Aviso de comercio de oro: la incertidumbre cubre el mundo, el oro y la plata continúan marcando máximos históricos, ¿precaución ante el riesgo de corrección a corto plazo?

Huitong Noticias 15 de enero—— El precio del oro al contado alcanzó el miércoles (14 de enero) un máximo histórico de 4642.77 dólares/onza, mientras que la plata también se disparó hasta un pico de 93.48 dólares, marcando un récord impresionante. Las tensiones geopolíticas, la volatilidad de los datos económicos, las expectativas sobre la política de la Reserva Federal y la sombra de las luchas políticas en Estados Unidos han impulsado conjuntamente este mercado alcista. El atractivo del oro como activo refugio está en su apogeo, pero al mismo tiempo esconde riesgos potenciales.

Al inicio de 2026, los mercados financieros globales han dado la bienvenida a un festín de metales preciosos. El precio del oro al contado alcanzó el miércoles (14 de enero) un máximo histórico de 4642.77 dólares/onza, mientras que la plata también se disparó hasta un pico de 93.48 dólares, estableciendo un récord notable. Esto no solo es un salto numérico, sino también una acción colectiva de los inversores que buscan refugio en medio de múltiples incertidumbres. Las tensiones geopolíticas, la volatilidad de los datos económicos, las expectativas sobre la política de la Reserva Federal y la sombra de los conflictos políticos en Estados Unidos han impulsado conjuntamente este mercado alcista. Mirando las dinámicas del mercado de la última semana, podemos ver que el atractivo del oro como activo refugio está en su punto más alto, pero al mismo tiempo esconde riesgos potenciales. Este artículo analizará en profundidad estos factores, explorará la lógica subyacente del mercado del oro y anticipará su futura evolución, ayudando a los lectores a aprovechar las oportunidades en medio de cambios turbulentos.

Impulsores del repunte del oro: doble incertidumbre geopolítica y económica

El fuerte aumento del precio del oro tiene su origen, en primer lugar, en la persistente intensificación de la situación geopolítica global. Recientemente, Irán emitió una severa advertencia: si Estados Unidos interviene en sus protestas internas, atacará las bases militares estadounidenses en países vecinos, lo que ha intensificado el ambiente de tensión en Oriente Medio. Al mismo tiempo, el presidente estadounidense Trump reiteró su intención de controlar Groenlandia, lo que provocó una reunión entre los ministros de exteriores de Dinamarca y Groenlandia con el vicepresidente de Estados Unidos, destacando aún más la fragilidad de las relaciones internacionales. Estos acontecimientos actúan como bombas de tiempo, impulsando a los inversores a refugiarse en el oro como puerto seguro.

El oro al contado cerró el miércoles en 4626.41 dólares/onza, con un aumento cercano al 0.9%, y durante la sesión alcanzó un máximo histórico de 4642.77 dólares. Aunque el jueves (15 de enero) en la apertura asiática retrocedió ligeramente a cerca de 4600 dólares, la tendencia general sigue siendo fuerte. Alex Ebkarian, director de operaciones de Allegiance Gold, lo describió gráficamente: “Todos los caminos conducen al oro y la plata”, reflejando la diversidad de fuentes de demanda del mercado, incluyendo inversores institucionales, minoristas y compras de reservas por parte de bancos centrales. En una fase de mercado alcista estructural, esta demanda funciona como una bola de nieve que amplifica el atractivo del oro.

Al mismo tiempo, la incertidumbre económica también ha brindado un sólido apoyo al oro. Los datos de ventas minoristas de EE. UU. en noviembre superaron las expectativas, con un crecimiento del 0.6%, por encima del 0.4% estimado por los economistas; esto debería haber impulsado las acciones y el dólar, pero no logró revertir el sentimiento de refugio en un contexto de datos de inflación débiles. El índice de precios al productor (PPI) subió un 0.2% intermensual, en línea con lo esperado, pero el interanual superó las previsiones, mientras que el índice de precios al consumidor (CPI) subyacente de diciembre, publicado el día anterior, fue más débil de lo esperado. Aunque estos datos se publicaron con retraso debido al cierre del gobierno, revelan la complejidad de la economía estadounidense: consumo fuerte acompañado de preocupaciones inflacionarias. Por ello, los operadores siguen apostando a que la Reserva Federal reducirá las tasas de interés al menos dos veces este año, lo que refuerza aún más el impulso del oro, ya que un entorno de tasas bajas reduce el costo de oportunidad de poseer oro, haciéndolo más atractivo en comparación con bonos y acciones.

El brillo de la plata: de seguidora a líder

Bajo la luz dorada del oro, la plata también ha mostrado un rendimiento destacado. El miércoles, la plata al contado subió un 7.2%, cerrando en 93.24 dólares/onza y alcanzando momentáneamente el máximo histórico de 93.48 dólares. En la apertura asiática del jueves incluso renovó brevemente el máximo a 93.67 dólares, aunque luego retrocedió a cerca de 91.10 dólares, pero la volatilidad revela una fuerte tendencia alcista. Ebkarian predice optimistamente que la plata alcanzará en el corto plazo un rango de 100 a 144 dólares, y enfatiza: “No hay diferencia entre la plata a 100 dólares y a 90 dólares”, lo que sugiere que el mercado atraviesa una fase estructural de subida que ignora las fluctuaciones a corto plazo. El repunte de la plata se beneficia no solo del efecto desbordamiento del oro, sino también de la recuperación de la demanda industrial, por ejemplo, en los sectores de energías renovables y electrónica, lo que hace que la plata pase de ser un mero activo refugio a un metal precioso multifuncional.

