El ex jefe del FMI advierte sobre una inminente recesión global

Gita Gopinath, ex Subdirectora del FMI, advierte sobre una posible explosión financiera. Impulsado por la euforia en torno a la inteligencia artificial, el actual repunte en los mercados estadounidenses podría, según ella, desencadenar una corrección global de una violencia sin precedentes. En juego, hasta 35 000 mil millones de dólares en pérdidas sobre activos globales.

¿Un colapso de 35 billones de dólares? La advertencia cuantificada de una figura del FMI

Mientras los aranceles de Trump causaron caos en el mercado cripto, Gita Gopinath, ex economista jefe y ex Subdirectora Gerente del FMI, da la voz de alarma.

Según ella, el rápido ascenso de los mercados estadounidenses está fuera de sintonía con los fundamentos económicos reales. Este rebote está impulsado en gran medida por el entusiasmo en torno a tecnologías emergentes, especialmente la inteligencia artificial.

Sin embargo, esta dinámica podría invertirse rápidamente. “Hay buenas razones para temer que el actual repunte esté preparando el terreno para una dolorosa nueva corrección del mercado“, advierte. En su opinión, la creciente interconexión de las economías y la sobreexposición de los principales actores globales hacen inevitable un contagio mundial.

La economista proporciona una estimación cuantificada de los posibles daños en caso de un colapso, y está lejos de ser trivial:

• 20 billones de dólares en pérdidas para la economía estadounidense, aproximadamente el 3,5 % de su PIB nacional;

• 15 billones de dólares en pérdidas para los inversores internacionales, equivalente a casi el 20 % del PIB global excluyendo a Estados Unidos;

• Un impacto total estimado en 35 billones de dólares, con efectos en cascada en todo el sistema financiero.

Gopinath traza una analogía directa con la burbuja puntocom de los años 2000, mientras destaca importantes diferencias estructurales: “un colapso hoy probablemente no causaría una desaceleración tan breve y relativamente leve como la que siguió al estallido de la burbuja puntocom“, advierte.

Las vulnerabilidades sistémicas, según ella, son más graves hoy en día debido a la fragilidad macroeconómica y la mayor complejidad de los mercados financieros globales.

Cuando la burbuja de la IA amenaza la economía real

Más allá de la amenaza inmediata a los mercados financieros, Gita Gopinath destaca cómo el entusiasmo por la IA distorsiona profundamente la estructura de las valoraciones. De hecho, JPMorgan señala que las empresas fuertemente expuestas a la inteligencia artificial ahora representan el 44 % de la capitalización total del S&P 500, frente al 22 % en 2022.

Esta rápida evolución ha permitido que los hogares estadounidenses ganen casi 5 billones de dólares en riqueza neta en los últimos años, un aumento basado en gran medida en el crecimiento artificial de estas acciones tecnológicas. “El auge de la IA podría estar enmascarando una desaceleración de la economía tradicional de EE.UU.“, advierte la ex Subdirectora del FMI.

Este desequilibrio crea un riesgo de transmisión directa a la economía real. Una reversión repentina golpearía a los inversores institucionales pero también a los hogares, cada vez más expuestos a través de sus carteras de acciones, pensiones y seguros.

Además, los efectos de un colapso de este tipo se extenderían a sectores estratégicos como la energía, los semiconductores o la infraestructura en la nube, que alimentan el ecosistema de la IA. Por lo tanto, el daño no se limitaría a las acciones tecnológicas en sí, sino que podría desencadenar una recesión más amplia, afectando también a las cadenas de suministro y los mercados laborales.

En este contexto de creciente incertidumbre, algunos inversores podrían volver a bitcoin, visto por parte del mercado como una reserva de valor alternativa. Aunque extremadamente volátil, el activo históricamente se ha destacado por su resiliencia frente a políticas monetarias inflacionarias y fallos del sistema bancario tradicional.

Incluso si un escenario de colapso no es seguro, varios expertos llaman a la diversificación de carteras y a prestar mucha atención a las valoraciones excesivas. Algunos mencionan el regreso de activos refugio como el oro, cuyo rendimiento reciente refleja la creciente preocupación en los mercados. En cualquier caso, la dependencia excesiva de un solo tema, incluso si es tecnológico, expone a la economía global a turbulencias sistémicas.