Puntos clave:
La posición en derivados de ETH muestra que los grandes operadores están aumentando su exposición larga, ya que el sentimiento se estabiliza a pesar de la debilidad persistente en los mercados de riesgo más amplios.
Las empresas públicas que mantienen importantes reservas de ETH continúan cotizando con descuentos, lo que indica que los inversores aún carecen de convicción en una recuperación a corto plazo.
Ether (ETH) sufrió una fuerte caída del 15% de miércoles a viernes, descendiendo hasta los $2,625, su nivel más bajo desde julio. Este movimiento eliminó $460 millones en posiciones alcistas apalancadas de ETH en dos días y extendió la caída al 47% desde el máximo histórico del 24 de agosto.
La demanda de los alcistas de ETH sigue siendo en gran parte ausente en los mercados de derivados, aunque el sentimiento se inclina lentamente hacia un posible rebote de alivio hasta los $3,200.
Tasa de financiación anualizada de futuros perpetuos de ETH. Fuente: La tasa de financiación anualizada en los futuros perpetuos de ETH se situó cerca del 6% el viernes, subiendo desde el 4% de la semana anterior. En condiciones equilibradas, este indicador suele fluctuar entre el 6% y el 12% para cubrir el coste de capital. Aunque todavía está lejos de un escenario alcista, los futuros de ETH mostraron cierta resiliencia incluso cuando aumentó la incertidumbre macroeconómica.
Los datos de consumo y vivienda en EE. UU. señalan un aumento del estrés económico
Una encuesta de la Universidad de Michigan muestra que el 69% de los consumidores ahora espera que el desempleo aumente en el próximo año, más del doble que hace un año. Joanne Hsu, directora de la encuesta de consumidores, declaró: “Las preocupaciones sobre el coste de la vida y los ingresos dominan la visión de los consumidores sobre la economía en todo el país”.
Durante una llamada de resultados el martes, el CEO de Home Depot, Ted Decker, dijo que la empresa continúa “viendo un menor compromiso en proyectos discrecionales de mayor tamaño”, principalmente debido a la debilidad persistente en el mercado de la vivienda. Decker afirmó que la rotación de viviendas como proporción del suministro total disponible ha alcanzado un mínimo de 40 años, mientras que los precios de las viviendas han comenzado a ajustarse, según Yahoo Finance.
Flujos netos diarios de ETFs de Ethereum al contado, USD. Fuente: Farside Investors Parte de la pérdida de confianza de los operadores de Ether proviene de nueve sesiones consecutivas de salidas netas en los fondos cotizados en bolsa (ETFs) de Ether al contado. Aproximadamente $1.33 billion han salido de estos productos durante ese período, impulsados en parte por inversores institucionales que reducen su exposición a activos de riesgo. El dólar estadounidense se fortaleció frente a las principales divisas extranjeras a medida que crecían las preocupaciones en torno al sector de la inteligencia artificial.
Índice del dólar estadounidense (DXY). Fuente: / Cointelegraph El índice del dólar estadounidense (DXY) subió a su nivel más alto en seis meses, ya que los inversores buscaron la seguridad de mantener efectivo. Puede parecer contradictorio, dado el fuerte vínculo de la economía estadounidense con el sector tecnológico, pero los operadores simplemente están manteniendo reservas hasta que haya mayor claridad sobre los datos de empleo y si la demanda de los consumidores se recuperará tras el prolongado cierre del gobierno de EE. UU.
Posiciones largas/cortas de los principales operadores de ETH en OKX. Fuente: CoinGlass Los principales operadores en OKX aumentaron sus posiciones largas incluso cuando Ether cayó de $3,200 a $2,700 el domingo. La confianza está mejorando gradualmente tras los sólidos resultados trimestrales y las previsiones de fin de año de Nvidia (NVDA US), y después de que el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York, John Williams, dijera que ve margen para recortes de tasas de interés a corto plazo a medida que el mercado laboral se debilita.
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El mercado bajista de las criptomonedas ha sido especialmente difícil para las empresas que acumularon grandes reservas de ETH a través de la emisión de deuda y acciones, como BitMine Immersion (BMNR US) y ShapeLink Gaming (SBET US). Estas acciones actualmente cotizan con descuentos del 16% o más en relación con sus tenencias de ETH, lo que resalta la falta de confianza de los inversores.
Desde el punto de vista de los derivados, las ballenas y los creadores de mercado están cada vez más convencidos de que los $2,650 marcaron el fondo. Aun así, la convicción alcista probablemente depende de la reanudación de las entradas en los ETFs de Ether al contado y de señales más claras de una política monetaria menos restrictiva, lo que significa que el posible regreso de Ether a $3,200 podría tardar algunas semanas.
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