Was genau steckt hinter der Revival Gold-Aktie?

Geschäftsbeschreibung von Revival Gold Inc.

Revival Gold Inc. (TSXV: RVG, OTCQX: RVGDF) ist ein führendes Goldexplorations- und Entwicklungsunternehmen, das sich auf die Weiterentwicklung hochwertiger Vermögenswerte in den Vereinigten Staaten konzentriert. Das Unternehmen widmet sich hauptsächlich der Wiederaufnahme und Erweiterung des Beartrack-Arnett Goldprojekts in Idaho, einer der größten ehemaligen Goldminen des Bundesstaates.

Geschäftssegmente und Kernaktivitäten

1. Beartrack-Arnett Goldprojekt (Leitprojekt):
Das Herzstück von Revival Golds Wertangebot ist das 100%ige Eigentum am Beartrack-Arnett-Projekt. Dieses kombiniert eine ehemals betriebene Tagebau-Haufenlaugungs-Mine (Beartrack) mit den angrenzenden Arnett-Liegenschaften. Laut der Mineralressourcenschätzung (MRE) von 2023 beherbergt das Projekt 2,11 Millionen Unzen angezeigtes Gold und 1,94 Millionen Unzen abgeleitetes Gold. Die Strategie sieht einen zweiphasigen Entwicklungsplan vor: eine anfängliche Wiederaufnahme der Haufenlaugung mit geringem Kapitalaufwand, gefolgt von einem groß angelegten Mühlenbetrieb.

2. Mercur Goldprojekt (Strategische Akquisition):
Im Jahr 2024 erweiterte Revival Gold sein Portfolio erheblich durch den Erwerb des Mercur Goldprojekts in Utah. Mercur ist eine weitere ehemalige Haufenlaugungs-Mine, die historisch über 2,6 Millionen Unzen Gold förderte. Diese Akquisition bietet dem Unternehmen eine zweite Wachstumssäule in einer weiteren erstklassigen Bergbauregion.

Merkmale des Geschäftsmodells

Risikoarme Entwicklung: Durch die Fokussierung auf „Brownfield“-Standorte (ehemalige Minen) nutzt Revival Gold bestehende Infrastruktur, historische Daten und etablierte Bergbaubezirke, was die Explorations- und Genehmigungsrisiken erheblich reduziert.
Phasenweise Wachstumsstrategie: Das Unternehmen verfolgt einen „niedriger CAPEX zuerst“-Ansatz. Durch den Start mit einer Haufenlaugungsanlage soll frühzeitig Cashflow generiert werden, um die kapitalintensiveren unterirdischen und Mühlen-Erweiterungen zu finanzieren.

Kernwettbewerbsvorteil

Jurisdiktion der Spitzenklasse: Das Unternehmen operiert ausschließlich in Idaho und Utah, USA – laut Fraser Institute zählen diese zu den stabilsten und bergbaufreundlichsten Jurisdiktionen weltweit.
Ressourcengröße: Mit kombinierten Ressourcen von über 4 Millionen Unzen Gold im Portfolio verfügt Revival Gold über die notwendige Größenordnung, um bedeutende mittelgroße oder große Bergbauunternehmen für potenzielle M&A-Transaktionen anzuziehen.
Management-Expertise: Unter der Leitung von Präsident und CEO Hugh Agro sowie einem Vorstand mit umfassender Erfahrung bei Kinross Gold und Barrick Gold verfügt das Team über eine nachgewiesene Erfolgsbilanz in Entdeckung, Finanzierung und Minenbau.

Aktuelle strategische Ausrichtung

Mitte 2024 schloss Revival Gold die Übernahme von Ensign Gold ab und integrierte das Mercur-Projekt. Derzeit liegt der Fokus auf der Aktualisierung der vorläufigen Wirtschaftlichkeitsstudie (PEA), um das synergistische Potenzial der Vermögenswerte in Idaho und Utah zu berücksichtigen, mit dem Ziel, sich als mittelgroßer Produzent mit einer angestrebten Jahresproduktion von über 150.000 Unzen Gold zu positionieren.

Entwicklungsgeschichte von Revival Gold Inc.

Der Werdegang von Revival Gold ist geprägt von strategischer Konsolidierung von Vermögenswerten während Markttiefs und aggressivem Ressourcenausbau.

