Was genau steckt hinter der Neo Performance Materials-Aktie?

Neo Performance Materials, Inc. Unternehmensvorstellung

Neo Performance Materials, Inc. (TSX: NEO) ist ein weltweit führendes Unternehmen in der Innovation und Herstellung fortschrittlicher Industriematerialien, mit besonderem Fokus auf Seltene Erden, magnetische Pulver und Speziallegierungen. Mit Hauptsitz in Toronto, Kanada, ist Neo eines der wenigen Unternehmen außerhalb Chinas, das eine vollständig integrierte globale Lieferkette betreibt und kritische Komponenten für wachstumsstarke Branchen wie Elektrofahrzeuge (EVs), erneuerbare Energien und fortschrittliche Elektronik bereitstellt.

1. Detaillierte Geschäftsbereiche

Magnequench (Magnetische Pulver & Magnete): Dies ist das Flaggschiff-Segment von Neo und ein dominierender globaler Akteur. Der Fokus liegt auf der Produktion von gebundenen Neodym-Eisen-Bor (NdFeB) Magnetpulvern, die in Hochleistungs-Permanentmagneten verwendet werden. Diese Magnete sind essenziell für Mikromotoren in Automobilsystemen, Haushaltsgeräten und Präzisionselektronik.
Chemikalien & Oxide (C&O): Diese Sparte verarbeitet Seltene-Erden-Konzentrate zu hochreinen Oxiden und Salzen. Diese Materialien finden Anwendung in Katalysatoren zur Emissionskontrolle, medizinischer Bildgebung (MRT) und fortschrittlichen Keramiken.
Seltene Metalle: Dieses Segment produziert Spezialmetalle wie Gallium, Indium, Rhenium und Tantal. Diese sind entscheidend für die Halbleiterindustrie, Luft- und Raumfahrt (Superlegierungen für Jet-Triebwerke) und LED-Beleuchtung. Neo ist weltweit führend im Recycling von Rhenium aus Luftfahrtschrott.

2. Merkmale des Geschäftsmodells

Vertikale Integration: Neo ist in mehreren Stufen der Wertschöpfungskette tätig – von der Trennung und Reinigung bis zur Herstellung hochwertiger funktionaler Materialien. Dies ermöglicht eine überlegene Qualitätskontrolle und maßgeschneiderte Lösungen für Endkunden.
Asset-Light-Strategie: Im Gegensatz zu Bergbauunternehmen agiert Neo hauptsächlich als Verarbeiter. Das Unternehmen sichert Rohstoffe durch diversifizierte Beschaffung und konzentriert sein Kapital auf margenstarke chemische Verarbeitung und Materialwissenschaft.
Globale Präsenz: Mit 10 Produktionsstätten in 6 Ländern (darunter Estland, Thailand und China) minimiert Neo geopolitische Risiken und bedient globale OEMs effizient.

3. Kernwettbewerbsvorteile

Proprietäre Technologie & IP: Neo hält über 100 Patente, insbesondere im Magnequench-Bereich. Ihr einzigartiges "Rapid Solidification"-Verfahren für magnetische Pulver ist für Wettbewerber schwer zu kopieren.
Lieferkettensicherheit: Als Eigentümer der Silmet-Anlage in Estland – der einzigen großtechnischen kommerziellen Seltene-Erden-Trennanlage in Europa – bietet Neo eine einzigartige "nicht-chinesische" Lieferroute, die von westlichen Automobil- und Verteidigungsunternehmen hoch geschätzt wird.
Langfristige Tier-1-Beziehungen: Neo pflegt jahrzehntelange Partnerschaften mit führenden Tier-1-Automobilzulieferern und Elektronikkonzernen, was aufgrund der strengen Qualifizierungsprozesse für Spezialmaterialien hohe Wechselkosten erzeugt.

4. Aktuelle strategische Ausrichtung

Ausbau der "gesinterten Magnete": Historisch auf gebundene Magnete fokussiert, baut Neo nun eine bedeutende Anlage für gesinterte Magnete in Estland. Diese Anlage zielt auf den Markt für EV-Antriebsmotoren ab und soll bis Ende der 2020er Jahre ausreichend Magnete für rund 1,5 Millionen Elektrofahrzeuge pro Jahr liefern.
Upstream-Diversifizierung: Neo hat eine Vereinbarung zum Erwerb des Sarfartoq Rare Earth Projekts in Grönland unterzeichnet, was einen strategischen Schritt zur Sicherung der eigenen Rohstoffbasis und zur Verringerung der Abhängigkeit von Drittanbietern bei Konzentraten darstellt.

