Las empresas mineras públicas recaudan miles de millones en deuda para financiar su cambio hacia la IA
Los mineros de Bitcoin están asumiendo una deuda récord para financiar infraestructura y crecimiento en IA. Este cambio de garantías de hardware a bonos convertibles podría redefinir el futuro financiero de la industria, siempre que la rentabilidad se mantenga al ritmo.
Las principales empresas mineras públicas están recaudando agresivamente miles de millones de dólares a través de bonos convertibles, el mayor impulso de capital desde 2021.
Esto podría marcar un punto de inflexión hacia la expansión de la IA, pero también conlleva el riesgo de dilución de acciones y una creciente presión de deuda si las ganancias no logran acelerarse.
Una nueva ola de emisión de deuda a gran escala
El año 2025 marca un cambio claro en la forma en que los mineros de Bitcoin obtienen capital. Bitfarms anunció recientemente una oferta de 500 millones de dólares en notas senior convertibles con vencimiento en 2031. TeraWulf propuso una emisión de notas senior garantizadas por 3.2 mil millones de dólares para expandir sus operaciones de centros de datos.
Según TheMinerMag, el valor total de las emisiones de notas convertibles y de deuda de 15 empresas mineras públicas alcanzó un récord de 4.6 mil millones de dólares en el cuarto trimestre de 2024. Esa cifra cayó por debajo de los 200 millones de dólares a principios de 2025 antes de volver a dispararse hasta 1.5 mil millones de dólares en el segundo trimestre.
Actividades consolidadas de flujo de caja de empresas mineras públicas. Fuente: TheMinerMag Esta estrategia de capital refleja lo que MicroStrategy ha hecho con éxito en los últimos años. Sin embargo, el modelo de deuda actual difiere fundamentalmente del ciclo de 2021 en la industria minera. En aquel entonces, los equipos de minería ASIC solían usarse como garantía para los préstamos.
Las empresas mineras públicas recurren cada vez más a las notas convertibles como un enfoque más flexible de financiamiento. Esta estrategia traslada el riesgo financiero de la recuperación de equipos a la posible dilución de acciones.
Si bien esto da a las empresas más margen para operar y expandirse, también exige un desempeño y un crecimiento de ingresos más sólidos para evitar debilitar el valor para los accionistas.
Oportunidades y riesgos
Si los mineros giran hacia nuevos modelos de negocio, como la construcción de infraestructura HPC/IA, la oferta de servicios de computación en la nube o el arrendamiento de poder de hash, estas entradas de capital podrían convertirse en una poderosa palanca de crecimiento.
Diversificarse hacia servicios de datos promete una estabilidad a más largo plazo que la simple minería de Bitcoin.
Por ejemplo, Bitfarms ha asegurado un préstamo de 300 millones de dólares de Macquarie para financiar infraestructura HPC en su proyecto Panther Creek. Si los ingresos de IA/HPC resultan sostenibles, este modelo de financiamiento podría ser mucho más resistente que la estructura de garantía ASIC utilizada en 2021.
El mercado ha visto una reacción positiva de las acciones mineras cuando las empresas anuncian emisiones de deuda, con los precios de las acciones repuntando a medida que se enfatiza la narrativa de expansión y crecimiento. Sin embargo, existen riesgos si no se cumplen las expectativas.
Acciones de empresas mineras. Fuente: bitcoinminingstock Supongamos que el sector no logra generar ingresos adicionales para compensar los costos de financiamiento y expansión. En ese caso, los inversores en acciones soportarán la mayor parte a través de una fuerte dilución, en lugar de la recuperación de equipos como en ciclos anteriores.
Esto ocurre cuando la dificultad de minería de Bitcoin ha alcanzado un máximo histórico, reduciendo los márgenes de los mineros, mientras que el desempeño minero de las principales empresas ha estado en tendencia descendente en los últimos meses.
En resumen, la industria minera está poniendo a prueba una vez más los límites de la ingeniería financiera —equilibrando entre innovación y riesgo— mientras busca transformarse de una minería intensiva en energía a una potencia informática impulsada por datos.
Descargo de responsabilidad: El contenido de este artículo refleja únicamente la opinión del autor y no representa en modo alguno a la plataforma. Este artículo no se pretende servir de referencia para tomar decisiones de inversión.
También te puede gustar
Los alcistas de Ethereum no se preocupan: análisis de la confianza del mercado tras la liquidación de 232 millones de dólares
El precio de Ethereum fluctúa cerca de los 3,700 dólares, influenciado por los datos de crédito y empleo de Estados Unidos, mientras los traders evitan el alto apalancamiento con precaución. La actividad de las ballenas muestra un sentimiento bajista limitado, pero la confianza en una recuperación rápida sigue siendo insuficiente. El mercado de derivados no presenta señales de advertencia, por lo que un repunte requerirá señales macroeconómicas más claras. Resumen generado por Mars AI.
El repunte de las criptomonedas revive el optimismo de los inversores
En resumen, el mercado de criptomonedas muestra señales de recuperación tras importantes liquidaciones. Ethereum, Dogecoin, Cardano y XRP han registrado ganancias significativas. Las innovaciones tecnológicas y las expectativas sobre los ETF contribuyen al optimismo del mercado.
BNY Mellon fortalece el ecosistema cripto con una infraestructura robusta
BNY Mellon fortalece su papel en el ecosistema cripto mediante servicios de infraestructura, en lugar de lanzar su propia moneda. El banco respalda proyectos de stablecoin en vez de emitir un altcoin, incluso bajo condiciones de mercado favorables. BNY Mellon prioriza la infraestructura sobre la emisión de tokens, promoviendo la colaboración y la solidez del ecosistema.
Dogecoin insinúa una recuperación en 2025 con $0.29, $0.45 y $0.86 en el punto de mira
En tendencia
MásPrecios de las criptos
Más
