Las grietas económicas se profundizan y bitcoin podría convertirse en la próxima "válvula de escape" de liquidez.
Las criptomonedas son uno de los pocos sectores que permiten poseer y transferir valor sin depender de bancos o gobiernos.
Autor original: arndxt, analista de criptomonedas
Traducción original: AididiaoJP, Foresight News
La economía estadounidense se ha dividido en dos mundos: por un lado, los mercados financieros están en auge; por otro, la economía real está en una recesión lenta.
El índice PMI manufacturero ha estado en contracción durante más de 18 meses consecutivos, el período más largo desde la Segunda Guerra Mundial, pero el mercado de valores sigue subiendo porque las ganancias se concentran cada vez más en los gigantes tecnológicos y las empresas financieras. (Nota: El "índice PMI manufacturero" es el "Índice de Gerentes de Compras de Manufactura", un barómetro de la salud del sector manufacturero).
Esto es, en realidad, "inflación de balances".
La liquidez sigue impulsando los precios de activos similares, mientras que el crecimiento salarial, la creación de crédito y el dinamismo de las pequeñas empresas permanecen estancados.
El resultado es una economía dividida, donde durante la recuperación o los ciclos económicos, diferentes sectores avanzan en direcciones completamente opuestas:
Por un lado: los mercados de capitales, los poseedores de activos, la industria tecnológica y las grandes empresas suben rápidamente (beneficios, precios de acciones, riqueza).
Por otro lado: los asalariados, las pequeñas empresas, los sectores de trabajadores manuales → caen o se estancan.
El crecimiento y las dificultades coexisten.
Fracaso de las políticas
La política monetaria ya no puede beneficiar realmente a la economía real.
La reducción de tasas de la Reserva Federal ha elevado los precios de acciones y bonos, pero no ha generado nuevos empleos ni crecimiento salarial. La flexibilización cuantitativa facilita el endeudamiento de las grandes empresas, pero no ayuda al desarrollo de las pequeñas empresas.
La política fiscal también está llegando a su límite.
Hoy en día, casi una cuarta parte de los ingresos del gobierno se destinan únicamente al pago de intereses de la deuda pública.
Los responsables de las políticas se encuentran en una encrucijada:
Si endurecen las políticas para combatir la inflación, el mercado se estanca; si las relajan para estimular el crecimiento, los precios vuelven a subir. Este sistema ya es un ciclo autoalimentado: cualquier intento de desapalancamiento o reducción de balance impacta los valores de los activos que sostienen su estabilidad.
Estructura del mercado: cosecha eficiente
Los flujos de fondos pasivos y el arbitraje de datos de alta frecuencia han convertido el mercado abierto en una máquina de liquidez cerrada.
La asignación de posiciones y el suministro de volatilidad son más importantes que los fundamentos. De hecho, los inversores minoristas se han convertido en la contraparte de las instituciones. Esto explica por qué los sectores defensivos han sido abandonados, las valoraciones de las tecnológicas se han disparado y la estructura del mercado premia seguir la tendencia, no el valor.
Hemos creado un mercado con una eficiencia de precios extremadamente alta, pero una eficiencia de capital muy baja.
El mercado abierto se ha convertido en una máquina de liquidez autoalimentada.
El capital fluye automáticamente → a través de fondos indexados, ETF y trading algorítmico → generando presión de compra continua, independientemente de los fundamentos.
Los movimientos de precios están impulsados por los flujos de capital, no por el valor.
El trading de alta frecuencia y los fondos sistemáticos dominan el volumen diario, mientras que los minoristas están en el lado opuesto de las operaciones. Las subidas y bajadas de las acciones dependen de la asignación de posiciones y los mecanismos de volatilidad.
Por eso las tecnológicas siguen expandiéndose, mientras los sectores defensivos se quedan atrás.
Reacción social: el coste político de la liquidez
La creación de riqueza en este ciclo se ha concentrado en la cima.
El 10% más rico posee más del 90% de los activos financieros; cuanto más sube la bolsa, mayor es la brecha de riqueza. Las políticas que elevan los precios de los activos, al mismo tiempo, erosionan el poder adquisitivo de la mayoría.
Sin un crecimiento real de los salarios y sin poder permitirse una vivienda, los votantes acabarán buscando cambios, ya sea mediante la redistribución de la riqueza o la agitación política. Ambas opciones aumentan la presión fiscal y elevan la inflación.
