Preguntas frecuentes sobre Ondo Global Markets

¿Qué es Ondo Global Markets?

Ondo Global Markets es una plataforma que tokeniza acciones y ETF que cotizan en la bolsa de EE. UU. Permite a inversores fuera de Estados Unidos obtener exposición económica a estos activos mediante la acuñación, transferencia y conseguir tokens respaldados por valores en Ethereum, y próximamente también en Solana, BNB Chain y otras plataformas. Cada token está totalmente respaldado por las acciones o el ETF correspondientes, almacenados por uno o más brokers con custodia autorizados en EE. UU. (junto con el efectivo en tránsito).

¿Qué son las acciones tokenizadas y ETF de Ondo?

Las acciones tokenizadas y los ETF de Ondo son tokens digitales que ofrecen una exposición al rendimiento total de activos que cotizan en bolsa. Cada token refleja el rendimiento económico de su activo subyacente, lo que incluye los movimientos de precios, los dividendos y las operaciones corporativas, de tal forma que los holders participan en los mismos resultados económicos que si tuvieran los activos directamente, y los dividendos se reinvierten (netos de cualquier impuesto aplicable) en el activo.

Por ejemplo, AAPLon (el sufijo "-on" indica que se trata de un activo tokenizado de Ondo) refleja el rendimiento total de Apple Inc. (AAPL), lo que le da a los holders del token la exposición económica de tener AAPL con los dividendos reinvertidos. Los precios se indican en dólares estadounidenses (USD).

Este modelo se inspira en las stablecoins y está diseñado para ser simple y accesible: en lugar de tener directamente el activo subyacente o los derechos para recibirlo, los holders de tokens tienen un token que puede canjearse por stablecoins, al mismo tiempo que se benefician del rendimiento económico total del activo subyacente.

¿Cómo es que las acciones tokenizadas de Ondo le dan a los holders de tokens la liquidez de los mercados tradicionales?

Ondo Global Markets está diseñado para acceder instantáneamente a la liquidez de los mercados de valores tradicionales. Eso significa que, por lo general, podemos proporcionar la misma liquidez para nuestros tokens onchain que la que está disponible para el activo subyacente en los mercados tradicionales. Las acciones tokenizadas de Ondo no requieren pools de liquidez específicos onchain. Tené en cuenta que, para acuñar o canjear tokens, los compradores principales deben haber completado exitosamente el proceso de verificación de identidad (KYC) del emisor del token.

¿Por qué es importante?

La liquidez se refiere a la facilidad y eficiencia con la que se puede comprar o vender un activo sin afectar significativamente su precio. Los mercados de valores tradicionales suelen tener una liquidez muy elevada, de forma que los diferenciales entre el precio de compra y el de venta son muy reducidos y el deslizamiento es mínimo, incluso en operaciones de gran volumen. Gracias a su diseño, la plataforma Global Markets permite que sus acciones y ETF tokenizados tengan niveles similares de liquidez.

¿Cuándo puedo tradear acciones tokenizadas de Ondo?

Las funciones de acuñar y canjear directamente desde la plataforma Global Markets generalmente están disponibles cinco días a la semana, durante todo el día, desde el domingo a las 21:00 (GMT-3) hasta el viernes a las 20:59 (GMT-3).* Se puede tradear peer-to-peer cuando quieras, las 24 horas del día, los 7 días de la semana.

*Tené en cuenta que la emisión y el canje de tokens puede quedar temporalmente suspendido debido a determinadas acciones corporativas (por ejemplo, dividendos, divisiones de acciones, etc.), condiciones del mercado (por ejemplo, volatilidad excesiva, transición a una nueva sesión de trading, etc.) o la activación de controles de riesgo del sistema. Podés hacer un seguimiento de estas interrupciones en https://status.gm.ondo.finance.

¿Las acciones tokenizadas de Ondo se pueden transferir libremente?

Sí. Todas las acciones tokenizadas de Ondo se pueden transferir libremente fuera de Estados Unidos a través de todas las blockchains compatibles, sujetas a los criterios de elegibilidad de los tokens y a restricciones contractuales aplicables.

¿De qué forma siguen las acciones tokenizadas de Ondo el precio de las acciones reales?

Las acciones tokenizadas de Ondo funcionan como índices del rendimiento total de los valores subyacentes. Esto significa que reflejan tanto las variaciones de los precios como los dividendos reinvertidos, lo que le da a los usuarios exposición al rendimiento económico de las acciones reales a lo largo del tiempo, y no solo a la revalorización de los precios.

Cuando tenés una acción tokenizada de Ondo, obtenés exposición económica como si tuvieras la acción real e invirtieras sus dividendos en la acción (netos de cualquier impuesto aplicable). Esto garantiza que el activo tokenizado refleja el rendimiento total del activo real.