Otros metales preciosos también se han sumado a este festín. El platino al contado subió el miércoles más de un 5% hasta los 2444 dólares/onza, y el paladio subió un 14% hasta los 1911 dólares/onza. El rendimiento de estos metales confirma la prosperidad colectiva del sector de los metales preciosos, y en particular los metales del grupo del platino son considerados por Daniel Ghali, jefe de estrategia de materias primas de TD Securities, como los de mejor desempeño actualmente. Señala que la subida de estos metales se debe más a los fundamentos de oferta y demanda que a la mera geopolítica, lo que brinda a los inversores oportunidades de diversificación.

Crisis de independencia de la Fed: niebla de política monetaria en la tormenta política

El papel de la Reserva Federal es indispensable en este mercado alcista del oro, pero su independencia enfrenta desafíos sin precedentes. El gobierno de Trump amenaza con presentar cargos penales contra el presidente de la Fed, Powell, lo que ha provocado el apoyo colectivo de los gobernadores de bancos centrales de todo el mundo; esta tormenta política ha amplificado directamente la crisis de confianza en las instituciones estadounidenses. Powell calificó la investigación como una “excusa” de la Casa Blanca para presionar sobre las tasas de interés, y dentro de la Fed también hay voces divergentes: el presidente de la Fed de Minneapolis, Kashkari, considera que el mercado laboral es resiliente y la inflación está por encima del objetivo, por lo que no es necesario reducir las tasas a corto plazo; el presidente de la Fed de Atlanta, Bostic, enfatiza que el desafío de controlar la inflación aún no ha terminado y que se necesita mantener una política restrictiva; la gobernadora de la Fed, Milan, señala que la relajación de la regulación por parte de Trump ejercerá presión bajista sobre la inflación, apoyando los recortes de tasas. La herramienta FedWatch de CME muestra que la probabilidad de un recorte de tasas este mes es solo del 5%, y la expectativa de un recorte de al menos 25 puntos básicos en marzo es del 27.2%, lo que refleja un consenso creciente en el mercado sobre la permanencia de las tasas.

Al mismo tiempo, la caída de los rendimientos de los bonos estadounidenses confirma aún más el sentimiento de cautela. El rendimiento del bono a 10 años bajó a 4.138%, el de 30 años a 4.794% y el de 2 años a 3.512%. La curva de rendimiento positiva en 63.4 puntos básicos también se considera una señal positiva sobre las expectativas económicas. Sin embargo, Ghali advierte que el riesgo del oro se está polarizando, ya no depende solo de la demanda de los bancos centrales, sino que se orienta hacia un punto de inflexión en las operaciones de inflación. Si el gobierno estadounidense comete errores tácticos, como debilitar aún más la credibilidad institucional, el oro podría alcanzar fácilmente los 5000 dólares/onza; por el contrario, si la actitud de los inversores cambia, la corrección de precios será mucho mayor que en el pasado, ya que la tenencia institucional de ETF de oro físico ha alcanzado el 65% del máximo histórico.

Riesgos del mercado y juegos bidireccionales: preocupaciones en el mercado alcista del oro

A pesar del auge del mercado alcista del oro, los riesgos potenciales no deben ser ignorados. Ghali enfatizó en una entrevista que la dinámica del mercado del oro está cambiando, pasando de ser un activo marginal a uno principal, lo que significa un aumento significativo de la volatilidad. En el último año, aunque las expectativas de inflación han disminuido, la disminución de la confianza en las instituciones estadounidenses se ha convertido en el principal motor de las operaciones de depreciación. Si el Tribunal Supremo falla en contra respecto a los aranceles de Trump y la renuncia de un gobernador de la Fed, el índice dólar podría caer aún más (el miércoles ya descendió un 0.1% a 99.07), impulsando así el oro. El “Libro Beige” de la Fed muestra un aumento de la actividad económica y estabilidad en el empleo, lo que ofrece cierto respaldo al dólar, pero las tensiones geopolíticas, como la amenaza de Irán, siguen siendo una sombra persistente. Ghali mantiene una postura neutral sobre el oro y recomienda a los inversores prestar atención a nuevas oportunidades en los metales del grupo del platino.

En resumen, el inicio del mercado del oro en 2026 ha sido espectacular; bajo la influencia combinada de factores geopolíticos, datos económicos y políticas inciertas, los precios del oro y la plata han alcanzado máximos históricos, mostrando un fuerte carácter alcista estructural. Los inversores deben estar atentos a los riesgos bidireccionales, pero a corto plazo, el oro probablemente mantendrá su tendencia ascendente e incluso alcanzará nuevos picos. En esta era llena de variables, el oro no es solo un activo, sino también un ancla de confianza. Mirando hacia el futuro, si la independencia de la Fed se mantiene y las expectativas de inflación son estables, el mercado alcista del oro podría continuar; de lo contrario, más incertidumbre generará mayores oportunidades. Se recomienda a los inversores seguir de cerca las reuniones de la Fed y la dinámica geopolítica, y asignar metales preciosos de manera racional para enfrentar tormentas potenciales.


(Gráfico diario del oro al contado, fuente: Yihuitong)

Zona horaria UTC+8 07:49, el oro al contado cotiza actualmente a 4613.24 dólares/onza.