Fluyen $46 mil millones a ETF, pero bitcoin lucha

Al inicio de 2026, los mercados muestran un contraste llamativo: los fondos tradicionales atraen entradas récord, mientras que los ETFs de Bitcoin pierden impulso. Esta divergencia, lejos de ser anecdótica, podría significar un cambio estratégico entre los inversores institucionales, entre la búsqueda de estabilidad y la desconfianza persistente hacia las criptomonedas. En un contexto económico incierto, los arbitrajes se endurecen, redefiniendo las prioridades de asignación. Bitcoin, durante mucho tiempo promocionado como un activo refugio alternativo, ahora parece relegado a un segundo plano por los gestores de carteras.

Un comienzo de año volátil para los ETFs de Bitcoin

Este inicio de año ilustra la volatilidad persistente de los ETFs de Bitcoin. Según los datos de Farside Investors, estos productos cotizados registraron una entrada de 753 millones de dólares este martes 13 de enero, marcando su segundo día consecutivo de recuperación tras cuatro sesiones negativas.

Este rebote se produce en medio de la incertidumbre, donde los inversores luchan por recuperar el impulso observado durante la primera mitad de 2025. A pesar de este impulso temporal, los flujos acumulados del año siguen siendo modestos, con 660 millones de dólares en entradas netas desde el 1 de enero. Esta cifra, muy por debajo de los picos anteriores, refleja un desapego gradual por parte de los inversores institucionales.

La tendencia subyacente ha cambiado drásticamente en los últimos seis meses, como lo demuestra la evolución de los flujos mensuales:

• Julio de 2025: casi 6 mil millones de dólares en entradas netas hacia los ETFs de Bitcoin;
• Diciembre de 2025: 1,09 mil millones de dólares en salidas netas, marcando el punto más bajo de la segunda mitad del año;
• Enero de 2026: 660 millones de dólares en entradas netas, a pesar de dos días técnicos positivos.

Esta disminución gradual del impulso puede explicarse por varios factores: mayor volatilidad en el mercado cripto a final de año, ausencia de catalizadores macroeconómicos claros, así como incertidumbres regulatorias persistentes.

A esto se suma una mayor cautela entre los inversores, que parece ralentizar la toma de posiciones en productos relacionados con bitcoin, a pesar del retorno temporal de los flujos observados en las últimas 48 horas.

Entre acumulación estratégica y señales de cautela

Mientras los ETFs de Bitcoin luchan por recuperar tracción, los productos de inversión tradicionales registran un inicio de año extraordinario.

Según Eric Balchunas, analista de ETFs en Bloomberg, los ETFs tradicionales atrajeron 46 mil millones de dólares en entradas en solo seis días, un ritmo cuatro veces superior al promedio histórico. “Los ETFs registraron 46 mil millones de dólares en entradas durante los primeros seis días del año, un nivel anormalmente alto para un inicio de año. Si mantienen este ritmo, alcanzarían 158 mil millones de dólares en el mes, aproximadamente cuatro veces el promedio habitual,” especificó en una publicación en X.

Esta avalancha hacia los productos tradicionales refleja un reposicionamiento masivo de los inversores hacia vehículos percibidos como más estables o predecibles, en marcado contraste con la volatilidad estructural de las criptomonedas.

En este entorno, algunos productos cripto todavía intentan destacar. Los ETFs de Ether registraron 130 millones de dólares en entradas netas el martes, llevando su total a 240 millones desde el inicio del año.

Mientras tanto, los ETFs de Solana muestran un crecimiento sostenido, con 67 millones de dólares en entradas netas acumuladas en 2026. Sin embargo, los inversores más experimentados siguen un camino diferente. Según Nansen, estos inversores mantienen más posiciones cortas en bitcoin, con 122 millones de dólares en posiciones en corto. Las apuestas alcistas se concentran solo en algunos activos específicos como Ether, XRP, Zcash o el memecoin PUMP, reflejando una selectividad extrema en un contexto de mercado incierto.

Mientras bitcoin supera los 95.000 dólares, la cuestión de su lugar en las carteras institucionales sigue abierta. Entre el desapego hacia los ETFs y la acumulación estratégica tras bambalinas, las señales de mercado describen una reconfiguración silenciosa, donde la cautela ya no significa necesariamente retirada, sino reposicionamiento.