Para más información sobre cómo se gestionan las operaciones corporativas, consultá las siguientes preguntas sobre los dividendos y desdoblamientos de acciones.

1. ¿Qué son los fondos indexados de rentabilidad total?

Los fondos indexados de rentabilidad total son activos financieros diseñados para reflejar el rendimiento total de un índice o activo. A diferencia del índice de seguimiento del rendimiento del precio, que solo registra las variaciones del valor de mercado de un activo, el índice de rentabilidad total tienen en cuenta todos los flujos de efectivo (dividendos, intereses o distribuciones de ganancias de capital), suponiendo que se reinvierten para obtener rendimientos compuestos (netos de las retenciones fiscales aplicables).

El índice de rentabilidad total incluye:

● Movimientos de precios: ganancias o pérdidas en el valor de mercado del activo.

● Distribuciones de ingresos como dividendos (para acciones) o intereses (para bonos).

● Acciones corporativas, como fusiones que pueden afectar al valor total.

Al captar tanto las ganancias de capital como los ingresos, los índices de rentabilidad total ofrecen una visión más completa del rendimiento de un activo que los índices que solo tienen en cuenta el precio.

2. ¿Qué son los impuestos retenidos?

Los impuestos retenidos son impuestos que se deducen automáticamente de determinados tipos de ingresos (como los dividendos) antes de que esos ingresos acrediten. En el caso de las acciones estadounidenses, los brokers suelen estar obligados a retener una parte de los dividendos pagables a inversores no estadounidenses, en función de las normas fiscales aplicables a la entidad que recibe los dividendos.

La entidad que emite los tokens, Ondo Global Markets, tiene sede en las Islas Vírgenes Británicas, por lo que los dividendos pagados por las empresas estadounidenses a la entidad están sujetos al impuesto de retención estándar del 30% de Estados Unidos. Esta es la tasa predeterminada que se aplica a las personas que no son residentes de EE. UU., en conformidad con la normativa fiscal estadounidense.

Cuando reinvertimos los dividendos, lo hacemos habiendo deducido este impuesto de retención. Supongamos que Coca-Cola (KO) pagó un dividendo de 1 USD por acción y Global Markets tenía 10 acciones (por un total de 10 dólares recibidos en pagos de dividendos). En este caso, la plataforma Global Markets retendría el 30% de 10 USD (o sea 3 USD) para el pago de impuestos y reinvertiría los 7 USD restantes en la compra de más acciones de KO.

3. ¿Voy a recibir dividendos por las acciones tokenizadas de Ondo?

En vez de distribuir dividendos en forma de pagos en efectivo directamente a los holders de los activos, Ondo Global Markets invierte automáticamente su valor equivalente en las acciones subyacentes (una vez deducidos los impuestos de retención aplicables). Como resultado, vas a obtener el beneficio económico de los dividendos a través de un mayor valor de los tokens o un mayor saldo de tokens, dependiendo de la blockchain que uses.*

Ejemplo:

Supongamos que las acciones de Tesla cotizan a 100 USD y pagan un dividendo de 2 USD. En una cuenta de broker tradicional:

● El precio de Tesla cae a 98 USD tras el dividendo de 2 USD.

● Tras la retención del 30% en concepto de impuesto (tasa por defecto para inversores no estadounidenses), los usuarios reciben 1.40 USD en efectivo en concepto de dividendos.

Para acciones tokenizadas Ondo en Ethereum:

● Cobramos el dividendo neto de 1.40 USD en nuestra cuenta de broker.

● Invertimos 1.40 USD en acciones de Tesla. Con 1.40 USD compramos 1.40 USD/98 USD = 0.014 acciones más.

● Tu token Ondo de Tesla ahora representa 1.014 acciones de Tesla, en lugar de solo una acción.

De esta forma, el precio del token pasa a ser 99.40 USD (1.014 × 98 USD). El precio del token puede diferir del precio de mercado de Tesla, pero refleja de forma precisa el valor del rendimiento total de TSLA, incluidos los dividendos reinvertidos (netos de los impuestos retenidos aplicables).

Este enfoque simplifica la gestión de los dividendos y garantiza que tu exposición económica crezca automáticamente, sin necesidad de reinvertir manualmente.

Tené en cuenta que en otras blockchains (como Solana) y en algunos exchanges centralizados, el precio del token puede seguir el precio por acción en todo momento. En estas blockchains y exchanges, tu saldo en estos tokens va a cambiar para reflejar automáticamente el dividendo reinvertido, y el precio de los tokens siempre va a seguir el precio subyacente.

