¡Cambio de rumbo en el Banco Central Europeo! ¿Volverán a subir las tasas de interés en 2026?
En este debate entre “mayor endurecimiento” o “mantener el statu quo”, las divisiones internas dentro del Banco Central Europeo se están haciendo públicas. Los inversores prácticamente han descartado la posibilidad de recortes de tasas por parte del banco central en 2026.
El miembro del consejo del Banco Central Europeo, Simkus, afirmó que, debido a que la actividad económica y la inflación han sido más fuertes de lo esperado, no es necesario reducir aún más las tasas de interés.
El gobernador del banco central de Lituania declaró el martes que los riesgos a la baja que enfrentan los 20 países de la eurozona no son tan graves como se temía, citando como evidencia la reciente revisión al alza del Producto Interno Bruto (PIB) del tercer trimestre.
“Nuestra tasa de inflación está, a medio plazo, más o menos cerca del objetivo del 2%, lo que indica que no hay necesidad de cambiar las tasas de interés, no solo en la próxima reunión de diciembre, sino también en las reuniones futuras”, dijo Simkus en una entrevista en Vilna.
Estas declaraciones representan un cambio en la postura de Simkus. En octubre, había dicho que la probabilidad de que la inflación estuviera por debajo del objetivo del 2% del Banco Central Europeo era mayor que la de superarlo, e instó a sus colegas del consejo a no descartar la posibilidad de una novena reducción del costo de los préstamos en este ciclo.
El miércoles, los inversores ya descartaron la posibilidad de un recorte de tasas por parte del Banco Central Europeo en 2026, apostando en cambio por un endurecimiento. Ahora consideran que hay un 50% de probabilidad de que el banco central suba las tasas el próximo año.
“Los datos más recientes muestran que los riesgos que enfrentamos en cuanto a inflación y PIB están bastante equilibrados”, dijo Simkus. Esto podría significar que la próxima decisión de política, prevista para el 18 de diciembre, “no será una decisión difícil”.
De hecho, los responsables de la política parecen haber llegado ahora a un consenso general: en el futuro previsible, la inflación se mantendrá lo suficientemente cerca de su objetivo y la economía será capaz de resistir vientos en contra como el comercio y el conflicto en Ucrania.
La miembro del comité ejecutivo, Schnabel, declaró anteriormente que se sentía “bastante cómoda” con las apuestas de los inversores de que el próximo ajuste de tasas del Banco Central Europeo sería una subida, aunque “no ocurrirá en el corto plazo”.
Sus declaraciones del lunes llevaron al mercado a reducir las apuestas restantes sobre una mayor flexibilización por parte del Banco Central Europeo, lo que posteriormente provocó una reevaluación similar a nivel global.
Otro miembro del consejo, el gobernador del Banco de Francia, Villeroy, también refutó a Schnabel el miércoles, diciendo: “Según lo que vemos hoy, realmente no hay razón para imaginar una subida de tasas en el futuro cercano, lo que contradice algunos rumores y especulaciones que se pueden escuchar”.
De igual manera, Simkus también afirmó que es demasiado pronto para considerar una subida de tasas y señaló que “no hay evidencia” de que la inflación supere el objetivo del 2%. Dijo:
“Lo que nos han enseñado los últimos años es a no dibujar perspectivas demasiado lejanas ni afirmar que las cosas sucederán de una manera u otra.”
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