Phase 1: Gründung und Akquisition (2017 - 2019)

Das Unternehmen wurde 2017 mit Fokus auf nordamerikanisches Gold neu belebt. Der entscheidende Schritt war die Sicherung der Rechte am Beartrack-Grundstück von Yamana Gold. Zu diesem Zeitpunkt war Beartrack stillgelegt, doch das Revival-Team erkannte die bedeutenden verbleibenden Mineralisierungen. In den Jahren 2018 und 2019 konsolidierte das Unternehmen das angrenzende Arnett-Landpaket und schuf so eine Chance auf Distriktebene.

Phase 2: Ressourcenwachstum und Entdeckung (2020 - 2023)

In diesem Zeitraum führte Revival Gold umfangreiche Bohrprogramme durch. 2020 veröffentlichte man eine bedeutende Ressourcenschätzung mit über 1,3 Millionen Unzen. Der anhaltende Erfolg bei der Exploration, insbesondere in den Zonen Joss und South Pits, führte zur Ressourcenerhöhung 2023, die die ursprünglichen Zahlen nahezu verdreifachte und Beartrack-Arnett als bedeutendes nordamerikanisches Goldvorkommen bestätigte.

Phase 3: Portfolio-Diversifizierung (2024 - Gegenwart)

Im Bewusstsein der Notwendigkeit einer Multi-Asset-Pipeline erwarb Revival Gold 2024 das Mercur Goldprojekt in Utah. Dieser Übergang von einem Ein-Projekt-Explorer zu einem Multi-Asset-Entwickler markierte einen wichtigen Reifegrad des Unternehmens, mit dem Ziel, den Aktionärswert durch Skalierung und geografische Diversifikation zu steigern.

Analyse der Erfolgsfaktoren

Strategische Geduld: Das Unternehmen identifizierte erfolgreich unterbewertete ehemalige Förderstandorte, die von größeren Unternehmen übersehen wurden.
Diszipliniertes Kapitalmanagement: Trotz volatiler Goldpreise hielt Revival Gold eine starke Bilanz, indem es institutionelle Investoren wie Agnico Eagle Mines gewann, die eine strategische Beteiligung am Unternehmen halten.

Branchenüberblick

Die Goldbergbauindustrie befindet sich derzeit in einer Phase bedeutender Umbrüche, geprägt von hohen Goldpreisen, steigenden Betriebskosten und einem Mangel an neuen großflächigen Entdeckungen in sicheren Jurisdiktionen.

Branchentrends und Katalysatoren

1. Rekordhohe Goldpreise: Im Jahr 2024 erreichten die Goldpreise Allzeithochs (über 2.400 USD/oz), getrieben durch Zentralbankkäufe und geopolitische Unsicherheiten. Dies bietet Entwicklern wie Revival Gold einen starken Rückenwind.
2. Verlagerung zu sicheren Jurisdiktionen: Institutionelle Investoren meiden zunehmend „Frontier“-Märkte zugunsten der USA, Kanadas und Australiens aufgrund zunehmenden Ressourcennationalismus in anderen Regionen.
3. M&A-Superzyklus: Große Produzenten (z. B. Newmont, Agnico Eagle) erwerben aktiv Junior-Unternehmen, um ihre schwindenden Reserven aufzufüllen, wobei Projekte mit über 2 Millionen Unzen Gold besonders im Fokus stehen.

Wettbewerbsumfeld und Branchendaten

Branchenposition von Revival Gold

Revival Gold nimmt eine einzigartige Position als „Top-Tier-Entwickler in einer Tier-1-Jurisdiktion“ ein. Während viele Junior-Minenunternehmen mit Genehmigungen in komplexen Regionen kämpfen, liegt Revivals Fokus auf Brownfield-Standorten in Idaho und Utah, was dem Unternehmen einen Vorsprung verschafft. Mit einer Marktkapitalisierung, die typischerweise unter dem Nettoinventarwert (NAV) gehandelt wird, wird das Unternehmen von Analysten häufig als „Übernahmeziel“ in der aktuellen Konsolidierungsphase der Goldindustrie genannt.

