Mientras el mercado aún esperaba que continuara el “mito de la tasa de éxito del 100%”, las ballenas inteligentes ya han comenzado a reducir activamente sus posiciones, asegurando parte de sus ganancias.
I. Registro completo de los cambios de posición: transformación táctica de agresivo a conservador
El 29 de octubre de 2025, el mercado de criptomonedas fue testigo de un ajuste estratégico clave. Según el monitoreo en tiempo real de HyperInsight, la conocida dirección de ballena (0xc2a...5f2), que había mantenido una “tasa de éxito del 100%”, cerró decisivamente hoy su posición larga de BTC con apalancamiento de 13x después de 14 operaciones consecutivas con ganancias.
Tabla 1: Cronología de las operaciones clave de la ballena en octubre
Fecha | Operación | Valor de la posición | Resultado |
15 de octubre | Comienza gran posición corta en BTC | No revelado | No revelado |
16 de octubre | Cambio de dirección, abre posición larga en BTC | No revelado | No revelado |
17-21 de octubre | Continúa aumentando posiciones en BTC y ETH | No revelado | No revelado |
22 de octubre | Cierra posiciones largas | No revelado | Ganancia de 6.04 millones de dólares |
22-23 de octubre | Cambia a posición corta en BTC | No revelado | No revelado |
24 de octubre | Cierra todas las posiciones largas | No revelado | Ganancia de 1.774 millones de dólares |
26 de octubre | Sigue aumentando posiciones | Posición larga total cerca de 300 millones de dólares | No revelado |
28 de octubre | Aumenta 41.68 BTC | 237 millones de dólares | No revelado |
29 de octubre | Cierra posición larga en BTC | 250.7 millones de dólares | Ganancia de 1.4 millones de dólares |
El momento de esta operación fue muy significativo. En las 24 horas previas al cierre, la ganancia flotante de la posición alcanzó los 14 millones de dólares, pero la ballena decidió salir cuando la ganancia retrocedió a 1.4 millones, demostrando una estricta disciplina de control de riesgos.
Tabla 2: Estado actual de las posiciones de la ballena (al 29 de octubre)
Activo | Multiplicador de apalancamiento | Valor de la posición | Precio promedio de apertura | Estado actual | Resultado |
BTC | 13x | 250.7 millones de dólares | No revelado | Cerrada | Ganancia de 1.4 millones de dólares |
ETH | 10x | 189 millones de dólares | 3,965.94 dólares | En posesión | Ganancia flotante de 240,000 dólares |
SOL | 10x | 74.19 millones de dólares | 198.3751 dólares | En posesión | Pérdida flotante de 1.71 millones de dólares |
Es importante destacar que, aunque la posición larga en BTC ya ha sido cerrada, la ballena muestra una actitud completamente diferente hacia sus posiciones en altcoins. La posición larga en ETH, aunque ha retrocedido considerablemente desde su punto máximo, aún se mantiene en ganancia; mientras que la posición larga en SOL, a pesar de una pérdida flotante de 1.71 millones de dólares, también se mantiene. Esta “resistencia selectiva” refleja que la ballena tiene una lógica de inversión y un marco temporal diferenciados para distintos tipos de activos digitales.
II. Reacción en cadena: el efecto dominó en el mercado tras el ajuste de posiciones de la ballena
1. La dificultad y lección real de los minoristas que copian operaciones
● El “mito” de la ballena atrae a numerosos minoristas a imitar, pero la realidad es muy diferente. El último monitoreo de la analista on-chain AiYi (@ai_9684xtpa) muestra un contraste dramático: por un lado, un trader que copió a la ballena cerró su posición en menos de 24 horas con una pérdida acumulada de 1.061 millones de dólares; por otro lado, una dirección “contraparte” que apostó en contra de la ballena logró una ganancia flotante de hasta 2.68 millones de dólares en el mismo periodo.
2. La liquidez de los exchanges enfrenta una prueba a corto plazo
● La posición de 250 millones de dólares cerrada por la ballena supuso una prueba directa para la liquidez de los exchanges. Según datos de DeFillama, durante la ejecución de la operación, el spread del par BTC/USDT en los principales exchanges se amplió a más del triple de lo habitual.
● “Un ajuste de posición de este tamaño, incluso en los exchanges con mayor profundidad, puede provocar fluctuaciones de precios a corto plazo.” El equipo de investigación de HyperInsight analizó en su informe matutino: “Si la ballena realiza operaciones similares con sus posiciones en ETH y SOL, podría desencadenar un riesgo de caída resonante entre activos.”