Para los responsables de las políticas, la estrategia es clara: mantener la liquidez abundante, impulsar los mercados y proclamar la recuperación económica. Sustituir la reforma real por una prosperidad superficial. La economía sigue siendo frágil, pero al menos los datos pueden sostenerse hasta las próximas elecciones.
Las criptomonedas como válvula de escape
Las criptomonedas son uno de los pocos ámbitos donde se puede poseer y transferir valor sin depender de bancos o gobiernos.
El mercado tradicional se ha convertido en un sistema cerrado, donde el gran capital ya ha capturado la mayor parte de las ganancias antes de la salida a bolsa mediante rondas privadas. Para la generación más joven, bitcoin ya no es solo especulación, sino una oportunidad de participación. Cuando todo el sistema parece manipulado, al menos aquí aún hay oportunidades.
Aunque muchos minoristas han sufrido por tokens sobrevalorados y ventas de VC, la demanda central sigue siendo fuerte: la gente anhela un sistema financiero abierto, justo y bajo su propio control.
Perspectivas
La economía estadounidense circula en un "reflejo condicionado": endurecimiento → recesión → pánico político → expansión monetaria → inflación → repetición.
Es probable que en 2026 llegue el próximo ciclo de relajación, debido a la desaceleración del crecimiento y el aumento del déficit. El mercado de valores celebrará brevemente, pero la economía real no mejorará realmente, a menos que el capital pase de sostener activos a invertir en producción.
Actualmente, estamos presenciando la fase tardía de una economía financiera:
- · La liquidez actúa como el PIB
- · El mercado se convierte en una herramienta de política
- · Bitcoin se convierte en una válvula de presión social
Mientras el sistema siga reciclando deuda en burbujas de activos, no veremos una recuperación real, solo un estancamiento lento disfrazado por el aumento nominal de las cifras.
Enlace al artículo original
Descargo de responsabilidad: El contenido de este artículo refleja únicamente la opinión del autor y no representa en modo alguno a la plataforma. Este artículo no se pretende servir de referencia para tomar decisiones de inversión.
También te puede gustar
El American Bitcoin de los hermanos Trump experimenta fuertes oscilaciones tras los resultados del tercer trimestre y el aumento de las reservas de BTC
Quick Take American Bitcoin más que duplicó sus ingresos trimestrales y mejoró el margen bruto, pero las acciones cayeron bruscamente en las operaciones previas a la apertura del mercado debido a la debilidad generalizada del mismo. El minero añadió más de 3,000 BTC a su reserva de bitcoin en el tercer trimestre, ya que su capacidad aumentó a 25 EH/s tras importantes expansiones de flota y su fusión con Gryphon.
El Diario: Los ETF de bitcoin al contado registran la segunda mayor salida de fondos de la historia, Michael Saylor desmiente los rumores de que Strategy vendió BTC, y más
Los ETFs de bitcoin spot registraron salidas netas de 869.9 millones de dólares el jueves, la segunda mayor salida registrada mientras el sentimiento de aversión al riesgo dominaba el mercado. Michael Saylor, cofundador de Strategy, rechazó los rumores de que la firma vendió 47,000 BTC, insistiendo en que están comprando de manera agresiva y que revelarán nuevas compras el lunes.
La principal firma de tesorería de Ethereum, BitMine, nombra nuevo CEO y amplía su junta directiva
Chi Tsang, fundador de la firma de capital de riesgo m1720, reemplaza al ex CEO Jonathan Bates, quien ocupaba el cargo desde 2022. A principios de esta semana, BitMine anunció que ha incrementado sus tenencias de ETH a 3,505,723 tokens, lo que representa casi el 3% del suministro total de ether.
Mizuho bajista sobre las acciones de Circle, prevé que la acción caiga a 70 dólares debido a riesgos de ganancias y competencia
Quick Take Mizuho Securities mantuvo una calificación de “desempeño inferior” para las acciones de Circle, mientras redujo su precio objetivo a 70 dólares. Con un precio de negociación de aproximadamente 82 dólares, las acciones de CRCL han caído casi un 40% en el último mes.
En tendencia
MásEl American Bitcoin de los hermanos Trump experimenta fuertes oscilaciones tras los resultados del tercer trimestre y el aumento de las reservas de BTC
El Diario: Los ETF de bitcoin al contado registran la segunda mayor salida de fondos de la historia, Michael Saylor desmiente los rumores de que Strategy vendió BTC, y más
Precios de las criptos
Más
