A medida que aumenta la incertidumbre macroeconómica, los indicadores débiles preocupan a las principales criptomonedas.
De hecho, esa tensión se hizo completamente evidente esta semana. Todo comenzó con un IPC por debajo de las expectativas, lo que de inmediato volvió alcista al mercado.
¿El resultado?
Se activaron barridos clásicos en los exchanges.
Short squeeze eleva BTC a $95k
Más de 500 millones de dólares en posiciones cortas fueron liquidadas, marcando el mayor short squeeze desde el desplome de octubre. Mientras tanto, Bitcoin [BTC] subió un 4.57%, cerrando el día cerca de $95k, un nivel que no se veía desde mediados de noviembre.
Fuente: TradingView (BTC/USDT)
Dicho esto, la gran pregunta ahora es si este rally tiene fuerza para continuar.
Técnicamente, BTC pasó casi siete semanas consolidándose alrededor de los $90k antes de avanzar hacia el rango de $95k, marcando una clásica expansión tras un rango. Aun así, una recuperación limpia en forma de V parece poco probable.
De cara al futuro, el veredicto de la Corte Suprema sobre los aranceles programado para el 14 de enero suma un nuevo riesgo macroeconómico, con el potencial de provocar un agujero en los ingresos del gobierno y desencadenar lo que algunos llaman un gran “shock fiscal”.
Matt Mena, Estratega de Investigación Cripto en 21Shares, dijo a AMBCrypto,
“El fallo esperado de la Corte Suprema este miércoles sobre la autoridad federal de aranceles será un gran impulsor de volatilidad tanto para el dólar como para los activos de riesgo.”
Continuó,
“Mientras tanto, en D.C., las leyes GENIUS y CLARITY avanzan hacia votos críticos en el Senado; la formalización de un marco DeFi estadounidense y la estructura del mercado de activos digitales proporcionaría el ‘sello de aprobación’ institucional necesario para la próxima etapa del ciclo alcista.”
En este contexto, el rally de Bitcoin se enfrentará a una verdadera prueba. De hecho, los indicadores on-chain y las posiciones de las ballenas sugieren que es poco probable que BTC avance sin obstáculos, dejando las próximas horas preparadas para una volatilidad elevada.
Los datos on-chain muestran que el impulso de Bitcoin sigue siendo especulativo
En la situación macro actual, una divergencia es lo último que los alcistas quieren ver.
Sin embargo, es exactamente ahí donde se encuentra ahora Bitcoin. Observando más de cerca, CoinMarketCap señaló que aparte de Strategy [MSTR], la mayoría de los DAT de BTC se han retirado, manteniendo la demanda corporativa principalmente al margen.
Mientras tanto, CryptoQuant destacó la creciente presión sobre los niveles clave de soporte, ya que nuevas ballenas de BTC profundizan en pérdidas no realizadas, llevando su ratio de beneficio no realizado por debajo de cero por primera vez desde mayo de 2022.
Fuente: CryptoQuant
Cabe destacar que ese movimiento provocó en su momento una caída de casi el 70% en Bitcoin.
Dicho esto, parece poco probable que se repita, ya que la demanda de ETF sigue siendo fuerte.
Sin embargo, los flujos actuales sugieren (coincidiendo con CoinMarketCap) que el impulso de BTC está siendo impulsado más por productos derivados que por la acumulación en Spot.
Mena señaló,
“Bitcoin está siendo revalorizado como una reserva internacional que permanece indiferente a disputas fronterizas soberanas. Esta ‘neutralidad’ se ve reforzada por mínimos históricos en las reservas de los exchanges y un regreso constante de los flujos de ETF, que están fijando un precio mínimo para el activo independientemente de la volatilidad temporal de las tasas.”
Esta “divergencia” llega en un momento complicado. A medida que aumenta la volatilidad antes del fallo sobre los aranceles, estos flujos especulativos podrían desencadenar otro gran evento de liquidez, eliminando rápidamente el optimismo generado en torno a los datos del IPC.
Reflexiones finales
- Los flujos especulativos on-chain y las pérdidas de las ballenas dejan a Bitcoin vulnerable, con un impulso impulsado más por derivados que por la acumulación Spot.
- El aumento de la volatilidad macroeconómica antes del fallo sobre los aranceles podría desencadenar un evento de liquidez, anulando rápidamente el optimismo generado por el IPC.