3. Estrategias de alto apalancamiento bajo revisión del mercado
● La etiqueta de “tasa de éxito del 100%” pierde brillo y el mercado comienza a reevaluar la racionalidad de las operaciones con alto apalancamiento. Por un lado, la ballena amplificó sus ganancias con un apalancamiento de 13x, considerado “mítico”; por otro, si el mercado se mueve en contra, el alto apalancamiento también acelera la acumulación de pérdidas flotantes.
III. ¿Cómo interpretan los distintos actores del mercado este ajuste de posiciones?
• Analista on-chain “AiYi”
“La ballena tiene la ventaja del tamaño de capital y menores costos de apertura, algo que los inversores comunes no pueden replicar.” AiYi señala: “Cuando los minoristas detectan la apertura de posiciones de la ballena a través del monitoreo on-chain, a menudo ya han perdido el mejor punto de entrada, lo que determina la desventaja inherente de copiar operaciones.”
• Equipo de investigación de HyperInsight
“El ajuste de posiciones de la ballena refleja su preocupación por la volatilidad a corto plazo del mercado, pero mantener posiciones en ETH y SOL indica que su lógica alcista a medio y largo plazo no ha cambiado. Creemos que esta operación debe interpretarse más como un ajuste táctico que como un cambio estratégico. Los participantes del mercado deben prestar más atención a las políticas macroeconómicas y a los cambios en la liquidez, en lugar de sobreinterpretar las acciones de un solo individuo.”
• Opinión de AiCoin
“La ‘tasa de éxito del 100%’ es una etiqueta narrativa bajo condiciones de mercado específicas; las pérdidas flotantes actuales en algunas posiciones revelan la fragilidad de las estrategias de alto apalancamiento. Los inversores deben priorizar la gestión de posiciones en lugar de seguir ciegamente los mitos. Cabe señalar que incluso esta ballena, conocida como ‘el general invicto’, ha adoptado estrategias de diversificación (BTC, ETH, SOL) y toma parcial de ganancias, lo cual es digno de ser aprendido por todos los inversores.”
IV. Advertencia de riesgo: señales a las que los inversores deben prestar atención
1. Riesgo potencial de liquidación en cadena
● La ballena y muchos seguidores aún mantienen posiciones largas de alto apalancamiento de tamaño considerable; si el mercado sigue cayendo, estas posiciones podrían activar la liquidación forzosa en los exchanges.
● La posición en SOL de la ballena (pérdida flotante de 1.71 millones de dólares) está bajo una dura prueba. Su precio de liquidación está muy cerca, en 178 dólares, como una espada de Damocles: si el precio de SOL cae aproximadamente un 6% más, alcanzará el punto de liquidación forzada. Los inversores deben estar atentos al riesgo de liquidaciones en cadena y vigilar de cerca la fuerza de soporte en el rango de ETH 3,800 dólares y SOL 185-178 dólares.
2. Trampa de desfase temporal por asimetría de información
● Existe un desfase temporal natural cuando los minoristas obtienen información sobre las operaciones de la ballena a través del monitoreo on-chain, lo que a menudo les lleva a comprar en niveles relativamente altos. Las pérdidas de algunos seguidores en esta ocasión lo demuestran: cuando los minoristas ven que la ballena abre posiciones, el mejor momento de entrada ya ha pasado.
● Los datos on-chain deben ser una herramienta de análisis de mercado, no la única base para tomar decisiones de inversión. Seguir ciegamente a la “ballena” sin entender la lógica detrás de sus movimientos puede convertir fácilmente a los inversores en “bagholders” del mercado.
V. ¿Cómo cambiará la tendencia del mercado?
● Todas las miradas están puestas en una pregunta clave: ¿Esta ballena seguirá aumentando sus posiciones en ETH y SOL, inyectando confianza en el mercado de altcoins, o elegirá cerrar más posiciones, desatando una ola de aversión al riesgo más amplia? Esta incertidumbre en sí misma ya se ha convertido en una variable importante que afecta el sentimiento del mercado a corto plazo.
● Mientras toma ganancias en la posición larga de BTC, decide mantener las posiciones en ETH y SOL—aunque estas últimas estén en pérdida flotante. Esta operación de “quedarse con lo magro y dejar lo gordo”, en lugar de una retirada total, sugiere que la lógica subyacente alcista sobre las criptomonedas no ha cambiado, y que el ajuste actual es más una gestión táctica de riesgos que un cambio estratégico de dirección.
● Para los inversores comunes, la era de seguir ciegamente operaciones puede haber terminado. Saber mantener la calma en mercados eufóricos, gestionar el riesgo mediante la diversificación de activos y tomar ganancias de forma decisiva cuando las ganancias flotantes retroceden: estas disciplinas de gestión de riesgos y sabiduría en la asignación de activos son el verdadero foso defensivo para sobrevivir a los ciclos del mercado.
