Del pánico a la reversión, BTC se dispara a $93K: ¿Ha llegado el punto de inflexión estructural?

Original Article Title: "BTC Returns to $93,000: Four Major Macro Signals Resonate, Crypto Market May Welcome a Structural Turning Point"

Original Article Author: Dingdang, Odaily Star Daily

En las últimas 48 horas, el mercado cripto volvió a recordarle a todos de manera casi dramática: aquí, las “caídas” y los “retornos alcistas” siempre están a solo una jornada de distancia. BTC protagonizó un fuerte rebote hasta cerca de los $93,000, con una ganancia de casi el 7% en 24 horas; ETH volvió a superar los $3,000; SOL también volvió a probar los $140.

Tras la apertura del mercado bursátil estadounidense, el sector cripto también mostró una subida generalizada. BitMine, una empresa de tesorería de ETH, vio subir su cotización un 11,6% en 24 horas, y Strategy, el mayor tenedor corporativo de BTC, registró un aumento del 6,2%.

En cuanto a derivados, el volumen total de liquidaciones en las últimas 24 horas alcanzó los $430 millones, con liquidaciones largas por un total de $70 millones y liquidaciones cortas por $360 millones. La principal liquidación fue en posiciones cortas, y la mayor liquidación individual ocurrió en Bybit - BTCUSD, con un valor de posición de $13 millones.

En cuanto al sentimiento del mercado, según datos de Alternative.me, el índice de miedo y avaricia de las criptomonedas de hoy ha subido a 28, aún en la zona de “miedo”, pero comparado con el 23 de ayer (miedo extremo), el sentimiento ha mejorado claramente y el mercado muestra signos de una leve recuperación.

En cuanto a la entrada de fondos, tras cuatro semanas consecutivas de intensas salidas en los ETFs spot de BTC, finalmente se registraron entradas moderadas durante cuatro días de negociación consecutivos; los ETFs spot de ETH, en cambio, pasaron a salidas netas de $79 millones tras cinco días consecutivos de entradas. En general, el impulso actual de entrada de fondos sigue siendo relativamente débil.

Mientras tanto, los ETFs de altcoins han acelerado sus aprobaciones bajo los dividendos de políticas, con ETFs de XRP, SOL, LTC, DOGE y otros listados de forma intensiva. Entre ellos, aunque el ETF de XRP fue posterior al de SOL, su desempeño ha sido aún más destacado. Su entrada neta total actual ha alcanzado los $824 millones, superando al ETF de SOL, y a corto plazo se ha convertido en la “obra representativa institucional” de las altcoins.

Superficialmente, el reciente repunte del mercado cripto parece carecer de un catalizador directo significativo, pero en realidad, fuerzas subyacentes se están acumulando de manera sincronizada: desde las expectativas de tasas hasta el punto de inflexión de liquidez, y la reestructuración de la lógica de asignación institucional, cada una es lo suficientemente potente como para orientar la dirección del mercado.

Reversión prevista: el recorte de tasas en diciembre parece estar asegurado

Analistas de la división de Renta Fija, Divisas y Materias Primas (FICC) de Goldman Sachs creen que un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal en la próxima reunión de diciembre es prácticamente un hecho. De manera similar, la división de Investigación Global de Bank of America indica que, debido a la debilidad del mercado laboral y las recientes insinuaciones de los responsables políticos sobre un recorte anticipado, ahora esperan que la Fed recorte las tasas en 25 puntos básicos en la reunión de diciembre. Esto supone un cambio respecto a la expectativa anterior del banco de que la Fed mantendría las tasas en diciembre. Al mismo tiempo, el banco prevé recortes de 25 puntos básicos en junio y julio de 2026, llevando la tasa final a un rango de 3,00%-3,25%.

Los datos de Polymarket muestran que la probabilidad de que la Fed recorte las tasas en 25 puntos básicos la próxima semana ha subido al 93%, con un volumen total de negociación en este pool de predicción de $300 millones.

