El mentor cripto de Trump apuesta 653 millones de dólares en bitcoin, ¿por qué Wall Street no lo respalda?

Título original: La búsqueda quijotesca del asesor cripto de Trump para construir un banco líder de Bitcoin

Autor original: Nina Bambysheva, Forbes

Traducción: Luffy, Foresight News

En palabras de David Bailey, los últimos seis meses han sido una “batalla brutal al estilo de Rescatando al Soldado Ryan”. Este CEO de 35 años de Nakamoto Holdings —la empresa de tesorería digital que fundó para gestionar reservas corporativas de bitcoin— ha visto cómo su apuesta más audaz, la fusión con la pequeña empresa médica cotizada KindlyMD de Utah, pasó de una victoria inicial a una dura prueba.

“He estado ocupado recibiendo golpes en el mercado de valores”, dice. El precio de las acciones de la empresa se ha desplomado de 25 dólares a 0,92 dólares en seis meses.

Bailey no es el típico ejecutivo de una empresa cotizada en Nasdaq. Es más conocido como CEO de Bitcoin Magazine, organizador de la mayor conferencia de bitcoin del mundo y, además, la figura clave que influyó en el cambio de actitud de Donald Trump hacia las criptomonedas. “Nuestro objetivo”, afirma, “es convertirnos en la empresa número uno de bitcoin a nivel mundial”.

En mayo de este año, KindlyMD de Utah —un operador de clínicas médicas cotizado, con ingresos anuales de 2,7 millones de dólares y que ofrece terapias tradicionales y alternativas— anunció una fusión inversa con Nakamoto Holdings de Bailey, con la intención de transformarse en una empresa holding de bitcoin. La compañía fusionada cotiza en Nasdaq bajo el ticker NAKA y actualmente posee bitcoin por un valor aproximado de 653 millones de dólares.

Wall Street no tiene mucha fe en el plan de Bailey. Tras alcanzar un máximo cercano a los 35 dólares en mayo, la acción ha cotizado la mayor parte de octubre por debajo de 1 dólar, con un descuento del 98% respecto al valor neto de los 5.765 bitcoins que figuran en su balance.

Resulta que Nakamoto Holdings es víctima de su propia estrategia de financiación. Para recaudar fondos y comprar criptomonedas, la empresa realizó una serie de operaciones PIPE (Private Investment in Public Equity) en el mercado abierto, por un total de aproximadamente 563 millones de dólares. Estas operaciones implicaron la emisión de cientos de millones de nuevas acciones a inversores privados con grandes descuentos, diluyendo significativamente la participación de los accionistas existentes. En septiembre, cuando una gran cantidad de acciones PIPE quedaron desbloqueadas y disponibles para su venta, los inversores se apresuraron a vender para asegurar beneficios, provocando el colapso del precio de la acción. Además, Bailey avivó la situación al instar en una carta a los accionistas a que los especuladores a corto plazo abandonaran la acción.

“Para nosotros, los inversores que solo vienen a hacer trading representan una fuente de capital extremadamente cara”, dice Bailey. “Sé que algunos no comparten este punto de vista, pero lo que necesitamos son socios alineados con intereses a largo plazo. Para nosotros, esto es una apuesta a todo o nada”.

De hecho, Bailey afirma que pronto incorporará a KindlyMD sus otros negocios, incluyendo Bitcoin Magazine, la conferencia de bitcoin y la empresa matriz de consultoría BTC Inc., así como UTXO Management, que posee el fondo de cobertura 210k Capital y la firma de capital riesgo 2140. Forbes estima que estas entidades podrían añadir hasta 200 millones de dólares de valor a la empresa de tesorería de bitcoin, además de aumentar la participación accionarial de Bailey (actualmente del 3%).

Bailey no comentó los datos de Forbes, pero afirma que el flujo de caja de estos negocios rentables ayudará a KindlyMD a comprar más bitcoin. Según fuentes cercanas, solo 210k Capital ha cuadruplicado sus activos bajo gestión, pasando de unos 100 millones de dólares en enero de este año a 400 millones de dólares.

La lógica de este emergente financiero es sencilla: Michael Saylor posee más de 600.000 bitcoins y no tiene —ni necesita— muchos negocios operativos. Los demás jugadores deben tener una estrategia diferenciada para justificar su existencia.

“Tenemos que hacer cosas que creen valor”, dice Bailey. “Operar empresas reales es una de esas formas”.

Aunque la sede de KindlyMD está en Salt Lake City, Utah, Bailey trabaja principalmente desde su casa en Guaynabo, Puerto Rico. En las videollamadas suele sentarse frente a una enorme pintura de un banco envuelto en llamas. La obra, titulada “Burning Bank”, es del artista cripto Cypherpunk Now y forma parte de la colección de cientos de piezas de Bailey.

“Cada vez que me reúno con banqueros, me aseguro de que el cuadro esté de fondo”, dice riendo. Para alguien que quiere construir su propio banco, la escena no podría ser más apropiada.