Neo Performance Materials, Inc. Entwicklung

Die Geschichte von Neo ist eine Erzählung von unternehmerischer Widerstandsfähigkeit, technologischer Pionierarbeit und strategischer Anpassung durch mehrere Zyklen der Seltene-Erden-Industrie.

1. Entwicklungsphasen

Gründung und Magnequench-Ursprünge (1980er - 1990er): Die Technologie hinter dem Kerngeschäft entstand 1982 bei General Motors (GM) unter dem Namen "Magnequench". 1995 wurde das Geschäft an ein Konsortium verkauft, darunter Archibald Cox Jr. und chinesische Partner, und die Produktion wurde nach Asien verlagert, um näher an der Elektroniklieferkette zu sein.
Die Neo Material Technologies Ära (2000er - 2012): Unter der Führung von Constantine Karayannopoulos erweiterte das Unternehmen (damals Neo Material Technologies) sein Portfolio um Seltene Metalle und chemische Oxide und wurde ein Liebling der TSX.
Molycorp-Übernahme & Insolvenz (2012 - 2016): Auf dem Höhepunkt der Seltene-Erden-Blase 2012 erwarb der US-Bergbaukonzern Molycorp Neo für rund 1,3 Milliarden USD. Aufgrund fallender Rohstoffpreise und hoher Verschuldung meldete Molycorp 2015 Insolvenz nach Chapter 11 an.
Neuausrichtung und Börsengang (2016 - heute): Neo entstand aus der Umstrukturierung von Molycorp als eigenständiges Unternehmen unter Oaktree Capital Management. 2017 absolvierte Neo erfolgreich den Börsengang an der Toronto Stock Exchange und fokussierte sich auf margenstarke Downstream-Anwendungen und die Expansion in Europa.

2. Erfolgs- und Resilienzfaktoren

Erfolgsgrund: Neos Entscheidung, sich auf wertschöpfende Downstream-Verarbeitung statt auf reinen Bergbau zu konzentrieren, bewahrte das Unternehmen vor dem Schicksal vieler Seltene-Erden-Junioren. Durch die Kontrolle des IP für Pulver und Magnete konnten Margen auch bei Rohstoffpreisschwankungen gehalten werden.
Strategische Neuausrichtung: Die jüngste Ausrichtung auf den europäischen "Green Deal" und die EV-Lieferkette hat das Unternehmen als "strategisches Asset" für die westliche Energieunabhängigkeit positioniert.

Branchenüberblick

Neo Performance Materials agiert an der Schnittstelle der Spezialchemikalien- und Hochleistungsmaterialienindustrie, speziell im Markt der Seltenen Erden (REE).

1. Branchentrends & Treiber

Energiewende: Der Wechsel von Verbrennungsmotoren (ICE) zu Elektrofahrzeugen (EVs) ist der größte Treiber. Ein EV benötigt deutlich mehr Seltene-Erden-Magnete (insbesondere NdFeB) für seinen Antriebsstrang als ein herkömmliches Fahrzeug.
Geopolitische Risikominderung: Regierungen in Nordamerika und der EU fördern mit Subventionen (z. B. EU Critical Raw Materials Act) den Aufbau inländischer Lieferketten, die unabhängig von dominanten asiatischen Lieferanten sind.
Miniaturisierung: Der Trend zu kleineren, leistungsstärkeren elektronischen Geräten treibt die Nachfrage nach Hochleistungs-Bindemagneten weiter an.

2. Wettbewerbslandschaft & Marktposition

3. Branchendaten & Finanzkontext

Nach Angaben von Adamas Intelligence (2024 Bericht) wird der globale Markt für Seltene-Erden-Magnete bis 2035 mit einer CAGR von über 8 % wachsen.
Jüngste Finanzleistung: Für das am 31. Dezember 2023 endende Geschäftsjahr meldete Neo einen Umsatz von etwa 572 Millionen USD. Trotz preislicher Gegenwinde aufgrund sinkender Rohstoffpreise blieb das Volumen im Magnequench-Segment robust, was die stabile Nachfrage nach Automobilkomponenten widerspiegelt.
Strategischer Status: Neo wird derzeit als "Tier-1"-Lieferant im globalen Magnetmarkt eingestuft und hält ein nahezu Monopol bei bestimmten isotropen Pulvern für Präzisionsmotoren.

