La caída de Bitcoin genera preocupaciones en medio de la inestabilidad bancaria

Los bancos regionales estadounidenses vuelven a sumirse en la agitación, reavivando el espectro de la inestabilidad sistémica. Mientras los mercados reaccionan con nerviosismo, bitcoin retrocede, pero algunos ya lo ven como una señal temprana. Para los actores del sector cripto, el activo anticipa una nueva crisis de liquidez y una próxima intervención monetaria.

Tensiones en los bancos: Bitcoin como barómetro de inestabilidad

Mientras bitcoin pierde a sus inversores minoristas a pesar de máximos históricos, la atención del mercado se centra en dos bancos regionales estadounidenses: Zions Bank y Western Alliance, cuyas acciones cayeron bruscamente esta semana.

Este descenso ocurre en un contexto de préstamos comerciales problemáticos, reavivando los temores de una inestabilidad persistente en el sector. Aunque los bancos fortalecieron sus balances tras la crisis regional de marzo de 2023, la confianza del mercado parece no haberse recuperado. Para muchos observadores, la crisis anterior nunca se resolvió realmente, sino que simplemente se ocultó tras medidas de emergencia.

El contexto actual revela varias señales débiles que alimentan la preocupación de inversores y analistas:

• Pérdidas en préstamos comerciales en varios bancos regionales, especialmente Zions y Western Alliance, han reavivado los temores de insolvencia;

• Una pérdida generalizada de confianza en el sector bancario regional, donde las devaluaciones bursátiles reflejan una profunda preocupación del mercado;

• El papel controvertido de las garantías estatales implementadas en 2023, acusadas de crear riesgo moral al incentivar a los bancos a asumir riesgos excesivos;

• Una fragilidad estructural persistente, señalada por The Kobeissi Letter, que considera que los bancos hoy en día están respaldados más por garantías gubernamentales implícitas que por fundamentos financieros sólidos.

Estos elementos muestran que, a pesar de las reformas posteriores a 2023, el sector bancario regional estadounidense sigue siendo vulnerable a los shocks. Una vulnerabilidad que podría degenerar en una crisis de liquidez si la situación continúa deteriorándose.

¿Bitcoin, un indicador temprano de una crisis latente?

Junto a las tensiones bancarias, el comportamiento de bitcoin intriga. El CEO de Strike, Jack Mallers, se pronunció en la plataforma social Primal, afirmando que bitcoin “está detectando un problema”.

Él cree que “los rendimientos están colapsando, los spreads se están ampliando y los bancos están bajo presión”. Además, continúa: “bitcoin está funcionando. Huele peligro. Cuando se vean obligados a imprimir dinero, se moverá primero de nuevo y superará a todo lo demás”. Mallers considera así que la principal criptomoneda es la más sensible a la liquidez y anticipa mejor que cualquier otro activo los movimientos de la política monetaria estadounidense.

Estas declaraciones se publicaron justo cuando bitcoin cayó a $103,850 debido a los aranceles de Trump, su nivel más bajo en cuatro meses. Una aparente paradoja, que fue matizada por Arthur Hayes, cofundador de BitMEX.

Para él, este descenso es solo una oportunidad. Declaró en X: “BTC está en oferta. Si esta inestabilidad bancaria regional de EE. UU. se convierte en una crisis, prepárate para un rescate al estilo de 2023. Y luego, sal de compras si tienes capital disponible”.

Esta lectura estratégica anticipa un inminente estímulo monetario por parte de la Fed, que probablemente beneficiará, como en 2020 o 2023, al mercado cripto.

Estas declaraciones reflejan un punto de vista compartido por muchos actores del ámbito cripto. En un entorno donde los bancos tradicionales pierden credibilidad, bitcoin podría volver a aparecer como un refugio alternativo. Sin embargo, en esta etapa, aún no hay nada decidido. La caída actual del precio de BTC también muestra su vulnerabilidad ante los shocks del mercado y los arbitrajes rápidos de los inversores.