*En Ethereum, el valor relacionado con los dividendos se refleja en un aumento del precio de cada token. En Solana, gracias a la función Scaled UI, el valor de los dividendos se refleja en la mayoría de las interfaces de usuario como un aumento en el número de tokens en tu billetera. Scaled UI es una extensión de tokens de Solana que permite a los emisores ajustar dinámicamente los saldos de tokens que ven los usuarios en las interfaces (por ejemplo para distribuir el rendimiento). Como los saldos mostrados aumentan, los precios de tokens mostrados se mantienen estables. En la cadena propiamente dicha (el backend), los saldos de tokens son estables y los precios aumentan. Sin embargo, como la mayor parte del ecosistema Solana es compatible con la función Scaled UI (una interfaz de usuario escalable), el efecto económico se traduce en un mayor número de tokens, en lugar de un aumento del precio por token.

4. ¿Cuáles son las comisiones?

En este momento, Ondo Global Markets (BVI) Limited, el emisor de los tokens, no cobra comisiones por acuñar o canjear acciones tokenizadas de Ondo (sin embargo, los usuarios sí tienen que pagar sus propias tarifas de gas).

Tené en cuenta que los precios de emisión y canje de los tokens pueden no ser exactamente iguales a los precios de los activos subyacentes por una cuestión de volatilidad y por los ajustes provocados por la latencia.

5. ¿En qué se diferencian las acciones tokenizadas de Ondo de las acciones tradicionales?

Las acciones tokenizadas de Ondo siguen el rendimiento total de las acciones, parecido a como una USD stablecoin refleja el valor del dólar estadounidense sin ofrecer la propiedad directa del activo subyacente que tiene el emisor de la stablecoin.

¿De qué forma se protegen y aseguran mis acciones tokenizadas de Ondo?

1. Estructura jurídica protegida contra la quiebra

Las acciones tokenizadas de Ondo se emiten usando prácticas comprobadas que se diseñaron para maximizar la probabilidad de que no se produzca una quiebra. Esto incluye la emisión por parte de una entidad con fines especiales gestionada por un consejo de administración independiente con un consejero independiente, así como la separación de los activos, libros y cuentas de Ondo Finance Inc. y del grupo Ondo Foundation. Estas medidas ayudan a garantizar que los activos que respaldan los tokens estén protegidos, incluso en el improbable caso de quiebra o insolvencia.

2. Respaldo total de activos y seguridad reforzada

Las acciones tokenizadas de Ondo están totalmente respaldadas por sus acciones subyacentes y ETF (junto con el efectivo en tránsito). Además, el emisor de las acciones tokenizadas de Ondo tiene la obligación de garantizar que existe una garantía adicional disponible (más allá de este respaldo total) en todo momento para sobregarantizar sus obligaciones con los titulares de tokens.

Los intereses de los titulares de tokens están respaldados además por un agente de seguridad independiente, Ankura Trust Company, que ostenta un derecho de garantía real perfeccionado y de primera prioridad sobre esta garantía, y está autorizado y facultado para tomar posesión de esta garantía, canjearla por efectivo y distribuir el producto a los titulares de tokens en ciertos casos de incumplimiento por parte del emisor. Por ejemplo, si por alguna razón el emisor no pudiera atender adecuadamente las solicitudes de canje de tokens, o no pudiera mantener adecuadamente el respaldo total de los tokens, los titulares de tokens que lo requirieran podrían ordenar al agente de seguridad que tome posesión de esta garantía, la cambie por efectivo y distribuya el producto a los titulares de tokens como se describió anteriormente.

3. Participaciones transparentes con custodios regulados

Ondo Global Markets ofrece certificaciones diarias de las tenencias de acciones tokenizadas de Ondo, llevadas a cabo por Ankura Trust Company, un agente de verificación independiente. Las certificaciones diarias se van a poder consultar online a partir del 1 de octubre de 2025. Todas las participaciones de Ondo Global Markets se mantienen en uno o varios brokers de custodia registrados en Estados Unidos.

4. Seguridad de los contratos inteligentes

Los contratos inteligentes de Ondo Stock Token fueron rigurosamente probados y sometidos a auditorías independientes por Spearbit y Cyfrin para garantizar la integridad del código y la seguridad del protocolo. Encontrá más información, acá cuando se publique.

5. ¿Quién puede acuñar y canjear acciones tokenizadas de Ondo?

La acuñación y el rescate de acciones tokenizadas de Ondo solo están disponibles para personas que hayan completado correctamente el proceso de verificación de identidad (KYC) y de registro de Ondo Global Markets, y están sujetos a determinadas prohibiciones y restricciones de acuerdo a la jurisdicción. Entre esas prohibiciones y restricciones se encuentran las siguientes: las acciones tokenizadas de Ondo solo se ofrecen y venden (i) a personas no estadounidenses que se encuentren fuera de los Estados Unidos y que inicien sus órdenes de compra desde fuera de los Estados Unidos y (ii) a inversores calificados en el EEE y el Reino Unido.