Neo Performance Materials, Inc. Finanzielle Gesundheitsbewertung

Neo Performance Materials, Inc. (NEO) hält eine stabile finanzielle Position, gekennzeichnet durch eine disziplinierte Bilanz und eine verbesserte operative Effizienz trotz der Volatilität der globalen Seltene-Erden-Preise. Das Unternehmen hat erfolgreich den Übergang von einer Phase hoher Investitionsausgaben zu einer stärker auf Umsetzung fokussierten Phase vollzogen.

Finanzdaten Zusammenfassung (Geschäftsjahr 2025):
Gemäß dem neuesten vollständigen Jahresbericht 2025 erzielte NEO ein bereinigtes EBITDA von 75,6 Millionen USD, übertraf damit die Prognose und verzeichnete einen 17%igen Anstieg gegenüber 2024 (64,4 Millionen USD). Während der Umsatz 2025 mit 478,8 Millionen USD relativ stabil blieb, erhöhte sich die bereinigte EBITDA-Marge auf 15,8%, was einer Verbesserung um 230 Basispunkte entspricht. Zum Ende des ersten Quartals 2025 hielt das Unternehmen eine gesunde Liquiditätsposition mit 77,3 Millionen USD in bar und einem konservativen Netto-Schulden-zu-bereinigtem EBITDA-Verhältnis von 1,0x.

Neo Performance Materials, Inc. Entwicklungspotenzial

Strategische Roadmap und „Estland-Meilenstein“

Der Kern von NEOs Wachstumspfad liegt im Übergang zu einem vertikal integrierten Lieferanten in Europa. Ende 2025 eröffnete NEO offiziell Europas erste industrielle sinternde NdFeB-Magnetfabrik in Narva, Estland.
Wichtige Meilensteine:
- Phase 1 Kapazität: 2.000 Tonnen pro Jahr, ausreichend für 1-1,5 Millionen EV-Antriebsmotoren.
- Skalierbarkeit: Die Infrastruktur ist bereits vorhanden, um auf 5.000 Tonnen pro Jahr zu erweitern.
- Kommerzielle Hochlaufphase: Massenproduktion und kommerzielle Auslieferung sind für 2026 geplant, Qualifikationsmuster werden bereits an Tier-1-Automobilpartner wie Schaeffler und Bosch versandt.

Neue Geschäftskatalysatoren

Über Magnete hinaus erweitert NEO seine NAMCO (Neo Automotive Materials & Chemicals Organization)-Anlage, die Ende 2024 in Betrieb genommen wurde. Diese Anlage erhöht die Kapazität für Emissionskontrollkatalysatoren um 50%. Zusätzlich pilotiert das Unternehmen eine Trennungslinie für schwere Seltene Erden für Dysprosium (Dy) und Terbium (Tb) in seinem Werk Silmet, mit dem Ziel, die gesamte Wertschöpfungskette für Hochleistungsmagnete in Europa abzusichern.

Marktnachfrage Rückenwind

NEO ist strategisch positioniert, um vom globalen Energiewandel zu profitieren. Die Nachfrage nach Seltene-Erden-Permanentmagneten für EV-Antriebsmotoren wird voraussichtlich mit einer jährlichen Wachstumsrate (CAGR) von 12,3% steigen, während Anwendungen in der Industrieautomation noch höhere Wachstumsraten erwarten lassen. Die Prognose für 2026 sieht ein bereinigtes EBITDA von 75 bis 80 Millionen USD vor, da die estnische Anlage beginnt, zum Ergebnis beizutragen.

Neo Performance Materials, Inc. Chancen und Risiken

Investitionsvorteile

1. Vertikal integrierte Lieferkette: NEO ist eines der wenigen Unternehmen außerhalb Asiens, das die Fähigkeit besitzt, Seltene Erden zu trennen, Legierungen herzustellen und fertige Magnete zu produzieren. Dies bietet westlichen OEMs eine einzigartige „One-Stop-Shop“-Lösung.
2. Starke Kundenpartnerschaften: Bindende Vereinbarungen mit großen europäischen Automobilzulieferern (z. B. Bosch) reduzieren das Produktionsrisiko der Anlage in Narva.
3. Resilientes Geschäftsmodell: Rund 90% der Verträge von NEO enthalten Mechanismen zur Weitergabe von Materialkosten, was die Margen vor der inhärenten Volatilität der Seltene-Erden-Rohstoffpreise schützt.
4. Strategische geografische Positionierung: Mit Standorten in Europa und Nordamerika profitiert NEO maßgeblich von „Friend-Shoring“-Initiativen und EU-Subventionen (wie dem 18,7 Millionen Euro Just Transition Fund).

