En una publicación reciente, el estratega macro sénior de Bloomberg Intelligence Mike McGlone trazó un paralelismo directo entre el Bloomberg Galaxy Crypto Index en 2025 y el Dow en 1929, calificando la situación como "¿Pico de Bitcoin?" y enmarcando la fase actual como la etapa inicial de una depuración, no una pausa — una depuración similar a la que provocó la Gran Depresión hace casi 100 años.
La comparación no es abstracta. La propia normalización de Bloomberg muestra que las criptomonedas siguen el mismo arco que las acciones estadounidenses hace un siglo: una subida poderosa, especulación creciente y luego un giro lento a la baja.
Fuente: Mike McGlone McGlone sostiene que es precisamente en este momento cuando los debates sobre si hay o no una burbuja explotan, normalmente cerca de los máximos, no de los mínimos. Para él, Bitcoin, estrechamente vinculado a los mercados de riesgo amplios, encaja en ese guion.
Primero el auge, luego la depuración
Él describe el auge de Bitcoin después de 2024 como una pelota de playa forzada bajo el agua hasta que la reelección de 2024 eliminó la presión política. Desde entonces, el precio se aceleró rápidamente, el apetito especulativo lo siguió y el exceso se acumuló. Ahora, en palabras de McGlone, es la fase de limpieza la que parece estar en marcha. Bitcoin ha caído solo alrededor de un 5% en 2025 hasta el 14 de diciembre, lo que él enmarca como una resiliencia que podría enmascarar un mayor riesgo a la baja en lugar de confirmar seguridad.
La advertencia se amplía cuando el oro entra en escena. La relación Bitcoin/oro terminó 2022 cerca de 10, se disparó durante el rally cripto y luego cayó alrededor de un 40% este año hasta situarse en torno a 21. McGlone ve un camino de regreso hacia 10 para 2026, un movimiento que históricamente presiona a todos los activos de riesgo.
La proyección más impactante de McGlone llega al final: la subida de Bitcoin por encima de los $100,000 podría haber sembrado las condiciones para una larga corrección, con incluso $10,000 citados como un destino potencial hacia 2026, junto con una caída más amplia liderada por activos especulativos de alta oferta que no siguen nada tangible.