Revival Gold Inc Finanzgesundheitsbewertung

Revival Gold Inc. (RVG) ist ein wachstumsorientiertes Goldexplorations- und Entwicklungsunternehmen. Als vorumsatzorientierter Mineralentwickler wird seine finanzielle Gesundheit hauptsächlich durch eine starke Vermögensbasis und keine Verschuldung geprägt, was durch den typischen hohen Cash-Burn in den aggressiven Explorations- und Genehmigungsphasen ausgeglichen wird. Anfang 2026 konnte das Unternehmen frühere Liquiditätsbedenken durch eine bedeutende institutionelle Finanzierungsrunde erfolgreich ausräumen.

Gesamtbewertung der finanziellen Gesundheit: 74/100 ⭐️⭐️⭐️⭐️
Analyse: Das finanzielle Risiko des Unternehmens hat sich nach der Kapitalerhöhung 2026 deutlich verringert. Obwohl es weiterhin ein verlustbringender Explorateur ist, bieten die saubere Bilanz und der mehrjährige Cash-Runway eine stabile Grundlage für die Entscheidung zum Baubeginn.

Entwicklungspotenzial von RVG

Strategische Roadmap und Produktionsziele

Revival Gold hat auf eine Dual-Asset-Strategie umgestellt, indem das Mercur Gold Projekt in Utah beschleunigt vorangetrieben wird, während das hochgradige Untertagepotenzial bei Beartrack-Arnett in Idaho erweitert wird.

• Mercur Projekt (Utah): Fortschritt in Richtung Produktion mit Zieljahr 2029. Eine vorläufige Machbarkeitsstudie (PFS) ist für das 1. Quartal 2027 geplant, gefolgt von einer Baubeschlussfassung 2028.
• Beartrack-Arnett (Idaho): Fokus liegt auf der Erweiterung des Joss-Ziels, das hochgradige Untertage-Ressourcen beherbergt. Dieses Projekt ist eine der größten ehemaligen Goldminen der Region.

Katalysatoren und wichtige Ereignisse (2026-2027)

Die nächsten 18 Monate werden für das Unternehmen als „transformativ“ erwartet, angetrieben durch mehrere wichtige Geschäftskatalysatoren:
1. Aggressive Bohrungen: Ein umfangreiches 16.000-Meter-Bohrprogramm ist für 2026 im Gange, mit Fokus auf Ressourcenerweiterung und metallurgische Tests bei Mercur.
2. Genehmigungsfortschritte: Baseline-Untersuchungen und Genehmigungsarbeiten für Mercur sollen bis Ende 2027 weitgehend abgeschlossen sein.
3. Neubewertung der Bewertung: Analysten (z. B. von Paradigm Capital und Beacon Securities) halten an „Kaufen“-Empfehlungen mit Kurszielen von CA$2,00 bis CA$3,05 fest, was ein erhebliches Aufwärtspotenzial gegenüber dem aktuellen Kurs impliziert, da das Unternehmen vom Explorateur zum Entwickler übergeht.

Revival Gold Inc Chancen und Risiken

Unternehmensvorteile (Chancen)

• Tier-1-Rechtsraum: Beide Flaggschiffprojekte befinden sich im Westen der USA (Utah und Idaho), die konstant zu den weltweit bergbaufreundlichsten und politisch stabilsten Regionen zählen.
• Brownfield-Vorteile: Das Mercur-Projekt war früher eine Barrick Gold-Operation mit bestehender Infrastruktur (Strom, Wasser und Straßenanbindung) und liegt auf Privatgrund, was den Genehmigungsprozess erheblich vereinfacht und beschleunigt.
• Ressourcengröße: Mit 6 Millionen Unzen Gold an Gesamtressourcen bietet RVG Investoren eine hohe Hebelwirkung auf den Goldpreis. CEO Hugh Agro hat angemerkt, dass allein Mercur nach Fertigstellung einen jährlichen freien Cashflow von 350 Millionen US-Dollar generieren könnte.
• Starkes Management & Unterstützung: Geleitet von erfahrenen Bergbau-Executives und unterstützt von großen institutionellen Investoren, was sich in der erfolgreichen CA$33-Millionen-Finanzierung Anfang 2026 widerspiegelt.

