¡El debut de Moore Threads sube más del 500%! El primer valor de GPU nacional alcanza una capitalización de mercado de más de 300 billions de yuanes.

Moore Threads (688795.SH) debutó en el STAR Market el 5 de diciembre de 2025, alcanzando un aumento máximo intradía del 502,03%, llegando a un máximo de 688 yuanes por acción, con una capitalización bursátil que superó temporalmente los 300 mil millones de yuanes. Como la "primera acción nacional de GPU" de China, su precio de emisión fue de 114,28 yuanes por acción. El análisis de mercado muestra que una sola asignación (500 acciones) podría generar hasta aproximadamente 286.900 yuanes de ganancia.

Como la única empresa en China que ha logrado la producción en masa de GPU de funcionalidad completa, el proceso de IPO de Moore Threads ha sido denominado como "la velocidad del STAR Market". El 30 de junio de 2025, Moore Threads presentó su solicitud de IPO en el STAR Market, fue aceptada, el 26 de septiembre fue aprobada, el 30 de octubre recibió la aprobación de la Comisión Reguladora de Valores de China, el 24 de noviembre se realizó la suscripción de la IPO y el 5 de diciembre se listó exitosamente, completando todo el proceso en solo 158 días.

Moore Threads fue fundada en 2020 y se dedica principalmente a la investigación, diseño y venta de GPU y productos relacionados. La empresa se centra en GPU de funcionalidad completa, enfocándose en áreas de computación de alto rendimiento como IA, gemelos digitales y computación científica, proporcionando plataformas de aceleración computacional. Se sabe que todos los miembros del equipo fundador de Moore Threads provienen del núcleo de Nvidia, por lo que a menudo se le llama la "Nvidia china".

El fundador de la empresa, Zhang Jianzhong, fue vicepresidente global de Nvidia y gerente general de la Gran China, con casi 15 años de experiencia en la industria. Sus cofundadores Zhou Yuan, Zhang Yubo y Wang Dong también trabajaron durante mucho tiempo en Nvidia, especializándose respectivamente en ecosistemas de canales, tecnología y ventas, formando un equipo fundador complementario y sólido.

El ritmo de desarrollo de Moore Threads desde su fundación ha sido asombroso. En 2021, la empresa lanzó la primera GPU de funcionalidad completa de China, en 2024 sus ingresos superaron los 400 millones de yuanes y la tasa de crecimiento anual compuesta de ingresos en los últimos tres años superó el 200%. En la primera mitad de 2025, la empresa alcanzó ingresos de 702 millones de yuanes.

La GPU de funcionalidad completa de Moore Threads se basa en la arquitectura MUSA desarrollada internamente, capaz de soportar simultáneamente aceleración de cómputo de IA, renderizado gráfico, simulación física y procesamiento de video ultra HD en múltiples escenarios. Los proyectos financiados por la IPO incluyen chips integrados de entrenamiento e inferencia de IA, chips gráficos de nueva generación de desarrollo propio y chips AI SoC, con el objetivo de construir una plataforma de computación integral que cubra tanto la nube como el extremo.

El fundador Zhang Jianzhong enfatizó que el desarrollo de la industria de GPU es un proyecto sistémico que requiere el desarrollo coordinado de toda la cadena de la industria de semiconductores. En el futuro, Moore Threads trabajará junto con sus socios para mejorar el nivel de desarrollo de la cadena industrial. La empresa prevé lograr rentabilidad consolidada en 2027 y se compromete a convertirse en una empresa líder de GPU con competitividad internacional, construyendo una plataforma avanzada de aceleración computacional para un mundo digital inteligente que integre IA y gemelos digitales.

En su prospecto, Moore Threads señaló que las GPU constituyen el núcleo inteligente y el centro de cálculo de los dispositivos electrónicos, desempeñando un papel decisivo en el avance de tecnologías de vanguardia como la inteligencia artificial, big data y cloud computing, con un enorme potencial de mercado.

Según Frost & Sullivan (empresa global de investigación y consultoría de mercado), para 2029, el tamaño del mercado de chips de IA en China aumentará de 142.537 millones de yuanes en 2024 a 1.336.792 millones de yuanes, con una tasa de crecimiento anual compuesta del 53,7% entre 2025 y 2029. En los submercados, las GPU muestran el crecimiento más rápido, y se espera que su cuota de mercado aumente del 69,9% en 2024 al 77,3% en 2029.

Según la misma Frost & Sullivan, se prevé que el tamaño del mercado global de GPU alcance los 3.611.974 millones de yuanes en 2029. De ellos, el mercado chino de GPU alcanzará los 1.363.578 millones de yuanes en 2029, y su cuota en el mercado global aumentará del 15,6% en 2024 al 37,8% en 2029.

En cuanto a resultados, entre 2022 y 2024, Moore Threads logró ingresos de 46 millones, 124 millones y 438 millones de yuanes respectivamente; y obtuvo beneficios netos atribuibles a la matriz de -1.894 millones, -1.703 millones y -1.618 millones de yuanes respectivamente. En la primera mitad de 2025, la empresa alcanzó ingresos de 702 millones de yuanes y un beneficio neto atribuible a los accionistas de la matriz de -271 millones de yuanes.

El exitoso listado de Moore Threads no solo ha traído generosos retornos a los inversores iniciales, sino que también ha proporcionado un fuerte impulso para el desarrollo futuro de la empresa. Tras la IPO, Moore Threads obtendrá 8.000 millones de yuanes en fondos adicionales en el mercado secundario.

En cuanto al destino de los fondos recaudados, Moore Threads indicó en su prospecto que los fondos se destinarán al desarrollo de chips integrados de entrenamiento e inferencia de IA de nueva generación de desarrollo propio, al desarrollo de chips gráficos de nueva generación de desarrollo propio, al desarrollo de chips AI SoC de nueva generación de desarrollo propio y a la reposición de capital de trabajo.