?

Ende 2024 wird SEE oft als Value-Investment im Verpackungssektor betrachtet. Das Forward-KGV schwankt typischerweise zwischen 10x und 12x, was im Allgemeinen unter dem Durchschnitt des Materialsektors und dem historischen 5-Jahres-Durchschnitt liegt. Das Kurs-Buchwert-Verhältnis (KBV) bleibt aufgrund der Kapitalstruktur und der Aktienrückkaufhistorie höher als bei einigen Wettbewerbern. Analysten sehen die Aktie als unterbewertet im Vergleich zum inneren Wert, was Marktsorgen über die Volumenrückkehr im Lebensmittelverpackungsbereich und hohe Zinskosten widerspiegelt.

Wie hat sich die SEE-Aktie in den letzten drei Monaten und im Jahresverlauf im Vergleich zu Wettbewerbern entwickelt?

Im einjährigen Zeitraum war SEE volatil und schnitt schlechter ab als der breitere S&P 500 Index, da die Verpackungsbranche mit einem pandemiebedingten Abbau von Lagerbeständen kämpfte. In den letzten drei Monaten zeigte die Aktie jedoch Anzeichen der Stabilisierung, da sich die Volumentrends im Lebensmittelsegment normalisierten. Im Vergleich zu Wettbewerbern wie Amcor erlebte SEE stärkere Schwankungen aufgrund eines höheren Verschuldungsgrads, bietet jedoch oft eine höhere Dividendenrendite (derzeit etwa 2,2 % bis 2,5 %), um Investoren für das Risiko zu entschädigen.

Gibt es aktuelle Branchenfaktoren, die Sealed Air begünstigen oder belasten?

Positive Faktoren: Der Trend zu nachhaltigen Verpackungen ist ein wesentlicher Treiber. SEE investiert stark in recycelbare und kompostierbare Materialien, um ESG-Anforderungen globaler Lebensmittelhersteller zu erfüllen. Zudem begünstigt der Anstieg automatisierter Fulfillment-Zentren die Automatisierungssparte für Schutzverpackungen.
Negative Faktoren: Schwankende Rohstoffkosten (Harze) und hohe Energiepreise in europäischen Märkten belasten weiterhin die Margen. Außerdem kann eine Abschwächung der Verbraucherausgaben für Premium-Proteine (Fleisch) die Nachfrage nach hochwertigen Cryovac-Verpackungen direkt beeinträchtigen.

Haben große institutionelle Investoren kürzlich SEE-Aktien gekauft oder verkauft?

Sealed Air weist eine hohe institutionelle Beteiligung auf, die typischerweise über 85 % liegt. Jüngste Meldungen zeigen gemischte Stimmungen: Während einige große Vermögensverwalter wie Vanguard und BlackRock ihre Positionen gehalten haben, haben aktivistische Investoren gelegentlich Interesse gezeigt, um operative Effizienzsteigerungen und Führungswechsel voranzutreiben. Anfang 2024 ernannte das Unternehmen Patrick Kivits zum neuen CEO, was von institutionellen Investoren, die eine neue strategische Ausrichtung zur Steigerung des Aktionärswerts suchen, überwiegend positiv aufgenommen wurde.