Potenzielle Risiken

• Genehmigungsverzögerungen: Obwohl Mercur auf Privatgrund liegt, sehen sich groß angelegte Bergbauprojekte in den USA weiterhin strengen Umwelt-Basisstudien und möglichen regulatorischen Hürden gegenüber.
• Rohstoffpreisvolatilität: Als reines Goldunternehmen ist die Bewertung von RVG und die wirtschaftliche Tragfähigkeit seiner Projekte stark von Schwankungen des Goldspotpreises abhängig.
• Ausführungsrisiko: Der Übergang von der Exploration zu einer Bauphase im dreistelligen Millionenbereich erfordert präzise technische Umsetzung und die Fähigkeit, die Projektfinanzierung 2027/2028 sicherzustellen.
• Verwässerungsrisiko: Obwohl die Finanzierung bis 2028 gesichert ist, könnte die weitere Entwicklung nach der Baubeschlussfassung zusätzliche Eigen- oder Fremdfinanzierungen erfordern, was den Wert der bestehenden Aktien beeinträchtigen könnte.

Wie bewerten Analysten Revival Gold Inc. und die RVG-Aktie?

Mit Blick auf Mitte 2024 und das Jahr 2025 sehen Marktanalysten und institutionelle Forscher Revival Gold Inc. (RVG) als einen vielversprechenden, „unterbewerteten“ Junior-Goldentwickler. Der Konsens konzentriert sich auf den Übergang des Unternehmens vom Explorateur zum Produzenten, insbesondere durch das Flaggschiffprojekt Beartrack-Arnett Gold Project in Idaho, USA. Nach der kürzlichen Übernahme des Mercur Gold Project in Utah sind die Analysten noch optimistischer hinsichtlich der regionalen Größe und des Ressourcenwachstums des Unternehmens.

1. Zentrale institutionelle Perspektiven auf das Unternehmen

Vorteil erstklassiger Jurisdiktion: Analysten von Firmen wie Beacon Securities und Paradigm Capital heben regelmäßig die Lage von Revival Gold in Idaho und Utah hervor. In einem volatilen geopolitischen Umfeld sehen Analysten die Präsenz des Unternehmens in „erstklassigen“ bergbaufreundlichen US-Jurisdiktionen als einen bedeutenden Risikominderungsfaktor im Vergleich zu Wettbewerbern in Schwellenländern.

Strategische Erweiterung der Vermögenswerte: Die Übernahme des Mercur-Projekts im Jahr 2024 wird als „Game Changer“ gefeiert. Analysten weisen darauf hin, dass dies Revival Gold ein zweites Goldprojekt mit mehreren Millionen Unzen bietet. Cormark Securities stellte kürzlich fest, dass die kombinierte Ressourcenbasis Revival Gold nun zu einem der größten unabhängigen Goldentwickler in den USA macht, mit einer gemessenen und angezeigten Gesamtressource von über 4 Millionen Unzen Gold.

Niedrige Kapitalintensität (Phase 1): Analysten bevorzugen die „Heap Leach First“-Strategie. Durch die Fokussierung auf einen kostengünstigen (ca. 100 Mio. USD) Neustart der Beartrack-Arnett Tagebau-Laugungsanlage wird das Unternehmen als klarer, beherrschbarer Weg zu Cashflow gesehen, ohne die massive Verwässerung, die bei größeren Mühlenbauten typisch ist.

2. Aktienbewertungen und Kursziele

Basierend auf Berichten aus dem ersten und zweiten Quartal 2024 ist die Stimmung gegenüber der RVG-Aktie überwiegend positiv und wird durch einen Konsens von „Spekulativ Kaufen“ oder „Outperform“ geprägt.

Bewertungsverteilung: Unter den führenden Investmentbanken und Boutiquen, die die Aktie abdecken (darunter Beacon Securities, Paradigm Capital und Echelon Wealth Partners), halten 100 % eine Kauf- oder Spekulativ Kaufen-Bewertung.
Kurszielprognosen:
Durchschnittliches Kursziel: Analysten haben 12-Monats-Ziele zwischen 1,00 C$ und 1,50 C$ gesetzt. Angesichts des aktuellen Handelspreises (zwischen 0,30 C$ und 0,40 C$) entspricht dies einem potenziellen Aufwärtspotenzial von 150 % bis 250 %.
Beacon Securities: Hält eines der aggressiveren Kursziele und verweist darauf, dass die Aktie im Vergleich zu anderen nordamerikanischen Entwicklern mit einem deutlichen Abschlag auf den Nettoinventarwert (NAV) gehandelt wird.