Bailey creció en una granja en Fayetteville, Tennessee, a una hora al sur de Nashville. Desde joven mostró un gran interés por el dinero y los mercados. En 2009 ingresó en la Universidad de Alabama para estudiar economía, finanzas y matemáticas, con la meta de convertirse en banquero de inversión.

“Era un súper fan de Warren Buffett y asistía a todas las juntas de accionistas de Berkshire Hathaway cuando estaba en la universidad. Jamás pensé que compraría bitcoin, era totalmente ajeno a lo que era entonces”, recuerda.

En 2012, un amigo le envió un artículo sobre bitcoin y todo empezó a cambiar. Al principio, Bailey pensó que bitcoin era una estafa, pero no pudo demostrarlo. En noviembre de ese año, cuando el precio de bitcoin oscilaba entre 10 y 12 dólares, hizo su primera inversión.

En 2014, un año después de graduarse, Bailey se unió a Bitcoin Magazine, una de las primeras publicaciones centradas en la naciente criptomoneda, cofundada por Vitalik Buterin, quien luego crearía Ethereum. Poco después, Bailey y su amigo universitario Tyler Evans adquirieron la revista a través de BTC Inc., empresa que fundaron juntos.

Para ampliar la influencia de la marca, ambos lanzaron en 2019 la conferencia de bitcoin. Este evento, de ambiente festivo, se ha convertido en el “Coachella” del sector cripto y ha hecho de Bailey uno de los evangelizadores más influyentes de bitcoin. El año pasado, la conferencia celebrada en Nashville atrajo a 35.000 creyentes, inversores y políticos, incluido el entonces candidato presidencial Donald Trump.

Bailey cuenta que su relación con Trump comenzó en una conversación en Puerto Rico en 2024: cómo lograr que el presidente se interesara por bitcoin. “Paul Manafort fue el primer filtro, nos ayudó a entrar en su círculo”, dice. Pronto, el equipo de Bailey consiguió presentar su propuesta en la Trump Tower. El mensaje era simple: los votantes de bitcoin serán clave en las elecciones presidenciales. Trump, siempre hábil negociador, accedió a reunirse: si Bailey y sus amigos podían aportar votos y entusiasmo, la industria cripto tendría voz.

“Trump convierte todo en una temporada de ‘El Aprendiz’, siempre estás en una audición”, añade. “‘¿Quieres ser asesor de bitcoin? Traeré a tres personas más para competir por el puesto’”. Finalmente, Bailey ganó. Junto a líderes del sector, recaudó más de 100 millones de dólares para la campaña de Trump, solo en la conferencia de Nashville se recaudaron 21 millones. En ese evento, la famosa promesa de Trump —convertir a Estados Unidos en la capital mundial de las criptomonedas— se hizo ampliamente conocida.

“Al principio estaba muy indeciso, pero los vítores del público le hicieron cambiar de actitud. Al salir dijo ‘estos fans de bitcoin me adoran, son mi gente’”, recuerda Bailey. Ahora es asesor informal del presidente. Según él, Trump simplemente se dio cuenta de que las criptomonedas reciben un trato diferente al de cualquier otra clase de activos (tras las elecciones, Trump ya ha ganado cientos de millones de dólares con las criptomonedas). Bailey cree que el objetivo ahora es crear un entorno competitivo justo y, en última instancia, convertir a Estados Unidos en el país más amigable del mundo para los negocios con bitcoin.

Bailey afirma que, en sus 13 años de carrera, ha invertido en más de 100 empresas relacionadas con bitcoin, entre las que destacan Metaplanet y Smarter Web, que convirtieron inversiones de millones en retornos de cien veces. Según él, las recompensas no son solo financieras: las buenas ideas se replican. “Si miles de empresas de bitcoin prosperan, habremos ganado”.

Esta visión a largo plazo, inspirada por Buffett, es la que ahora impulsa el desarrollo de KindlyMD. Bailey imagina convertirla en una gran holding con filiales rentables y operativamente independientes. Para él, no es solo una estrategia de inversión, sino la repetición de la historia monetaria. Lo que llama el “patrón bitcoin” remite a la evolución del oro: las casas de cambio de metales preciosos se convirtieron en bancos, y luego en bancos centrales y de inversión. Según Bailey, las empresas de tesorería de bitcoin de hoy son las casas de cambio digitales de la era moderna, en camino de convertirse en nuevos tipos de bancos.

KindlyMD está impulsando esta transformación. La empresa ya ha invertido en otras holdings de bitcoin, como la japonesa Metaplanet y la neerlandesa Treasury B.V. “Imagina incubar un ETF”, explica Bailey. “Eso es lo que estamos haciendo: incubar estos ETF de gestión activa en todo el mundo, en forma de acciones corporativas”. Por supuesto, como otras nuevas empresas de tesorería cripto, Bailey ha evitado la supervisión de la SEC sobre los ETF y las IPO al salir al mercado público.

Aunque la “debut” de KindlyMD en Wall Street fue un fracaso, a Bailey no le preocupa demasiado. “Lo mejor de bitcoin es que es muy indulgente, puedes cometer errores en tu carrera y volver a empezar”, dice Bailey.