Investitionsrisiken

1. Rohstoffpreisvolatilität: Trotz Weitergabemechanismen können anhaltende Preisrückgänge bei Seltenen Erden (NdPr) dennoch absolute Umsätze und Lagerbewertungen beeinträchtigen, wie im Zyklus 2023-2024 zu beobachten war.
2. Ausführungsrisiko: Der kommerzielle Hochlauf der estnischen Anlage 2026 ist entscheidend. Verzögerungen bei der Kundenqualifikation oder technische Herausforderungen bei der großtechnischen Sinterschmelze könnten die Prognose für 2026 beeinträchtigen.
3. Wettbewerbsumfeld: Obwohl NEO in Europa Pionierarbeit leistet, steht das Unternehmen im Wettbewerb mit großskaligen asiatischen Produzenten, die möglicherweise niedrigere Altlastkosten haben.
4. Rohstoffabhängigkeit: Trotz Diversifizierung ist NEO weiterhin auf globale Märkte für einige Rohstoffe angewiesen; geopolitische Störungen im Rohstoffabbau könnten die Trennanlagen beeinträchtigen.

Wie bewerten Analysten Neo Performance Materials, Inc. und die NEO-Aktie?

Bis Anfang 2024 und im weiteren Verlauf des Jahres spiegelt die Analystenstimmung gegenüber Neo Performance Materials, Inc. (TSX: NEO) einen "vorsichtigen Optimismus" wider, der durch die Komplexitäten der globalen Lieferkette für Seltene Erden ausgeglichen wird. Während das Unternehmen als wichtiger Akteur im westlichen Wandel hin zu grüner Energie und Infrastruktur für Elektrofahrzeuge (EV) anerkannt ist, bleibt die Aktienperformance empfindlich gegenüber volatilen Rohstoffpreisen und der Umsetzung seiner Projekte zur Erweiterung der nachgelagerten Wertschöpfung.

1. Zentrale institutionelle Perspektiven auf das Unternehmen

Strategische Positionierung im Bereich Magnetik: Analysten sehen Neo weithin als eines der wenigen westlichen Unternehmen mit einer vollständig integrierten globalen Plattform zur Verarbeitung von Seltenen Erden zu hochwertigen funktionalen Materialien. Canaccord Genuity und Stifel GMP haben den strategischen Wandel des Unternehmens hin zur Herstellung permanenter Magnete in Europa (Werk Narva, Estland) als transformativen Schritt hervorgehoben, der Neo vom reinen Verarbeiter zu einem Hersteller von margenstarken industriellen Komponenten macht.

Entkopplung und Versorgungssicherheit: Finanzinstitute haben festgestellt, dass Neo ein Hauptprofiteur des "Friend-Shoring" ist. Durch den Abschluss diversifizierter Rohstofflieferverträge – etwa mit Energy Fuels in den USA und potenziellen Projekten in Grönland – wird Neo als strategische Absicherung gegen die Konzentration der Seltene-Erden-Verarbeitung in Asien betrachtet. Analysten von Raymond James haben zuvor darauf hingewiesen, dass Neos technische Expertise bei "separierten" Seltene-Erden-Produkten ihm einen Wettbewerbsvorteil verschafft, den neue Bergbauunternehmen nicht besitzen.

Erholung der Margen: Nach einer Phase gedrückter Margen infolge des raschen Preisverfalls bei NdPr (Neodym-Praseodym) im Jahr 2023 konzentrieren sich Analysten nun auf die Erholung durch den "Bestandsverzug". Die meisten institutionellen Berichte legen nahe, dass mit der Stabilisierung der Preisvolatilität Neos Spezialmaterialien- und Wasseraufbereitungssegmente einen stabilen Cashflow-Boden bieten, den reine Bergbaukonkurrenten nicht erreichen.

2. Aktienbewertungen und Kursziele

Der Konsens unter Analysten, die Neo Performance Materials an der Toronto Stock Exchange (TSX) verfolgen, tendiert derzeit zu einer "Kauf"- oder "Outperform"-Empfehlung, wobei die Kursziele angepasst wurden, um die aktuellen Rohstoffzyklen widerzuspiegeln.

