Un trader apodado como la “ballena con 100% de tasa de éxito” volvió a aumentar su posición el 28 de octubre con 41.68 BTC (aproximadamente 4.77 millones de dólares) y canceló todas sus órdenes pendientes, lo que indica que podría haber completado temporalmente una fase de acumulación.
Actualmente, mantiene una posición larga de 2,083.84 BTC (valorada en 237 millones de dólares) y 47,548.42 ETH (valorada en 196 millones de dólares), con un total de posiciones largas cercanas a 433 millones de dólares. Esta ballena ha forjado una reputación casi mítica en el mercado gracias a una serie de operaciones precisas desde mediados de octubre hasta ahora.
I. Ascenso Relámpago: Anatomía de la Ballena en Octubre
En el mercado de criptomonedas, cada movimiento de una “ballena” es seguido de cerca, pero la serie de operaciones de este trader en octubre sigue siendo asombrosa. Mediante cambios precisos entre posiciones largas y cortas y un excelente timing, logró captar cada latido de la volatilidad del mercado.
Según sus registros públicos en la cadena, hemos resumido la línea de tiempo de sus operaciones clave en octubre:
Fecha | Operación e impacto |
15 de octubre | Comienza a abrir grandes posiciones cortas en BTC, estableciendo una postura bajista |
16 de octubre | Cambia rápidamente de dirección y empieza a construir posiciones largas en BTC |
17-21 de octubre | Continúa aumentando posiciones largas en BTC y ETH |
22 de octubre | Cierra todas las posiciones largas, obteniendo una ganancia única de 6.04 millones de dólares |
22-23 de octubre | Cambia a posiciones cortas en BTC, ajustando nuevamente la dirección |
24 de octubre | Cierra todas las posiciones largas, obteniendo 1.774 millones de dólares; abre nuevas posiciones largas en ETH (apalancamiento x5) |
26 de octubre | Continúa aumentando posiciones, con un total de posiciones largas cercanas a 300 millones de dólares |
28 de octubre | Aumenta 41.68 BTC, cancela todas las órdenes pendientes, sin cambios en la posición |
● El estilo de operación de esta ballena es conocido por su flexibilidad y capacidad de aprovechar tanto posiciones largas como cortas. No se aferra a una sola dirección, sino que ajusta su estrategia rápidamente según los cambios del mercado. Por ejemplo, el 22 de octubre, tras cerrar posiciones largas y obtener 6.04 millones de dólares, cambió inmediatamente a posiciones cortas, demostrando su agudo olfato de mercado.
● En la gestión de posiciones, utiliza órdenes limitadas para preestablecer puntos de entrada, controlando eficazmente el coste de acumulación. Además, se atreve a mantener posiciones tras la publicación de datos clave, mostrando una gran confianza en su propio juicio y una fuerte capacidad de asumir riesgos.
II. Detrás del Mito: Interpretación Multidimensional de la Estrategia de la Ballena
Las operaciones de esta “ballena con 100% de tasa de éxito” no son simples apuestas, sino que siguen una lógica estratégica clara.
● El núcleo es el alto apalancamiento combinado con grandes posiciones, guiando el sentimiento del mercado y creando tendencias a corto plazo favorables mediante profecías autocumplidas.
En una operación de marzo, utilizó un apalancamiento de 50x para construir rápidamente una enorme posición larga, guiando el mercado en la dirección que le beneficiaba.
● Cuando la posición muestra grandes ganancias no realizadas, convierte esas ganancias en realizadas de manera decisiva: retira parte de las ganancias e incluso del capital de la garantía, sacando esos fondos del riesgo del exchange. Esta operación es, en esencia, “bloquear” las ganancias sin cerrar la posición.
Debido a que el fondo de seguro HLP de Hyperliquid asume la posición al precio de liquidación, la ballena vende el resto de la posición a ese precio sin preocuparse por el deslizamiento causado por la presión de venta, ya que esas pérdidas las asume finalmente el fondo HLP.
● En contraste con otra famosa ballena, “Maji”, que fue liquidada por 12.56 millones de dólares durante la caída del 11 de octubre, la ballena con 100% de tasa de éxito demuestra un control de riesgos mucho más refinado. Tras la liquidación, “Maji” tuvo que abrir posiciones más pequeñas, transfiriendo solo 1.85 millones de dólares a Hyperliquid, y actualmente su dirección solo tiene 1.13 millones de dólares.
III. Impacto en el Mercado: La Batalla On-chain Desatada por la Ballena
Las grandes operaciones de esta ballena con 100% de tasa de éxito no solo afectan el sentimiento del mercado, sino que también han desencadenado una verdadera batalla entre largos y cortos en la cadena. Sus enormes posiciones largas han creado una clara inclinación en el mercado de la plataforma Hyperliquid, atrayendo a numerosos seguidores.
● En la actual tendencia alcista, desde el 25 de octubre ha surgido una clara contraparte que sigue aumentando posiciones cortas en BTC para enfrentarse a la ballena. Hasta el 26 de octubre, las pérdidas no realizadas de esta contraparte en posiciones cortas alcanzaron los 1.85 millones de dólares. Esto demuestra claramente que existe una gran divergencia en el mercado sobre la tendencia futura.
