Bitcoin considerado demasiado vulnerable: Jefferies apuesta por el oro frente a la amenaza cuántica

Bitcoin ha perdido parte de su brillo en Wall Street. El activo que alguna vez fue considerado la quintaesencia de la modernidad financiera ya no atrae tanto a los grandes gestores. Los inversores institucionales parecen estar regresando a activos más tangibles. ¿Se trata simplemente de una pausa en el romance entre las finanzas y la blockchain, o del inicio de una ruptura? Una cosa es cierta: la desconfianza se ha instalado en las oficinas de Jefferies.

Del auge a la cautela: cuando Jefferies le da la espalda a bitcoin

El mercado cripto parece estabilizarse tras meses de incertidumbre, pero la confianza sigue siendo frágil. Christopher Wood, estratega global de Jefferies, tomó una decisión que hizo ruido: eliminó el 10% de bitcoin de su cartera modelo para invertirlo a partes iguales en oro físico y acciones mineras. Un símbolo fuerte. El hombre que veía a BTC como una alternativa digital al metal amarillo ahora cree que la seguridad criptográfica de la red podría verse amenazada por los avances en la computación cuántica.

En su carta Greed & Fear, menciona una amenaza que va más allá del precio: la pérdida del estatus de “reserva de valor” entre los inversores institucionales. 

Existe un debate en curso sobre si se deben “quemar” las monedas vulnerables a la cuántica o no hacer nada y arriesgar que sean “robadas” por entidades equipadas con lo que se llaman CRQC (ordenadores cuánticos relevantes para la criptografía). El problema parece ser que derivar una clave pública a partir de una clave privada es una operación computacional simple, mientras que el inverso le tomaría a supercomputadoras miles de billones de años.

Christopher Wood

Para él, el riesgo ya no es teórico. En un mundo donde el poder computacional se dispara, el oro vuelve a ser un ancla. Un regreso a lo material frente a la volatilidad del código.

El arma cuántica: un desafío existencial para la esfera cripto

El debate en torno a la “amenaza cuántica” no es nuevo, pero está cobrando una escala sin precedentes. En febrero de 2025, Microsoft presentó el chip Majorana 1, un prototipo de computación cuántica que se supone acelerará la llegada del famoso Q-Day, el día en que la criptografía actual dejará paso a la nueva era. Desde entonces, la comunidad cripto sigue de cerca este desarrollo.

Un estudio estima que entre 4 y 10 millones de BTC podrían ser vulnerables a un ataque cuántico, hasta el 50% del suministro total. El jefe de investigación de Coinbase, David Duong, estima que casi un tercio de los bitcoin en circulación —incluidas carteras de la era Satoshi— permanecerían expuestos a este riesgo.

Los desarrolladores permanecen tranquilos. Adam Back, CEO de Blockstream, recordó que romper los esquemas de firmas actuales aún tomaría entre 20 y 40 años.

Entre la cautela institucional y la confianza técnica, la brecha se ensancha. Las finanzas quieren anticiparse, el cripto quiere creer en el largo plazo.

Cripto, miedo y reposicionamiento: cuando el oro vuelve a ser el refugio absoluto

Para algunos analistas, la decisión de Jefferies no es una condena a bitcoin sino una adaptación a los tiempos. Los inversores cripto están viendo una reasignación de carteras hacia activos percibidos como más estables. Incluso El Salvador ha fragmentado sus reservas de BTC en 14 direcciones distintas para limitar los riesgos de exposición.

En el terreno, la industria se organiza. Project Eleven recaudó 20 millones de USD para desarrollar herramientas de ciberseguridad post-cuántica. Y la esfera cripto está animada: en X, el desarrollador Jameson Lopp escribió el pasado diciembre:

No, los ordenadores cuánticos no romperán Bitcoin en el corto plazo 

Pero las señales son claras: el mercado busca una nueva narrativa. El oro recupera su papel de seguro, mientras Bitcoin intenta preservar su legitimidad en un mundo donde incluso los qubits entran en juego.

Cifras clave a recordar en la batalla Bitcoin–cuántica

• 94.803 $: precio actual de BTC;
• 10%: porcentaje de Bitcoin eliminado de la cartera de Jefferies;
• 4 a 10 millones de BTC: stock estimado vulnerable;
• 20 millones de USD: recaudados por Project Eleven para fortalecer la seguridad cripto;
• 14 direcciones: nueva gestión de las reservas de Bitcoin de El Salvador.

Los expertos de Grayscale también creen que la amenaza cuántica sigue estando lejana. Señalan que la blockchain tiene tiempo y herramientas para adaptarse. De hecho, las soluciones post-cuánticas, como las desarrolladas por Naoris, avanzan rápidamente para prepararse para ese futuro en el que la criptografía tendrá que reinventarse.