Verteilung der Bewertungen:
Ungefähr 80 % der Analysten, die die Aktie abdecken, halten eine "Kauf"- oder "Starker Kauf"-Bewertung, während die restlichen 20 % eine "Neutral"- oder "Halten"-Position einnehmen.
Kurszielschätzungen (neueste Daten):
Durchschnittliches Kursziel: Liegt allgemein zwischen 11,50 C$ und 13,50 C$, was ein erhebliches Aufwärtspotenzial (oft über 40 %) gegenüber dem aktuellen Handelsspanne von 7,00 C$ bis 8,50 C$ darstellt.
Optimistische Einschätzung: Höhere Schätzungen von spezialisierten Ressourcenbanken erreichen 16,00 C$, abhängig von der erfolgreichen Inbetriebnahme der Magnetfabrik in Estland und einer Erholung der Preise für Seltene-Erden-Oxide.
Konservative Einschätzung: Niedrigere Schätzungen liegen bei etwa 9,50 C$, unter Berücksichtigung der anhaltenden Schwäche im globalen Automobilsektor und der langanhaltend hohen Zinssätze, die die EV-Adoption bremsen.

3. Von Analysten identifizierte Risiken (Bärische Überlegungen)

Trotz der langfristig positiven Grundannahme zur Elektrifizierung warnen Analysten vor mehreren Gegenwinden:
Empfindlichkeit gegenüber Rohstoffpreisen: Die Profitabilität von Neo ist stark an den Marktpreis der Seltenen Erden gebunden. Bleiben die Preise für NdPr aufgrund von Überangebot oder nachlassender globaler Nachfrage gedrückt, wird das Umsatzwachstum von Neo trotz operativer Effizienz weiterhin unter Druck stehen.
Ausführungsrisiko: Die für die neue Magnetfabrik in Narva erforderlichen Investitionsausgaben (CapEx) sind beträchtlich. Analysten beobachten genau, ob Neo die Anlage termingerecht und im Budget in Betrieb nehmen kann, da Verzögerungen die Bilanz belasten könnten.
Das "Thrifting"-Risiko: Langfristig besteht das Risiko, dass EV-Hersteller versuchen könnten, Seltene Erden einzusparen (durch den Übergang zu magnetfreien Motoren), um Kosten zu senken. Obwohl aktuelle Leistungsbenchmarks Seltene-Erden-Magnete bevorzugen, sehen Analysten dies als technologisches Risiko für das nächste Jahrzehnt.

Zusammenfassung

Der Konsens an der Wall Street und Bay Street ist, dass Neo Performance Materials ein "Value Play" im Bereich der kritischen Mineralien darstellt. Obwohl die Aktie zyklischen Rohstoffpreisschwankungen ausgesetzt war, glauben Analysten, dass der Übergang des Unternehmens zu einem Hersteller hochwertiger Magnete für den europäischen Markt eine überzeugende Wachstumsstory bietet. Für Investoren, die eine Beteiligung an der EV-Lieferkette ohne das binäre Risiko eines Junior-Bergbauunternehmens suchen, gilt NEO aufgrund seiner bestehenden umsatzgenerierenden Aktivitäten und seiner strategischen Bedeutung für die westliche Industriepolitik als bevorzugtes Investmentvehikel.

Neo Performance Materials, Inc. (NEO) Häufig gestellte Fragen

Was sind die wichtigsten Investitionsmerkmale von Neo Performance Materials, Inc. (NEO) und wer sind die Hauptkonkurrenten?

Neo Performance Materials (TSX: NEO) ist ein weltweit führendes Unternehmen in der Innovation und Herstellung von industriellen Materialien auf Basis seltener Erden. Zu den wichtigsten Investitionsmerkmalen zählt die strategische Positionierung als eines der wenigen Unternehmen außerhalb Chinas mit einer bedeutenden globalen Präsenz in der Verarbeitung seltener Erden und der Magnetproduktion. Das Unternehmen profitiert vom langfristigen Wachstum im Bereich Elektrofahrzeuge (EVs) und erneuerbarer Energietechnologien, die stark auf Hochleistungsmagnete angewiesen sind.
Hauptkonkurrenten sind große chinesische Produzenten wie die China Northern Rare Earth Group sowie westliche Wettbewerber wie MP Materials Corp. (MP) und Lynas Rare Earths Ltd.