● La propia plataforma Hyperliquid también se ha convertido en beneficiaria y portadora de riesgos de este tipo de batallas entre ballenas. Durante la caída del 11 de octubre, según el analista on-chain @mlmabc, una ballena bajista obtuvo ganancias diarias de aproximadamente 190-200 millones de dólares en Hyperliquid. Al mismo tiempo, el fondo HLP de Hyperliquid obtuvo ganancias diarias de hasta 40 millones de dólares, con una tasa anual del 190% y un retorno total de capital del 10-12%.
Pero este alto retorno también conlleva altos riesgos. Cuando las ballenas realizan operaciones extremas, el fondo de seguro HLP puede asumir grandes pérdidas. En un evento de marzo, una ballena retiró la mayor parte del capital y las ganancias, elevando activamente el precio de liquidación y haciendo que el resto de la posición fuera muy susceptible a la liquidación.
Tipo de posición | Tamaño de la posición | Precio promedio de apertura | Estado actual |
Posición larga BTC | 2,083.84 BTC (237 millones de dólares) | 111,897.3 dólares | En ganancia no realizada |
Posición larga ETH | 47,548.42 ETH (196 millones de dólares) | 3,965.94 dólares | En ganancia no realizada |
Posición corta contraparte | Tamaño no revelado | No revelado | Pérdida no realizada de hasta 1.85 millones de dólares |
IV. Riesgos Latentes: Crisis Potenciales Bajo el Récord Perfecto
Aunque esta ballena mantiene hasta ahora una tasa de éxito del 100%, sus operaciones esconden varios riesgos y el mercado especula sobre cuándo llegará “esa” vez que falle.
El Doble Filo del Alto Apalancamiento
● La ballena utiliza frecuentemente apalancamientos de 5x a 12x para amplificar sus ganancias, pero esto es un arma de doble filo en el volátil mercado de criptomonedas. Si el mercado se mueve bruscamente en contra de lo esperado, las posiciones con alto apalancamiento pueden enfrentarse fácilmente a riesgos de liquidación.
● En el mundo del trading cripto, las historias de grandes ganancias y pérdidas catastróficas no son nuevas. Incluso traders reconocidos como “Maji” perdieron un asombroso capital de 12.56 millones de dólares durante la caída del 11 de octubre.
Riesgos del Mecanismo del Exchange
● Los exchanges centralizados saben exactamente dónde están los puntos de liquidación de los traders, y los creadores de mercado pueden aprovechar estos datos. Cuando la liquidez es baja, no se necesitan muchas condiciones para forzar movimientos de precios. Esta acción liquida grandes posiciones, obligando a vender activos a precios bajos. La misma entidad luego compra estos activos a bajo precio y se beneficia del rebote. Esta táctica se conoce como caza de liquidaciones y es muy común en el mundo cripto.
● El evento de liquidación de 100 millones de dólares de James Wen expuso este riesgo: una repentina vela de precio apareció en un exchange, justo lo suficiente para liquidar su posición, mientras que ningún otro exchange mostró un movimiento similar.
La Dura Realidad de los Seguidores
● Para los inversores minoristas, seguir las operaciones de la ballena enfrenta muchos desafíos. Debido a la asimetría de información y el desfase temporal, cuando los minoristas ven la operación de la ballena, a menudo ya han perdido el mejor punto de entrada.
● Aún más importante, debido a que la ballena abre posiciones en puntos más altos, las direcciones que siguen sus operaciones ya muestran una pérdida no realizada de 846,000 dólares. Esto demuestra claramente que incluso la etiqueta de “100% de tasa de éxito” no garantiza que cada operación futura sea rentable.
V. Perspectivas Futuras: ¿Hacia Dónde se Dirige la Era de las Ballenas?
Las futuras operaciones y el impacto en el mercado de esta “ballena con 100% de tasa de éxito” presentan varios puntos clave a seguir de cerca:
Cambios en la Posición y Respuesta de la Plataforma
● Será importante observar si la ballena continuará aumentando posiciones o comenzará a reducirlas. Su reciente cancelación de todas las órdenes pendientes podría indicar el inicio de una nueva fase estratégica.
● Al mismo tiempo, plataformas como Hyperliquid podrían ajustar sus reglas en respuesta a las estrategias de las ballenas. Tras el evento de marzo, aunque Hyperliquid ajustó sus reglas, la industria lo consideró una solución temporal que no resolvió el problema de fondo.
Liquidez General del Mercado
● No solo esta ballena, sino todo el mercado cripto enfrenta riesgos provenientes de los mercados financieros más amplios. Según un estudio de JPMorgan, la deuda de empresas relacionadas con IA ha superado a la de la banca tradicional, convirtiéndose en el mayor sector del índice de bonos de grado de inversión, con una participación del 14% y una deuda total que supera los 1.2 trillones de dólares.
● Esta tendencia ha generado alertas sobre una burbuja crediticia; los analistas advierten que si el sector de IA sufre un cambio de paradigma, el colapso crediticio podría ser incluso más severo que una caída bursátil. Este riesgo macroeconómico podría afectar indirectamente la liquidez y estabilidad del mercado cripto a través de los ajustes en la asignación de activos de los inversores institucionales.