3. Von Analysten identifizierte Risiken und Herausforderungen

Trotz des Optimismus warnen Analysten Investoren vor mehreren spezifischen Risiken, die im Junior-Mining-Sektor inhärent sind:

Finanzierungshürden: Obwohl der CAPEX für Phase 1 gering ist, muss Revival Gold noch die Baufinanzierung sichern. Analysten beobachten die Debt-to-Equity-Märkte genau und weisen darauf hin, dass hohe Zinssätze die Kapitalkosten für Entwickler erhöhen können.
Genehmigungszeiträume: Obwohl Idaho bergbaufreundlich ist, kann der bundesstaatliche Genehmigungsprozess (NEPA) in den USA langwierig sein. Analysten weisen darauf hin, dass erhebliche Verzögerungen bei der Umweltverträglichkeitsprüfung (EIS) für Beartrack-Arnett den geplanten Produktionszeitraum 2026/2027 verschieben könnten.
Marktstimmung für Junior-Unternehmen: Analysten erkennen an, dass „Junior Gold“-Aktien sich 2024 von den Rekord-Höchstständen der Spot-Goldpreise entkoppelt haben. Das Hauptrisiko ist eine anhaltende mangelnde Liquidität der Investoren im Small-Cap-Sektor, was den Aktienkurs trotz Projektmeilensteinen gedrückt halten könnte.

Zusammenfassung

Der Konsens an der Wall Street und Bay Street lautet, dass Revival Gold Inc. eine „bewertungsbedingte gespannte Feder“ ist. Analysten sind der Ansicht, dass der Markt derzeit das enorme Ausmaß des Gesamtressourcenbestands von 5 Millionen Unzen des Unternehmens (über alle Kategorien hinweg) unterschätzt. Während das Unternehmen auf eine endgültige Investitionsentscheidung (FID) für den Neustart von Beartrack-Arnett zusteuert und aktualisierte Wirtschaftlichkeitsstudien für Mercur veröffentlicht, erwarten Analysten eine signifikante Neubewertung des RVG-Aktienkurses, um ihn an seine nordamerikanischen Wettbewerber anzupassen.

Revival Gold Inc. (RVG) Häufig gestellte Fragen

Was sind die wichtigsten Investitionsmerkmale von Revival Gold Inc. und wer sind die Hauptkonkurrenten?

Revival Gold Inc. (TSXV: RVG, OTCQX: RVGDF) ist ein wachstumsorientiertes Goldexplorations- und Entwicklungsunternehmen, das vor allem für sein Flaggschiffprojekt, das Beartrack-Arnett Gold Project in Idaho, USA, bekannt ist. Wichtige Investitionsmerkmale umfassen:
1. Signifikante Ressourcenbasis: Laut der aktualisierten Mineralressourcenschätzung von 2023 verfügt das Projekt über eine angezeigte Ressource von 2,11 Millionen Unzen Gold und eine abgeleitete Ressource von 1,94 Millionen Unzen.
2. Jurisdiktion der Spitzenklasse: Der Betrieb in Idaho bietet ein stabiles regulatorisches Umfeld mit einer langen Bergbaugeschichte.
3. Strategische Akquisition: Die kürzliche Fusion mit Ensign Minerals hat das Mercur-Projekt in Utah hinzugefügt und das Portfolio weiter diversifiziert.
Hauptkonkurrenten sind andere Junior-Entwickler, die sich auf nordamerikanische Goldanlagen konzentrieren, wie Liberty Gold Corp., Integra Resources und Perpetua Resources.

Sind die neuesten Finanzberichte von Revival Gold gesund? Wie sehen Umsatz, Nettogewinn und Verschuldungsgrad aus?

Als Explorationsunternehmen generiert Revival Gold derzeit keinen Umsatz aus Bergbauaktivitäten. Laut den Finanzberichten für das Quartal zum 31. März 2024:
- Nettoverlust: Das Unternehmen meldet typischerweise einen vierteljährlichen Nettoverlust (im Einklang mit der Explorationsaktivität), der im jüngsten Zeitraum etwa 1,2 Mio. C$ betrug.
- Barmittelbestand: Revival Gold hält eine strategische Liquiditätsreserve zur Finanzierung von Bohrungen; nach den jüngsten Finanzierungen und der Ensign-Fusion wurde die Liquidität gestärkt.
- Verschuldung: Das Unternehmen arbeitet mit minimaler langfristiger Verschuldung und finanziert seine Explorationsprogramme hauptsächlich über Eigenkapital. Investoren sollten die „Burn Rate“ im Verhältnis zum verfügbaren Bargeld beobachten.