Sind die aktuellen Finanzergebnisse von NEO gesund? Wie hoch sind die aktuellen Umsätze, der Nettogewinn und die Verschuldung?

Basierend auf den jüngsten Finanzberichten (Q3 2023 und vorläufige Daten für das Geschäftsjahr 2023) meldete Neo Performance Materials einen Umsatz von etwa 141,2 Millionen US-Dollar für das dritte Quartal 2023. Das Unternehmen sah sich aufgrund schwankender Preise für seltene Erden Gegenwind ausgesetzt, was zu einem Nettoverlust von 5,3 Millionen US-Dollar im Quartal führte, verglichen mit einem Gewinn im Vorjahr.
Die Bilanz bleibt jedoch relativ stabil mit Barmitteln und Zahlungsmitteln in Höhe von 157,1 Millionen US-Dollar und einem beherrschbaren Schuldenprofil. Investoren sollten die Segmente Magnequench und Chemicals & Oxides beobachten, da diese den Großteil der Margenentwicklung des Unternehmens ausmachen.

Ist die aktuelle Bewertung der NEO-Aktie hoch? Wie verhalten sich die KGV- und KBV-Verhältnisse im Vergleich zur Branche?

Anfang 2024 wird NEO mit einem Kurs-Buchwert-Verhältnis (KBV) von etwa 0,8x bis 1,0x gehandelt, was im Vergleich zur breiteren Spezialchemiebranche oft als unterbewertet oder nahe am inneren Vermögenswert angesehen wird. Das Forward-KGV war aufgrund von Gewinnschwankungen im Zusammenhang mit Rohstoffpreisen volatil. Im Vergleich zu Wettbewerbern wie MP Materials wird NEO häufig mit einem Abschlag gehandelt, was seine unterschiedliche Position in der Lieferkette widerspiegelt (stärker fokussiert auf nachgelagerte Verarbeitung und Magnete statt nur auf den Bergbau im oberen Bereich).

Wie hat sich der Aktienkurs von NEO in den letzten drei Monaten und im vergangenen Jahr entwickelt? Hat er seine Wettbewerber übertroffen?

Im vergangenen Jahr stand die NEO-Aktie unter Abwärtsdruck, was eine breitere Korrektur im Bereich der seltenen Erden und niedrigere Marktpreise für Neodym und Praseodym (NdPr) widerspiegelt. In den letzten 12 Monaten hat die Aktie den S&P/TSX Composite Index deutlich unterperformt. Im Vergleich zu MP Materials und Lynas entsprach die Performance von NEO weitgehend dem branchenweiten Abschwung, wobei sie jedoch stärker unter Margendruck in den Verarbeitungsbereichen litt als reine Bergbauunternehmen.

Gibt es aktuelle Rücken- oder Gegenwinde in der Seltene-Erden-Branche, die NEO beeinflussen?

Rückenwinde: Der globale Wandel hin zur Dekarbonisierung und die „China Plus One“-Strategie, bei der westliche Hersteller ihre Lieferketten von China diversifizieren wollen, bieten einen langfristigen Katalysator für NEO. Der Ausbau der Sillamäe-Anlage in Estland zur Produktion von gesinterten Magneten ist ein bedeutender strategischer Vorteil.
Gegenwinde: Der wichtigste negative Faktor ist die Volatilität der Preise für seltene Erdenoxide, die sich auf die Lagerbewertung und Margen auswirkt. Zudem hat das verlangsamte Wachstum der globalen EV-Verkäufe in bestimmten Märkten die Nachfrage nach Permanentmagneten vorübergehend gedämpft.

Haben große institutionelle Investoren kürzlich NEO-Aktien gekauft oder verkauft?

Neo Performance Materials verfügt über eine bedeutende institutionelle Unterstützung. Oaktree Capital Management war historisch ein großer Aktionär, hat seinen Anteil jedoch im Laufe der Jahre reduziert. Laut aktuellen Meldungen bleibt die institutionelle Beteiligung bedeutend, mit Unternehmen wie Fidelity Investments und verschiedenen kanadischen Pensionsfonds, die Positionen halten. In den letzten Quartalen verfolgten Institutionen eine abwartende Haltung, während sie auf eine Stabilisierung der Preise für seltene Erden und die erfolgreiche Inbetriebnahme der neuen Magnetfabrik in Estland warten.