¿Qué son los futuros Coin-M?

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Los futuros con margen en criptomonedas (Futuros Coin-M) son contratos derivados que usan la criptomoneda subyacente, BTC o ETH, como denominación, margen y moneda de liquidación. Las características principales incluyen:

• Moneda de cotización: USD

• Pares de trading populares: BTCUSD (liquidado en BTC), ETHUSD (liquidado en ETH)

• Liquidación: Todos los beneficios y pérdidas se liquidan en la moneda de margen (por ejemplo, los beneficios de las posiciones en long de BTCUSD se liquidan en BTC).

• Tipos de futuros: Futuros perpetuos (sin caducidad) y futuros de entrega (con fecha de entrega fija).

• Términos de futuros: Los futuros Coin-M se clasifican en futuros perpetuos y futuros de entrega.

Comparación	Futuros perpetuos Coin-M	Futuros de entrega Coin-M
Madurez	No	Fijo (por ejemplo, BTCUSD-20240628)
Liquidación	Mecanismo de comisión de financiación	Con entrega al precio en spot al vencimiento
Ideal para	Posiciones a largo plazo y arbitraje	Cobertura y cobertura institucional

Ventajas:

• Ganancias por la revalorización de los activos: Dado que los beneficios se liquidan en la moneda subyacente (por ejemplo, BTC), los traders se benefician tanto de los movimientos de precios como de la revalorización de los activos.

• Ideal para cubrir posiciones en spot: Las posiciones en short de futuros Coin-M pueden compensar el riesgo de las posiciones en long en spot.

• Tasas de financiación más bajas: Normalmente más bajas que las de los futuros USDT-M.

Contras:

• Cálculos complejos: Los beneficios y pérdidas se ven afectados por la volatilidad del precio de la moneda subyacente, lo que requiere un seguimiento minucioso.

• Mayor riesgo de liquidación: Si el precio de la moneda cae en picada, el valor del margen también disminuye rápidamente.

 

Parámetros de trading de futuros

Parámetros clave para los futuros Coin-M de Bitget:

Parámetros	Notas
Apalancamiento	Ajustable (por ejemplo, 10x, 50x, 100x), lo que afecta al margen requerido y al precio de liquidación.
Modo de margen	Margen cruzado (todas las posiciones comparten el mismo saldo de margen) o margen aislado (cada posición usa su propio margen).
Tasa de taker	Normalmente entre el 0.028% y el 0.042%, dependiendo del nivel de la cuenta.
Tasa de maker	Normalmente entre el 0.0072% y el 0.014%, dependiendo del nivel de la cuenta.
Tasa de financiación	Las comisiones de financiación se liquidan cada 8 horas para las posiciones de futuros perpetuos. No aplicable a los futuros de entrega.
Precio del índice	Calculado en función de los precios en spot en los principales exchanges para determinar el valor de los futuros y el PnL.

 

Tipos de órdenes y reglas de ejecución

Bitget ofrece varios tipos de órdenes para ayudar a los traders a implementar estrategias flexibles:

Tipo de orden	Notas
Órdenes limit	Una orden colocada a un precio específico (por ejemplo, 60,000$ para BTCUSD).
Órdenes market	La orden se ejecuta inmediatamente al mejor precio disponible.

Mecanismo de ejecución de órdenes

• GTC (Good-Til-Cancelled): La orden permanece activa hasta que se ejecuta o se cancela manualmente.

• IOC (Immediate or Cancel): La orden intenta ejecutarse inmediatamente. Cualquier parte que no se haya completado se cancela automáticamente.

• FOK (Fill o Kill): La orden debe ejecutarse en su totalidad inmediatamente o se cancela por completo.

Ejemplo, tomemos como ejemplo los futuros de entrega BTCUSD0627: El comprador y el vendedor acuerdan liquidar al precio de entrega a las 10:00 del 27 de junio de 2025 (CEST). Suponiendo que el precio de entrega es de 70,000$, el vendedor vende 5 BTC a 70,000$ y el comprador compra 5 BTC a 70,000$. Por supuesto, tanto el comprador como el vendedor pueden optar por cerrar sus posiciones al precio de mercado antes de la fecha de entrega.

 

Comisiones de financiación

Comisión de financiación = valor de la posición × tasa de financiación

La tasa de financiación consta de dos componentes: La tasa de interés y el índice de la prima.

Bitget calcula el índice de la prima (P) y la tasa de interés (I) cada minuto, y luego calcula una media ponderado basado en los datos de cada minuto durante un periodo de N* horas.

La tasa de financiación se calcula sobre la base de la tasa de interés N-hora y el componente de la prima/descuento. Se añade un amortiguador a,b.

N = Intervalo de liquidación de la comisión de financiación. Si las comisiones de financiación se liquidan cada 8 horas, entonces N = 8. Si las comisiones de financiación se liquidan cada hora, entonces N = 1.

