Las instituciones siguen siendo optimistas, pero el rally alcista de Bitcoin podría estar acercándose a su punto máximo

La mayoría de los inversores institucionales y no institucionales mantienen una perspectiva optimista sobre Bitcoin para los próximos tres a seis meses. Este hallazgo proviene de un informe conjunto publicado el lunes por Coinbase y la plataforma de datos on-chain Glassnode.

El informe indica una “postura cautelosamente optimista” para el mercado de criptomonedas en el cuarto trimestre de 2025.

¿Ganancias a corto plazo, pero con un final a la vista?

El informe identifica varios factores que impulsan una subida de Bitcoin. Estos incluyen una liquidez global robusta, un sólido contexto macroeconómico y dinámicas regulatorias favorables.

Sin embargo, los autores moderan este optimismo señalando la necesidad de un enfoque cauteloso en el mercado. Esta precaución sigue al gran evento de liquidación de apalancamiento de 19 billions de dólares ocurrido el 10 de octubre.

Un enfoque clave para los inversores, la política de tasas de interés de la Reserva Federal de EE. UU., se espera que experimente dos recortes adicionales este año. Coinbase proyecta que estos dos recortes podrían atraer aproximadamente 7 trillions de dólares que actualmente se mantienen en Money Market Funds (MMFs) de regreso a activos de mayor riesgo.

Charting Crypto Q4 Navigating Uncertainty. Source: Coinbase

Se avecina una contracción de liquidez

En cuanto a la liquidez, el índice global de oferta monetaria M2, una medida clave de la liquidez mundial, mostró señales positivas al inicio del trimestre. Sin embargo, la situación ha cambiado desde entonces. 

El informe advierte que se espera una contracción de liquidez a principios de noviembre. Esto se debe a los efectos combinados del cierre del gobierno de EE. UU. y el endurecimiento cuantitativo (QT) de la Reserva Federal.

Cuidado con los vientos en contra macroeconómicos

El informe cita una encuesta a 120 inversores globales, revelando que el 67% de los inversores institucionales y el 62% de los no institucionales son optimistas sobre las perspectivas de Bitcoin en los próximos 3 a 6 meses.

Sin embargo, surge una clara diferencia respecto a la sostenibilidad del ciclo. Casi la mitad (45%) de los inversores institucionales creen que el mercado está en una “etapa avanzada del ciclo alcista”. Esto indica una expectativa de que el ciclo de crecimiento concluirá pronto. En contraste, solo el 27% de los inversores no institucionales comparten esta visión.

Cuando se les preguntó sobre el principal “Tail Risk” para el mercado cripto en el corto plazo, tanto los encuestados institucionales (38%) como los no institucionales (29%) mencionaron el entorno macroeconómico. Esto indica una preocupación compartida entre los diferentes grupos de inversores.

Por otro lado, también es importante señalar que esta encuesta se realizó entre el 17 de septiembre y el 3 de octubre, antes del colapso del 10 de octubre.

Los analistas mantienen sus ambiciosos pronósticos para fin de año

El rally de “Uptober” que muchos inversores anticipaban parece estar debilitándose en medio de la repentina escalada de tensiones entre EE. UU. y China. En consecuencia, los pronósticos de precio de Bitcoin para fin de año de las principales instituciones financieras están bajo un intenso escrutinio.

A principios de octubre, Citigroup proyectó un precio de Bitcoin para fin de año de aproximadamente 133,000 dólares, condicionado a la continuación de los flujos de entrada a los ETF y al aumento de la demanda por parte de las firmas DAT. Standard Chartered ofreció un pronóstico aún más alto, prediciendo que Bitcoin podría alcanzar los 200,000 dólares si los flujos semanales a los ETF mantienen el nivel de 500 millions de dólares.

De manera similar, JPMorgan proyectó un precio de fin de año de 165,000 dólares, argumentando que Bitcoin estaba infravalorado en relación con el oro. Goldman Sachs también tomó al oro como referencia, sugiriendo que si el oro alcanzara los 5,000 dólares por onza, Bitcoin podría potencialmente dispararse hasta los 220,000 dólares.