Ist die aktuelle Bewertung der RVG-Aktie hoch? Wie verhalten sich die KGV- und KBV-Verhältnisse im Branchenvergleich?

Traditionelle Kennzahlen wie das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) sind für Revival Gold nicht anwendbar, da das Unternehmen noch nicht profitabel ist. Stattdessen verwenden Analysten den Enterprise Value pro Unze (EV/oz).
- EV/oz-Bewertung: RVG wird historisch mit einem deutlichen Abschlag gegenüber dem Durchschnitt der Peer-Gruppe gehandelt. Während viele nordamerikanische Entwickler zwischen 30 und 50 USD pro Unze im Boden gehandelt werden, lag RVG häufig im Bereich von 10 bis 20 USD pro Unze, was auf eine potenzielle Unterbewertung im Verhältnis zur Ressourcengröße hindeutet.
- Kurs-Buchwert-Verhältnis (KBV): Das KBV liegt im Allgemeinen im Einklang mit dem Junior-Bergbausektor und schwankt typischerweise zwischen 0,8x und 1,2x, abhängig von der Marktsentiment gegenüber Gold.

Wie hat sich der RVG-Aktienkurs in den letzten drei Monaten und im letzten Jahr entwickelt? Hat er seine Wettbewerber übertroffen?

Im vergangenen Jahr sah sich die Revival Gold-Aktie den üblichen Herausforderungen des Junior-Bergbausektors gegenüber, darunter hohe Zinssätze und eine Präferenz für Großproduzenten.
- Performance: Während der Goldpreis (Spot) Anfang 2024 Allzeithochs erreichte, hinkten RVG und seine Peers im GDXJ (Junior Gold Miners ETF) dem Bullionpreis hinterher.
- Peer-Vergleich: RVG hat sich im Großen und Ganzen im Einklang mit den Unterindizes der TSX Venture Exchange entwickelt. Die Ankündigung der Mercur-Projektakquisition Anfang 2024 sorgte jedoch für einen relativen Anstieg des Handelsvolumens und eine größere Kursstabilität im Vergleich zu kleineren, einzelprojektorientierten Explorern.

Gibt es aktuelle positive oder negative Nachrichtenentwicklungen in der Branche, die RVG betreffen?

Positiv: Der wichtigste Rückenwind ist der Goldpreis auf Allzeithoch, der den potenziellen Nettobarwert (NPV) des Beartrack-Arnett-Projekts in zukünftigen Machbarkeitsstudien verbessert. Zudem profitiert das Projekt von der US-Regierung, die sich auf die Sicherung inländischer Mineralversorgungsketten konzentriert, was Projekte in Idaho und Utah begünstigt.
Negativ: Anhaltender inflationärer Druck auf die Investitionsausgaben (CAPEX) für den Bergbau bleibt eine Herausforderung für alle Entwickler. Investoren sind zudem vorsichtig hinsichtlich einer „Aktienverwässerung“, da Junior-Unternehmen in einem kostenintensiven Umfeld vermehrt Aktien zur Finanzierung von Bohrungen ausgeben.

Haben kürzlich bedeutende Institutionen RVG-Aktien gekauft oder verkauft?

Revival Gold verfügt für ein Junior-Unternehmen über eine relativ starke institutionelle und unternehmerische Anteilseignerbasis. Bedeutende Aktionäre sind:
- Institutionelle Inhaber: Unternehmen wie Konwave AG und US Global Investors halten historisch Positionen.
- Strategische Investoren: Große Bergbauunternehmen und spezialisierte Rohstofffonds besitzen etwa 40-50% der Aktien.
- Insider-Aktivitäten: Management und Direktoren halten einen bedeutenden Anteil (ca. 10 %), was von Analysten allgemein als Zeichen der Ausrichtung mit den Privatanlegern gewertet wird. Jüngste Meldungen zeigen stabile Beteiligungsmuster mit gelegentlicher Teilnahme an Privatplatzierungen, um die Eigentumsanteile zu halten.