Tasa de financiación (F) = índice de la prima (P) + clamp (tasa de interés (I) - índice de la prima (P), a,b)

Por lo tanto, si (I - P) se encuentra entre a y b, entonces F = P + (I - P) = I. En otras palabras, la tasa de financiación será igual a la tasa de interés.

A continuación, la tasa de financiación calculada se aplica al valor de la posición para determinar la comisión de financiación que un trader paga o recibe en la fecha y hora de liquidación correspondientes.

 

Precio del índice y precio de marca

Precio del índice

El precio del índice representa el precio de mercado consensuado del activo subyacente. Se deriva de una media ponderada de los precios en spot en los principales exchanges.

 

Precio de marca de los futuros perpetuos

Bitget usa el precio de marca para establecer el umbral de liquidación y calcular el PnL no realizado, sin afectar al PnL real del trader. La posición de un trader solo se liquidará cuando el precio de marca alcance el precio de liquidación de la posición.

Cálculo del precio de marca:

Precio de marca = precio del índice + media móvil de N minutos

Media móvil de N minutos = media móvil [(bid 1 + ask 1) ÷ 2 - precio del índice], actualizada cada segundo durante N minutos.

 

Precio de marca de los futuros de entrega

Bitget emplea un enfoque de precio de marca justo para evitar desviaciones indeseadas entre el último precio operado y el precio del índice causadas por la manipulación del mercado o la falta de liquidez, evitando así la liquidación involuntaria de las posiciones de los usuarios. Bitget usa el precio de marca para activar la liquidación.

Precio de marca de los futuros de entrega = precio del índice + media móvil de N minutos

Media móvil de N minutos = media móvil [(bid 1 + ask 1) ÷ 2 - precio del índice], actualizada cada segundo durante N minutos.

Nota: Es posible que veas un PnL no realizado positivo o negativo inmediatamente después de que se ejecute tu orden. Esto ocurre por una ligera desviación entre el precio de marca y el precio de ejecución. Esto no significa que tengas un beneficio o pérdida real.

 

Control de riesgos y liquidación

Bitget implementa controles de riesgos exhaustivos para proteger a los inversores y mantener la estabilidad del mercado.

• Supervisión de la tasa de margen: El sistema emite alertas cuando el ratio de margen de tu cuenta cae por debajo del umbral de margen de mantenimiento.

• Tasa de margen de mantenimiento (MMR): Se calcula según un sistema escalonado, en el que la tasa aumenta a medida que aumenta el tamaño de tu posición. Margen de mantenimiento para cada posición = tasa de margen de mantenimiento × valor de la posición calculado al precio de marca razonable actual. Las comisiones de transacción necesarias para cerrar una posición (comisiones del taker) también se incluyen en el margen de mantenimiento. Este es el margen mínimo necesario para mantener una posición, y si el saldo de la cuenta cae por debajo de este umbral, la posición será liquidada.

• Liquidación: Si los inversores no añaden margen rápidamente, se activará la liquidación cuando su MMR alcance el 100%. La plataforma cerrará de forma automática la posición al mejor precio disponible en el mercado para minimizar las pérdidas y mantener la integridad de la plataforma.

• Desapalancamiento automático (ADL) y fondo de seguro: Si una posición no puede liquidarse por completo, Bitget puede activar el ADL o recurrir al fondo de seguro para cubrir la pérdida.

 

Preguntas frecuentes

1. ¿Cuál es la diferencia entre los futuros Coin-M y los futuros USDT-M?

Los futuros Coin-M se liquidan en la criptomoneda subyacente (por ejemplo, BTC), por lo que los beneficios y pérdidas se ven afectadas por la volatilidad de los precios. Los futuros USDT-M se liquidan en USDT, lo que ofrece cálculos de PnL más estables y sencillos.

2. ¿Cómo puedo evitar la liquidación?

Mantén un margen suficiente, establece órdenes de stop-loss, reduce el apalancamiento y supervisa regularmente tu ratio de riesgo.

3. ¿Las comisiones de financiación afectarán a mis posiciones?

Sí. En el caso de los futuros perpetuos, las comisiones de financiación se cobran cada 8 horas. Dependiendo de las condiciones del mercado, las posiciones en long o short pagarán la comisión a la otra parte.La comisión se deduce directamente del saldo de tu cuenta.

4. ¿Qué ocurre cuando caducan los futuros de entrega?

Al vencimiento, el sistema liquidará automáticamente las posiciones al precio de entrega. Las posiciones abiertas se liquidarán y ajustarán en la moneda subyacente.

 

 

Descargo de responsabilidad y Advertencia de riesgoTodos los tutoriales de trading brindados por Bitget tienen únicamente fines educativos y no deben considerarse asesoramiento financiero. Las estrategias y ejemplos compartidos tienen fines ilustrativos y pueden no reflejar las condiciones reales del mercado. El trading de criptomonedas implica riesgos significativos, incluida la posible pérdida de tus fondos. Los resultados pasados no garantizan los resultados futuros. Haz siempre una investigación exhaustiva y comprende los riesgos involucrados. Bitget no se hace responsable de las decisiones de trading tomadas por los usuarios.