Cambio de liquidez: fin del QT e inyección de $135 mil millones

Una señal aún más crucial proviene de las operaciones del balance de la Reserva Federal. El endurecimiento cuantitativo (QT) concluyó oficialmente el 1 de diciembre, habiendo retirado previamente más de $2.4 billones en liquidez del sistema, estabilizando el balance de la Fed en torno a los $6.57 billones.

Aún más significativo, ese mismo día, la Fed inyectó $135 mil millones de liquidez en el mercado a través de herramientas de repo overnight, marcando la segunda mayor inyección de liquidez en un solo día desde la pandemia, con el objetivo de aliviar las presiones de financiación a corto plazo en los bancos. Sin embargo, esto no es flexibilización cuantitativa (QE), sino un apoyo de liquidez temporal.

Sucesor de Powell: variable política antes de Navidad

Más allá de la liquidez y las tasas, otro hilo que afecta el sentimiento del mercado proviene de la política. Con el mandato de Powell concluyendo en mayo del próximo año, la búsqueda del próximo presidente de la Reserva Federal ha comenzado plenamente, con cinco candidatos compitiendo por lo que probablemente sea el puesto más crucial de la economía estadounidense. Estos contendientes incluyen a los gobernadores de la Fed Christopher Waller, Michelle Bowman, el exgobernador Kevin Warsh, Rick Rieder de BlackRock y el director de la NEC Haslett. La secretaria del Tesoro de EE. UU., Bassett, quien supervisa el proceso de selección, declaró la semana pasada que Trump podría anunciar su nominado antes de las vacaciones de Navidad.

Personas cercanas afirman que Trump confía en Hassett y cree que comparte su deseo de un recorte de tasas más agresivo por parte del banco central. Hassett ha indicado que aceptaría el puesto si se lo ofrecen.

Los gigantes de la gestión de activos se relajan: el ETF cripto entra oficialmente en la “gestión patrimonial mainstream”

En los últimos años, gigantes tradicionales como Vanguard y Merrill Lynch siempre se han mantenido alejados de los ETFs cripto—no porque no los comprendan, sino porque son “reacios al riesgo”. Sin embargo, esta semana, a medida que Vanguard y Merrill anunciaron la ampliación del acceso de sus clientes a los ETFs cripto y Charles Schwab planeó abrir el trading de Bitcoin en la primera mitad de 2026, este panorama finalmente ha comenzado a relajarse.

Es importante destacar que el estilo de las instituciones tradicionales siempre ha sido “mejor perderse una oportunidad que pisar una mina”. Su relajación no es una señal de trading a corto plazo, sino un cambio estratégico a largo plazo. Si las instituciones mencionadas asignan solo el 0,25% de sus fondos a BTC, esto también significa que habrá aproximadamente $750 mil millones de presión de compra incremental estructural en los próximos 12-24 meses. Junto con condiciones monetarias relajadas, 2026 está preparado para un fuerte crecimiento.

Además, una de las mayores instituciones financieras de EE. UU., Bank of America, ha permitido a los asesores patrimoniales recomendar asignar entre el 1% y el 4% a criptoactivos a partir de enero de 2025, siendo los activos iniciales recomendados IBIT, FBTC, BITB y BTC—lo que significa que BTC ha entrado oficialmente en la lista de “asignación estándar” de la gestión patrimonial tradicional estadounidense. Este movimiento alinea la plataforma de gestión patrimonial de Bank of America con grandes instituciones como BlackRock y Morgan Stanley. Para Wells Fargo y Goldman Sachs, que han actuado con lentitud, la presión de la industria está aumentando rápidamente.

Conclusión

El rebote de este mercado no está impulsado únicamente por un solo desarrollo positivo, sino más bien por la resonancia simultánea de múltiples señales macro: expectativas claras de recorte de tasas, entrada de liquidez, variables políticas inminentes y relajación de los gigantes de la gestión de activos. Más importante aún, los criptoactivos están pasando de “permitidos para el trading” a “reconocidos para la asignación”, impulsándolos hacia un ciclo más sostenible impulsado por los fondos.